In diesem Jahr drängen sich die Generalpartner (GP) in Hongkong, um Kapital zu beschaffen.

Die Geschichte des Primärmarktes schlägt auf beiden Seiten der Hongkonger Bucht eine neue Seite auf.

In diesem Jahr hat der Primärmarkt eine Hongkong-Welle ausgelöst.

Einerseits streben eine Reihe von Technologieunternehmen nach einer IPO in Hongkong, und die Glocken an der Hongkonger Börse klingen ununterbrochen. Andererseits beschleunigen die Generalpartner (GP) ihren Schritt bei der Kapitalbeschaffung in Hongkong. Mit seinen einzigartigen institutionellen Vorteilen, der dynamischen Kapitalökosystem und den reibungslosen Exit-Möglichkeiten wird Hongkong zum neuen "verheißenen Land", in das die Venture Capital (VC)- und Private Equity (PE)-Firmen eintreten wollen.

Vor kurzem hat eine Auswahlveröffentlichung des Hongkonger Ministeriums für Innovation und Technologie diese Welle erneut in den Mittelpunkt der Aufmerksamkeit gerückt.

Ankündigung des "Innovation and Technology Venture Fund", neun Institutionen auf der Liste

Am 27. April 2026 gab CITIC Capital bekannt, dass seine hundertprozentig angeschlossene Tochtergesellschaft CC SIF Advisory Limited zu den ersten neun Fondsmanagern des Hongkonger "Innovation and Technology Venture Fund" ausgewählt wurde. Dies bedeutet, dass der "Victoria Harbour Linkage Innovation and Technology Fund" (vorläufiger Name), gemeinsam von CITIC Capital, Shanghai State-owned Investment und anderen initiiert, die Auswahl des "Innovation and Technology Venture Fund" des Hongkonger Ministeriums für Innovation und Technologie erfolgreich bestanden hat.

Nach Informationen soll der Fonds ein Zielvolumen von 600 bis 700 Millionen HK-Dollar haben. CC SIF Advisory von CITIC Capital fungiert als Fondsmanager, Bank of Communications International und Taiping Asset Management (Hong Kong) als Mitmanager. Futeng Capital unter Shanghai State-owned Investment und seine Hongkong-Tochtergesellschaft Futeng International werden als Branchenberater tätig sein, und BOC International und Yidu International werden ebenfalls als Partner beteiligt sein.

Es ist bemerkenswert, dass CITIC Capital nicht die einzige Institution auf der Liste ist. Zusammen mit ihm sind auch Yunhao Asset Management Co., Ltd., CMBC International Asset Management Co., Ltd., Tongchuang Weiye Hong Kong Asset Management Co., Ltd., Dalton Venture Hong Kong Limited, Gobi Admiralty Limited, Shanshui Capital Hong Kong Limited und andere auf der Liste.

Der Wettbewerb bei dieser Auswahl war viel heftiger, als die Außenwelt vermutet hatte. Laut Angaben des Ministeriums für Innovation und Technologie wurden bei dieser öffentlichen Einladung insgesamt 65 Anträge eingereicht. Die neun endgültig ausgewählten Institutionen müssen nicht nur ihre Investitionsfähigkeit auf dem lokalen oder internationalen Markt bewiesen haben, sondern auch über eine starke Unterstützungskapazität in der Branchennetzwerk in Hongkong und weltweit verfügen.

Der "Innovation and Technology Venture Fund" wurde 2017 gegründet und hat ein Volumen von 2 Milliarden HK-Dollar. Sein Ziel ist es, mehr Risikokapital (Venture Capital)-Fonds zur gemeinsamen Investition in lokale innovative und technologische (Innovation and Technology)-Start-ups zu ermutigen. Im Jahr 2024 wurde in der "Policy Address" die Optimierung des "Innovation and Technology Venture Fund" angekündigt. Es werden 1,5 Milliarden HK-Dollar zur Gründung von Joint-Fonds in Form einer Paarung mit der Branche eingesetzt, um Start-ups in strategischen Branchen zu investieren.

Nach den Regeln werden die ausgewählten Fondsmanager gemäß der "Limited Partnership Fund Ordinance" (Kapitel 637) Limited Partnership Fonds gründen. Sie investieren in Start-ups in den drei strategischen Branchen Künstliche Intelligenz und Datenwissenschaft, Lebenswissenschaften und Gesundheitstechnologie, fortschrittliche Fertigung und neue Energietechnologie. Die Regierung fungiert als einer der Limited Partners. Gemäß dem von den Fondsmanagern aus der Branche beschafften Kapital beteiligt sich die Regierung im Verhältnis von "1 HK-Dollar der staatlichen Investition für jede 3 HK-Dollar des privaten Kapitals". Die staatliche Investition in jeden Fonds variiert zwischen 150 und 250 Millionen HK-Dollar.

Die Aktivität Hongkongs im Bereich der Innovation und Technologie-Investition geht weit darüber hinaus. Darüber hinaus werden in Hongkong mindestens zwei andere stark beachtete Fonds parallel vorangetrieben. Der eine ist das Investmentportfolio des neuen Kapitalinvestoreneinreiseplans, das im Jahr 2025 ein Gesamtvolumen von mindestens 3 Milliarden HK-Dollar haben soll. Die Verwaltungsinstitution ist die Hongkong Investment Management Limited, also die Hongkong Investment Corporation. Der andere ist der Pilotplan für den Innovation and Technology-Akkelerator, der 2025 geplant ist, mit einem Volumen von 180 Millionen HK-Dollar. Im Verhältnis von 1:2 wird jeder professionellen Start-up-Dienstleistungsinstitution eine maximale Subvention von 30 Millionen HK-Dollar gewährt.

Was jedoch das Kapitalmarkt besonders interessiert, ist der "Innovation and Technology Industry Guidance Fund" mit einem Volumen von 10 Milliarden HK-Dollar. Von Hunderten von Millionen bis zu Milliarden HK-Dollar ist die intensive Gründung dieser Fonds eine gute Gelegenheit für den chinesischen Primärmarkt, von der Beobachtung in Hongkong hin zu einer tieferen Beteiligung zu gelangen.

Die Hongkong-Welle auf dem Primärmarkt ist da

Seit diesem Jahr hat der Hongkonger Kapitalmarkt dank der kontinuierlichen Optimierung der Regulierungsrichtlinien und der ständigen Verbesserung der Marktgesetze neue Entwicklungschancen erhalten.

Einerseits hat die Anzahl der Bewerbungen für eine IPO an der Hongkonger Börse ständig neue Höchstwerte erreicht, und große IPO-Projekte tauchen immer wieder auf, was den Investitionsinstitutionen wertvolle Exit-Möglichkeiten bietet. In letzter Zeit haben eine Reihe von Hard-Tech-Unternehmen wie Biren Technology, Qunhe Technology und Shenghe Jingwei in Hongkong ihre Börsenglocken geschlagen. Die Daten zeigen, dass seit 2026 bis zum 27. April 45 neue Aktien an der Hongkonger Börse notiert wurden, und die tatsächliche Kapitalbeschaffung belief sich auf 146,5 Milliarden HK-Dollar. 10 Unternehmen haben die Prüfung bestanden, und 391 Unternehmen haben Anträge auf Börsengang eingereicht.

Andererseits sind die Limited Partners (LP) in Hongkong auch bereit, sich stärker einzubringen. Am 25. Februar 2026 gab die Regierung der Hongkonger Sonderverwaltungszone das Haushaltsbudget für das Finanzjahr 2026 - 2027 bekannt. Der Finanzminister Paul Chan sagte bei der Vorstellung des Haushaltsbudgets, dass die Regierung der Hongkonger Sonderverwaltungszone einen "Innovation and Technology Industry Guidance Fund" in Höhe von 10 Milliarden HK-Dollar einführen wird. Nach Informationen soll dieser Fonds das Marktkapital zu strategischen aufstrebenden Bereichen wie Lebenswissenschaften und Gesundheitstechnologie, Künstliche Intelligenz und Robotik, zukünftige Branchen lenken. Derzeit sucht die Hongkonger Regierung nach Fondsmanagern, um den Fonds innerhalb dieses Jahres in Betrieb zu nehmen.

Angesichts der klaren Signale und des echten Geldes, die der Hongkonger LP-Markt aussendet, bewerten die scharfsinnigen VC/PE-Institutionen neu den strategischen Wert dieses internationalen Finanzzentrums. Chinesische Venture Capital-Institutionen beschleunigen ihre Expansion in den Süden und verbinden sich aktiv mit dem Hongkonger Kapital und den politischen Vorteilen. Mehrere Kooperationsfonds, die die Zusammenarbeit zwischen Shanghai und Hongkong fördern und auf das Hongkonger Innovation and Technology-Ökosystem setzen, werden in kurzer Zeit gegründet.

Am 23. Februar 2026 gründete Shanghai Industrial Group gemeinsam mit Guotai Haitong den Shanghai-Hongkong Emerging Industries Cornerstone Fund mit einem Zielvolumen von 3 Milliarden HK-Dollar (Erste Phase: 1 Milliarde HK-Dollar). Der Fonds konzentriert sich auf die Branchen integrierte Schaltkreise, Biomedizin und Künstliche Intelligenz und unterstützt speziell Unternehmen bei ihrem Börsengang in Hongkong, um die Zusammenarbeit zwischen der Industrie und dem Kapital in Shanghai und Hongkong zu vertiefen.

Darüber hinaus reift das lokale Innovation and Technology-Ökosystem in Hongkong auch unter der Förderung von Hochschulressourcen, Fördermitteln und anderen Kräften stetig. Im März 2026 hat der Hard-Tech-VC Zhongke Chuangxing gemeinsam mit der Universität Hongkong den "FutureTech Stars - HKU Venture LPF" gegründet. Das Zielvolumen beträgt 300 Millionen HK-Dollar, und die erste Schließung hat 150 Millionen HK-Dollar erreicht. Die ersten Investitionen wurden bereits getätigt.

Fast zur gleichen Zeit hat Gobi Partners gemeinsam mit der Universität Hongkong und der Hongkong Investment Corporation den Gobi-HKU Fund I gegründet. Die erste Runde der Kapitalbeschaffung hat 120 Millionen HK-Dollar erreicht, und das Gesamtvolumen beträgt 240 Millionen HK-Dollar. Der Fonds wird als FoF betrieben und konzentriert sich auf die Investition in hochpotenzielle Start-ups, die aus den Forschungsergebnissen der Universität Hongkong stammen. Die ersten Investitionen in AilsynBio (AI-basierte Arzneimittelentwicklung) und Manifold Tech (3D-Rekonstruktion und Robotik) wurden bereits getätigt.

Mit der zunehmenden Attraktivität des Hongkonger Marktes hat die strategische Aufmerksamkeit der chinesischen VC/PE-Institutionen auf dem Primärmarkt für Hongkong deutlich zugenommen. Viele chinesische Institutionen haben Büros in Hongkong eingerichtet. Beispielsweise hat Futeng Capital unter Shanghai State-owned Investment eine hundertprozentig angeschlossene Tochtergesellschaft namens Futeng International in Hongkong gegründet. Das M&A-spezialisierte Chenyi Fund hat ebenfalls ein Büro in Hongkong eingerichtet und die Kapitalbeschaffung für einen US-Dollar-Fonds gestartet. Der Frühstufen-Investor Zhongke Chuangxing hat ebenfalls in Hongkong Fuß gefasst, um sein Investitionsnetzwerk in der Großstadtregion Guangdong-Hongkong-Macao zu verbessern.

Wie Zhong Yongxi, der Generaldirektor des Hongkong Trade Development Council für das chinesische Festland, in einer öffentlichen Rede sagte: "Hongkong ist ein Supervermittler, der die Beziehungen aller Seiten verbindet und für alle dient. Gleichzeitig ist es auch ein Superpartner. Wenn wir zusammenkommen, geht es nicht nur um eine einfache Geschäftsbeziehung, sondern um eine Partnerschaft."

Abschluss

Wenn ein Markt auf der Kapitalbeschaffungsseite eine Milliarden-Supply bietet, auf der Exit-Seite mehrere Optionen zur Verfügung stellt und auf der politischen Seite die Steuer- und Compliance-Umgebung kontinuierlich optimiert, ist die Einströmung von Institutionskapital eine direkte Reaktion unter wirtschaftlicher Rationalität.

Mit der stetigen Verlängerung der Liste der Hongkong-Beschaffungen der GP wird Hongkong auch von einem Kapital-Transferpunkt zu einem aktiven Baumeister des Industriekoosystems.

Die Geschichte des Primärmarktes schlägt auf beiden Seiten der Hongkonger Bucht eine neue Seite auf.

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