Die Nettogewinn von Changan Automobile ist um 44 % gegenüber dem Vorjahr gesunken, dennoch investiert es immer noch 14,4 Milliarden Yuan hartnäckig in die technologische Transformation.

Kürzlich hat Changan Automobile die erste Jahresbilanz nach der Gründung des neuen zentralstaatlichen Unternehmens veröffentlicht: Im Jahr 2025 hat das Unternehmen insgesamt 2,913 Millionen neue Fahrzeuge verkauft, was ein Höchststand der letzten neun Jahre ist und einen Anstieg von 8,54 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Der Jahresverkauf des Elektromobilitätssegments belief sich auf etwa 1,11 Millionen Fahrzeuge, einer Zunahme von 51,10 % gegenüber dem Vorjahr. Der Auslandsverkauf lag bei etwa 637.300 Fahrzeugen, einem Anstieg von 18,85 % gegenüber dem Vorjahr.

Im Laufe des Jahres hat Changan Automobile einen Betriebseingang von 164 Milliarden Yuan erzielt, einem Anstieg von 2,67 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn für die Muttergesellschaft belief sich auf 4,075 Milliarden Yuan, was einen Rückgang von 44,34 % gegenüber den 7,321 Milliarden Yuan im Jahr 2024 bedeutet. Der Nettogewinn für die Muttergesellschaft nach Abzug der unregelmäßigen Erträge belief sich auf 2,795 Milliarden Yuan, einem Anstieg von 8,03 % gegenüber dem Vorjahr.

Bei der Changan Automobile-Jahresergebnispräsentation 2025 am 13. April hat Zhu Huarong, Sekretär der Parteikommitee und Vorsitzender der China Changan Automobile Group Co., Ltd., auf die Frage, warum das Unternehmen trotz guter Verkaufszahlen keine höheren Gewinne erzielt, geantwortet, dass die Betriebsqualität des Unternehmens stabil und auf dem Vormarsch sei. Die Jahresumsatzspanne belief sich auf 15,54 %, einem Anstieg von 0,6 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr, und zeige eine aufwärts gerichtete Tendenz von Quartal zu Quartal. Die Umsatzspanne des Auslandssegments belief sich auf 19,49 %, was deutlich höher als der Inlandsmarkt war und somit ein wichtiger Beitrag zum Unternehmensgewinn darstellte.

Changan Automobile hat angekündigt, dass es sich bis 2030 das Ziel setzt, einen Gesamtverkauf von 5 Millionen Fahrzeugen zu erreichen. Darunter soll der Verkauf eigenmarkiger Fahrzeuge 4 Millionen Fahrzeuge betragen, der Verkauf von digitalen und intelligenten neuen Fahrzeugen 3 Millionen Fahrzeuge und der Auslandsmarktverkauf 1,5 Millionen Fahrzeuge. Dies würde im Vergleich zu den gegenwärtigen Verkaufsergebnissen mindestens eine Verdoppelung bedeuten. Die drei Elektromobilitätsmarken Avita, Deepal und Changan Qiyuan werden Changan Automobile helfen, eine differenzierte Wettbewerbsstellung aufzubauen. In den nächsten drei Jahren werden insgesamt 43 neue Modelle eingeführt.

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Der Anstieg der Elektromobilitätsverkäufe steht vor der Prüfung

Betrachtet man die Gewinnstruktur, so ist festzustellen, dass die unregelmäßigen Erträge von Changan Automobile von 4,734 Milliarden Yuan im Jahr 2024 auf 1,28 Milliarden Yuan im Jahr 2025 gesunken sind, was einem Rückgang von 3,454 Milliarden Yuan entspricht. Darunter haben die Erträge aus der Entsorgung nicht-flüssiger Vermögenswerte und die staatlichen Subventionen zusammen um mehr als 3,4 Milliarden Yuan abgenommen.

Im Gegensatz dazu hat sich die Umsatzspanne des Automobilgeschäfts um 0,6 Prozentpunkte auf 15,54 % verbessert. Mit dem schrittweisen Ausstieg aus den einmaligen Erträgen ist die Abhängigkeit des Unternehmens von der Entsorgung von Vermögenswerten und Subventionen deutlich gesunken, und die Einnahmekraft des Kerngeschäfts hat sich kontinuierlich verbessert.

Bild/Changan Automobile-Jahresbericht

Letztes Jahr hat sich jedoch der Nettobarterfluss aus Betriebstätigkeiten von Changan Automobile um 62,15 % auf 1,836 Milliarden Yuan verringert, da das Unternehmen die Bezahlungszahlungen an die Zulieferer verkürzt hat, um die entsprechenden Politiken umzusetzen. Die schnellere Bezahlung der Lieferungen hat direkt zu einer Erhöhung der baren Ausgaben aus Betriebstätigkeiten geführt und somit den Nettobarterfluss gesenkt.

Betrachtet man die Einnahmenstruktur, so hat das Händlermodell für Changan Automobile 90,18 % der Einnahmen beigetragen, während der Anteil des Direktvertriebsmodells nur 4,78 % betrug. Dies zeigt, dass Changan Automobile immer noch stark von dem traditionellen Händlersystem abhängt und dass es deutliche Unterschiede zwischen dem Vertriebsmodell und den neuen Marktteilnehmern gibt.

Auf der anderen Seite ist die Stabilität des Lieferungssystems auch wichtig, um den kontinuierlichen Anstieg der Verkaufszahlen zu gewährleisten. Im Laufe des Jahres sind die Forschungs- und Entwicklungsausgaben sowie die Verwaltungsausgaben des Unternehmens um 10,02 % bzw. 2,77 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, was im Wesentlichen mit dem Anstieg der Verkaufszahlen neuer Fahrzeuge übereinstimmt. Die Vertriebsausgaben sind dagegen um 32,56 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Der Jahresbericht erwähnt, dass diese Veränderung hauptsächlich auf den Anstieg der Verkaufszahlen von Elektromodellen sowie auf die erhöhten Investitionen in die Markteinführung neuer Modelle und die Markenwerbung zurückzuführen ist.

Im Laufe des Jahres hat Changan Automobile die Modelle Changan Qiyuan Q07, Changan Qiyuan A06, Changan Qiyuan neues Q05, Avita 06, Deepal S09, neues Deepal S07, Deepal L06, CS75 PRO, Changan Mazda EZ-60, Changan Kaicheng V919 und andere Modelle in die Serie gebracht und die Massenlieferung begonnen. Darüber hinaus hat das Unternehmen auch aufgestockte Produkte wie die dritte Generation von Eado und Eado PHEV, CS55 PLUS und CS55 PLUS PHEV, die zweite Generation von UNI-V und andere Modelle eingeführt.

Betrachtet man die Marktentwicklung, so hat die Changan-Marke 919.700 neue Fahrzeuge verkauft. Die Eado-Serie und die Changan CS75-Serie haben jeweils 210.600 bzw. 217.500 Fahrzeuge verkauft und somit die Grundlage des Verbrennungsmotormarktes stabil gehalten. Die drei Elektromobilitätsmarken Avita, Deepal und Changan Qiyuan haben jeweils 123.500, 325.100 bzw. 410.500 neue Fahrzeuge verkauft, was einem Anstieg von 67,7 %, 44,4 % bzw. 42,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Im Jahr 2026 plant Changan Automobile, mehr als 10 neue und verbesserte Modelle auf den Markt zu bringen, darunter Elektromodelle wie Changan Qiyuan Q06, neues Deepal S05, Avita 06T sowie Verbrennungsmodelle wie die aufgestockte Version von CS75 PLUS, CS55 PLUS, Eado und andere. Darüber hinaus wird Avita das erste strategische Modell der zweiten Generation einführen. Das Fahrzeug ist als neues Flaggschiff-SUV mit sechs Sitzen konzipiert und soll der Marke helfen, den Mittel- und Obersegment-Familienmarkt auszubauen.

Angesichts des starken Wettbewerbs von Marken wie Leapmotor, Hongmeng Smart Mobility, NIO, Li Auto, XPeng, Xiaomi Auto, Zeekr und anderen wird die Frage, ob die Elektromodelle von Changan Automobile die Akzeptanz auf dem Markt gewinnen und die Produktinvestitionen in reale Verkaufszahlen umsetzen können, eine entscheidende Prüfung für das Unternehmen in Zukunft darstellen.

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Dieses Jahr wird 14,47 Milliarden Yuan investiert, um sich in ein Technologieunternehmen zu verwandeln

Bei der High-Level-Forums für die Entwicklung von intelligenten Elektrofahrzeugen (2026), das am 11. April eröffnet wurde, hat Zhao Fei, Generaldirektor der China Changan Automobile Group, erwähnt, dass die Automobilindustrie von der Konkurrenz um einzelne Produkte vollständig zur Konkurrenz um ökologische Werte übergegangen sei. "Man muss sich von den traditionellen Gedanken des Automobilherstellens lösen und in einer offenen und toleranten Haltung ein großes Branchenökosystem schaffen, das sich aus verschiedenen Branchen zusammensetzt und in dem alle Akteure zusammenarbeiten und gemeinsam gedeihen können."

Derzeit haben mehrere Automobilhersteller in den Bereich der Embodied Intelligence eingestiegen, was auch eine wichtige Richtung der Automobilökosystemkonkurrenz ist.

Im Jahr 2025 hat Changan Automobile die Entwicklung und Validierung eines Prototyps eines Automobilökosystemroboters abgeschlossen, eine Joint Venture für Flugfahrzeuge gegründet, die erste Zulassung für L3-Selbstfahrzeuge erhalten und auch ein Prototypengerüst für Fahrzeug-optische Kommunikation und ein Prototypenfahrzeug mit XingShan-Digitalschlüssel entwickelt. Die relevanten Technologieergebnisse warten auf die weitere kommerzielle Umsetzung. Zhao Fei hat bei der Jahresergebnispräsentation erwähnt, dass das Unternehmen vor dem dritten Quartal dieses Jahres die Installation und Validierung eines Roboters mit Changan Solid-State-Batterie und eines Fahrzeugs durchführen werde.

Die "Offenheit" von Changan Automobile zeigt sich auch in der Auslandsstrategie.

Als einer der ersten chinesischen Automobilhersteller, der die Globalisierung begonnen hat, hat Changan Automobile die Strategie von der reinen Exportierung von Fahrzeugen allmählich auf den Aufbau eines ausländischen Service-Systems erweitert. Im Jahr 2025 hat seine erste ausländische Elektromobilfabrik in Rayong, Thailand, offiziell in Betrieb genommen und ein technisches Reparatursystem vor Ort getestet, um die Schwächen bei der Reparatur und Wartung von chinesischen Marken im Ausland zu verbessern. Darüber hinaus hat Changan Automobile auch Offline-Geschäfte in Norwegen, Portugal, Griechenland, Serbien und anderen Märkten eröffnet und mit der europäischen Händlergruppe Emil Frey zusammengearbeitet, um ein Vertriebs- und Service-Netzwerk in den Niederlanden aufzubauen. Zhao Fei hat gesagt, dass Changan Automobiles Auslandsstrategie darauf abzielen solle, "vor Ort zu sein, für die lokale Bevölkerung zu produzieren und keine kurzfristigen Spekulationen zu betreiben".

Betrachtet man die finanziellen Kennzahlen, so hat Changan Automobile im Jahr 2025 eine Umsatzspanne von 19,49 % auf dem Auslandsmarkt erreicht, was höher als die Umsatzspanne von 14,54 % auf dem Inlandsmarkt ist.

Nach dem Plan werden im Laufe dieses Jahres mehrere Modelle wie die vierte Generation von Eado, Changan Qiyuan neues Q05, Deepal S09, Avita 06 und andere in verschiedenen Regionen weltweit eingeführt, darunter Europa, Südostasien, Naher Osten, Afrika, Mittel- und Südamerika und andere Märkte. In den nächsten drei Jahren wird Changan Automobile insgesamt 26 neue Modelle einführen und plant, bis 2030 die wichtigsten Märkte der Welt abzudecken.

Um die Unternehmensstrategie zu erreichen, plant Changan Automobile im Jahr 2026 Investitionen in Höhe von 14,47 Milliarden Yuan. Davon werden 4,47 Milliarden Yuan für die Anlageinvestitionen verwendet, hauptsächlich zur Stärkung der Kernforschung und -entwicklungskapazität, zur kontinuierlichen Anpassung der Elektromobilprodukte und -kapazitäten sowie zur Erweiterung des Auslandsgeschäfts. Die anderen 10 Milliarden Yuan werden für die langfristigen Beteiligungen verwendet und werden hauptsächlich in die Entwicklung der intelligenten Infrastruktur, die Entwicklung der Elektromobilitätsmarken, den Aufbau eines ausländischen Investitionsprofils sowie in die Erweiterung der neuen Branchen wie Flugfahrzeuge und Roboter investiert, um das Unternehmen in ein Technologieunternehmen zu verwandeln.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "FengHuang Weekly Auto", Autor: Zhao Yu, Redakteur: Hao Lin, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.