Zhejiang-Unternehmer kämpfen um das bisher größte IPO

Es kommt endlich.

Der Investmentbranche ist bekannt geworden, dass SpaceX in letzter Zeit geheim die Börsengangsdokumente eingereicht hat. Das Kapitalbeschaffungsziel liegt bei bis zu 75 Milliarden US - Dollar, und das Ziel für die IPO - Bewertung wurde auf 2 Billionen US - Dollar angehoben. Es wird erwartet, dass der Börsengang im Juni dieses Jahres abgeschlossen wird. Damit steht der größte Börsengang in der Menschheitsgeschichte kurz bevor.

Dieser epische Börsengang bewegt nicht nur die Emotionen des chinesischen kommerziellen Weltraumsektors, sondern lässt auch eine Investmentaktion von Leo Co., Ltd. aus vor fünf Jahren wieder in Erscheinung treten.

Dieses börsennotierte Unternehmen, das von Wang Xiangrong, einem Geschäftsmann aus Zhejiang, geleitet wird, hätte 2021 das einzige chinesische Unternehmen werden können, das an SpaceX beteiligt war. Damals lag die Bewertung von SpaceX gerade bei 100 Milliarden US - Dollar. Doch diese Investition erlebte binnen einer Woche ein dramatisches Szenario von Kapitalablage bis zur Rückerstattung und befindet sich bis heute in einem Rechtsstreit.

Die Zeit wartet nicht. Leo Co., Ltd. kämpft um den größten Börsengang aller Zeiten.

Investition in SpaceX vor fünf Jahren

Überraschende Wendung

Alles beginnt mit einer Ankündigung vor fünf Jahren.

Im November 2021 gab Leo Co., Ltd. bekannt, dass seine hundertprozentig kontrollierte Tochtergesellschaft Leo Investments HongKong Limited (im Folgenden "Leo Investment") das "Agreement of Limited Partnership of Tomales Bay Capital Anduril III, L.P." unterzeichnet hatte. Das Investmentobjekt des Partnerschaftsunternehmens war Space Exploration Technologies Corp., das berühmte SpaceX.

Genauer gesagt, das angestrebte Gesamteinstandskapital aller Partner beträgt etwa 600 Millionen US - Dollar, maximal 750 Millionen US - Dollar. Der Allgemeine Partner ist TBCA GP, und Leo Investment ist der Begrenzte Partner. Leo Investment beabsichtigt, einen Kapitalbetrag von 50 Millionen US - Dollar zu subscribieren.

Damals schloss SpaceX mit alten und neuen Investoren einen Vertrag ab und verkaufte Aktien von Insidern mit einem Wert von bis zu 755 Millionen US - Dollar zu einem Preis von 560 US - Dollar pro Aktie. Dadurch stieg die neue Bewertung von SpaceX von 74 Milliarden US - Dollar im Februar 2021 auf 100,3 Milliarden US - Dollar.

Leo Co., Ltd. legte großen Wert auf diese Investition: Am Tag nach der Unterzeichnung des Investmentvertrags hatte es das Investmentkapital überwiesen und die Kapitalablage an TBCA abgeschlossen. Sobald diese Ankündigung veröffentlicht wurde, war das Forenforum von Leo Co., Ltd. in Aufruhr. Der Aktienkurs von Leo Co., Ltd. stieg auch wie erwartet zwei Tage lang an.

Aber niemand hätte gedacht, dass sich ein dramatisches Szenario schnell abspielen würde.

Nur eine Woche nach der Veröffentlichung der Investmentankündigung gab Leo Co., Ltd. erneut bekannt, dass der Allgemeine Partner von TBCA, Tomales Bay Capital Anduril III GP, LLC, eine E - Mail an das Unternehmen geschickt hatte und angab, dass er es nicht akzeptieren könne, dass Leo Investment weiterhin Anteile als Begrenzter Partner hielt, und beabsichtigte, das von Leo Investment eingezahlte Kapital zurückzuerstatten.

Obwohl Leo Co., Ltd. sofort nach Erhalt der E - Mail geantwortet und sich geweigert hatte, hat TBCA schnell die 50 Millionen US - Dollar an Leo Investment zurückerstattet. Leo Co., Ltd. war entschlossen und befand, dass TBCA keine gesetzlichen Gründe für die Kündigung des Vertrags hatte. Es akzeptierte weder die Rückerstattung des Investitionskapitals noch die Rücknahme der Anteile von Leo Investment als Begrenzter Partner. "Das Unternehmen behält sich alle Rechte vor, um das Unternehmensinteresse zu schützen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf, die Einleitung von gerichtlichen Verfahren."

Seitdem befindet sich Leo Co., Ltd. in einem langen Rechtsstreit mit TBCA.

Spät im vergangenen Jahr aktualisierte Leo Co., Ltd. den Fortschritt des Rechtsstreits. Obwohl in der Ankündigung erwähnt wurde, dass "am 30. Juni 2025 das ausländische Gericht ein erstinstanzliches Urteil gefällt hat, das eine Reihe von Tatsachenfeststellungen zugunsten des Unternehmens getroffen hat", ist zu beachten, dass beide Parteien gegen das erstinstanzliche Urteil beim Obergericht Berufung eingelegt haben. Darüber hinaus hat der TBCA - Fonds und TBCA GP auch ein Verfahren gegen Leo Co., Ltd. bei einem anderen Gericht eingeleitet. Beide Fälle sind noch in Bearbeitung.

Im Januar dieses Jahres kursierte ein Marktgerücht, dass "das ausländische Gericht ein endgültiges Urteil gefällt hat, das bestätigt, dass die von Leo Co., Ltd. über TBCA gehaltenen SpaceX - Aktien rechtmäßig und gültig sind". Gleichzeitig hat sich der Aktienkurs von Leo Co., Ltd. abnormal bewegt. Danach hat Leo Co., Ltd. den Handel mit seinen Aktien eingestellt, um die Situation zu prüfen, und erklärt, dass es keine wichtigen, nicht offen gelegten Angelegenheiten gibt.

Eine Abfrage auf der offiziellen Website des ausländischen Gerichts ergab, dass es bis jetzt keine öffentlich verifizierbaren Gerichtsunterlagen oder offiziellen Aufzeichnungen gibt, die ein solches "endgültiges Gewinnurteil" im Januar 2026 bestätigen.

Jetzt beschleunigt sich der Börsengangsprozess von SpaceX weiter, und es wird erwartet, dass der IPO im Juni offiziell abgeschlossen wird. Dies bedeutet auch, dass Leo Co., Ltd. möglicherweise eine super Rendite verpassen könnte.

Der Zhejiang - Geschäftsführer im Hintergrund

Erfolgreicher Investment in Li Auto

In der Binhai - Stadt von Taizhou, Zhejiang, gibt es eine "Leo - Straße", und Leo Co., Ltd. befindet sich in dieser Straße.

1987 absolvierte Wang Xiangrong die Aufnahmeprüfung für die ehemalige Hangzhou Chemical Industry School, die heute Teil der Zhejiang Gongshang University ist, und studierte Chemie - Maschinenbau. Seitdem hat er eine enge Verbindung mit der Maschinenherstellung. Nach seinem Abschluss im Jahr 1991 wurde er in die damalige Wenling Light Industry Electric Machinery Factory eingeteilt.

Einen Jahr nach seinem Eintritt in die Fabrik wurde Wang Xiangrong außerordentlich zum stellvertretenden Leiter der Technikabteilung ernannt und erhielt eine staatliche Förderung, um an der Gansu University of Technology weiterzubilden, was die Grundlage für seine spätere Unternehmensgründung legte.

1995 gründete Wang Xiangrong das Wenling Xinke Water Pump Research Institute und entwickelte selbst die SCP180 Selbstansaugleitung. Sobald es auf den Markt kam, wurde es von der Markt stark akzeptiert. Vier Jahre später nahm Wang Xiangrong an einer europäischen Studienreise teil, die von der Wenling - Stadtregierung organisiert wurde. Diese Reise nach Europa ließ ihn feststellen, dass der Markt für Gartenspumpen in Europa riesig ist und die Herstellungskosten in China nur die Hälfte der europäischen Kosten betragen.

Deshalb gründete er 2001 die Taizhou Leo Electric Co., Ltd. auf der Grundlage des Xinke Water Pump Research Institute und investierte fast 5 Millionen Yuan in die Entwicklung von Produkten, die für den europäischen Markt geeignet sind. Unter der Leitung von Wang Xiangrong brachte Leo im selben Jahr die Gartenspumpen der Marke "LEO" erfolgreich auf den EU - Markt und wurde das erste Wasserpumpenunternehmen in Taizhou, das an die EU exportierte.

2004 erreichte der Umsatz von Leo Co., Ltd. 400 Millionen Yuan. Diese Zahl war damals in der Branche in Zhejiang an erster Stelle und in China unter den Top - drei. Wang Xiangrong, der damals erst 30 Jahre alt war, wurde von der Öffentlichkeit als der "Pumpenkönig" von Taizhou bezeichnet. Leo Co., Ltd. hat 2007 erfolgreich an der A - Aktienbörse notiert, und der aktuelle Marktwert beträgt fast 5 Milliarden Yuan.

Danach führte Wang Xiangrong Leo Co., Ltd. auf den Weg der Transformation und absolvierte eine Reihe von Akquisitionen, die die gesamte Kette der digitalen Marketingdienstleistungen abdecken. Bis heute hat Leo Co., Ltd. zwei Hauptgeschäftsbereiche: Maschinenherstellung und digitales Marketing. Gleichzeitig hat es auch den Zug der KI - Entwicklung genommen. Seine Tochtergesellschaft Leo Digital setzt die KI - Agenten - Strategie im Marketingbereich fort. Im vergangenen Jahr hat sich der Aktienkurs des Unternehmens verdoppelt.

Was Leo Co., Ltd. in der Öffentlichkeit bekannt gemacht hat, ist eine Investmentaktion in Li Auto vor mehreren Jahren.

Wang Xiangrong erinnerte sich in einem Interview, dass Li Xiang, der Gründer von Li Auto, 2016 schon eine Reihe von Investoren in der Branche gesucht hatte, als er zu ihm kam. Wang Xiangrong fand die Idee gut, nachdem er die Präsentation gehört hatte. "Wir haben etwa eine Stunde im Büro gesprochen und dann beschlossen, zu investieren."

Die Investmentaktion in Li Auto konnte synergistische Effekte mit dem Unternehmen erzielen. Laut Tianyancha hat Leo Co., Ltd. im Mai 2016 und September 2017 die Serie A - und Serie A + - Finanzierungen von Chehejia, der Vorgänger von Li Auto, als Lead - Investor durchgeführt und insgesamt 450 Millionen Yuan investiert. "Die Höchstanteilshaltung betrug 11,75 %. Weil die Investitionssumme sehr groß war, hatten wir auch großen Druck." sagte Wang Xiangrong einmal.

Im Juli 2020 hat Li Auto erfolgreich an der NASDAQ notiert, und Leo Co., Ltd. hat endlich die Früchte seiner Geduld gesammelt. Diese 450 - Millionen - Yuan - Investition hat mit dem steigenden Aktienkurs von Li Auto einen Papiergewinn von über 10 Milliarden Yuan erzielt.

Es ist erwähnenswert, dass Leo Co., Ltd. Ende September letzten Jahres offiziell einen Antrag auf Börsengang an der Hongkonger Börse eingereicht hat. Wang Xiangrong könnte erneut auf der Bühne des Börsengangsschlags stehen.

Die Ära der Industriellen Investitionen

Börsennotierte Unternehmen bringen in Massen Börsengänge hervor

Wenn es nicht für die Rückerstattung des Kapitals vor fünf Jahren gegeben hätte, wäre dies eine geschichtsträchtige Investmentrendite gewesen.

Aber so ist es in der Venture - Capital - Branche: Es fehlt nie an Geschichten über Verpasste Chancen und Bedauern. Wenn man sich die Super - Fälle in der Venture - Capital - Branche genauer ansieht, werden die Börsennotierten Unternehmen und die Industriekapitalgeber immer häufiger sichtbar.

Man erinnert sich noch an Juni 2025, als Insta360 an der A - Aktienbörse notierte. Der Aktienkurs stieg stetig, und der Marktwert erreichte einmal über 140 Milliarden Yuan. Die Investoren hinter ihm erzielten reiche Renditen. Wie die früheren Finanzberichte von Xunlei gezeigt haben: "Dank der erfolgreichen Investmentaktion von Zou Shenglong, dem Gründer von Xunlei, in Insta360 im Jahr 2016 haben wir einen Papiergewinn von 720 Millionen US - Dollar (etwa 5 Milliarden Yuan) erzielt."

Im Jahr 2016 absolvierte Insta360 eine Serie - C - Finanzierung im Wert von mehreren Hundert Millionen Yuan, die von Xunlei als Lead - Investor durchgeführt wurde. Nach dem Börsengang von Xunlei hielt es 7,84 % der Anteile von Insta360. Obwohl der Aktienkurs von Insta360 etwas gefallen ist, entspricht der aktuelle Marktwert der von Xunlei gehaltenen Anteile immer noch fast 6 Milliarden Yuan.

Heatech hat schon damals investiert, als Moore Threads eine Bewertung von 1,4 Milliarden Yuan hatte. Im November 2020 nahmen fünf Institutionen, darunter Sequoia Capital China, Matrix Partners China und Heatech, an der Angel - Runde teil. Heatech hielt bis zum Börsengang von Moore Threads 4,1051 Millionen Aktien, und der Marktwert von Moore Threads erreichte einmal einen Rekord von 500 Milliarden Yuan.

Darüber hinaus hat Century Huatong auch bekannt gegeben, dass die indirekte Investmentaktion in Moore Threads voraussichtlich im vierten Quartal 2025 einen Nettogewinn von 640 Millionen Yuan bringen wird, was etwa 53 % des Mutterunternehmens - Gewinns im Jahr 2024 ausmacht. Das börsennotierte Unternehmen Yingqu Technology aus der Konsumelektronikbranche hält 1,3404 Millionen Aktien von Moore Threads, und der Marktwert der Anteile beträgt über 700 Millionen Yuan.

Zhongke Lanxun hat sowohl in Moore Threads als auch in Muxi investiert und nach deren Börsengang 0,285 % bzw. 0,21 % der Anteile gehalten. Wenn man sich die Investoren hinter Muxi genauer ansieht, tauchen auch die Namen der börsennotierten Unternehmen Septwolves und Chunzhong Technology auf.

Mit dem Streben von Landspace nach dem Titel des "ersten kommerziellen Weltraum - Börsengangs" hat Goldwind Science & Technology, als früherer Investor, eine Reihe von Kursanstiegen erlebt: Zwischen dem 5. und 12. Januar 2026 stieg der Aktienkurs kontinuierlich und überstieg 37 Yuan pro Aktie. Der Marktwert erreichte einmal über 150 Milliarden Yuan.

Solche Beispiele sind unzählig. Die Unternehmer erkennen immer stärker, dass Venture - Capital - Investmente für ein Unternehmen von entscheidender Bedeutung sind, um die zukünftigen Trends in der Technologieentwicklung und die Branchenveränderungen zu verstehen. Deshalb haben die in den letzten Jahren aufgestiegenen Marktführer in der Regel eine strategische Investmentabteilung eingerichtet. Darüber hinaus haben die Industriekapitalgeber früher nur in die Up - und Downtreams ihrer eigenen Branchenketten investiert, aber jetzt werden ihre Investitionsperspektiven immer breiter.

Man erinnert sich noch an die Unternehmensgründer - Summit - Reihe von Fortune Capital. Liu Jianwei, der Gründer von Heatech, hat dort geteilt: Nach dem Börsengang die Kapitalressourcen gut zu nutzen, um in die Industrie zu investieren und so die Doppelführung von Kerngeschäft und Investmenten zu erreichen, ist ein wichtiger Weg für das sprunghafte Wachstum eines Unternehmens.

Man kann sehen, dass unter der gegenwärtigen wirtschaftlichen Situation und den Branchenentwicklungstrends die Vorteile der Kettenführenden Unternehmen mit einer tiefen industriellen Grundlage im Bereich des Venture - Capital zunehmend hervortreten. Dies ist ein wichtiges Signal für das Aufkommen der Industriekapitalgeber in der Ära der Technologie - Investmente.

Man sagt, wer erfolgreich im Unternehmertum ist, wird auch ein guter Investor. Die börsennotierten Unternehmen werden zu einer neuen Kraft. Die Ära der neuen Industriellen Investitionen hat begonnen.

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