Das Eigenmarkenanteil beträgt 65%, und die Neuen Energien Fahrzeuge haben einen 33%igen Anstieg. Hat die SAIC Group den Wendekampf gewonnen?
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Am 1. April veröffentlichte die SAIC Group ihren Jahresbericht für das Jahr 2025. Der Gesamtumsatz belief sich auf 656,243 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 4,57 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn, der den Aktionären des börsennotierten Unternehmens zufällt, betrug 10,106 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 506,45 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Im Jahr 2025 erzielte die SAIC Group einen Gesamtverkauf von 4,5075 Millionen Fahrzeugen, was einem Anstieg von 12,32 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Zeitraum von 2022 bis 2024 betrugen die Wachstumsraten der Verkaufszahlen -2,94 %, -5,31 % bzw. -20,07 %.
Der Anstieg der Verkaufswachstumsrate hat zu einer Erholung der Geschäftsergebnisse geführt. Im Zeitraum von 2022 bis 2024 betrugen die Wachstumsraten des Gesamtumsatzes der SAIC Group -4,59 %, 0,09 % bzw. -15,73 %. Die Wachstumsraten des Nettogewinns, der den Aktionären des börsennotierten Unternehmens zufällt, betrugen -34,3 %, -12,48 % bzw. -88,19 %.
Kann die SAIC Group diesen Wachstumstrend aufrechterhalten?
Mehrere Faktoren treiben den Gewinnzuwachs an
Im Jahresbericht für 2025 erklärte die SAIC Group (600104.SH), dass der Gewinnzuwachs hauptsächlich darauf zurückzuführen sei, dass das Unternehmen durch umfassende Reformen und konsequente Erschließung der nationalen und internationalen Märkte den Anteil und die Marktquote der intelligenten Elektromobile deutlich erhöht habe, was zu einem schnellen Wachstum der Verkaufszahlen geführt habe. Gleichzeitig habe das Unternehmen die Strategien der "Integration von Fahrzeugen und Teilen" und der "Fusion von Produktion und Forschung" konsequent umgesetzt, was zu einer Verbesserung der Betriebseffizienz und einer wirksamen Kontrolle der Kosten geführt habe.
Die SAIC Group hat sich auf die Verbesserung der Betriebseffizienz konzentriert und hat Maßnahmen zur Optimierung der Unternehmensstruktur ergriffen. Erstens hat sie die "Kapazitätsanpassung" beschleunigt. SAIC Volkswagen und SAIC General Motors haben die Standortstruktur optimiert und die freigesetzten Kapazitäten für die Produktion von Produkten eigenständiger Marken wie "Shangjie" genutzt, um die Kapazitätsauslastung zu erhöhen und die Betriebskosten zu senken. Zweitens hat sie die "Verlustreduzierung" verstärkt. Durch Analyse, differenzierte Maßnahmen und entschlossene Handlungen hat sie die Anzahl der verlustbringenden Unternehmen kontinuierlich reduziert. Drittens hat sie die "Risikoreduzierung" beschleunigt. SAIC Maxus hat insgesamt fast 100 Einzelhandelsstellen aufgegeben und den Vertriebsnetzwerkkanal ständig optimiert, um die Effizienz zu verbessern. Das Gerichtsverfahren zur Sanierung von SAIC Hongyan wurde vom Gericht genehmigt und ist bereits in die Umsetzung gegangen.
Im Bereich der Kosten beliefen sich die Vertriebskosten der SAIC Group im Jahr 2025 auf 20,898 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 4,07 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Verwaltungsgebühren beliefen sich auf 22,453 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 6,37 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Finanzkosten beliefen sich auf -266 Millionen Yuan, was einer Reduzierung von 108,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben beliefen sich auf 18,104 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 2,57 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Darüber hinaus hatte der niedrige Gewinnbasiswert im Jahr 2024 auch einen Einfluss auf den starken Anstieg des Nettogewinns im Jahr 2025. Im Jahr 2024 hat die SAIC Group für SAIC General Motors und seine kontrollierten Tochterunternehmen Abschreibungen in Höhe von 23,212 Milliarden Yuan getroffen, was den Nettogewinn in jenem Jahr beeinträchtigt hat.
Im Vergleich zum Jahr 2024 waren die Abschreibungen der SAIC Group im Jahr 2025 geringer. Laut einer Ankündigung der SAIC Group beliefen sich die insgesamt getroffenen Abschreibungen im Jahr 2025 auf 6,773 Milliarden Yuan, darunter 1,091 Milliarden Yuan an Abschreibungen für Kreditrisiken und 5,682 Milliarden Yuan an Abschreibungen für Vermögenswerte.
Als Automobilhersteller ist ein substantieller Anstieg der Verkaufszahlen immer noch die wichtigste Stütze. Im Jahr 2025 erzielte die SAIC Group einen Gesamtverkauf von 4,5075 Millionen Fahrzeugen, was einem Anstieg von 12,32 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Marktquote belief sich auf 13,1 %, was einen Anstieg um 0,3 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Darunter beliefen sich die Verkaufszahlen eigenständiger Marken auf 2,928 Millionen Fahrzeuge, was einem Anstieg von 21,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und einen Anteil von 65 % am Gesamtverkauf des Unternehmens ausmacht. Der Verkauf von Elektromobilen belief sich auf 1,643 Millionen Fahrzeuge, was einem Anstieg von 33,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Im Finanzbericht erklärte die SAIC Group, dass das Ziel der Markenbildung darin bestehe, dass die Premiummarken der SAIC Group bestrebt seien, in die erste Spitze der intelligenten Elektromobilität einzusteigen. Sie wolle das Kernsegment des heimischen Marktes eigenständiger Marken ausbauen, die Marktquote im Inland stabil halten und kontinuierlich die Markenprämie erhöhen. Sie wolle die koordinierte Entwicklung der ausländischen Marken stärken, damit MG auf der ganzen Welt zu einer führenden Marke mit gewisser Einflussnahme und Wettbewerbsfähigkeit werde. Sie wolle die strategische Markenkoordination fortsetzen, um eine starke Markenmatrix mit "Premium-Ausbrüchen, stabilen Mainstream-Marken und globaler Vernetzung" zu bilden.
Erste Erfolge der Eigenanpassung sichtbar
Die Hauptmarken der SAIC Group haben im Allgemeinen auch einen Anstieg der Verkaufszahlen verzeichnet. Im Jahr 2025 beliefen sich die Verkaufszahlen von SAIC Volkswagen auf 1,024 Millionen Fahrzeuge, was einem Rückgang von 10,81 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Verkaufszahlen von SAIC General Motors beliefen sich auf 435.000 Fahrzeuge, was einem Anstieg von 22,99 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Verkaufszahlen von SAIC Motor beliefen sich auf 886.700 Fahrzeuge, was einem Anstieg von 25,42 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Verkaufszahlen von SAIC-GM-Wuling beliefen sich auf 1,6151 Millionen Fahrzeuge, was einem Anstieg von 20,52 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Verkaufszahlen von IM Motors beliefen sich auf 81.000 Fahrzeuge, was einem Anstieg von 23,68 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
SAIC Volkswagen steht weiterhin unter Verkaufsdruck. SAIC General Motors hat nach hohen Abschreibungen im Jahr 2024 ebenfalls einen Anstieg der Verkaufszahlen verzeichnet. Insgesamt sind die eigenständigen Marken zum Entwicklungsschwerpunkt der SAIC Group geworden. Im Finanzbericht erklärte die SAIC Group, dass sie die Vorentwicklung der eigenständigen Marken vorantreiben wolle.
Im Januar 2025 hat die SAIC Group fünf Geschäftseinheiten, darunter SAIC Motor (einschließlich Roewe und MG), SAIC International, das Innovations- und Forschungs-Entwicklungs-Institut, Zero Beam Technology und das ausländische Mobilitätsgeschäft, zu einem "großen Pkw-Segment" zusammengeführt und einen Exekutivverwaltungsrat gegründet.
Im Nutzfahrzeugsegment hat die SAIC Group die Nutzfahrzeugabteilung aufgelöst und die Funktionen in SAIC Maxus integriert, um die Managementebenen und die Entscheidungswege zu verkürzen. Sie hat sich auf die Kernprodukte der leichten Nutzfahrzeuge konzentriert und aktiv den Markt für Elektronutzfahrzeuge und den ausländischen Nutzfahrzeugmarkt erschlossen.
Nach der Organisationsstrukturumstellung haben die Marken der SAIC Group nacheinander neue Produkte auf den Markt gebracht. Im SAIC Motor-Segment hat das neue MG4 Anfang August 2025 die Vorkaufphase begonnen. Es wird als das erste strategische Produkt der MG-Marke für die Elektromobilität angesehen, und der Vorkaufspreis liegt zwischen 73.800 und 105.800 Yuan. Im nächsten Monat ist der Roewe M7 DMH auf den Markt gekommen, der als Mittel- bis Großklasse-Hybridlimousine positioniert ist.
Laut der offiziellen WeChat-Account von SAIC Motor belief sich die Gesamtverkaufszahl der Roewe-Marke im Jahr 2025 um über 19 % gegenüber dem Vorjahr erhöht. Der Elektromobilitätsverkauf belief sich um über 18 % gegenüber dem Vorjahr erhöht. Die Gesamtverkaufszahl von MG belief sich um über 59 % gegenüber dem Vorjahr erhöht. Der Elektromobilitätsverkauf belief sich um über 476 % gegenüber dem Vorjahr erhöht. Im März 2026 belief sich der Einzelverkauf des neuen MG4 auf über 14.000 Fahrzeuge, und es hat sechs Monate lang monatlich über 10.000 Fahrzeuge verkauft.
Im Vergleich dazu hat die Beliebtheit des Roewe M7 DMH nicht so anhaltend wie die des neuen MG4 gewesen. In der ersten Woche nach der Ankündigung wurden 10.817 Bestellungen aufgegeben. Laut den Daten von Chezhizhijia belief sich die Verkaufszahl des Roewe M7 DMH im September 2025 auf 1.091 Fahrzeuge und stieg im nächsten Monat auf 5.000 Fahrzeuge an. Danach ging die Verkaufszahl monatlich zurück, und die kumulative Verkaufszahl in den vier Monaten nach der Markteinführung im Jahr 2025 belief sich nur auf 11.092 Fahrzeuge.
Offensichtlich wird das Wachstum von SAIC Motor hauptsächlich von der MG-Marke getrieben. Die Roewe-Marke muss noch Blockbuster-Produkte entwickeln, um mehr Wachstumspotenzial zu schaffen.
Im März 2026 hat SAIC Motor eine Frühlings-Kommunikationskonferenz abgehalten und bekannt gegeben, dass MG 4 neue Modelle und Modellpflegungen vorstellen werde. Roewe werde in einem Rhythmus von einem neuen Modell alle drei Monate vorgehen und im gesamten Jahr 7 Modelle vorstellen.
Das erste von Huawei und der SAIC Group gemeinsam entwickelte Modell, das Shangjie H5, ist ebenfalls im September 2025 auf den Markt gekommen, mit einem Preis zwischen 159.800 und 199.800 Yuan. Die Verkaufszahl hat im November 2025 die 10.000-Marke überschritten, hat aber danach auch Abwärtstrends gezeigt. Die kumulative Verkaufszahl im gesamten Jahr belief sich auf 25.800 Fahrzeuge.
Das als die erste Fabrik der SAIC Group angesehene IM Motors hat ebenfalls neue Modelle vorgestellt. Im Juni 2025 ist die aufgefrischte Version des IM LS7 auf den Markt gekommen, mit einem Preis von 329.900 Yuan. Im September ist das neue LS6 auf den Markt gekommen, mit einem Preis zwischen 197.900 und 269.900 Yuan. Im November ist das IM LS9 auf den Markt gekommen, mit einem Preis zwischen 322.800 und 352.800 Yuan.
Im Dezember 2025 haben der CEO von IM Motors, Jiang Jun, und der Ko-CEO, Liu Tao, an alle Mitarbeiter eine interne E-Mail geschickt, in der erwähnt wurde, dass IM Motors im Dezember erstmals einen "Gewinn im vollständigen Kostensatz" erzielt habe. Interessanterweise hat die SAIC Group im selben Monat die Kapitalstruktur von IM Motors vereinfacht und die zuvor indirekt über den Yuanjie-Fonds gehaltenen Anteile an IM Motors in direkt von der SAIC Group gehaltene Anteile umgewandelt.
Interessanterweise hofft die SAIC Group auch, die technologische Akkumulation der eigenständigen Marken auf die Joint-Venture-Marken zu übertragen. In ihrem Finanzbericht erklärte die SAIC Group, dass die Joint-Venture-Marken SAIC Volkswagen und SAIC General Motors die Ressourcenkoordination mit den eigenständigen Marken verstärken und die heimischen Forschungs- und Entwicklungsleistungen nutzen würden, um mittlere und hochwertige intelligente Elektromodelle wie den AUDI E5 und den Buick Zhijing L7 auf den Markt zu bringen und den Schritt der Modernisierung und Transformation zu beschleunigen.
Nach der Organisationsstrukturumstellung hat die SAIC Group mit ihren eigenständigen Marken mehr Wettbewerbsfähigkeit auf dem Markt erlangt. Es ist jedoch zu beachten, dass obwohl die eigenständigen Marken insgesamt stark gewachsen sind, die Beliebtheit von Modellen wie dem Roewe M7 DMH und dem Shangjie H5 nicht anhaltend war und die Verkaufszahlen deutlich zurückgingen. Im Jahr 2026, mit der vermehrten Markteinführung neuer Modelle und der weiteren Vertiefung der Systemkoordination, muss die SAIC Group in Bezug auf die Kostenkontrolle, die Produktdefinition und die Markenprämie noch bessere Ergebnisse erzielen, um das Wachstum auf Dauer aufrechtzuerhalten.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Autobranche Sichtbarkeit", Autor: Wei He. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.