Yuexiu Services: Der Jahresumsatz stieg im Jahr 2025 leicht auf 3,902 Milliarden Yuan an. Mehrere Faktoren führten zu einem Druck auf die Gewinne.

Am 26. März veröffentlichte Yuexiu Service seine Geschäftsjahresergebnisse für 2025. Die Jahresabschlussdaten zeigen, dass Yuexiu Service im gesamten Jahr 2025 einen Gesamtumsatz von 3,902 Milliarden Yuan (Renminbi, dasselbe gilt im Folgenden) erzielt hat, was einem leichten Anstieg von 0,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die verwaltete Fläche ist um 6,0 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, wobei das Wachstum der Fläche schneller als der Umsatzanstieg war. Ausgaben in Bezug auf Personalkosten, Garten- und Reinigungsausgaben sowie Warenkosten sind stark angestiegen, was dazu führte, dass die Bruttomarge des Unternehmens um 8,5 Prozentpunkte auf 14,8 % gegenüber dem Vorjahr sank. Das Nettoergebnis nach Steuern sank um 22,5 % auf etwa 274 Millionen Yuan. Insgesamt zeichnet sich das Unternehmen durch einen leichten Umsatzanstieg, einen starken Rückgang der Gewinne und eine deutliche Schrumpfung der Bruttomarge aus.

Obwohl die Gewinnfähigkeit von Yuexiu Service aufgrund des Druckes in der Branche und anderer Faktoren zurückgegangen ist, hat das Unternehmen dennoch eine solide finanzielle Lage beibehalten. Bis Ende 2025 hielt Yuexiu Service Bargeld und Geldäquivalente/ Festgelder in Höhe von 4,791 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von etwa 200 Millionen Yuan gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen gehört in der Branche zu den Spitzenreitern. Die Gesamteinzugsquote der Hausverwaltungskosten für die verwalteten Immobilien betrug im Jahr 2025 91,8 %. Die Einzugsquote für die neu erworbenen Projekte während des Berichtszeitraums betrug 94 %.

Herr Jiang Guoxiong, nicht-exekutiver Direktor und Vorsitzender des Vorstands von Yuexiu Service (zweit von links), Herr Wang Jianhui, exekutiver Direktor und Verwaltungsdirektor (zweit von rechts), Herr Zhang Chenghao, exekutiver Direktor und stellvertretender Verwaltungsdirektor (links), Frau Li Huiting, Finanzdirektorin (rechts)

Der Vorstand von Yuexiu Service hat eine Enddividende von 0,03 Yuan pro Aktie angekündigt. Zusammen mit der Halbjahresdividende beträgt die Gesamtdividende für das Jahr 2025 0,11 Yuan pro Aktie. Die Dividendenausschüttungsquote für das ganze Jahr beträgt 60 %. Gemäß dem aktuellen Aktienkurs liegt die Dividendenrendite bei etwa 7 %, und die ROE beträgt etwa 7,8 %.

Einnahmenstruktur von Yuexiu Service im Jahr 2025

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Der Abwärtstrend in der Immobilienbranche hat sich auf den Bereich der Immobilienverwaltung übertragen. Der allgemeine Rückgang der Gewinnfähigkeit von Immobilienverwaltungsunternehmen ist derzeit das am meisten beachtete Problem in der Branche und verstärkt gleichzeitig das Betriebsrisiko von Immobilienverwaltungsunternehmen.

Bei der Veröffentlichung der Geschäftsjahresergebnisse erklärte Frau Li Huiting, Finanzdirektorin von Yuexiu Service, dass die Bruttomarge der Grundimmobilienverwaltung von Yuexiu Service im vergangenen Jahr auf 11,3 % gesunken ist, was einem Rückgang von 3,7 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Hauptgrund dafür ist die Erhöhung des Mindestlohns in Guangzhou, was zu einem starren Anstieg der Personalkosten führte.

Die Bruttomarge der nicht-eigentümerbezogenen Zusatzdienstleistungen ist auf 10 % gesunken (Rückgang von 12,2 % gegenüber dem Vorjahr). Dies liegt vor allem daran, dass die Immobilienbranche sich in einer tiefgreifenden Anpassungsphase befindet, die hochmarginalen Geschäftszweige und Zusatzdienstleistungen reduziert wurden, und die Änderung der Geschäftsstruktur die Bruttomarge der nicht-eigentümerbezogenen Zusatzdienstleistungen beeinflusst hat. Die Bruttomarge der Gemeinschaftszusatzdienstleistungen ist auf 19,1 % gesunken, hauptsächlich weil die Fertigbauarbeiten des Unternehmens im Wesentlichen abgeschlossen sind und das Einkommen aus diesen hochmarginalen Zusatzdienstleistungen zurückgegangen ist, was die Gewinne verringert hat. Im Bereich des Gewerbeimmobilienbusiness hat das Unternehmen aufgrund des Druckes in der gesamten Wirtschaft die Investitionen in die Verbesserung der Qualität und die Spezialmaßnahmen zur Vermietung erhöht, was zu einem Anstieg der Kosten und einem Rückgang der Bruttomarge führte.

Aus den Jahresabschlussdaten geht hervor, dass die Betriebskosten der Hauptgeschäftsbereiche von Yuexiu Service gestiegen sind, und alle Bereiche sind mit einem Druck auf die Gewinnfähigkeit konfrontiert.

Im Einzelnen: Im Jahr 2025 beliefen sich die Ausgaben für Mitarbeiterleistungen von Yuexiu Service auf etwa 708 Millionen Yuan (im Vorjahr: 687 Millionen Yuan), was einem Anstieg von 2,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Kosten für ausgelagerte Mitarbeiter sind noch deutlicher gestiegen. Die gesamten Ausgaben beliefen sich auf 304 Millionen Yuan, was einem Anstieg von 33,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Ausgaben für Garten- und Reinigungsarbeiten beliefen sich auf etwa 700 Millionen Yuan (im Vorjahr: 528 Millionen Yuan), was einem Anstieg von 32,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, hauptsächlich aufgrund der Ausweitung des Geschäftsumfangs.

Die Warenkosten beliefen sich auf 314 Millionen Yuan (im Vorjahr: 226 Millionen Yuan), was einem Anstieg von 38,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da das Geschäft mit Lebensdiensten gewachsen ist.

Bruttomarge der verschiedenen Geschäftsbereiche von Yuexiu Service

Das Management von Yuexiu Service erklärte, dass das Unternehmen voraussagt, dass die Bruttomarge von Immobilienverwaltungsunternehmen aufgrund der Auswirkungen der Immobilienbranche noch in einer tiefgreifenden Anpassungsphase sein wird. Das Unternehmen wird die Kosten senken und die Effizienz steigern, indem es in drei Bereichen handelt. Erstens wird es aktiv das Geschäft im Bereich der Nicht-Wohnimmobilien erweitern, da die Zahlungspflichtigen bei Nicht-Wohnprojekten eine stärkere Kreditwürdigkeit haben und die Gesamteinzugsquote relativ stabil ist. Durch die Erschließung von Nicht-Wohnprojekten kann die Geschäftsstruktur des Unternehmens optimiert werden. Zweitens wird das Unternehmen im Bereich der Zusatzdienstleistungen eine Umorientierung hin zu einem Betriebsmodell vornehmen, insbesondere im Bereich der Smart Home-Technologie und der Energieverwaltung. Es wird sich aktiv um die Entwicklung und Erschließung dieser neuen Geschäftszweige mit hohen Eintrittshürden bemühen. Drittens wird es die Effizienz der Mitarbeiter durch Technologie steigern und eine präzisere Kostenkontrolle durchführen, um den Druck des starren Anstiegs der Personalkosten aufgrund der jährlichen Anpassung des Mindestlohns und der Sozialversicherungsbeiträge zu kompensieren.

Tatsächlich hat Yuexiu Service im Jahr 2025 bei den neu erworbenen Projekten bereits in Richtung des Nicht-Wohnimmobilienbusiness geneigt. Im Berichtszeitraum machte das Nicht-Wohnimmobilienbusiness 87 % des vertraglichen Umsatzes aus, und Banken, Hochschulen, TOD-Projekte, öffentliche Gebäude und andere Immobilientypen wurden als Schwerpunktprojekte für die Erschließung festgelegt.

Das Management von Yuexiu Service warnte gleichzeitig, dass die Anpassung der Geschäftslage der Gemeinschaftszusatzdienstleistungen möglicherweise zu gewissen Schwankungen bei den Ergebnissen führen könnte.

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Bis zum 31. Dezember 2025 betrug die verwaltete Fläche von Yuexiu Service 73,5 Millionen Quadratmeter, was einem Anstieg von 6,0 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die vertraglich vereinbarte Fläche des Konzerns belief sich auf 90 Millionen Quadratmeter, was einem Anstieg von 1,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Anteil der Projekte von Drittparteien ist kontinuierlich gestiegen, was zeigt, dass die Unabhängigkeit von Yuexiu Service zunimmt.

Anteil der Zahlungen von verbundenen Parteien bei Yuexiu Service

Nach der Immobilienart aufgeteilt macht Wohnimmobilien 63 % der verwalteten Fläche von Yuexiu Service aus, TOD-Projekte 15 %, Gewerbe- und Industrieparks 17 % und öffentliche Gebäude etwa 5 %.

Nach der geografischen Region aufgeteilt macht die Großraumregion des Großen Binnenmeers 62 % aus, die westlichen und zentralen Regionen 16 % und die östlichen und nördlichen Regionen etwa 11 %.

Ende 2025 betrug die Anzahl der verwalteten Projekte von Yuexiu Service 465, was 28 Projekten mehr als im Jahr 2024 entspricht.

Regionale Verteilung des Geschäfts von Yuexiu Service

Herr Jiang Guoxiong, nicht-exekutiver Direktor und Vorsitzender des Vorstands von Yuexiu Service, erklärte, dass die Immobilienverwaltungsbranche im Jahr 2025 in eine neue Phase des Branchenentwicklung gekommen ist, die durch die Konkurrenz um die bestehende Immobilienbestände, die Qualitätssouveränität und die Lean-Operation gekennzeichnet ist. Angesichts dieser Veränderungen hat Yuexiu Service 2025 die Servicequalität verbessert, die Grundlage für die Kundenzufriedenheit gestärkt und das vierebenige Service-System aktualisiert. Es hat das Personal-Effizienz-Modell dynamisch an die Serviceklasse angepasst, um die vielfältigen Bedürfnisse der Kunden präzise zu erfüllen.

Jiang Guoxiong gab bekannt, dass die Strategie des Unternehmens für dieses Jahr auf "Fokussierung" abzielt. Erstens wird es sich auf die tiefgreifende Erschließung der strategischen Städte konzentrieren und diese Städte gründlich ausbauen. Zweitens wird es sich auf die Nicht-Wohnimmobilienkonzepte konzentrieren und die Erschließung der Segmentmärkte um die drei strategischen Geschäftsfelder der Business-Schule, der großen öffentlichen Gebäude und des großen Verkehrsnetzes verstärken. Derzeit hat das Unternehmensmanagement 12 Kernstädte festgelegt, darunter die Großraumregionen des Großen Binnenmeers und des Yangtse-Deltas sowie Hochrangstädte wie Peking und Tianjin, um die Grundlagen des Unternehmens durch die tiefe Erschließung zu stärken.

Während Yuexiu Service aktiv neue Projekte erschließt, wendet es auch die Strategie des "Rückzugs" an, um das gemeinsame Problem in der Branche des "kontinuierlichen Rückgangs der Einzugsquote" zu bewältigen.

Die Jahresabschlussdaten zeigen, dass Yuexiu Service im Jahr 2025 insgesamt 6,5 Millionen Quadratmeter der verwalteten Fläche zurückgezogen hat. Dies war auch der Hauptgrund für den Rückgang des Wachstums der verwalteten Fläche. Das neu hinzugewonnene vertragliche Bauflächenvolumen von 9,8 Millionen Quadratmeter wurde durch die zurückgezogenen Projekte zum größten Teil kompensiert.

Jiang Guoxiong gab bekannt, dass Yuexiu Service auch in drei Bereichen auf den Rückgang der Einzugsquote der Hausverwaltungskosten reagieren wird. Erstens wird es die Kundenzufriedenheit durch die Aufrechterhaltung der Servicequalität und die digitale Unterstützung verbessern, um die Zahlungsbereitschaft der Kunden zu erhöhen. Zweitens wird es bequemere Zahlungskanäle einführen und Aktionen wie die Vorablage und die Abdeckung der Hausverwaltungskosten mit Punkten fördern. Drittens wird es die Verwaltung der Zahlungstermine für die externe Projekte stärken. Projekte, bei denen die erwartete Zahlung über zwei Vertragszeiträume hinausgeht, werden einer Prüfung auf Rückzug unterzogen.

Nach den Statistiken von Yuexiu Service befinden sich etwa 92 % der verwalteten Fläche in Städten der ersten und zweiten Ebene. Der durchschnittliche Preis für die Hausverwaltungskosten von Wohnimmobilien betrug im Jahr 2025 2,9 Yuan pro Quadratmeter und Monat, was einem Anstieg von etwa 0,1 Yuan gegenüber dem Jahr 2024 entspricht. Der durchschnittliche Preis für die neu ausgegebenen Wohnimmobilienprojekte im Jahr 2025 betrug 3,88 Yuan pro Quadratmeter und Monat.