BOSS Zhipin wird Limited Partner.

Anfang 2026 setzte der Primärmarkt die vergangenes Jahr gezeigte Dynamik fort, und börsennotierte Unternehmen stellten beschleunigt Kapital zur Verfügung, um ihre Präsenz auszubauen.

Diesmal rückt BOSS Zhipin in den Vordergrund. Dieses Unternehmen, das vor kurzem einen erfolgreichen Start in der Kapitalbeschaffung hatte, tritt erneut als Limited Partner (LP) in Aktion.

BOSS Zhipin als LP

Nach dem erfolgreichen Start im Jahranfang setzt BOSS Zhipin erneut Kapital ein.

Nach Informationen von Tianyancha wurde am 20. März 2026 die Jiaxing Zhiruo Digital Venture Capital Partnership (Limited Partnership) offiziell registriert. Das Kapitalbetrag beläuft sich auf 100 Millionen Yuan.

Dieses Partnerschaftsunternehmen wurde von der mit BOSS Zhipin verbundenen Firma Beijing Huapin Borui Network Technology Co., Ltd., Shanghai Zhiruo Digital Information Technology Co., Ltd. und Beijing Zhishu Asset Management Co., Ltd. gemeinsam gegründet. Beijing Zhishu Asset Management Co., Ltd. fungiert als ausführender Gesellschafter. Das Unternehmensgebiet umfasst Venture Capital (ausschließlich Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen).

Die mit BOSS Zhipin verbundene Firma Beijing Huapin Borui Network Technology Co., Ltd. hat 75 Millionen Yuan investiert und hält damit 75,00 % der Anteile.

Tatsächlich war dies nicht BOSS Zhipins erster Versuch in der Beteiligungsinvestition. Bereits vor der Börsengenehmigung hat BOSS Zhipin in Unternehmen wie der Personal-Cloud-Plattform WordHR und dem Hersteller von intelligenter Hardware, Zike, investiert. Kurz vor diesem Investitionsakt hat BOSS Zhipin einen markanten Exitfall erlebt - Zhipu AI.

Bereits 2023 nahm BOSS Zhipin an der Runde B+++++ der Finanzierung von Zhipu AI teil und erntete Anfang dieses Jahres die Früchte. Am 8. Januar hat Zhipu AI als "Erstes in der Branche der großen Modelle" die Kapitalmärkte betreten. Dieser erfolgreiche Exit hat BOSS Zhipin zweifellos Mut gemacht, seine Präsenz auf dem Primärmarkt auszubauen.

Und dieses erneute Investitionstakt ist ein weiterer Schritt von BOSS Zhipin auf dem Primärmarkt.

BOSS Zhipins Investition ist kein Alleingang in der Branche. Wie wir beobachten konnten, treiben seit 2025 Faktoren wie politische Unterstützung, technologische Innovation und die Erholung des Marktes immer mehr Industriekonzerne dazu an, als LP auf dem Primärmarkt aktiv zu werden.

Am 16. März zeigten die neuesten Unternehmensdaten der "Boyu Xinzhi Xinchan (Ningbo) Equity Investment Partnership (Limited Partnership)" von Boyu Capital, dass eine Reihe von wichtigen börsennotierten Unternehmen wie CATL, Tencent, Vipshop und Pop Mart als LP beteiligt sind. Die Teilnehmerliste ist beeindruckend.

Auch traditionelle Industriekapitalgeber beschleunigen ihre Kapitalanlagen. Industriekapitalgeber wie SAIC Motor, Septwolves, BMW und Jinbei haben nacheinander als LP Kapital investiert.

Im Februar 2026 gab SAIC Motor bekannt, dass seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Shanghai Automotive Industry Group Financial Holdings Co., Ltd. (kurz "SAIC Financial Holdings") zusammen mit sieben anderen Institutionen wie dem Shanghai Guotou Leading Integrated Circuit Private Equity Investment Fund und dem Hunan Jinfurong Industrial Guidance Fund die "Shanghai Shangqi Shangcheng No. 2 Private Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership)" mit einem Gesamtvolumen von 2,5 Milliarden Yuan gegründet hat. SAIC Financial Holdings hat mit eigenem Kapital 1 Milliarde Yuan investiert und somit 40 % der Anteile. Damit ist es der größte Kapitalgeber des Fonds.

Septwolves hat im November letzten Jahres in Shenzhen Capital Group investiert, um sich im Technologiebereich zu positionieren. BMW China und Jinbei Automobile haben im September des gleichen Jahres gemeinsam in den Shenyang Automobile Industry Investment Fund investiert, um in die Automobilindustrie im Bereich Elektromobilität, Intelligenz und Hochtechnologieherstellung zu investieren.

Ein deutliches Signal wird gesendet: Börsennotierte Unternehmen machen sich bereit, ihre Präsenz auf dem Primärmarkt auszubauen.

Börsennotierte Unternehmen streben danach, LP zu werden

Die Investitionen von BOSS Zhipin und anderen börsennotierten Unternehmen spiegeln die Erholung des Primärmarktes 2026 wider.

Nach der Erholungstrend von 2025 hat sich der Primärmarkt in diesem Jahr in den Bereichen Kapitalbeschaffung, Investition und Exit deutlich verbessert.

Laut der Statistik von FOFWEEKLY hat die Aktivität der institutionellen LP im Februar um 67 % gegenüber dem Vorjahr zugenommen und insgesamt ein stabiles Niveau gehalten. Aus den Daten der Fondsregistrierung geht hervor, dass im Februar insgesamt 528 Private Equity- und Venture Capital-Fonds neu registriert wurden, was einer Zunahme von 81,44 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darunter waren 106 Private Equity-Fonds und 422 Venture Capital-Fonds.

Auch auf der Investitionsseite ist es aktiv, insbesondere haben die frühen Investitionsgesellschaften in diesem Jahr eine starke Beteiligung gezeigt. Aus den Dynamiken des Finanzierungsmarktes geht hervor, dass es wieder Geschichten gibt, in denen Unternehmen innerhalb von nur sechs Monaten zwei Runden der Finanzierung abschließen und mehrere Hundert Millionen Yuan erhalten.

Das Exit-Umfeld hat sich ebenfalls positiv verändert. Die IPOs an der Hongkonger Börse sind weiterhin heiß, und die M&A-Transaktionen erleben eine beispiellose Boomphase, was den Marktteilnehmern neue Vorstellungsmöglichkeiten und Chancen bietet.

Besonders auffällig ist die Aktivität der Industriellen LP. Immer mehr Industriekonzerne kehren zurück und erhöhen ihre Beteiligungsinvestitionen.

Der kürzlich von FOFWEEKLY veröffentlichte "Monthly Report on Listed Companies' Investments" zeigt, dass im Februar 2026 57 börsennotierte Unternehmen (einschließlich Tochtergesellschaften) an der Shanghai- und Shenzhen-Börse an Private Equity-Fonds investiert haben. Insgesamt wurden 43 Fonds unterstützt, und die Anzahl der Investitionen belief sich auf 52. Der insgesamt offenbarte Investitionsbetrag belief sich auf 4,386 Milliarden Yuan, und der durchschnittliche Investitionsbetrag pro Transaktion betrug 77 Millionen Yuan. Der durchschnittliche Fondsumfang der investierten Fonds hat sich im Vergleich zum Januar erheblich erhöht.

Betrachtet man die Art der Investitionen, so haben staatliche Kapitalgeber fünf Mal investiert, und der Gesamtbetrag belief sich auf 1,046 Milliarden Yuan. SAIC Motor hat mit einer Einzelinvestition von 1 Milliarde Yuan die Spitze der Liste geführt. Nicht-staatliche Kapitalgeber haben 52 Mal investiert, und der Gesamtinvestitionsbetrag belief sich auf 3,253 Milliarden Yuan. Watson Biotech hat mit einer Einzelinvestition von 450 Millionen Yuan den höchsten monatlichen Betrag.

Betrachtet man die Branchenverteilung, so haben Unternehmen aus dem Bereich Informationstechnologie am meisten investiert, gefolgt von Unternehmen aus dem Gesundheitssektor. Betrachtet man die geografische Verteilung, so haben Jiangsu und Guangdong am häufigsten investiert, gefolgt von Zhejiang und Shanghai. Shanghai hat mit einem Investitionsvolumen von über 1,1 Milliarden Yuan den größten Anteil.

Aus den Februar-Daten geht klar hervor, dass die Beteiligung von Industriekapital am Primärmarkt stetig zunimmt.

Ob es sich um die konzentrierte Investition in Technologiebranchen wie Informationstechnologie und Gesundheitswesen oder um die intensive Präsenz in Industrieregionen wie der Yangtse-Delta- und der Pearl River Delta-Region handelt, alles spiegeln die zunehmende Reife der börsennotierten Unternehmen in der Beteiligungsinvestition wider - sie sind nicht mehr nur an finanziellen Renditen interessiert, sondern nutzen die LP-Rolle als wichtiges Instrument zur Verlängerung der Industriekette und zur technologischen Positionierung.

Wenn immer mehr Industriekonzerne als LP in den Vordergrund treten, kehrt das Vertrauen in den Markt langsam zurück. Dies signalisiert nicht nur das Vertrauen in ihre eigene Strategie, sondern ist vielleicht auch ein deutliches Zeichen für den Primärmarkt, dass er in eine neue Entwicklungsphase eintritt.

Fazit

In den letzten Jahren hat der Primärmarkt starke Schwankungen von Euphorie bis zur Abkühlung erlebt. Jetzt, wenn immer mehr Industriekonzerne als LP in den Vordergrund treten, bringen sie nicht nur Kapital, sondern auch ein Verständnis für die Industrierichtung, eine Einschätzung der technologischen Entwicklung und Geduld für langfristigen Wert.

Dieses von Industriekapital geleitete "langsame Geld" formt die Grundlagen des Primärmarktes neu.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "FOFWEEKLY", Autor: Huang Rong. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.