Wang Xingxing bereitet sich darauf vor, Milliardäre im Großhandel zu produzieren.

Mit herausragender Technologie bricht man durch, setzt man mit minimalen Kosten um und rennt mit maximaler Effizienz. Wang Xingxing schreibt die schärfste Wachstumsgeschichte der Embodied Intelligence.

Am 20. März wurde die IPO-Anmeldung von Unitree Technology an der STAR-Börse von der Shanghai Börse akzeptiert. Die Nachricht, dass das Unternehmen 4,202 Milliarden Yuan an Kapital aufnehmen will, war wie eine Tieftauchenbombe und hat die Technologiebranche erschüttert. Die beeindruckenden Ergebnisse in der Prospektinformation haben auch das stereotype Bild von Robotern als „geldfressende“ und schlecht rentable Unternehmen gebrochen.

Die Prospektinformation zeigt: Im Jahr 2024 erzielte Unitree einen Umsatz von 392 Millionen Yuan und einen Nettogewinn von 95 Millionen Yuan. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stieg der Umsatz auf 1,168 Milliarden Yuan, und der Nettogewinn betrug 105 Millionen Yuan. Unitree ist damit eines der wenigen Unternehmen im Bereich der Embodied Intelligence, das eine skalierbare Rentabilität erzielen kann.

Dank der ganzheitlichen Eigenentwicklung und der exzellenten Kostenkontrolle hat Unitree die weltweit führende Verkaufszahl bei Vierbeinern und exportiert seine Produkte auch in ausländische Märkte. Im Jahr 2025 hat die Auslieferungszahl seiner Humanoidroboter die 5.500-Marke überschritten, und das Unternehmen liegt bei der kommerziellen Umsetzung weit vorne.

Diese IPO ist nicht nur ein Meilenstein für die Embodied Intelligence, sondern wird auch eine Gruppe von Unitree-Mitarbeitern und frühen Investoren reich machen und zahlreiche Millionäre und Milliardäre hervorbringen.

Laut Prospektinformation hält Wang Xingxing insgesamt 23,82 % der Anteile von Unitree. Meituan, Sequoia China und Matrix Partners stehen an der Spitze der drei größten externen Aktionäre, mit Anteilen von 9,65 %, 7,12 % und 5,45 % jeweils. Gemäß der Schätzung des letzten C-Runden-Finanzierungsraunds von Unitree von rund 12,7 Milliarden Yuan beträgt der Wert dieser Anteile bereits 1,225 Milliarden Yuan, 904 Millionen Yuan und 692 Millionen Yuan.

Dies ist nur die konservativste Schätzung. Die Branche geht allgemein davon aus, dass der Marktwert von Unitree Technology nach einem erfolgreichen Börsengang sehr wahrscheinlich die 100-Milliarden-Yuan-Marke überschreiten wird. Unter den über 40 Investitionsinstitutionen von Unitree gibt es mehr als 20 Aktionäre, deren Anteil 1 % oder nahe daran liegt. Dies wird auch viele Institutionen von diesem IPO-Fest profitieren lassen.

Am 19. März lud Lei Jun, der Gründer der Xiaomi Group, Wang Xingxing auf die Vorstellung der neuen SU7 ein und dankte ihm öffentlich: „Danke an Wang Xingxing, der uns vor fünf Jahren die Gelegenheit gegeben hat, in Unitree zu investieren.“ – Astrend IV, eine verbundene Partei des Shunwei Capital unter Lei Juns Führung, ist mit einem Anteil von 4,42 % ein wichtiger Aktionär und wird daher reichlich belohnt werden.

Entzündet die Roboterbranche

Während die globalen Humanoidroboterunternehmen im Neujahrsfestspiel 2026 noch hart daran arbeiteten, stabile Balance und gleichmäßige Bewegung zu erreichen, hat Unitree erneut seine harten technologischen Barrieren bewiesen.

Im Rampenlicht hat der Unitree-Roboter mit scharfen Kampfkunstmanövern schwierige Übungen wie das wackelige Aufstehen aus einer betrunkenen Fauststellung, das Aufspringen wie ein Karpfen, das kontinuierliche Rückwärtsdrehen auf einem Bein und das Rückwärtsdrehen nach einem Doppelschritt an der Wand abgeschlossen. Die präzise synchrone Haltung und die kraftvolle Leistung haben die Zuschauer dazu gebracht, in den Chat-Nachrichten zu schreiben: „Das ist echtes Zeug.“

Obwohl es das dritte Mal ist, dass Unitree auf der Neujahrsfestbühne auftaucht, hat seine überragende technologische Leistung die Branche erschüttert und Lob von vielen nationalen und internationalen Fachleuten erhalten.

Am 17. März lud Huang Renxun Wang Xingxing ein, auf dem „NVIDIA GTC 2026 Embodied Intelligence Hauptforum“ zu sprechen. Kürzlich hat auch Wu Zhao, der Gründer von DingTalk, der Zeitschrift „China Entrepreneur“ gesagt, dass die beiden chinesischen Unternehmer, denen er am meisten Respekt entgegenbringt, Wang Tao von DJI und Wang Xingxing sind. „Weil sie beide die äußerste Streben nach Technologie und Ideal repräsentieren.“

Im gesamten Jahr 2025 war Unitree sehr beliebt. Bei der letzten C-Runden-Finanzierung wurden die alten Aktien von Investoren heiß umworben. Die Prospektinformation von Unitree hat auch weiter bestätigt, dass das Unternehmen in der Lage ist, dank der Massenproduktion Rentabilität zu erzielen.

Von 2022 bis 2024 beliefen sich die Forschungs- und Entwicklungsausgaben von Unitree auf insgesamt 150 Millionen Yuan. Von Januar bis September 2025 betrugen die Forschungs- und Entwicklungsausgaben 90,2 Millionen Yuan, was 7,73 % des Umsatzes entspricht und weit unter dem Einsatz von Hunderten von Millionen Yuan anderer Unternehmen in der Branche liegt.

Das Wichtigste ist, dass die Rentabilität von Unitree nicht auf Kostensenkung und Effizienzsteigerung beruht, sondern auf der technologischen Vorherrschaft und der Skaleneffekte, die durch die Massenproduktion entstehen. Dies hat den Investoren gezeigt, dass Humanoidroboter nicht nur eine zukünftige technologische Richtung sind, sondern auch ein profitables Geschäft im Moment.

Ein weiterer interessanter Aspekt der Prospektinformation ist die Kapitalstruktur. Obwohl Wang Xingxing nur 23,82 % der Anteile hält, kontrolliert er über 68 % der Stimmrechte. In der Rechtswelt wird 34 % der Stimmrechte als die „Stimmrechtsgrenze“ bezeichnet, die das Recht auf Veto bei wichtigen Angelegenheiten hat. Ein Stimmrechtsanteil von 68 % bedeutet, dass Wang Xingxing einseitig die Strategie und die technologische Richtung des Unternehmens bestimmen kann, ohne von den Kapitalgebern behindert zu werden.

Darüber hinaus wird der Börsengang von Unitree nicht nur Wang Xingxing in die Reihe der Milliardäre katapultieren, sondern auch die Kernmitarbeiter riesige Vermögen verschaffen.

Derzeit hat Unitree insgesamt 480 Mitarbeiter, und die meisten der Kerntechniker sind aus der Generation der 90er. Laut Berechnungen der Zeitschrift „China Entrepreneur“ anhand der Prospektinformation halten die drei 90er-Kernmanager von Unitree: Chen Li, der Leiter des Vertriebs- und Service-Systems, Yang Zhiyu, der Leiter der mechanischen Strukturentwicklung, und Zhang Yangguang, der Leiter der Algorithmen und Software, über die Mitarbeiterbeteiligungsplattform Shanghai Yuyi indirekt Anteile von jeweils etwa 0,36 %, 0,32 % und 0,32 % an Unitree. Wenn der Marktwert von Unitree die 100-Milliarden-Yuan-Marke überschreitet, werden auch diese drei Manager in die Reihe der Milliardäre gehören.

Als Super-Referenzunternehmen in der Branche hat der Erfolg von Unitree auch eine enorme „Leuchtfeuerwirkung“ auf den gesamten Embodied-Intelligence-Sektor ausgeübt. Vor und nach dem Neujahrsfestspiel hat sich der Marktwert der chinesischen Humanoidroboterunternehmen im Allgemeinen erhöht und eine Reihe von Unternehmen wie Galaxy Universal, Zhipingfang, Qianxun Intelligence und Independent Variable Robotics in den „10-Milliarden-Club“ gehoben.

Technologie erreicht die nächste Stufe

Die Zuversicht, schnell auf die Börse zu gehen, stammt aus der überragenden technologischen Führung von Unitree. Die Kampfkunstaufführung auf der Neujahrsfestbühne ist nur eine konzentrierte Darstellung der Bewegungssteuerungsfähigkeit der Unitree-Roboter.

Bei der Kernhardware hat Unitree im vergangenen Jahr einen wichtigen Durchbruch bei der eigenentwickelten Gelenkmotortechnik erzielt. Der Drehmomentdichte des H2-Roboters von Unitree erreicht 189 Nm/kg, was diesen Wert des Atlas-Roboters von Boston Dynamics mit 130 Nm/kg übertrifft. Die Erhöhung der Drehmomentdichte hat auch direkt das Problem der Explosivkraft gelöst, die für schwierige Bewegungen von Robotern erforderlich ist.

Die momentane Explosivkraft, die beim Laufen und Kraftausübung des Menschen erforderlich ist, war immer ein Kerntechnikproblem für Humanoidroboter. Unitree hat dieses Hindernis durch die Hochleistungs-Motortechnologie von der Basis aus beseitigt.

Neben der Motortechnologie haben die Durchbrüche von Unitree bei der Gelenkdesign und der Batteriemanagement auch die erfolgreiche Aufführung auf der Neujahrsfestbühne unterstützt. Die Roboter von Unitree, die auf der Neujahrsfestbühne aufgetreten sind, sind mit 31 hochpräzisen Gelenken ausgestattet, und die Bewegungsgenauigkeit erreicht den Millimeterbereich, was die genaue Reproduktion komplexer Kampfkunstbewegungen ermöglicht.

Zugleich hat Unitree auch das Batteriemanagementsystem optimiert und das Problem zwischen hoher Leistung und langer Laufzeit gelöst. Bisher hatten Humanoidroboter Schwierigkeiten, ein Gleichgewicht zwischen Leistung, Laufzeit und Leichtigkeit zu erreichen, da sie auf die Batteriekapazität und das Gelenkvolumen angewiesen sind. Unitree hat jedoch durch die Optimierung des Algorithmus und die Integration der Hardware erreicht, dass die Roboter auf der Neujahrsfestbühne bei der Ausführung schwieriger Bewegungen auch eine stabile Laufzeit haben.

Quelle: Künstliche Intelligenz-Generierung

Bei der Bewegungssteuerungsalgorithmen hat Unitree die vollautonome Clustersteuerungstechnologie eingesetzt. Ohne externe Fernsteuerung können die Roboter die Umgebung in Echtzeit über das an Bord montierte 3D-Laserradar wahrnehmen, den Pfad autonom planen und die Formation dynamisch anpassen. Die Cluster-Synchronisierungsabweichung ist kleiner als 0,1 Sekunde. Selbst wenn es zu Abweichungen oder externen Störungen kommt, können die Roboter sich automatisch wieder korrigieren.

Das Wichtigste ist der Durchbruch auf der Algorithmenebene. Im Januar dieses Jahres hat Unitree sein UnifoLM-VLA-0-Modell open source gemacht. Dies ist ein VLA (Vision-Language-Action)-Modell für die allgemeine Bedienung von Humanoidrobotern und hat in den IBERO-Benchmark-Tests mit einem Durchschnittswert von 98,7 eine Spitzenposition in der Branche erreicht. Gleichzeitig hat Unitree auch einen nicht open source World-Model-Ansatz beibehalten, der für die interne Iteration verwendet wird.

Die Prospektinformation zeigt, dass Unitree voraussichtlich etwa 4,2 Milliarden Yuan an Kapital aufnehmen will, von denen bis zu 85 % in die Forschung und Entwicklung investiert werden. Nur für das Projekt „Forschung und Entwicklung von intelligenten Robotermodellen“ ist ein Investment von über 2 Milliarden Yuan geplant, was fast die Hälfte des gesamten Kapitalangebots ausmacht und hauptsächlich für den kontinuierlichen Durchbruch bei den Embodied-Intelligence-Großmodellen und den Kernalgorithmen von Robotern verwendet wird.

Genau diese technologischen Vorteile machen die Unitree-Roboter von den „Skriptaufführungen“ vieler anderer Robotunternehmen unterscheiden und ermöglichen einen echten technologischen Durchbruch bei der Echtzeit-Autonomie. Unitree ist auch eines der wenigen Unternehmen in der Branche, das nur mit Humanoidrobotern Massenproduktion und Rentabilität erzielen kann.

Die Prospektinformation zeigt: Im Jahr 2024 hat der Geschäftsbereich der Humanoidroboter von Unitree einen Umsatz von über 100 Millionen Yuan erzielt, was 27,6 % des Gesamtumsatzes entspricht. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 hat der Umsatz der Humanoidroboter bereits 595 Millionen Yuan erreicht und hat den Vierbeiner-Umsatz übertroffen, was 51,53 % des Gesamtumsatzes ausmacht.

Quelle: Screenshot aus der Prospektinformation von Unitree

Fokus und Härte

In gewisser Weise hat Wang Xingxing und Unitree eine Generation voraus und ist in eine „unbesetzte Zone“ eingestiegen. Dies beruht auf der äußersten Fokussierung auf die Technologie und der äußersten Umsetzung der Ziele.

Bisher war Wang Xingxing öffentlich eher zurückhaltend. Er ist nicht sehr gesprächig und nimmt selten an sozialen Aktivitäten teil. Sein einziges Hobby ist es, in seinem Büro an der Technologie zu arbeiten.

Kürzlich haben mehrere aktuelle und ehemalige Mitarbeiter von Unitree berichtet, dass Unitree von außen „flexible Wochenenden“ und „9-to-6“-Arbeitszeiten propagiert, aber intern tatsächlich eine „9-to-9“-Rhythmik praktiziert, was einer durchschnittlichen täglichen Arbeitszeit von 12 Stunden entspricht. In der Phase der Projektabwicklung sind sogar häufige Übernachtungen üblich.

Als das wichtigste Mitglied der Firma ist Wang Xingxing selbst ein „Arbeitsfanatiker“. Er ist oft spät in der Nacht im Büro und der letzte, der das Büro verlässt. Laut Medienberichten war Wang Xingxing einmal von einem Lieferfahrrad angefahren und blutete am Gesicht, aber seine erste Reaktion war, zurück ins Büro zu gehen und die Arbeit zu erledigen.

Wang Xingxing hat in mehreren öffentlichen Vorträgen betont, dass die Kernkompetenz von Unitree darin besteht, „jedes Detail perfekt zu machen“. Gleichzeitig ist er auch ein „Kostenfanatiker“. Die Prospektinformation zeigt, dass die Gewinnspanne von Unitree über 40 % liegt. Im Januar bis September 2025 betrug die Gewinnspanne sogar 59,83 %, was in der Embodied-Intelligence-Branche einzigartig ist.

Im Jahr 2023 hat Unitree seinen ersten Humanoidroboter H1 mit einem Preis von fast 600.000 Yuan auf den Markt gebracht. Er hat offen zugegeben, dass „die meisten Teile von Hand hergestellt wurden“. Aber nach der Massenproduktion hat Wang Xingxing schnell die Optimierung der Lieferkette vorangetrieben und die Kernkomponenten wie Motoren, Getriebe und Laserradar eigenentwickelt, um die importierten Produkte zu ersetzen. Als der G1-Roboter im Jahr 2024 eingeführt wurde, war der Preis auf 260.000 Yuan gesunken, was eine Senkung von über 50 % bedeutet.