Aufdeckung des gesamten Prozesses der Spaltung von NIOs Chips, und es wird aktiv mit mehreren führenden Automobilherstellern in Kontakt gebracht | Exklusiv von 36Kr

Am 10. März gab NIO, ein chinesischer Elektromobilhersteller, seine Finanzberichte bekannt. Im vierten Quartal 2025 erwirtschaftete das Unternehmen einen Gewinn von über 1,2 Milliarden Yuan. Dies war das erste Mal, dass NIO in einem einzigen Quartal einen Gewinn erzielt hat, nachdem es in mehreren aufeinanderfolgenden Quartalen jeweils mehrere Milliarden Yuan an Verlusten verbucht hatte.

Hinter diesem profitablen Finanzbericht hat Li Bin, der CEO von NIO, eine Reihe von Reformen durchgeführt, um die Kosten streng zu kontrollieren. Gleichzeitig hat er einige Ressourcen-intensive Geschäftsbereiche aufgeteilt, um die Finanzstruktur zu verbessern.

Das Chip-Geschäft ist zweifellos eines der am meisten kapitalintensiven Geschäftsbereiche von NIO. Li Bin hat auf dem China Electric Vehicle 100 Forum 2025 die Forschungs- und Entwicklungskosten des NX9031-Chips geschätzt. Die Investitionen in die Entwicklung eines NX9031 Shenji-Chips wären ausreichen, um 1.000 Batteriewechselstationen zu bauen.

36Kr hat auch berichtet, dass vor der unabhängigen Spaltung des Chip-Teams von NIO die Teamgröße sehr umfangreich war. Es gab über 600 Mitarbeiter, die sich mit der Front-End-Design, Back-End-Design und Tests befassten, was fast der Größe eines Standard-Chip-Unternehmens entspricht.

Heute erwartet NIO von diesem Geschäftsbereich eine Rendite auf die Investitionen. Mitte des vergangenen Jahres hat Li Bin alle Tochterunternehmen aufgefordert, nach Investoren zu suchen. Die externe Lieferung von Chips scheint bisher am klarsten vorangeschritten zu sein.

36Kr hat von mehreren Branchenvertretern erfahren, dass nach dem erfolgreichen Tape-out des M97-Chips, der von NIO Shenji und AXON Intelligence in Zusammenarbeit entwickelt wurde, beide Unternehmen aktiv in Kontakt mit Automobilherstellern wie Leapmotor und Geely stehen.

AXON Intelligence hat in seiner Börsengangsdokumentation angegeben, dass es diesen Chip im dritten Quartal dieses Jahres veröffentlichen wird. Der M97-Chip hat eine Rechenleistung von über 700 TOPS und ist in Bezug auf die Leistung mit dem Horizon Journey J6P vergleichbar. Laut Horizon hat der J6P eine Rechenleistung von 560 TOPS.

Nachdem NIO das Chip-Geschäft im vergangenen Jahr in eine unabhängige Tochtergesellschaft namens Shenji Technology aufgeteilt hat, hat Shenji Technology zusammen mit AXON Intelligence und Howell Integrated Circuit eine Joint Venture gegründet. Der M97-Chip wird von dieser Joint Venture an andere Automobilhersteller geliefert.

Darüber hinaus hat 36Kr erfahren, dass NIO Shenji und AXON Intelligence auch an der Planung eines Low-End-Chips mit dem Projektcode 9031e arbeiten. Dieser Chip soll in Bezug auf die Leistung mit dem Horizon Journey J6M vergleichbar sein. Laut Horizon hat der J6M eine Rechenleistung von 128 TOPS.

Entstehung der Joint Venture zwischen NIO Shenji und AXON Intelligence

Offizielle Informationen zeigen, dass NIO im Juni 2025 das Chip-Geschäft unabhängig aufteilte und die Anhui Shenji Technology Company gründete. Diese Tochtergesellschaft ist für die Integration von Chip-Forschung, -Produktion und -Lizenzvergabe verantwortlich.

Am 14. November des vergangenen Jahres gründete diese Tochtergesellschaft gemeinsam mit AXON Intelligence und AXON Intelligence's Muttergesellschaft Howell Integrated Circuit eine Joint Venture namens Chongqing Chuangyuan Zhihang Technology Co., Ltd. mit einem Kapital von 100 Millionen Yuan. AXON Intelligence ist der Hauptaktionär mit einem Anteil von 36,4%.

Die Gründung dieser Joint Venture markiert die erste externe Lieferung von NIO's Assistenzfahrtechnologie-Chips.

Ein Branchenvertreter in der Nähe von AXON Intelligence hat 36Kr mitgeteilt, dass die Kooperationsweise zwischen AXON Intelligence und NIO Shenji "etwas kompliziert" sei. Es sei weder eine IP-Kauf noch eine direkte Beschaffung von Original-Chips. Man könne es so verstehen, dass die Mitarbeiter beider Seiten zusammen einen neuen Chip entwickelt und neu tape-out haben.

"Dieser neue Chip nutzt die Kernmodule und die Architektur des NIO Shenji-Chips."

Es ist bekannt, dass die Kooperation zwischen NIO Shenji und AXON Intelligence " Mitte des vergangenen Jahres vereinbart wurde". Im September des vergangenen Jahres haben die Support-Teams des Shenji-Chips (verantwortlich für die Software- und Hardware-Anpassung), einschließlich einiger Mitglieder des Produkt-Teams, das DingTalk-System von AXON Intelligence betreten. "Das Design-Team befindet sich noch in der NIO-Tochtergesellschaft Shenji." Ein Kenner hat 36Kr mitgeteilt, dass NIO durch diese Kooperation mehrere Hundert Millionen Yuan an Lizenzgebühren für die Technologie erhalten hat.

Ein Assistenzfahrtechnik-Ingenieur eines Automobilherstellers hat 36Kr erklärt, dass Unternehmen normalerweise, um Autonomie und Effizienz auszugleichen, entweder nach einer Chip-IP-Lizenz für maßgeschneiderte Lösungen suchen oder fertige Chips beschaffen. Die IP-Lizenz ist eine flexiblere und technologisch anspruchsvollere Kooperationsweise. Man kann es so verstehen, dass ein Unternehmen die "Entwurfszeichnungen" eines Chips kauft und dann die Herstellung und das Debugging selbst durchführt.

Die Kooperation zwischen AXON Intelligence und NIO hat nicht direkt eine der beiden gängigen Kooperationsweisen gewählt. Dies ist auch der Grund, warum die Personen in der Nähe von AXON Intelligence diese Kooperation als "kompliziert" beschreiben.

In der Kooperation zwischen AXON Intelligence und NIO Shenji spielen Automobilhersteller wie Leapmotor die Rolle eines Katalysators. Ein Automobil-Ingenieur hat 36Kr mitgeteilt, dass Automobilhersteller wie Leapmotor aus Kostengründen erwägen, die Produkte von Nvidia und Qualcomm durch chinesische Hochleistungs-Assistenzfahrtechnologie-Chips zu ersetzen. Der Horizon J6P-Chip hat zwar eine hohe Rechenleistung, aber bis Ende des vergangenen Jahres musste dieser Chip immer zusammen mit dem Horizon-Algorithmus verkauft werden, was die Autonomie von Automobilherstellern wie Leapmotor bei der Assistenzfahrtechnologie einschränken könnte. Daher zeigen einige Automobilhersteller bei der Entscheidung für den J6P Zögern.

AXON Intelligence hat die Absicht der Kunden, die Kosten durch die Verwendung von chinesischen Hochleistungs-Chips zu senken, rechtzeitig erkannt.

Darüber hinaus fehlt in AXON Intelligence's Produktpalette ein High-End-Chip für die städtische NOA. Horizon hat bereits im April 2024 die Journey 6-Serie von Chips eingeführt und im selben Jahr die Serienproduktion im Vorfeld gestartet. Daher muss AXON Intelligence aus Kundennachfrage- und strategischen Gründen so bald wie möglich einen High-End-Assistenzfahrtechnologie-Chip für die städtische NOA entwickeln.

Kooperation ist natürlich eine bessere Möglichkeit, um die Lücke in AXON Intelligence's High-End-Assistenzfahrtechnologie-Chips schnell zu schließen. Aber laut Beobachtungen von Branchenvertretern in der Nähe von AXON Intelligence "gibt es nicht viele geeignete Kooperationspartner".

"Unter den Automobilherstellern, die eigene Assistenzfahrtechnologie-Chips entwickeln, hat XPengs Turing-Chip zwar Serienproduktionserfahrung, aber XPeng war letztes Jahr nicht besonders knapp an Geld. Wahrscheinlich wäre es schwierig, einen günstigen Preis zu verhandeln. Das Chip von Li Auto wird erst 2026 in der neuen Li L9 in Serie gehen, und Li Auto ist auch nicht unbedingt darauf bedacht, durch die Chip-Geschäfte Geld zu verdienen. NIO hatte damals das LeDao L90 und die neue ES8 noch nicht auf den Markt gebracht und war unter einem erheblichen Geschäftsdrück. Daher war NIO's Shenji-Chip eine relativ geeignete Wahl."

Um die Kosten zu senken, hat AXON Intelligence zwar die Architektur und die Module des NIO NX9031 beibehalten, aber die Spezifikationen in einem gewissen Maße "gekürzt". Der NIO NX9031 hat eine Rechenleistung von über 1.000 TOPS, AXON Intelligence hat die Spezifikationen auf etwa 700 TOPS reduziert.

"Zusätzlich hat AXON Intelligence den Automobilherstellern ein recht attraktives Preisangebot gemacht. Jetzt zeigen Automobilhersteller wie Leapmotor und Geely ein gewisses Interesse an diesem Chip." In Zukunft wird der von AXON Intelligence und NIO zusammen entwickelte Chip von der Joint Venture Chongqing Chuangyuan geliefert.

Selbstentwicklung von Chips durch Automobilhersteller füllt die kurzfristige Lücke auf dem Hochleistungsmarkt

Anfang 2025 hat Li Bin für NIO das Ziel gesetzt, im vierten Quartal einen monatlichen Gewinn zu erzielen. Hintergrund dieser Zielsetzung war, dass NIO in mehreren aufeinanderfolgenden Quartalen jeweils mehr als 500 Millionen Yuan an Verlusten verbucht hatte.

Unter dem enormen finanziellen Druck war es unvermeidlich, dass das Chip-Geschäft, eines der am meisten kapitalintensiven Geschäftsbereiche von NIO, unabhängig aufgeteilt und externe Investoren eingeführt wurden.

Li Bin hat öffentlich angegeben, dass die Forschungs- und Entwicklungskosten des NX9031-Chips gleich der Kosten für die Errichtung von 1.000 Batteriewechselstationen sind. Wenn man annimmt, dass die Kosten für die Errichtung einer Batteriewechselstation mindestens 1 Million Yuan betragen, belaufen sich die Gesamtinvestitionen in die Entwicklung des NX9031-Chips auf mindestens mehrere Milliarden Yuan. Daher kann man sagen, dass die Unabhängigkeit des Chip-Geschäfts von großer Bedeutung für NIO ist, um im vierten Quartal 2025 einen Gewinn zu erzielen.

Ein Kenner hat 36Kr mitgeteilt, dass die externe Lieferung von Chip-Technologie nicht nur NIO mehrere Hundert Millionen Yuan an Lizenzgebühren für die Technologie gebracht hat, sondern dass AXON Intelligence auch die Spezifikationen und das Tape-out bei der Entwicklung des zweiten und dritten Chips geleitet hat, was die Forschungs- und Entwicklungskosten für NIO verteilt hat.

Darüber hinaus ist die Meinung von Personen in der Nähe der Shenji Company, dass die Shenji Company keine eigenen Vertriebskanäle hat und auch nicht "besonders auf die Supply Chain-Management gelegt hat". AXON Intelligence hat dagegen ein erfahreneres Geschäftsteam und Vertriebskanäle und ist mit der Marktpreisfindung und den Kundenbedürfnissen vertrauter. Daher ist es leichter, Chip-Bestellungen zu erhalten und höhere Gewinne für beide Seiten zu erzielen.

Beispielsweise hat Leapmotor, mit dem AXON Intelligence in Kontakt steht, 2025 fast 600.000 Fahrzeuge ausgeliefert und im ganzen Jahr einen Gewinn von über 500 Millionen Yuan erzielt. In diesem Jahr hat Xu Jun, der COO von Leapmotor, in einem internen Brief das Verkaufsziel von 1,05 Millionen Fahrzeugen für das Unternehmen angekündigt. Wenn der zweite Shenji-Chip in großen Mengen in Leapmotors Fahrzeugen verbaut wird, bedeutet dies, dass NIO durch das Chip-Geschäft höhere Renditen erzielen wird.

Außer dem M97-Chip plant die Shenji Company auch zusammen mit AXON Intelligence einen Low-End-Chip mit dem Projektcode 9031e, der in Bezug auf die Leistung mit dem Horizon Journey J6M vergleichbar sein soll. Dieser Chip könnte möglicherweise die externe Lieferungsmöglichkeiten der Shenji Company erweitern.

Auch XPeng bemüht sich, die Kundenbasis für seinen Turing-Assistenzfahrtechnologie-Chip zu erweitern.

Ein XPeng-Techniker hat 36Kr mitgeteilt, dass XPengs Turing-Chip zwar bereits Volkswagen als Kunden hat, aber diese Kooperation ist in das Elektronik- und Elektrik-Architektur-Kooperationsabkommen zwischen Volkswagen und XPeng eingebunden. "XPeng möchte noch andere Automobilhersteller und Roboterhersteller als Kunden finden."

Im chinesischen Automobilmarkt gibt es tatsächlich einen erheblichen Ersatzbedarf für chinesische Assistenzfahrtechnologie-Chips.

Derzeit verwenden viele Automobilhersteller bei ihrer High-End-Assistenzfahrtechnologie noch die Hardware-Lösungen von Nvidia. Der Einkaufspreis eines einzelnen Orin-X-Chips liegt zwischen 300 und 500 US-Dollar, der des Thor-Chips beträgt über 1.000 US-Dollar. Angesichts der zunehmend heftigen Konkurrenz in der Automobilbranche wird die Notwendigkeit der Automobilhersteller, die Kosten zu senken, immer dringender. Horizon, Momenta und eine Reihe von Automobilherstellern, die eigene Chips entwickeln, haben daher eine Marktchance.

Darüber hinaus fehlen derzeit dringend dritte chinesische Chips mit guter Architektur und hoher Rechenleistung, was NIO und anderen Automobilherstellern, die eigene Chips entwickeln, eine Gelegenheit bietet, diese Chips extern zu liefern.

Ein Assistenzfahrtechnik-Ingenieur eines Automobilherstellers hat gesagt: "Solange die Leistung und der Preis in Ordnung sind, werden die Automobilhersteller nicht abgeneigt sein, kostengünstigere chinesische Chips zu verwenden." Aber wie lange die Marktwindow für die externe Lieferung von Automobilchips tatsächlich dauern wird, ist schwer vorherzusagen.

Im Januar dieses Jahres hat Yu Kai, der Gründer von Horizon, angekündigt, dass die Journey 7-Serie von Chips gleichzeitig mit Teslas nächster Generation AI5 erscheinen wird. Su Qing, der Chefarchitekt von Horizon, hat auch an der Architektur-Entwicklung und Produktdefinition der Journey 7 beteiligt. Man kann vorhersagen, dass die Architektur und die Rechenleistung der Journey 7 auf der Grundlage der Journey 6 optimiert werden.

Darüber hinaus ist es unter den US-Sanktionen schwierig, dass die extern gelieferten Automobilchips einen 5nm- oder noch fortschrittlicheren Prozess verwenden können. Der Wettbewerbsdruck von Lieferanten, die US-Beschränkungen auf den Prozess der extern gelieferten Chips und die natürliche Abneigung der Automobilhersteller gegenüber Komponenten von Mitbewerbern erhöhen alle die Schwierigkeiten für die externe Lieferung von Automobilchips.

Abgesehen von den Marktchancen ist es auch eine Herausforderung für die Automobilhersteller, bei der externen Lieferung von Chips ihre technologische Überlegenheit aufrechtzuerhalten. Die Motivation der Automobilhersteller, eigene Chips zu entwickeln, liegt einerseits in der Kostensenkung und andererseits in der Schaffung einer ganzheitlichen Fähigkeit von Chip, System bis hin zum Algorithmus. Der Chip ist die Grundlage für die Überlegenheit in der ganzheitlichen Fähigkeit.

Insbesondere in einer Zeit, in der die Assistenzfahrtechnologie der Automobilhersteller zunehmend auf Big Data-Modelle setzt, werden die Architektur und die Rechenleistung der Fahrzeugchips zu wichtigen Faktoren, die die Leistung der Assistenzfahrtechnologie beeinflussen. Daher müssen NIO und andere Automobilhersteller, obwohl die externe Lieferung von Chips bereits erste Fortschritte gemacht hat, immer noch zwei Fragen beantworten: Wie können sie die kurze Marktwindow nutzen, um mehr Bestellungen von Automobilherstellern zu erhalten, und wie können sie ihre Wettbewerbsfähigkeit in der Assistenzfahrtechnologie aufrechterhalten, während sie die Chips extern liefern?

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