Greentown China hat eine Gewinnwarnung ausgesprochen, und der Gewinn ist um etwa 95 % gesunken.

Am Abend des 10. März hat Greentown China eine Gewinnwarnung veröffentlicht. Das Unternehmen schätzt, dass der den Aktionären zustehende Gewinn im Jahr 2025 im Vergleich zu den 1,596 Milliarden Yuan im Jahr 2024 um etwa 95 % sinken wird. Der Rückgang des Gewinns erreicht damit einen Höchstwert in den letzten Jahren.

Dies bedeutet, dass Greentown im vergangenen Jahr nur einen Gewinn von etwa 80 Millionen Yuan erzielt hat.

Die Ankündigung von Greentown zeigt auch, dass obwohl der Unternehmensgewinn stark gesunken ist, die Verschuldungsstruktur kontinuierlich verbessert wird. Der Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten liegt unter 20 %, was einen historischen Tiefstwert darstellt. Die Kassenreserven sind reichlich, und das Verhältnis von Bargeld zu kurzfristigen Schulden beträgt mehr als 2,5, was einen historischen Höchstwert erreicht. Die Gesamtbetriebsweise ist stabil und effizient, und die Finanzen sind sicher und solide.

Nach der Rangliste der "Top-100 Immobilienunternehmen in China nach Umsatz im Jahr 2025" des China Index Academy hat Greentown China im Jahr 2025 einen Umsatz von 251,9 Milliarden Yuan und eine Verkaufsfläche von 12,08 Millionen Quadratmetern erzielt, was beides den zweiten Platz in der Branche einnimmt.

Der starke Rückgang des Gewinns ist nicht nur ein Problem von Greentown. Aus den Daten der börsennotierten Immobilienunternehmen, die bisher ihre Ergebnissvoraussagen veröffentlicht haben, geht hervor, dass die führenden Immobilienunternehmen in eine Gewinnschwierigkeit geraten sind. Von den Top-5 Immobilienunternehmen nach Umsatz im Jahr 2025 - Poly Developments, Greentown China, China Overseas Land & Investment, China Resources Land und China Merchants Shekou - haben bereits drei ihre Ergebnissvoraussagen veröffentlicht.

Die kürzlich veröffentlichte Ergebnissvoraussage von Poly Developments für das Jahr 2025 zeigt, dass der Nettogewinn, der den Aktionären des Mutterunternehmens zusteht, auf 1,02 Milliarden Yuan geschätzt wird, was einem Rückgang von 79,49 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn nach Abzug außertypischer Erträge und Aufwendungen beträgt 628 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 85,25 % entspricht. Die Größe des Nettogewinns hat im Vergleich zum Vorjahr um fast 4 Milliarden Yuan stark geschrumpft, und der Gewinnraum wird kontinuierlich eingeengt.

Der Rückgang des Gewinns von China Merchants Shekou ist ebenfalls ernsthaft. Die Unternehmensankündigung zeigt, dass der Nettogewinn, der den Aktionären der börsennotierten Gesellschaft zusteht, im Jahr 2025 zwischen 1,005 Milliarden Yuan und 1,254 Milliarden Yuan liegen wird, was einem Rückgang von 69 % bis 75 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn nach Abzug außertypischer Erträge und Aufwendungen beträgt nur zwischen 154 Millionen Yuan und 231 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 91 % bis 94 % entspricht.

Bis jetzt haben 6 der Top-10 Immobilienunternehmen ihre Ergebnissvoraussagen veröffentlicht. Unter ihnen sind zwei Unternehmen, Vanke und C&D Real Estate, ins Minus geraten, während vier Unternehmen, Poly Developments, Greentown China, China Merchants Shekou und Yuexiu Property, Gewinne erzielen, aber die Gewinne im Vergleich zu 2024 um mehr als 80 % gesunken sind.

Der grundlegende Grund für den starken Rückgang des Gewinns der führenden Immobilienunternehmen liegt darin, dass die Branche insgesamt in die Phase des "Bilanzabbaus und Ausräumens" eingetreten ist. Die hohen Kosten für die Landbeschaffung in der Vorperiode, die sinkende Projektabrechnungsgröße und die sinkende Bruttomarge sowie die erhöhte Abschreibung von Vermögenswerten bei einigen Projekten sind gemeinsame Probleme in der Branche, die direkt zu einem starken Rückgang des Gewinns führen.

Es ist bemerkenswert, dass die führenden Immobilienunternehmen im Kontext des allgemeinen Gewinn Drucks "finanzielle Stabilität" in den Mittelpunkt stellen. Die Verbesserung der Verschuldungsstruktur wird zur Branchenkonvention. Neben Greentown China setzen auch staatliche Immobilienunternehmen wie China Resources Land und Poly Developments kontinuierlich die Reduzierung des Hebelwirkungsgrades und die Entschuldung voran. Der Gesamtbetrag der Anleihenfinanzierung in der Immobilienbranche hat im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 10,5 % zugenommen. Die Auslandsanleihenemissionen der führenden Immobilienunternehmen haben allmählich begonnen, und die Bilanzen der Branche haben sich tatsächlich verbessert. Die Daten des China Index Academy zeigen, dass im Jahr 2025 insgesamt 21 Immobilienunternehmen mit Zahlungsschwierigkeiten ihre Schuldenrestrukturierung abgeschlossen haben, und das Gesamtvolumen der Schuldenreduzierung beträgt etwa 1,2 Billionen Yuan. Das Schuldenrisiko in der Branche wurde effektiv gemildert, aber der Gewinn Druck hat sich nicht verringert und wird zur Hauptherausforderung in der Branchentransformationsphase. Derzeit ist der Gewinnbeitrag der vermögensarmen Geschäfte jedoch immer noch begrenzt und kann den Gewinnrückgang der traditionellen Entwicklungsprojekte nicht vollständig ausgleichen. Die Gewinnwiederherstellung in der Branche braucht noch Zeit.