Centurium Capital erworben Blue Bottle Coffee, die noch im Verlust ist | Exklusiv
Autor/in | Zhong Yixuan Peng Qian
Redakteur/in | Qiao Qian
36Kr hat erfahren, dass Centurium Capital einen Vertrag mit Nestlé geschlossen hat und die weltweiten Filialen von Blue Bottle Coffee von Nestlé erworben hat. Der Kaufpreis liegt unter 400 Millionen US - Dollar. Nach Abschluss des Deals behält Nestlé weiterhin das Fast - Moving Consumer Goods - Geschäft von Blue Bottle, wie Kaffeebohnen, Instantkaffee und Fertiggetränke.
Es ist zu beachten, dass Blue Bottle Coffee derzeit noch im Verlustbetrieb ist. 36Kr hat exklusiv erfahren, dass bis zum 30. Juni 2025 der Umsatz von Blue Bottle Coffee in den vergangenen 12 Monaten ungefähr 250 Millionen US - Dollar betrug. Davon trug der US - Markt etwa 150 Millionen US - Dollar und der asiatisch - pazifische Markt etwa 100 Millionen US - Dollar bei. Der oben genannte Informant hat 36Kr auch mitgeteilt, dass Blue Bottle Coffee voraussichtlich 2026 Gewinne erzielen wird.
Centurium Capital hat hierauf keine Antwort gegeben.
Ein Kaffeeindustrie - Insider hat außerdem angegeben, dass Luckin Coffee derzeit auf dem Markt intensiv nach "markenorientierten" Bewerbern sucht, um sich auf die anschließende Integration von Blue Bottle Coffee vorzubereiten. "Um einen Kaffee für über 40 Yuan zu verkaufen, ist die Marke definitiv von größter Wichtigkeit", sagte der Insider.
Blue Bottle Coffee wurde 2002 in Kalifornien, USA, gegründet und eröffnete 2005 seinen ersten Laden in San Francisco. Die Marke positioniert sich als hochwertiger Premiumkaffee, und die frische Röstung ist eines der größten Merkmale von Blue Bottle Coffee. Der Gründer James Freeman hat einmal vorgeschlagen, dass in den Blue - Bottle - Läden nur Kaffee verwendet wird, der innerhalb von 48 Stunden geröstet wurde. Blue Bottle Coffee verfügt derzeit über eigene weltweite Beschaffungskanäle und Röststandards.
2017 hat Nestlé weniger als 500 Millionen US - Dollar für 68 % der Anteile von Blue Bottle Coffee bezahlt. Dies war für Nestlé ein Versuch, Kategorien mit hohem Durchschnittspreis zu erkunden und neue Wachstumschancen zu finden.
Bis Ende 2025 hatte Blue Bottle Coffee weltweit 140 Läden, davon 31 in Asien. Im Vergleich zu Japan und Südkorea ist Blue Bottle später auf den chinesischen Markt gekommen.
Fünf Jahre nach der Übernahme durch Nestlé hat Blue Bottle Coffee 2022 erstmals in China Fuß gefasst. Der erste Laden befand sich am Suzhou Creek in Shanghai. Bis Ende 2025 hatte Blue Bottle Coffee 15 Läden im Festland, verteilt auf Shanghai, Shenzhen und Hangzhou. Der Laden in Hangzhou wurde erst am 14. November eröffnet. Karl Strovink, der globale CEO von Blue Bottle Coffee, hat einmal öffentlich gemacht, dass das Unternehmen China als wichtigen und stetig wachsenden Markt ansieht.
Diese drei Jahre waren auch die Zeit der schnellsten Expansion chinesischer Kaffee - Kettenmarken. Selbst Peet's Coffee, das ebenfalls als Premiumkaffee positioniert ist, hat in dieser Zeit mit der massiven Expansion begonnen. Von 2022 bis 2024 war die Expansionsphase von Peet's am intensivsten, und in diesen drei Jahren wurden fast 200 neue Läden eröffnet. Bis 2021 hatte Peet's in China nur etwa 70 Läden. Im Vergleich dazu hat Blue Bottle Coffee eine relativ langsame Expansionsgeschwindigkeit.
Die Übernahme von Blue Bottle hat für Centurium Capital sowohl finanzielle als auch strategische Bedeutung.
Bis jetzt hält Centurium Capital 23,28 % der Gesamtanteile von Luckin Coffee und hat 53,6 % der Stimmrechte. Es ist der absolute Kontrollaktionär. Li Hui, der Gründer von Centurium Capital, ist im April 2025 zum Vorsitzenden von Luckin Coffee ernannt worden und beteiligt sich tief an der strategischen Planung und dem täglichen Betrieb von Luckin. Ende 2025 waren Li Hui und Guo Jinyi, der CEO von Luckin Coffee, persönlich bei der Feier zur Eröffnung des 1.000. Ladens in Chengdu anwesend. Ein Mitarbeiter von Luckin hat kommentiert: "Die Chefs sind sehr fleißig und nah am Markt."
Luckin, das gerade die Marke von 30.000 Läden überschritten hat, steht vor einem Rückgang der Gewinne aufgrund des Wettbewerbs im Lieferdienst. Im vierten Quartal 2025 hat Luckin einen Umsatz von 12,777 Milliarden Yuan erzielt, was einem Jahreszuwachs von 32,9 % entspricht. Der Nettogewinn ist um 38 % gesunken, die Betriebsrentabilität ist von 10,5 % auf 6,4 % gefallen, und der Umsatzzuwachs in bestehenden Läden betrug nur 1,2 %.
Der mittlere Preissegment ist der am stärksten umkämpfte Bereich für chinesische Kaffee - Marken. Auch Luckin, das mit 30.000 Läden einen Skalenvorteil hat, ist nicht ausgenommen. Durch die Übernahme von Blue Bottle Coffee durch Centurium Capital will Luckin seine Premium - Strategie beschleunigen. Ein Kenner hat 36Kr mitgeteilt: "Luckin hat sich auch mal M Stand angesehen."
Darüber hinaus kann diese Maßnahme auch den Auslands - Expansionsschritt von Luckin beschleunigen. Bis Ende 2025 hatte Luckin 160 Auslands - Läden, die überwiegend auf den südostasiatischen Markt konzentriert sind. In den USA hat es nur 9 Läden. Die USA werden allgemein als die letzte und schwierigste Station für das Auslandseintreten angesehen. Blue Bottle, als in den USA gegründeter Premiumkaffee, kann Luckin in Bezug auf Auslands - Kanäle, lokales Team und hochwertige Kundengruppen helfen.
Für Centurium Capital liegt es im Bereich seiner Kompetenz, weltweit passende Kaffee - Investitionsobjekte zu suchen.
Nach Informationen von 36Kr war Centurium Capital auch an Starbucks und Costa interessiert. Ein Insider in der Nähe von Centurium hat 36Kr mitgeteilt, dass ihre Interesse an Starbucks davon abhängt, "ob man die Kontrollrechte erlangen kann". Angesichts der Tatsache, dass Centurium der Kontrollaktionär von Luckin ist und das Starbucks - Hauptquartier anteilige Eigentumsrechte und Einfluss auf das chinesische Geschäft behalten möchte, war die Wahrscheinlichkeit für diesen Deal von Anfang an sehr gering.
Centurium ist bei Costa noch weiter gekommen. Denn Costa hat nicht nur einen Preisunterschied zu Luckin auf dem chinesischen Markt (Luckin richtet sich an den Massenmarkt, Costa an den Premiummarkt), sondern kann auch Luckin bei der "Internationalisierung" helfen. Dieser Deal ist jedoch nicht weitergekommen.
Ein Insider in der Nähe von Costa hat 36Kr mitgeteilt, dass dieser Deal ursprünglich auf dem Tisch als vielversprechend angesehen wurde. Der Hauptgrund war, dass "die Marke gut ist" und "das Geschäft in Großbritannien solide ist und jedes Jahr einen Gewinn von über 200 Millionen US - Dollar erzielt". Der Nachteil ist jedoch, dass es in Europa viele ältere Läden gibt, die renoviert werden müssen, und dass das IT - System veraltet ist, was die Umstellung schwierig und kostspielig macht.
Auch auf dem chinesischen Markt ist das Potenzial von Costa nicht sehr optimistisch. "Nachdem Boyu Capital in Starbucks investiert hat, wird in der SKP auch ein Starbucks eröffnet. In Peking beispielsweise hat Costa in mehreren Läden keine Vorteile mehr", sagte ein weiterer Brancheninsider.
Nach Informationen von 36Kr wird zwar der Gesamtverkauf von Costa nicht erfolgreich, aber das chinesische Geschäft wird weiterhin als Einzelverkauf in Betracht gezogen.
Darüber hinaus hat Centurium Capital %Arabica, M stand und Blue Bottle Coffee (Blue Bottle Coffee) gründlich bewertet.
Nach Informationen von 36Kr hat Nestlé die Entscheidung getroffen, Blue Bottle Coffee zu verkaufen, um seine Strategie der "Asset - Leichtigkeit" umzusetzen. Es möchte einige relativ kapitalintensive Einzelhandelsgeschäfte schnell loswerden, was auch die Richtung ist, in die es seit der Einbringung von Hedge - Fonds und dem Wechsel des CEOs ständig strebt. Neben Blue Bottle Coffee erwägt Nestlé auch den Verkauf seines Mineralwasser - Geschäfts.
Dafür hat Nestlé Blue Bottle Coffee zu einem Rabatt verkauft. Ein Insider in der Nähe des Deals hat gesagt: "Der Kaufpreis von Centurium Capital ist niedriger als der Kaufpreis von Nestlé damals."
Ein Kaffeeindustrie - Insider in der Nähe von Blue Bottle hat gesagt, dass Blue Bottle Coffee nach der Übernahme durch Nestlé weiterhin relativ unabhängig betrieben wird, was es ermöglicht, dass der Markenwert und die Markenphilosophie gut erhalten bleiben. In Asien, wie in China und Südkorea, gibt es jedoch Nestlé - Manager, die an der strategischen Planung beteiligt sind, aber nicht die endgültigen Entscheidungsträger sind. Der konkrete Betrieb des Unternehmens wird hauptsächlich von dem Team von Blue Bottle Coffee durchgeführt. In China entwickelt es sich jedoch insgesamt langsam.
Nach Informationen von 36Kr hat Blue Bottle Coffee seit letzem Halbjahr intensiv mit verschiedenen Einkaufszentren in China über Filialen verhandelt. Viele dieser Filialen waren ursprünglich die Premium - Auswahlläden von Starbucks, die aufgrund der Kostenreduktion und Effizienzsteigerung von Starbucks nicht mehr verlängert wurden und somit frei wurden.
Als Marke mit ähnlichem Preissegment und ähnlicher Positionierung wie Blue Bottle Coffee hat Centurium Capital auch mit Arabica Kontakt aufgenommen, aber der Deal ist nicht weitergekommen. Ein Insider aus der Investmentbranche hat 36Kr mitgeteilt, dass einerseits die Originalität der Blue - Bottle - Marke besser ist, was kulturell gut anerkannt wird, und die Ladenarchitektur auch höherwertig und raffiniert ist. Andererseits hat Blue Bottle Coffee im Vergleich zu Arabica eine bessere Geschäftsentwicklung gezeigt. Darüber hinaus sind die Anteile von Arabica relativ verteilt, was die Übernahme schwieriger macht.