OpenAI hat kürzlich 110 Milliarden US-Dollar an Kapital beschafft. NVIDIA, Amazon und SoftBank haben alle ihre Plätze auf dem Zug sichergestellt.

Tingyu, gesendet von Aofeisi QbitAI | Offizielles WeChat-Konto QbitAI

Plötzlich hat OpenAI die bisher größte Finanzierung in der Geschichte der Künstlichen Intelligenz erhalten.

Am Abend des 27. Februar kündigte OpenAI eine neue Finanzierung in Höhe von 110 Milliarden US-Dollar an. Davon stammen 30 Milliarden US-Dollar von SoftBank, 30 Milliarden US-Dollar von NVIDIA und 50 Milliarden US-Dollar von Amazon. Der Unternehmenswert vor der Finanzierung beläuft sich auf 730 Milliarden US-Dollar.

Dies ist auch die bisher größte Einzelfinanzierung im Bereich Künstliche Intelligenz.

Offiziell soll diese Finanzierung zur Erweiterung der Infrastruktur für Künstliche Intelligenz verwendet werden, um die breite Adoption von KI zu beschleunigen.

Altman hat auf X die konkreten Kooperationsrichtungen mit den drei Unternehmen beschrieben:

NVIDIA: Verantwortlich für die Bereitstellung der untersten Rechenleistungsebene. Um GPU und neue Generation von Beschleunigern herum wird NVIDIA OpenAI eine kontinuierliche und skalierbare Trainings- und Inferenzleistung bieten;

Amazon: Bereitstellung von Cloud-Infrastruktur und globaler Implementierungskapazität, um OpenAI bei der Modellbereitstellung und kommerziellen Umsetzung in verschiedenen Regionen und Branchen zu unterstützen;

SoftBank: Übernimmt eher die Rolle von Kapitalgeber und Ökosystembauer. Durch langfristige Kapitalunterstützung und die Integration von Branchenressourcen wird SoftBank die Expansion von OpenAI in einem breiteren Branchensystem vorantreiben.

Außerdem hat Microsoft, als langjähriger Aktionär von OpenAI, auch nicht außen vor gelassen.

Beide Unternehmen haben eine gemeinsame Erklärung herausgegeben, in der sie betonen, dass die bisherige Partnerschaft unberührt bleibt. Microsoft Azure bleibt weiterhin der exklusive Cloud-Dienstleister für die OpenAI-API, und Microsoft hat weiterhin das exklusive Recht zur Lizenzierung und den Zugang zu den geistigen Eigentumsrechten von OpenAI-Modellen und -Produkten.

Zur gleichen Zeit wurden die drei wichtigsten Ressourcenlinien in der KI-Branche, nämlich Rechenleistungshoheit, Cloud-Infrastruktur und langfristiges Kapital, auf einmal zusammengeführt.

Eine Finanzierung, die drei Giganten umfasst

Bei dieser Runde der Finanzierung ist Amazon der großzügigste Investor, der 50 Milliarden US-Dollar investiert.

Diese Investition wird in Phasen erfolgen: Amazon wird zunächst 15 Milliarden US-Dollar investieren und in den nächsten Monaten, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind, weitere 35 Milliarden US-Dollar hinzufügen.

Was diese "bestimmten Bedingungen" angeht, so haben Insider mitgeteilt, dass es sich dabei um OpenAIs "Erreichung von AGI" oder erfolgreiche Börsengang handeln soll.

Außerdem gibt es in der Partnerschaft zwischen OpenAI und Microsoft einen speziellen Klausel: Sobald AGI erreicht wird, verliert Microsoft den Zugang zu dessen Technologie.

Im Rahmen dieses Abkommens plant OpenAI, eine neue "zustandsbehaftete Laufzeitumgebung" zu entwickeln, in der seine Modelle auf Amazons Bedrock-Plattform laufen werden.

OpenAI hat sich verpflichtet, auf der AWS-Plattform eine massive Menge an Cloud-Rechenressourcen zu verbrauchen, darunter etwa 2 Gigawatt Rechenleistung von Trainium-Chips, um Frontier, die zustandsbehaftete Umgebung und andere hochwertige Workloads zu unterstützen.

Außerdem werden beide Seiten das im November letzten Jahres unterzeichnete Abkommen über 38 Milliarden US-Dollar erweitern. OpenAI wird in den nächsten acht Jahren insgesamt etwa 100 Milliarden US-Dollar an Cloud-Rechenressourcen auf AWS verbrauchen.

Andy Jassy, CEO von Amazon, hat auch gesagt: "Heute nutzen die beiden größten KI-Labore weltweit stark Trainium." Neben OpenAI ist das andere Anthropic.

Amazon hat zuvor bereits mehrere Milliarden US-Dollar in Anthropic investiert und in Indiana ein Rechenzentrumspark im Wert von 11 Milliarden US-Dollar gebaut, das speziell für das Training und die Ausführung von Anthropics Modellen bestimmt ist und "Projekt Rainier" heißt.

Dennoch hat Amazon auch angegeben, dass die Partnerschaft mit OpenAI seine Beziehung zu Anthropic nicht verändern wird.

Der zweite Investor ist NVIDIA.

Im September letzten Jahres gab es Gerüchte, dass NVIDIA 100 Milliarden US-Dollar in OpenAI investieren würde. Aber in den folgenden Monaten wurden Berichte veröffentlicht, die darauf hindeuteten, dass der Betrag kleiner sei.

Damals hat Huang Renxun speziell auf die Gerüchte reagiert und die Behauptung, dass NVIDIA OpenAI aufgeben würde, widerlegt:

Wir werden eine Menge Geld investieren. Ich vertraue auf OpenAI. Die Arbeit, die sie leisten, ist unglaublich.

Und so ist es gekommen: 30 Milliarden US-Dollar sind da.

Im Rahmen dieses Abkommens hat OpenAI sich verpflichtet, 2 Gigawatt Trainingskapazität auf NVIDIAs Vera Rubin-System zu nutzen und zusätzlich 3 Gigawatt Rechenressourcen (wahrscheinlich in Form von GPUs) für die Ausführung bestimmter KI-Inferenzaufgaben zu verwenden.

Mit anderen Worten, NVIDIA ist ein strategischer Investor von OpenAI und gleichzeitig sein Chip-Lieferant. Es ist also eine Art "Zirkular-Investition", bei der NVIDIA sich selbst bezahlt, damit OpenAI seine eigenen Chips kauft.

Der dritte Investor ist SoftBank, das 30 Milliarden US-Dollar investiert.

Die offizielle Ankündigung zeigt, dass SoftBanks Investition in drei Runden im April, Juli und Oktober 2026 eingehen wird.

Masayoshi Son, Vorsitzender und CEO der SoftBank Group, hat geäußert, dass SoftBank an OpenAIs kontinuierlichen Wachstum glaubt:

Durch diese zusätzliche Investition werden wir die Forschung und die Ökosystementwicklung von OpenAI beschleunigen und gleichzeitig unsere eigene KI-Strategie vorantreiben.

Es ist bemerkenswert, dass einige Medien berichten, dass SoftBank in diesem Zusammenhang nicht nur der Investor, sondern auch der "Vermittler" ist.

Insider haben mitgeteilt, dass OpenAI voraussichtlich noch etwa 10 Milliarden US-Dollar an Primärkapitalfinanzierung erhalten wird. Die entsprechenden Zusagen werden innerhalb des nächsten Monats endgültig festgelegt. Die Investoren umfassen Souveränen Wohlfahrtsfonds und Investmentgesellschaften. Es wird vermutet, dass diese Investoren möglicherweise über SoftBank vermittelt werden.

Partnerschaft mit Microsoft unverändert, aber Suche nach Diversifizierung

Jetzt kommen wir zu Microsoft, einem langjährigen Aktionär von OpenAI.

Microsoft war einer der größten Unterstützer von OpenAI und sein exklusiver Infrastrukturpartner. Nach der Ankündigung dieser Finanzierungsrunde haben viele Vermutungen im Außenstehenden vorgeherrscht. Dennoch haben OpenAI und Microsoft in ihrer neuesten Erklärung stark darauf hingewiesen, dass beide Seiten ihre "Kernstellung" in der Partnerschaft bewahren:

Exklusivität von Azure: Microsoft Azure bleibt weiterhin der exklusive Cloud-Dienstleister für OpenAIs zustandslose API. OpenAIs ersteiligen Produkte (einschließlich Frontier) werden weiterhin auf Azure gehostet;

Kommerzielle Logik und Einnteilsung unverändert: Das bestehende Abkommen über die Einnteilsung bleibt gültig. Selbst wenn OpenAI Einnahmen auf Amazons oder Oracles Cloud erzielt, kann Microsoft weiterhin seinen Anteil daran erhalten;

Exklusives geistiges Eigentum: Microsoft behält weiterhin das exklusive Recht zur Lizenzierung der geistigen Eigentumsrechte von OpenAIs bestehenden Modellen und zukünftigen Produkten.

Aber diese Finanzierungsrunde ist auch ein Beweis dafür, dass OpenAI seine langjährige Partnerschaft mit Microsoft überwindet und eine Diversifizierung seines Geschäfts sucht.

Das Engagement von Amazon ist ein gutes Beispiel. Amazon ist der wichtigste Wettbewerber von Microsoft im Cloud-Bereich. OpenAIs Versprechen, in den nächsten acht Jahren zusätzliche 100 Milliarden US-Dollar an AWS-Konsum zu tätigen und in großem Maßstab Amazons selbstentwickelte Trainium 3/4-Chips zu nutzen, zeigt auch, dass OpenAI nicht bereit ist, alle Rechenleistungseier in einen Korb zu werfen, nämlich in Azure.

One More Thing

Wie man sieht, handelt es sich hier um ein typisches "Zirkular-Finanzierungs"-Konzept.

NVIDIA ist sowohl Aktionär als auch der einzige "Waffenhändler", der die unterste Rechenleistung liefert. Amazon ist sowohl der neue Investor als auch der zukünftige Cloud-Dienstleister von OpenAI.

Einfach ausgedrückt: Der Lieferant (NVIDIA/Amazon) gibt Geld an den Kunden (OpenAI), und der Kunde benutzt dieses Geld, um die Chips oder Cloud-Dienste des Lieferanten zu kaufen. Für den Lieferanten wird dieses Geld auf der Bilanz von "Investitionsausgabe" zu "Umsatz". Dies zieht nicht nur die Aktienkurse an, sondern sichert auch die zukünftige Marktquote.

Obwohl die Öffentlichkeit viele Bedenken hinsichtlich dieser "Zirkular-Finanzierungs"-Narrative hat, hat Altman gesagt:

Ich verstehe die Bedenken der Leute. All das macht nur Sinn, wenn neues Einkommen in das gesamte KI-Ökosystem fließt.

OpenAIs letzte Finanzierungsrunde wurde im März 2025 abgeschlossen, bei der 40 Milliarden US-Dollar gesammelt wurden und der Unternehmenswert auf 300 Milliarden US-Dollar stieg.Damals war dies die größte Private-Equity-Finanzierung aller Zeiten.

Mit dieser Finanzierungsrunde und den bereits vorhandenen etwa 40 Milliarden US-Dollar in bar wird OpenAIs verfügbares Kapital auf etwa 150 Milliarden US-Dollar steigen. Das Unternehmen erwartet, dass es erst bis 2030 erstmals einen positiven freien Cashflow erzielen wird.

OpenAI braucht wirklich dieses Kapital und diese Rechenleistung. Die neuesten Daten vom Februar zeigen, dass die wöchentlichen aktiven Benutzer von ChatGPT bereits über 900 Millionen erreicht haben, die monatlichen Zugriffe etwa 5,72 Milliarden Mal betragen, die Anzahl der persönlichen Abonnenten über 50 Millionen liegt und die Anzahl der aktiven Unternehmenskunden über 15.000 ist.

Altman hat auch gesagt, dass er viel Energie darauf verwendet, mehr Rechenleistung zu beschaffen, um die Nachfrage nach ChatGPT und anderen OpenAI-Produkten zu befriedigen.

Der Wettbewerb zwischen den Spitzen-KI-Labors ist immer noch sehr heftig. Anthropic hat vor kurzem von Investoren wie Microsoft und NVIDIA 30 Milliarden US-Dollar an Kapital erhalten, und der Unternehmenswert nach der Finanzierung soll auf 380 Milliarden US-Dollar hinauslaufen, was seine Fähigkeit, mit OpenAI konkurrieren zu können, verstärkt.

Jetzt ist die Munition geladen. Wir werden sehen, was OpenAI mit diesem riesigen Kapital an neuen Modellen für uns parat hält.

Referenzlinks: [1]https://openai.com/index/continuing-microsoft-partnership[2]https://x.com/sama/status/2027386252555919386?s=20[3]https://www.cnbc.com/2026/02/27/amazon-open-ai-cloud-jassy-altman.html[4]https://group.softbank/en/news/press/20260227

Dieser Artikel stammt vom offiziellen WeChat-Konto "QbitAI" (ID: QbitAI). Verfasser: Fokus auf Spitzentechnologie. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.