51 Milliarden Yuan wurden von einem Mutterfonds zentralstaatlicher Staatsunternehmen investiert.

Zu Beginn des Jahres gibt es in der Venture-Capital-Szene aufeinanderfolgend gute Nachrichten. Von der Kapitalbeschaffung bis zum Ausstieg breitet sich eine positive Stimmung kontinuierlich aus.

Heute (26. Februar) ist wieder eine aufmunternde Nachricht gekommen: Ein 51-Milliarden-Yuan-Staatsunternehmen-Mutterfonds hat in den Markt investiert und sorgt für langfristiges Kapital.

Der 51-Milliarden-Yuan-Riesentanker setzt auf See

Am 26. Februar hat das Guoxin-Fondsunternehmen eine Ankündigung zur öffentlichen Ausschreibung von Subfonds-Verwaltungsunternehmen der Zentralunternehmen-Strategische-Neue-Industrien-Entwicklungsfonds GmbH (im Folgenden als "Strategie-Neue-Industrien-Fonds" bezeichnet) veröffentlicht.

In der Ankündigung heißt es, um die Leitlinien der 20. Parteikonferenz der KPCh und der Plenarsitzungen des 20. Zentralkomitees gründlich umzusetzen und die Arbeitsanforderungen des Staatsvermögensverwaltungsrats der Staatsregierung zur Entwicklung strategischer neuer Industrien und zukünftiger Industrien ernsthaft zu erfüllen, wird die Entwicklung strategischer neuer Industrien und zukünftiger Industrien beschleunigt, um die Effizienz zu verbessern. Es wird verstärkt in junge Unternehmen, kleine Unternehmen, langfristige Projekte und hochentwickelte Technologien investiert, um ein hochwertiges Innovationsökosystem aufzubauen. Gemäß der Arbeitsplanung des Fondsverwalters wird nun öffentlich nach Subfonds-Verwaltungsunternehmen der Zentralunternehmen-Strategische-Neue-Industrien-Entwicklungsfonds GmbH (im Folgenden als Strategie-Neue-Industrien-Fonds bezeichnet) gesucht.

Es ist bekannt, dass die Subfonds, in die der Strategie-Neue-Industrien-Fonds investieren will, neu gegründete Fonds und bereits gegründete Fonds, die zusätzliche Mittel sammeln, umfassen. Gleichzeitig gibt es kein Antragsende für die Ausschreibung. Die Investitionen in die Subfonds werden nach dem Prinzip "Investieren, sobald ein Fonds reif ist" durchgeführt.

Mit anderen Worten, die Investitionen erfolgen kontinuierlich.

Laut früheren Nachrichten wurde dieser Mutterfonds vom Staatsvermögensverwaltungsrat der Staatsregierung initiiert und von China Guoxin gegründet und verwaltet. Der Fonds wurde am 29. Oktober 2025 in Peking gestartet. Die erste Phase hat ein Volumen von 51 Milliarden Yuan, von denen China Guoxin etwa 15 Milliarden Yuan beitragen will. Die Investitionsperiode des Fonds beträgt 5 Jahre, die Verwaltungs- und Ausstiegsperiode 8 Jahre. Die Investitionsperiode kann um maximal 2 Jahre verlängert werden, insgesamt also 15 Jahre. Der Fonds wird die Beschleunigung der Entwicklung strategischer neuer Industrien unterstützen.

Als spezieller Fonds, den der Staatsvermögensverwaltungsrat der Staatsregierung zur Beschleunigung der Entwicklung strategischer neuer Industrien von zentralen Staatsunternehmen initiiert hat, wird er die zentralen Staatsunternehmen dabei unterstützen, die Schwächen in der Industriekette auszugleichen und in vorausschauende Innovationen zu investieren, um die Kernfunktionen zu stärken und die Kernwettbewerbsfähigkeit zu verbessern. Der Fonds wird vor allem strategische neue Industrien wie Künstliche Intelligenz, Luft- und Raumfahrt, Hochtechnologieausrüstung, Quantenwissenschaft und Technologie sowie zukünftige Industrien wie zukünftige Energie, zukünftige Informationstechnologie und zukünftige Fertigungstechnologie unterstützen.

Die öffentliche Ausschreibung von Subfonds-Verwaltungsunternehmen bedeutet, dass dieser Mutterfonds offiziell investiert und erneut langfristiges Kapital in den Primärmarkt fließen lässt.

Der Masseneintritt von langfristigem Kapital

Die beschleunigte Umsetzung des Strategie-Neue-Industrien-Fonds ist keine Einzelfall.

Wenn man den Blick weiterträgt, wird man feststellen, dass seit letztem Jahr langfristiges Kapital, vertreten durch zentrale Staatsunternehmen, staatliche Institutionen und die Sozialversicherungsfonds, eine beispiellose Aktivität zeigt.

Im Mai 2025 hat das von dem Staatsvermögensverwaltungsrat der Staatsregierung geleitete und von China Chengtong initiierte Chengtong Science and Technology Innovation Investment Fund die Gewerbeeinordnung in Peking abgeschlossen. Dieser Fonds, der ein geplantes Gesamtvolumen von 30 Milliarden Yuan hat und in der ersten Phase 10 Milliarden Yuan aufweist, wurde von China Chengtong in Zusammenarbeit mit China National Petroleum Corporation, China National Aviation Fuel Group und der Regierung des Haidian-Bezirks gegründet. Er konzentriert sich auf die drei Kernbereiche Neue Materialien, Fortschrittliche Fertigung und Neue Informationstechnologie. Die Laufzeit des Fonds ist ebenfalls auf 15 Jahre festgelegt, und es wird klar gemacht, dass in junge Unternehmen, kleine Unternehmen, langfristige Projekte und hochentwickelte Technologien investiert werden soll. Ende 2025 hat das von dem Staatsvermögensverwaltungsrat der Staatsregierung geleitete und von China Chengtong initiierte zweite Risikokapitalfonds mit einem Gesamtvolumen von 10 Milliarden Yuan - das Chengtong Science and Technology Innovation Jiangsu Fund - die Gewerbeeinordnung abgeschlossen und bildet zusammen mit dem Peking-Fonds ein Synergiesystem von "Mutterfonds + Direktinvestitionsfonds".

Darüber hinaus hat der Nationale Sozialversicherungsfondsrat im Jahr 2025 in den Provinzen Zhejiang, Jiangsu, Fujian, Hubei und Sichuan zusammen mit den örtlichen Regierungen und Banken die Signatur von Provinz-Sozialversicherungs-Wissenschafts- und Technologie-Innovationsfonds abgeschlossen. Das Volumen der ersten Phase beträgt insgesamt etwa 160 Milliarden Yuan.

Es ist bemerkenswert, dass der Sozialversicherungsfonds kürzlich bei einer Veranstaltung bekannt gegeben hat, dass sechs Sonderfonds offiziell gestartet und die ersten Projekte unterzeichnet wurden. Dies markiert den Übergang des Zhejiang-Sozialversicherungs-Wissenschafts- und Technologie-Innovationsfonds von der Gründungsphase zur Investitions- und Betriebsphase.

Darüber hinaus ist die Gründung und die Investition des hoch angesehenen "Flugzeugträger"-stämmigen Nationalen Risikokapitalförderfonds besonders aufmunternd.

Die Zahlen sprechen ebenfalls für sich. Laut einer Statistik von FOFWEEKLY hat die Investitionsaktivität der institutionellen Limited Partners im November 2025 im Vergleich zum Vorherigen Monat um 14,7 % und im Vergleich zum Vorjahr um 31,8 % zugenommen. Die Gesamtzahl der neu registrierten privaten Equity- und Risikokapitalfonds ist im Vergleich zum Vorherigen Monat um 2,5 % und im Vergleich zum Vorjahr um 29,5 % gestiegen. Auch die Investitionsseite hat sich verbessert. Im Jahr 2025 hat es in China insgesamt 6.462 Finanzierungsereignisse im Primärmarkt gegeben, was im Vergleich zum Vorjahr um 7,25 % mehr ist und das erste Mal seit vier Jahren ein Ende der Abwärtsentwicklung markiert.

Auch auf der Ausstiegsseite werden kontinuierlich positive Signale gesendet. Daten des Zero2IPO Research Center zeigen, dass im Jahr 2025 247 chinesische Unternehmen an chinesischen und ausländischen Börsen notiert wurden, was im Vergleich zum Vorjahr um 26,7 % mehr ist. Der Erstplatzierungsumsatz belief sich auf etwa 326,632 Milliarden Yuan, was im Vergleich zum Vorjahr um 126,4 % mehr ist.

In den letzten zwei Jahren war es ein wichtiges Jahr für intensive Investitionen in den Markt. Von der Kapitalbeschaffung über die Investition bis zum Ausstieg hat sich die gesamte Wertschöpfungskette verbessert und stark positive Signale an den Markt gesendet.

Was noch bemerkenswerter ist, dass die Laufzeit der Förderfonds verlängert wurde. Für den Bereich strategischer neuer Industrien wurde die Laufzeit auf 15 bis 20 Jahre verlängert, und in einigen Regionen gibt es sogar keine Laufzeitbegrenzung. Die Fehlertoleranz des Staatsvermögens wurde erhöht, und die Rückinvestitionsbedingungen sind flexibler geworden. Die staatlichen Investitionsfonds wandeln sich von der "Volumenzunahme" zur "Mechanismusneuausrichtung" um.

Ein Branchenvertreter kommentierte dies wie folgt: "In den nächsten Jahren wird es ein wichtiges Zeitfenster für die Investitionen von nationalen Fonds geben. Es ist zu erwarten, dass bis zu 20 % bis 30 % der Kapitallücke auf dem Markt gedeckt werden können. Dies könnte sogar die Entstehung einer neuen Generation von Generalpartnern fördern."

Die intensive Investition der staatlichen Fonds von Ende 2025 bis Anfang 2026 bringt eine willkommene Sicherheit in den Primärmarkt.

Abschluss

Angesichts günstiger Politikmaßnahmen und technologischer Veränderungen gewinnt der Markt allmählich wieder an Dynamik. In diesem Jahr setzt sich die positive Stimmung fort, und das Branchenökosystem entwickelt sich ständig.

Je mehr langfristiges Kapital tatsächlich investiert, desto mehr wird die zugrunde liegende Logik der Venture-Capital-Szene neu geformt.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "FOFWEEKLY" und wurde von 36Kr mit Genehmigung veröffentlicht.