Die Venture Capital-Firmen beginnen, Mitarbeiter von Doubao zu rekrutieren.
„Ich bin in letzter Zeit total überfordert.“
Die Headhunterin Cole erzählte mir, dass sie noch vor dem chinesischen Neujahr mehrere Kundenanfragen in der Hand hatte. Alle wollten so bald wie möglich Mitarbeiter einstellen, und die Eile war immer größer: Beispielsweise hat das Institut A in seinen Büros in Peking und Shanghai neue Geschäftslinien eröffnet und braucht dringend Analysten, die bis Februar an Bord sein sollen. Das Institut B hat sogar nach Jahren die Rekrutierung von Absolventen wieder aufgenommen, um sich eine Gruppe hervorragender Jugendliche zu sichern, um der Endjahresarbeit gerecht zu werden.
„Die Institute sind jetzt bereit, bei den Bewerbungsgesprächen leichter zu sein, um Leute zu finden, die arbeiten können. Ich rate den Bewerbern immer, dass es jetzt eine gute Zeit ist, zu wechseln.“ sagte Cole.
Für sie, die sich seit Jahren auf den Primärmarkt spezialisiert hat, ist dieser intensive Rekrutierungsrhythmus ein langersehenes Signal. Und Cole erzählte mir, dass sie derzeit noch mindestens ein Dutzend offener Stellenanzeigen für Institute in der Hand hat, die bald starten werden. Darunter befinden sich sowohl Zweiwährungsfonds und etablierte VC-Fonds als auch staatliche und Industriekapitalgeber.
Cole hat das Gefühl, dass 2026 möglicherweise die „Glanzzeit“ von 2021 wiederholen wird und zu einer idealen Zeit für Karrierewechsel auf dem Primärmarkt werden könnte.
Das ist nicht nur das Gefühl von Cole. Viele VC/PE-Headhunter scheinen sich in dieser Hinsicht einig zu sein. Und bei unseren Gesprächen habe ich festgestellt, dass es interessanter ist, sich nicht nur auf die Zunahme der Stellenanzeigen zu konzentrieren, sondern auch auf die Neuausrichtung der Auswahlkriterien der Institute.
Heutzutage sind fast alle Stellenangebote auf die derzeit heißesten Bereiche von Künstlicher Intelligenz und Hardtech ausgerichtet. Ein naturwissenschaftlicher Hintergrund plus Branchenerfahrung sind jetzt die unumgänglichen Voraussetzungen für VC-Recruitings. Einige Institute verlangen sogar explizit, dass Bewerber aus den Produktlinien und Labors von Doubao, DeepSeek und den „Sechs Großen der Großen Modelle“ rekrutiert werden. Bei diesen Bewerbern sind die Institute auch ziemlich großzügig bei den Gehältern. Ich habe ein extremes Beispiel gehört: Ein Institut hat für einen AI-Investor eine Grundmonatsgehaltszahlung von 200.000 Yuan angeboten.
Offenbar erweitern VC/PE nicht nur ihre Investitionsstrategien und Produkttypen ständig, sondern legen jetzt auch mehr Wert auf die Auswahl der Mitarbeiter.
Ein kleiner Rekrutierungsboom ist gekommen
Viele Headhunter sagen, dass die derzeitige Rekrutierungsfieber im Primärmarkt nicht plötzlich aufgetaucht ist, sondern seit Anfang 2025 stetig an Intensität gewinnt.
Kürzlich hat Jessica ihre Leistung des vergangenen Jahres überprüft und festgestellt, dass alle Zahlen im Vergleich zu 2024 fast verdoppelt haben. Sie hat sogar das zu Beginn des Jahres festgelegte Ziel einige Monate früher erreicht, und die Jahresendzahlen waren noch besser als erwartet. Sie sagte direkt: „Ich habe diese Leistung schon seit Jahren nicht mehr gehabt.“ Und angesichts der derzeitigen Stellenangebote wird es in 2026 noch härter um die besten Talente zu kämpfen.
Jessica sagte, dass die aktuelle Rekrutierungsfieber hauptsächlich auf Institute konzentriert ist, die in der Vergangenheit relativ erfolgreich bei der Kapitalbeschaffung waren. Dabei gibt es deutlich mehr Stellen in RMB als in US-Dollar. In Bezug auf die Branchen sind die meisten Stellenangebote auf Künstliche Intelligenz und Hardtech ausgerichtet, und es gibt auch eine deutliche monatliche Zunahme der Stellen in der Konsuminvestition. Viele führende Institute haben neue Stellen für Konsuminvestoren geschaffen.
Übrigens machen die Investitionsstellen fast 90 % der gesamten Stellenangebote aus.
In gewissem Sinne spiegeln die Stellenangebote der Institute oft den Marktrhythmus wider. Beispielsweise war um das Jahr 2021 der Fall, dass die staatlichen Fonds als die Hauptquelle des Kapitals auf dem Markt auftauchten, und es gab einen Boom bei der Rekrutierung von RMB-IR-Spezialisten.
Als es 2024 erreichte, verlangsamte sich der Rhythmus des privaten Kapitalmarktes. Die meisten Fonds befanden sich in der Rückzahlungsphase, und die Hauptexitroute für VC/PE, die IPO, stieß immer wieder auf Schwierigkeiten. Unter diesen Umständen war der Exit der Hauptthema auf dem Primärmarkt, und die meisten Stellenangebote konzentrierten sich auf die Nachinvestitionsverwaltung. Einige Institute boten sogar ein Monatsgehalt von 100.000 Yuan an und forderten explizit Bewerber mit „Fusions- und Übernahmeerfahrung“.
Seit 2025 und insbesondere Anfang 2026 hat sich die Tendenz wieder gewendet – die Frontend-Investitionsstellen sind jetzt das absolute Zentrum dieser Erholung.
Einfach mal auf einer Jobbörse nachzuschauen, kann man das bestätigen. Laut unvollständigen Statistiken haben Kredite China, IDG Capital, Zhongke Chuangxing, Vertex Ventures und andere in letzter Zeit entsprechende Stellenangebote veröffentlicht, wobei die „Vorinvestitions“-Stellen einen großen Anteil ausmachen.
Nach Ansicht von Allen ist diese Veränderung das Ergebnis einer Überlagerung mehrerer Faktoren.
Zunächst einmal ist der Sekundärmarkt wieder geöffnet, und die Exit-Routen sind wieder in Betrieb. Die Dynamik des Primärmarktes hängt letztendlich von der Klarheit des „Exits“ ab. Die Öffnung des Hongkonger Aktienmarktes im Jahr 2025 und die Wiederherstellung des Rhythmus des chinesischen Börsengeschäfts haben direkt die Absicht der Investitionsinstitute, Talente zu rekrutieren, gestärkt. Die Börsengänge von Starprojekten wie den „Vier Drachen der GPU“, Zhipu und MiniMax am Jahresende haben die Stimmung auf ein neues Level gebracht. Wenn das Geld wieder in Bewegung kommt, müssen auch die Menschen folgen.
Zweitens hat sich die Struktur der LPs weiterentwickelt und angepasst. In den letzten Jahren haben die US-Dollar-LPs ihre Aktivitäten eingeschränkt, und die staatlichen Fonds sind in den Vordergrund getreten. Aber am Anfang dieser Umstellung mussten die Fonds natürlich Schmerzen erdulden – die Risikokontrolle, die Compliance und die Rückinvestitionsbedingungen haben die Investitionstätigkeiten vieler RMB-Fonds eher konservativ werden lassen. Seit 2025 wird aber wiederholt von „geduldigem Kapital“ von zentraler bis zu lokaler Ebene gesprochen, und auch auf politischer Ebene wird versucht, die marktwirtschaftliche Operation zu entlasten. Gleichzeitig zeigen einige US-Dollar-Fonds Anzeichen eines Rückzugs. Die Stabilität auf der Seite der Kapitalbeschaffung bietet die Grundlage für eine aktivere Investitionstätigkeit.
Schließlich bieten Künstliche Intelligenz und Hardtech eine „Investitionsgewissheit“. Allen sagte, dass die Entstehung von Start-ups wie DeepSeek und Unitree im Jahr 2025 dem Primärmarkt die Investitionsmöglichkeiten in Bereichen wie Künstliche Intelligenz und Hardtech gezeigt hat. In der Vergangenheit waren die Investitionsthemen der Institute hauptsächlich auf den Konsum und das Internet ausgerichtet, und der Schwerpunkt lag auf der Erkennung von Geschäftsmodellinnovationen und dem Wachstumspotenzial der Nutzer. Heute konzentrieren sich die Institute eher auf die technologische Innovation.
Die Verschiebung des Investitionsparadigmas hat eine Umstrukturierung des Personals in den Instituten ausgelöst. Talente im Bereich Künstliche Intelligenz und Hardtech werden zum neuen „Hartwährung“ auf dem Markt.
Nach Talenten bei Doubao und DeepSeek Ausschau halten
„Früher war das Standardprofil eines Investors: Absolvent der School of Economics and Management von Tsinghua-Universität oder der Guanghua School of Management von Peking-Universität, studierte Finanzwirtschaft oder Betriebswirtschaft und trat direkt nach dem Studium in eine VC ein. Aber heute reicht ein solcher Hintergrund nicht mehr.“ sagte Allen.
Allen sagte, dass die Investoren früher auf das Geschäftsmodell schauten, jetzt aber auf den technologischen Ansatz, die Produktentwicklung und den technologischen Hintergrund des Teams. „Man kann mit Leuten, die nicht im Thema sind, gar nicht reden.“
Unter diesen Umständen werden die Einstellungsstandards der Investitionsinstitute neu definiert. Ein naturwissenschaftlicher Hintergrund ist jetzt ein Muss. Ein kombinierter Hintergrund mit einem Bachelor in Informatik, Elektronikingenieurwesen oder Elektromechanik und einem Master in Finanzwirtschaft ist das „Standardprofil“. Natürlich ist das akademische Niveau nur der erste Schritt. Einige führende Institute verlangen auch, dass die Bewerber Branchenerfahrung oder entsprechende Gründungsgeschichte haben.
Allen sagte, dass viele seiner Kundeninstitute verlangen, dass man aus Unternehmen wie DeepSeek, Doubao, Qianwen und den „Sechs Großen der Großen Modelle“ recherchiert und AI-Produktmanager rekrutiert, die in die Investitionstätigkeit wechseln möchten.
Nach seiner Meinung haben diese Talente nicht nur die grundlegende Fähigkeit, Technologien einzuschätzen und mit Gründern auf Augenhöhe zu kommunizieren, sondern auch einen wichtigen natürlichen Vorteil – ihre Alumni- und Ex-Kollegennetzwerke sind eine wichtige Quelle für Potenzialprojekte. „Der Gründer, den er heute sucht, könnte sein ehemaliger Klassenkamerad oder sein Senior sein.“
Interessanterweise interessieren sich die Institute in diesem Rekrutierungszyklus stärker für junge Leute, die „zwei bis drei oder drei bis fünf Jahre nach dem Studium, Branchenerfahrung und Gründungspläne“ haben, im Gegensatz zu früher, als man eher „erfahrene Investoren“ mit erfolgreichen Exit-Erfahrungen bevorzugte.
„Sowohl die AI- als auch die Hardtech-Investition befinden sich noch in einer Phase des „Nicht-Konsenses“, und es gibt keine etablierten Erfolgswege. Das bedeutet, dass Ihre bisherige Investitionserfahrung heute möglicherweise kein Vorteil mehr ist, sondern sogar zu einer Einschränkung werden kann. Deshalb sind die Institute heute auch eher bereit, Kosten zu tragen, um eine neue Generation von Investoren aufzubauen, deren Denkweise noch nicht „eingefroren“ ist.“ sagte Allen.
Cole hat ähnliche Erfahrungen wie Allen und sagte auch, dass die Institute diesen Talenten gerne hohe Gehälter bieten: Ein Junior kann normalerweise ein Monatsgehalt von 50.000 bis 80.000 Yuan bekommen. Wenn der Bewerber hervorragend ist und die Verhandlungen gut laufen, ist ein Jahresgehalt von einer Million Yuan kein Problem.
Es gibt sogar ein extremes Beispiel auf dem Markt: Ein Institut hat für einen AI-Investor eine monatliche Basisvergütung von 200.000 Yuan angeboten, und das ist noch ohne die vielversprechenderen Bonuszahlungen und Carry-Anteile.
„VC/PE-Rekrutierung kann nie so verrückt wie in der Industrie sein.“
Aber die andere Seite der Medaille ist: Im Vergleich zu den Millionen-Jahresgehältern in Großunternehmen und Star-AI-Start-ups haben die VC/PE-Fonds keine absolute Gehaltsvorteile.
Dies hängt eng mit der Branchen-Charakteristik zusammen. Der Primärmarkt war schon immer kein personalintensiver Sektor. Obwohl alle Institute jetzt mehr Stellen ausschreiben, ist die Anzahl der offenen Stellen pro Institut im Durchschnitt sehr begrenzt. Im Wesentlichen ist es immer noch ein Käufermarkt.
„Die Bewerber, die aus der Industrie in die VC wechseln möchten, streben meist das Ziel an, das nächste Xiaohongshu oder das nächste ByteDance zu finanzieren. Wenn man nur auf die kurzfristige Anpassung des Gehalts achtet, ist es möglich, dass man kein Jobangebot bekommt.“ sagte Allen. Die Beziehung zwischen den Instituten und den Bewerbern basiert eher auf einer langfristigen Karriereaussicht und ist eine Zwei-Wege-Auswahl.
Außerdem gestand Allen, dass es auf dem Primärmarkt kaum so einen Rekrutierungsboom wie in der Industrie geben kann, bei dem jeder Mitarbeiter ein Dutzend Jobangebote hat.
„Die Auswahlkriterien in der Industrie und in der Investmentbranche sind völlig unterschiedlich“, erklärte Allen. „Großunternehmen legen aufgrund der starken Spezialisierung mehr Wert auf die akademischen und fachlichen Fähigkeiten der AI-Talente, während die Investitionsinstitute Mitarbeiter brauchen, die nicht nur Technologien verstehen, sondern auch ein makroskopisches Weltbild, Geschäftsansinn und sogar die Fähigkeit haben, Menschen einzuschätzen. Menschen, die all diese Bedingungen erfüllen können, sind ohnehin sehr selten.“
Und das führt zu dem schwierigsten Problem in dieser Erholungsphase. Die Headhunterin Jessica sagte direkt: „Jetzt gibt es mehr Projekte, und das dringendste Problem ist, dass es zu wenige Leute gibt, die arbeiten können. In den letzten Jahren war der Markt schlecht, und die Institute haben nicht viele neue Mitarbeiter eingestellt. Selbst wenn sie neue Leute eingestellt haben, gab es möglicherweise keine guten Projekte, um sich zu entwickeln. Die wenigen Juniors, die in aktiven Instituten gut trainiert wurden, wechseln sehr selten.“
So taucht ein Paradoxon auf: Die Leute, die die Institute am meisten einstellen möchten, sind auch die schwierigsten, zu rekrutieren.
Die hochgesehenen, jungen, technikaffinen, branchenerfahrenen und schnell lernfähigen „perfekten Bewerber“ werden zu einer knappen Ressource, um die sich die gesamte Branche kämpft. Und wie man aus dem bestehenden Personal Potenzial schöpft und wie man die Fähigkeiten von Quereinsteigern neu kombiniert, wird eine langfristige Herausforderung für die Institute in diesem Rekrutierungsboom sein.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „Touzhongwang“, Autor: Wang Manhua, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.