111 Milliarden, die größte Finanzierung zu Jahresbeginn ist da.

Dies ist wahrscheinlich die größte Finanzierung seit Beginn des Jahres 2026.

Am 3. Februar kündigte Waymo, das selbstfahrende Tochterunternehmen von Alphabet, eine neue Finanzierungsrunde in Höhe von 16 Milliarden US - Dollar (etwa 111 Milliarden Yuan) an. Der geschätzte Unternehmenswert nach der Finanzierung belief sich auf 126 Milliarden US - Dollar (etwa 874,4 Milliarden Yuan).

Schon im Oktober 2024 erhielt Waymo eine Finanzierung von 5,6 Milliarden US - Dollar in der Serie C. Der geschätzte Unternehmenswert nach der Finanzierung lag damals bei etwa 45 Milliarden US - Dollar. In nur etwas mehr als einem Jahr hat sich der Unternehmenswert verdoppelt. Waymo ist damit das erste weltweit Robotaxi - Super - Unicorn mit einem Unternehmenswert von über 100 Milliarden US - Dollar.

Letztes Jahr stellte Lou Tiancheng, Mitbegründer und CTO von Pony.ai, in einem Medieninterview fest, dass es bei der Konkurrenz im Bereich der L4 - selbstfahrenden Autos klare Schwellen gibt, nämlich "Fahrerlosigkeit" und "Skaliertheit". Gemäß diesem Kriterium bleiben weltweit nur Waymo, Baidu und Pony.ai wirklich im Spiel. Obwohl diese Einschätzung in der Branche noch kein absolutes Konsens ist, hat Waymo möglicherweise mit der erfolgreichen großen Finanzierung schon frühzeitig eine Schlüsselposition in der zukünftigen Ökosysteme gesichert.

Dreimalige Anhebung des Unternehmenswerts

Tatsächlich gab es schon lange Gerüchte über diese Finanzierung von Waymo.

Im Dezember 2025 berichtete Bloomberg, dass Waymo eine Finanzierungsrunde in Höhe von 15 Milliarden US - Dollar anstrebt, wobei der Unternehmenswert nahe an 100 Milliarden US - Dollar lag. Einen Monat später wurden die Zahlen zu "Finanzierung von 16 Milliarden US - Dollar, Unternehmenswert über 110 Milliarden US - Dollar". Jetzt hat sich das Gerücht bewahrheitet, und die endgültigen Zahlen stehen fest: "16 Milliarden US - Dollar, 126 Milliarden US - Dollar".

Der dreistufige Sprung bei der Finanzierungsgröße und dem Unternehmenswert in kurzer Zeit spiegeln die Begeisterung des Kapitalmarktes wider. Noch auffälliger ist die "Allstar" - Investorenliste.

Nach der Ankündigung wurde diese Finanzierungsrunde von Dragoneer Investment Group, DST Global und Sequoia Capital geleitet. Zu den anderen Investoren gehören a16z, Mubadala Capital (die staatliche Wohlfahrtsfonds von Abu Dhabi), B Capital Group, Silver Lake, Tiger Global Management, T. Rowe Price, BDT & MSD Partners, CapitalG, Fidelity Management & Research Company, GV, Kleiner Perkins, Perry Creek Capital und Temasek.

Hier möchte ich kurz auf Dragoneer Investment Group (im Folgenden Dragoneer) eingehen, eines der leitenden Investoren. Im Vergleich zu Sequoia Capital und DST Global ist Dragoneer für die Öffentlichkeit vielleicht etwas weniger bekannt, aber diese Institution hat beeindruckende Leistungen erzielt und hat an vielen Star - Projekten wie Airbnb, Spotify und Uber investiert. Im August 2025 hat Dragoneer auch mit einer Investition von 2,8 Milliarden US - Dollar in OpenAI seine Stärke gezeigt.

Außer den oben genannten externen Institutionen beteiligte sich auch das Mutterunternehmen Alphabet von Waymo an dieser Finanzierungsrunde. Obwohl das genaue Investitionsverhältnis in der Ankündigung nicht klar angegeben wurde, berichteten ausländische Medien zuvor unter Berufung auf Personen mit Kenntnis der Angelegenheit, dass Alphabet in dieser Finanzierung von 16 Milliarden US - Dollar allein etwa 13 Milliarden US - Dollar aufbringen wird. Der Rest des Kapitals stammt von externen Investoren wie Sequoia Capital, DST Global und Dragoneer.

Derzeit stimmt diese Information ziemlich gut mit der Realität überein. Man kann davon ausgehen, dass die Abweichung von den "13 Milliarden US - Dollar" nicht groß sein wird. Man kann nur bedauern, dass Waymo in der langen Reise zum selbstfahrenden Auto den ultimative Vorteil hat, "an einem großen Baum anzulehnen".

Der "König des selbstfahrenden Autos", gefördert von Google

Die Geschichte von Waymo beginnt im Jahr 2009.

Damals war es nur ein Projekt für selbstfahrende Autos innerhalb von Google. Im Dezember 2016 wurde es schließlich unabhängig und wurde ein Tochterunternehmen von Alphabet.

Nach der Unabhängigkeit trat Waymo schnell aus dem Labor aus und brachte seine Technologie auf die öffentlichen Straßen für praktische Tests. Im April 2017 startete das Unternehmen im US - Bundesstaat Arizona das "Early Rider Program" und bot zuerst Hunderten von normalen Bürgern in der Region die Möglichkeit, selbstfahrende Autos zu testen. Dieses Programm hat nicht nur wertvolle Daten von frühen echten Nutzern für das Unternehmen gesammelt, sondern wird auch als die Vorform des weltweit ersten Robotaxi - Dienstes angesehen.

Basierend auf diesem Programm startete Waymo Ende 2018 offiziell seinen ersten kommerziellen Dienst - das selbstfahrende Taxi Waymo One. Der Dienst entwickelte sich schnell. Bis Ende 2019 hatte das Unternehmen mehr als 100.000 Fahrgäste bedient und seinen Betriebsbereich von Phoenix auf Kalifornien erweitert. Zu diesem Zeitpunkt hatte Waymo insgesamt mehr als 20 Millionen Meilen an selbstfahrenden Testfahrten zurückgelegt.

Im Bereich der selbstfahrenden Autos bedeutet die Kontrolle über Daten die Kontrolle über die Initiative. Damals wurde Waymo vom CEO von Silver Lake, Egon Durban, als "der absolute Führer im Bereich der selbstfahrenden Autos" gelobt.

Mit Alphabet als Stütze und der Unterstützung von Technologie und Daten hat Waymo auch auf dem Kapitalmarkt eine starke Fähigkeit gezeigt, Kapital anzuziehen. Fast jede Finanzierungsrunde hat die Rekorde in diesem Bereich gebrochen, und der Unternehmenswert des Unternehmens ist stetig gestiegen.

Die erste externe Finanzierungsrunde von Waymo fand im März 2020 statt, geleitet von Alphabet und mit Beteiligung von Silver Lake, a16z, der kanadischen Rentenanstalt und der staatlichen Wohlfahrtsfonds von Abu Dhabi. Der Betrag belief sich auf stolze 2,25 Milliarden US - Dollar, was damals den Rekord für eine einzelne Finanzierungsrunde im Bereich der selbstfahrenden Autos stellte.

Nur zwei Monate später wurde diese Finanzierungsrunde um weitere 750 Millionen US - Dollar aufgestockt. Die Investoren waren T. Rowe Price Associates, Perry Creek Capital und Fidelity Management & Research Company. Damit belief sich die Gesamtfinanzierung der ersten Runde auf 3 Milliarden US - Dollar.

Im Juni 2021 erhielt das Unternehmen eine Finanzierung von 2,5 Milliarden US - Dollar in der Serie B von Institutionen wie Silver Lake, Tiger Global Management, Temasek und a16z. Der geschätzte Unternehmenswert nach der Finanzierung lag bei 30 Milliarden US - Dollar. Im Oktober 2024 absolvierte Waymo eine Serie - C - Finanzierung von 5,6 Milliarden US - Dollar mit einem Unternehmenswert von 45 Milliarden US - Dollar.

Von 45 Milliarden US - Dollar auf 126 Milliarden US - Dollar hat sich der Unternehmenswert in nur etwas mehr als einem Jahr fast verdreifacht. Hinter diesem Wachstum steckt der rasante Fortschritt des Kommerzialisierungsprozesses von Waymo und die nachweisbaren Skalendaten.

Derzeit konzentriert sich das Geschäft von Waymo hauptsächlich auf die kommerzielle Betrieb und die globale Expansion von Robotaxis. Das Unternehmen hat in US - Städten wie Phoenix, der San - Francisco - Bay - Area, Los Angeles, Austin, Atlanta und Miami einen stabilen Betrieb etabliert, und die Anzahl der bezahlten Bestellungen pro Woche hat die 450.000 Marke überschritten. Laut Plan wird Waymo im Jahr 2026 seinen Dienst auch auf wichtige US - Städte wie Dallas, Denver, Detroit und Houston ausweiten und plant auch den Einstieg in den britischen Markt.

Die Einzahlung von 16 Milliarden US - Dollar in dieser Finanzierungsrunde wird zweifellos den Schlüsselstoff für die obigen Pläne liefern.

Selbstfahrende Autos: Über 58,2 Milliarden Yuan an Finanzierungen im Jahr 2025

Waymo ist nicht das erste selbstfahrende Auto - Unternehmen, das kürzlich eine Finanzierung ankündigte. Letzten Monat absolvierte das chinesische Unternehmen for Autonomous Driving, ZHIXINGZHE TECHNOLOGY, eine Finanzierung von 400 Millionen Yuan. Wenn man den Blick auf das Jahr 2025 erweitert, war die Kapitalinteresse in diesem Bereich das ganze Jahr über hoch.

Am eindrucksvollsten war sicherlich der 6. November 2025, als WeRide und Pony.ai am gleichen Tag an der Hongkonger Börse notiert wurden und jeweils 2,39 Milliarden HK - Dollar und 7,7 Milliarden HK - Dollar aufbrachten. Anschließend hat Heady.ai auch erfolgreich an der Börse notiert und ist das erste Unternehmen auf der Hongkonger Börse, das sich auf die intelligente Fahrweise von Nutzfahrzeugen konzentriert.

Bevor das passierte, waren bereits zahlreiche große Finanzierungen auf dem Primärmarkt erfolgt. Beispielsweise absolvierte das Unternehmen für autonome Zustellung, Neolix, eine Serie - D - Finanzierung von über 600 Millionen US - Dollar, was damals den Rekord für eine einzelne Finanzierungsrunde in diesem Bereich in China stellte. Jiushi Intelligence absolvierte eine Serie - B4 - Finanzierung von 100 Millionen US - Dollar, geleitet von Ant Group. Auch Pony.ai absolvierte eine Serie - D - Finanzierung von 2 Milliarden Yuan.

Die Zahlen sprechen noch deutlicher. Laut CVSource von CIC, gab es im Jahr 2025 insgesamt 35 Unternehmen im Bereich der selbstfahrenden Autos, die Finanzierungen erhielten. Die insgesamt offen gelegten Finanzierungsbeträge beliefen sich auf über 58,2 Milliarden Yuan, was fast das Dreifache des Jahres 2023 ist.

Es ist erwähnenswert, dass im Vergleich zur Investment - Boom um das Jahr 2021 diese Wiederbelebung des Kapitals eine deutliche "Fokussierung" aufweist - Das Kapital fließt deutlich in Bereiche mit klaren kommerziellen Szenarien. Dazu gehören die L2 - Assistenzsysteme, die bereits in großen Mengen verbaut werden, sowie die L4 - Anwendungen, die in bestimmten Szenarien einen kommerziellen Abschluss erzielen, wie z. B. Robo - Lieferwagen, Robotaxis und autonome Minen. Unabhängig von der speziellen Nische fließt das Kapital immer schneller zu den führenden Unternehmen, die ihre technische Machbarkeit und kommerzielle Betriebsfähigkeit bewiesen haben.

Dieser Wandel spiegelt auch, dass das Schwergewicht der Erzählung in der gesamten Branche grundlegend verschoben hat - von der grandiosen Erzählung über technologische Revolutionen zur Bewährung der Fähigkeit zur kommerziellen Skalierung. Die Auswahlkriterien des Kapitals sind nicht mehr die phantastischen Konzepte, sondern die praktischen Akteure, die in bestimmten Szenarien zuerst einen kommerziellen Abschluss erzielen und eine replizierbare und erweiterbare Fähigkeit zeigen.

Man kann vorhersagen, dass mit der Verstärkung der führenden Unternehmen der Kampf um Marktanteile und den Kommerzialisierungsprozess aufgrund des "Matthew - Effekts" noch heftiger werden wird.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "Touzhongwang". Autor: Wang Manhua. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.