Die erste Welle des Insolvenzstrangs von humanoide Robotern ist da.
Im Jahr 2025 hat die Branche der humanoiden Roboter sowohl glühende Höhen als auch eisige Tiefen erlebt.
Einerseits strömten 57 Milliarden Yuan an Kapital in die Branche, fast 30 Unternehmen drängten sich in den Börsengang, und Bestellungen im Millionen- und Milliardenbereich fielen regelmäßig an. Andererseits stürzten Silicon Valley-Start-ups kurz vor der Massenproduktion zusammen, der Pionier der Kollaborationsroboter starb zum zweiten Mal, und sogar der Gründer der Staubsaugerroboter hat sich unter Trutzschutz begeben.
Nach fast drei Jahren des Wettrennens haben sich die chinesischen 100 humanoiden Roboterunternehmen stark unterschieden. Die Spitzenunternehmen haben Konzepterprobestellungen im Milliardenbereich und bereiten sich auf den Börsengang vor, während diejenigen Unternehmen, deren Finanzierungen stagniert sind und deren Produkte schwer in die Praxis umsetzbar sind, wie ein Branchenbeobachter sagte, "tatsächlich am Ende sind, aber noch mit geringer Geschwindigkeit laufen". Technologieexperten und Branchenanalysten geben dieselbe Warnung: Im Jahr 2026 wird die Branchenrationalisierung beschleunigt. Dies ist kein Requiem für die Verlierer, sondern ein Spiegel, der das wahre Gesicht der Branche zeigt: Wer badet nackt, wenn das Wasser zurückgeht? Wer kann überleben, wenn das Kapital von der "Demo-Bewertung" zur "Massenproduktions-Bewertung" wechselt?
Die Branchenpolarisierung verschärft sich, der Eliminationskampf hat begonnen
Im Jahr 2025 hat die Branche der humanoiden Roboter einen brutalen Eliminationskampf erlebt. Die einst in den Rampenlichten stehenden Starunternehmen sind nacheinander gefallen, die Silicon Valley-Gründungslegenden wurden von der Realität zerschmettert, und selbst die Pioniere der Kollaborationsroboter-Branche blieben nicht verschont. Als das Wasser zurückging, zeigte sich endlich die unüberbrückbare Kluft zwischen technischer Begeisterung und kommerzieller Härte.
Der dramatischste Zusammenbruch ereignete sich im November 2025. Benjamin Bolt, der Gründer des Silicon Valley-Start-ups K-Scale Labs für humanoide Roboter, schrieb einen langen Abschiedsbrief an Investoren und Kunden: Das Team wurde aufgelöst, alle Gelder wurden erstattet, und die gesamte Technologie wurde Open Source gemacht. Das Unternehmen war erst seit weniger als einem Jahr gegründet, war aber ein vielbeachtetes Thema in der Branche - drei Runden von Finanzierungen wurden erfolgreich abgeschlossen, zwei Produkte wurden nacheinander vorgestellt, und die Bestellungen beliefen sich auf über 2 Millionen US-Dollar. Die Kundenliste umfasste sogar Caitlin Kalinowski, die Leiterin des Robotikgeschäfts von OpenAI. Doch kurz vor der Massenproduktion stürzte das Starunternehmen zusammen. Bolt gestand in seinem Brief: Die Finanzierung war fehlgeschlagen, und die Liquidität war außer Kontrolle geraten. Bis November 2025 blieben nur noch 400.000 US-Dollar auf dem Konto, und das Geld war völlig aufgebraucht.
Der scheinbar einfache Todesschlag für K-Scale Labs war, dass das Geld ausgegangen war. Aber sein Zusammenbruch hat die tiefgreifenden Probleme aufgezeigt, denen die westlichen Start-ups in der humanoide Roboter-Branche gegenüberstehen: Das Fehlen einer kompletten heimischen Lieferkette, und die meisten Start-ups sind einfach nicht in der Lage, die Schwelle zur Massenproduktion alleine zu überwinden. Bolt sagte in seiner Analyse, dass die chinesischen Unternehmen in der humanoide Roboter-Branche dank der Vorteile der heimischen Lieferkette schnell aufsteigen und die Intention haben, das Ökosystem der humanoiden Roboter zu dominieren, ähnlich wie DJI es in der frühen Phase der Drohnenbranche getan hat. Dies ist nicht nur ein Problem der "kostengünstigen Herstellung", sondern die Vereinigten Staaten haben die Fähigkeit verloren, eine Lieferkette für die Entwicklung komplexer Hardware von Grund auf aufzubauen.
Noch bedauerlicher ist das Schicksal von Rethink Robotics. Das von Rodney Brooks, einem Legendenkandidaten in der Robotikwelt, 2008 gegründete Unternehmen hatte mit den beiden Kollaborationsrobotern Baxter und Sawyer die gesamte Produktkategorie geschaffen und war als Branchenpionier angesehen. Nach dem ersten Zusammenbruch im Jahr 2018 wurde das Unternehmen von der deutschen HAHN-Gruppe für die geistigen Eigentumsrechte erworben, und es sah für eine Weile Hoffnung auf Wiederbelebung. Im September 2024 hat Rethink Robotics, das nun der United Robotics Group angehört, seine Geschäfte in den Vereinigten Staaten wieder aufgenommen und eine neue Produktlinie eingeführt. Doch die gute Zeit dauerte nicht lange. Im August 2025 hat das legendäre Unternehmen zum zweiten Mal seinen Tod verkündet. Die ehemalige CEO Julia Rimenschneider hat offenbart, dass die Produkte zu früh auf den Markt gebracht wurden, bevor sie richtig vorbereitet waren, und die Verkäufe fielen weit hinter den Erwartungen zurück. Schließlich entschied sich der Investor, sein Kapital zurückzuziehen. Auch Aldebaran, ein Hersteller von Sozialrobotern, der ebenfalls der United Robotics Group angehört, hat im Februar 2025 seine Türen geschlossen. Die Kernbestände der einst beliebten Roboter Pepper und Nao wurden schließlich von einem chinesischen Unternehmen erworben.
Die Situation in der Branche der Begleitroboter war ebenfalls düster. Das auf Kinder-Sozialbegleitroboter spezialisierte Unternehmen Embodied hat die Schließung angekündigt, und sein Hauptprodukt Moxie - ein AI-Roboter im Preis von 799 US-Dollar, speziell für autistische Kinder entwickelt - hat damit seine Arbeit eingestellt. Dieser kleine blaue Roboter, der emotionale Interaktionen ermöglichen konnte, hat vielen Kindern in Familien geholfen, ihre Emotionen zu managen. Aber er war vollständig auf die Cloud-Services angewiesen, und der Unternehmenszusammenbruch bedeutete den dauerhaften "Tod" des Roboters. Es gab Videos im Internet, in denen Kinder Moxie in den Armen weinten, und die Schwäche des Cloud-abhängigen Modells war offensichtlich - wenn das Unternehmen die Kosten für die Ausführung des großen Modells nicht mehr tragen konnte, wurde die teure Hardware in den Händen der Benutzer plötzlich zu einem nutzlosen Gegenstand.
Sogar das einst erfolgreichste Unternehmen für Verbraucherroboter blieb nicht verschont. Im Dezember 2025 hat iRobot, der Hersteller des Staubsaugerroboters Roomba, um die Trutzschutzklärung gebeten. Dieses von Forschern des MIT 1990 gegründete legendäre Unternehmen, das insgesamt über 50 Millionen Roboter verkauft hat, wird schließlich von seinem chinesischen Lieferanten, Shenzhen Picea Robotics, erworben. Der Niedergang von iRobot war ein langwieriger Prozess: 2022 hatte Amazon ein Kaufangebot von 1,7 Milliarden US-Dollar gemacht, aber das Geschäft ist aufgrund der Antimonopolvorschriften der Europäischen Union gescheitert. Nach dem Verlust der Rettungsleine hat iRobot unter dem Druck der billigen chinesischen Wettbewerber und der Zollpolitik immer mehr Blut verloren. Der Gründer Colin Angle hat dieses Ende als "ein Tragödie für die Verbraucher, die Roboterbranche und die amerikanische Innovationswirtschaft" bezeichnet.
Selbst Boston Dynamics, ein Unternehmen mit starken technologischen Fähigkeiten, konnte dem Druck nicht entgehen. Ende 2024 hat das bekannte Roboterunternehmen, das für seine viralen Videos bekannt ist, 5 % seiner Mitarbeiter entlassen. Der CEO Robert Playter hat in einem internen Brief eingestanden, dass das Unternehmen "Geld schneller verbraucht, als es kommerziell vorankommt".
Diese Unternehmensschließungen und Entlassungen zeichnen ein realistisches Bild der Branche der humanoiden Roboter im Jahr 2025. Die IEEE Spectrum hat in ihrer Jahresrückschau unumwunden festgestellt: Im Vergleich zu den in diese Branche fließenden Geldern und der Medienprahlerei ist der tatsächliche Fortschritt nicht überzeugend. Die Branche wechselt von der "Geschichten-Erzählen"-Phase zur "Geldrechnen"-Phase.
Die "unglücklichen" Unternehmen haben jeweils ihre eigenen "Unglücksfälle"
Die gefallenen Unternehmen haben jeweils ihre eigenen Geschichten, aber auf ihren "Todesurkunden" stehen ähnliche Ursachen.
Durch die Analyse dieser Fälle lässt sich ein "Portrait des Untergangs von Roboterunternehmen" zeichnen: Unterbrechung der Finanzierung, Scheitern der Kommerzialisierung, Produkthomogenität und mangelnde technologische Reserven - diese vier Faktoren haben die meisten Unternehmen, die den Eliminationskampf nicht überstanden haben, in die Enge getrieben.
Die Unterbrechung der Finanzierung ist die direkteste Todesursache. K-Scale Labs hatte zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs nur noch 400.000 US-Dollar auf dem Konto. iRobot hat nach dem Scheitern des Amazon-Kaufangebots mit einem 200-Millionen-US-Dollar-Schuldenberg zu kämpfen gehabt und ist schließlich aufgrund der Unfähigkeit, die Lieferanten mit fast 100 Millionen US-Dollar zu bezahlen, in die Insolvenz gefallen. Die Branche der humanoiden Roboter ist äußerst kapitalintensiv. Die Kosten für die Entwicklung von großen Basis-Modellen sind erstaunlich hoch, und die Kapitalreserven kleiner und mittlerer Unternehmen reichen nicht aus, um diese Kosten zu tragen. Wenn die Finanzierungsfenster schließen, sind diese Unternehmen wie Taucher, denen die Sauerstoffversorgung abgeschnitten wurde - es ist nur eine Frage der Zeit, bis sie ersticken. Ni Xianhao, der Leiter des BranchenforschungsZentrums des Zhiyuan Institutes, hat eine grausame Regel beobachtet: Wenn ein Unternehmen in den letzten drei Jahren immer weniger oder gar keine weitere Finanzierung erhalten hat, "ist es möglicherweise tatsächlich am Ende". Im Jahr 2025 strömten immer noch große Mengen von Kapital in die Branche, aber es zeigte sich ein deutlicher "Spitzeneffekt". Figure AI sucht eine neue Runde von Finanzierungen mit einem Unternehmenswert von 39,5 Milliarden US-Dollar, während die Unternehmen der zweiten und dritten Liga am Überleben kämpfen.
Das Scheitern der Kommerzialisierung ist die tieferliegende Ursache. Mehr als 50 % der "kommerziellen" Bestellungen für humanoide Roboter sind in Wirklichkeit nur PR-Vorführungen und Datenerhebungen, nicht die echte Substitution der Produktivität. Die Analystin Wang Feili der UBS hat festgestellt, dass bisher kein Unternehmen in der humanoide Roboter-Branche die Konzepterprobestufe wirklich bestanden hat. Industrieunternehmen müssen die echten Rückmeldungen nach der Implementierung der Roboter beobachten, einschließlich der Effizienzsteigerung, der wirtschaftlichen Überlegungen und der Wiederholungskäufe der Kunden nach 3 bis 6 Monaten der Testphase. Viele gefallene Unternehmen haben sich auf die "aufwendige Demo" beschränkt, können aber die entscheidende Frage nicht beantworten: Warum sollten die Kunden kaufen?
Die Produkthomogenität hat den Wettbewerb zu einem Ressourcenkrieg gemacht. Einige Unternehmen haben sich auf zu viele wiederholende Produkte konzentriert und sich auf einfache Szenarien wie Führung und Show konzentriert, und ihre Zukunft ist besorgniserregend. Im Jahr 2025 ist "Gehen können" kein Verkaufsargument mehr. Die Rückwärtsrollen von Unitree Robots und das Fahrradfahren von Zhipu Robots - diese einst erstaunlichen Fähigkeiten werden schnell zur Branchennorm. Wenn alle sich um die "Kleinhirn"-Ebene (Bewegungssteuerung) herumkämpfen, wo ist die echte technologische Schwelle? Die Antwort liegt im "Gehirn" - dem AI-Modul, das die Intelligenz des Roboters steuert. Der größte Engpass der humanoiden Roboter ist derzeit das "Gehirn". Erst nach dem Durchbruch auf dieser Ebene wird die "Elektromobilitätszeit" für die humanoide Roboter-Branche eintreten. Ironischerweise investieren die meisten Hersteller von humanoiden Robotern sehr wenig in die AI-Ebene und können nur auf die allgemeinen großen Modelle von Technologiekonzernen wie Alibaba und ByteDance zurückgreifen. Wenn diese Technologiekonzerne selbst in die Herstellung von humanoiden Robotern eintreten, wird die Zukunft dieser Start-ups, die auf Fremdintelligenz angewiesen sind, immer düsterer.
Mangelnde technologische Reserven sind das letzte Schicksalsschwert. Die Roboter Baxter und Sawyer von Rethink Robotics haben mit dem Konzept der "sicheren Kollaboration" eine neue Produktkategorie geschaffen. Aber ihre auf elastischen Aktuatoren basierende Technologie hatte immer Schwächen in Bezug auf Präzision und Geschwindigkeit und konnte die Anforderungen der Industrieunternehmen nicht erfüllen. Als Wettbewerber wie Universal Robots mit reiferen Technologielösungen den Markt eroberten, war der Vorsprung von Rethink Robotics völlig dahin. Auch iRobot ist bei der technologischen Iteration zurückgeblieben. Wenn die chinesischen Wettbewerber Laser-Navigation und AI-Obstakelumgehung bei niedrigeren Preisen anbieten, ist der Markenaufschlag von Roomba nicht mehr gerechtfertigt. Obwohl Boston Dynamics technologisch sehr stark ist, ist sein hydraulischer humanoider Roboter Atlas von der Zeit überholt worden und im April 2024 in den Ruhestand geschickt worden. Das Unternehmen hat sich nun auf eine vollkommen elektrische Plattform umgestellt. Die Grausamkeit der technologischen Iteration liegt darin, dass der heutige Führer morgen der Verlierer sein kann, und die technologische Entwicklung in der humanoide Roboter-Branche ist viel schneller als die Forschung und Entwicklungstempo der meisten Start-ups.
Wie kann man bis zum "blauen Meer" schwimmen?
Einerseits gibt es Unternehmen, die Schwierigkeiten bei ihrem Betrieb haben, andererseits ist die Finanzierungssituation immer noch heiß.
Im Jahr 2025 gab es in der chinesischen Roboterbranche 610 Finanzierungsereignisse, fast dreimal so viele wie im Vorjahr, und die Gesamtfinanzierungssumme belief sich auf über 57 Milliarden Yuan. Diese "Gegensätze" zeigen genau, dass die Branche eine tiefe Polarisierung durchmacht - die Spitzenunternehmen erhalten kontinuierliche Kapitalzuflüsse, während die hinteren Unternehmen beschleunigt aus der Branche entfernt werden.
Im Jahr 2026 wird diese Polarisierung noch stärker werden. Um zu überleben, müssen zwei harte Bedingungen erfüllt werden: kontinuierliche Finanzierungsunterstützung und wiederholte Bestellungen in industriellen Szenarien. Das erste ist die Voraussetzung für das "Überleben", das zweite ist das Zeichen für ein "gutes Überleben". Im Jahr 2025 hat sich die Kundenstruktur der humanoiden Roboter entscheidend verändert - von Hochschulforschungsinstituten zu Industrieunternehmen. Früher waren Hochschulen die Hauptkunden der humanoiden Roboter, die die Roboter nach dem Kauf für die Weiterentwicklung nutzten und in Laborumgebungen verwendet wurden. Jetzt hat die Akzeptanz von Industrieunternehmen für humanoide Roboter zugenommen, und Automobilhersteller haben Bestellungen an Roboterunternehmen aufgegeben. Dies bedeutet, dass die Branche von der "Verkauf an die Forschung" zur "Verkauf an die Produktion" wechselt, und letztere hat viel höhere Anforderungen an die Zuverlässigkeit und Wirtschaftlichkeit der Produkte.
Der technologische Durchbruch wird bestimmen, wann die Branche wirklich explodieren wird. Laut öffentlichen Daten werden wird die Weltproduktion von humanoiden Robotern im Jahr 2026 auf etwa 30.000 Einheiten geschätzt, was eher konservativ ist. Andererseits prognostizieren Institutionen wie TrendForce, dass die Produktion über 50.000 Einheiten steigen wird, was eher optimistisch ist. Der Unterschied zwischen diesen beiden Prognosen liegt in der Einschätzung der Geschwindigkeit des technologischen Durchbruchs - derzeit ist die Entwicklung des "Gehirns" der humanoiden Roboter stark zurückgeblieben.
Die überlebenden Unternehmen müssen einige Überlebensregeln befolgen. Erstens müssen sie eine differenzierte Positionierung finden und vermeiden, in Bereichen mit niedriger Eintrittsschwelle in einen Ressourcenkrieg zu verwickeln. Zweitens müssen sie eine echte kommerzielle Schleife aufbauen, sodass die Bestellungen von "Präsentationskäufen" zu "Produktionskäufen" werden. Drittens müssen sie die Fähigkeit zur Finanzierung aufrechterhalten und in der Tendenz der Kapitalkonzentration an die Spitze versuchen, in die "Liste der ersten Liga" der Investoren zu gelangen. Viertens müssen sie echte Daten aus praktischen Szenarien sammeln und das "Datenrad" nutzen, um die AI-Modell