Nachdem Sequoia Capital kürzlich in OpenAI und xAI investiert hatte, setzt es nun wieder mit einer großen Summe in Anthropic.

Die Trends in der Risikokapitalbranche ändern sich noch schneller als das Wetter in Silicon Valley. Gerade als sich alle dachten, dass OpenAI und seine “Geschwister” den Sitz am AI-Tisch schon festgelegt hätten, hat der alte Konzern Sequoia Capital still und leise seine Wetten auf ein anderes AI-Startup gesetzt – Anthropic.

Es wird berichtet, dass Sequoia Capital sich darauf vorbereitet, an einer “epischen” Finanzierung mit einem Gesamtvolumen von möglicherweise bis zu 25 Milliarden US-Dollar teilzunehmen. Ziel ist es, Anthropic, das den Chatbot Claude entwickelt hat, auf einen erstaunlichen Marktwert von 350 Milliarden US-Dollar zu bringen. Vor nur vier Monaten war Anthropic noch nur auf 170 Milliarden US-Dollar bewertet.

Das Finanzierungs-“Riesenpaket”: Wer zahlt die Rechnung?

Diese Finanzierung ist eine “Allstars”-Formation. Die Führung nimmt die singapurische Staatsfonds GIC und der US-amerikanische Hedgefonds Coatue, die beide jeweils stolze 1,5 Milliarden US-Dollar investieren.

Microsoft, das in der Techszene als der “Schaufelverkäufer” und Nvidia als der “Wasserhändler” angesehen werden, haben sich gemeinsam verpflichtet, Schecks in Höhe von bis zu 15 Milliarden US-Dollar bereitzustellen. Sequoias Einstieg ist das symbolischste Gericht zu diesem Festmahl.

Zusammen gesehen tragen diese Kapitalriesen fast 20 Milliarden US-Dollar bei. Die verbleibenden mehreren Milliarden US-Dollar an Lücke werden von anderen spürsinnigen Risikokapitalgebern und institutionellen Anlegern aufgefüllt.

Interessanterweise bricht Sequoia mit dieser Maßnahme die stillschweigende Regel seiner eigenen und sogar der gesamten Risikokapitalbranche. Man muss bedenken, dass es 2025 noch in OpenAI investiert hat und auch in xAI von Elon Musk gesetzt hat. Nach dem traditionellen Vorgehen vermeiden Risikokapitalgeber es, “auf mehreren Brettern zu sitzen” in derselben Branche, um sich nicht selbst zu behindern.

Aber diesmal wurden die Regeln von der gewaltigen Welle der Künstlichen Intelligenz zertrümmert. Laut Personen in der Nähe von Sequoia hat sich ihre Logik geändert: “Anthropic ist Teil einer Finanzierung, bei der das Unternehmensvolumen so groß geworden ist, dass es von einer Risikokapitalanlage zu einer Aktienanlage geworden ist … Sie stimmen der Meinung zu, dass der Bereich der Künstlichen Intelligenz kein Leben-oder-Tod-Zero-Sum-Spiel ist. Diese führenden Unternehmen werden alle aufgrund ihrer einzigartigen Fähigkeiten einen Platz beanspruchen können.”

Einfach ausgedrückt, setzt Sequoia nicht mehr auf einen “einzigen Sieger”, sondern investiert wie bei Aktien in die “Leitaktien” des AI-Bereichs. Dahinter steckt die äußerst optimistische Einschätzung des Marktpotenzials der Künstlichen Intelligenz: Der Kuchen ist groß genug, um mehrere Billionen-Unternehmen aufzunehmen.

Warum Anthropic? Ein “Geldsauker”, dessen Jahresumsatz um das Zehnfache gestiegen ist

Der Kapitalmarkt ist so enthusiastisch, weil Anthropic harte Zahlen vorweisen kann. Laut Informationen hat das AI-Startup seinen Jahresumsatz von vor etwa einem Jahr, der bei etwa einer Milliarde US-Dollar lag, auf derzeit etwa 10 Milliarden US-Dollar gesteigert. In nur einem Jahr eine fast zehnfache Zunahme!

Es konkurriert nicht nur im Bereich der allgemeinen Dialogroboter mit Claude direkt mit ChatGPT, sondern hat auch in der Nische des Aufbaus von AI-Tools für Softwareingenieure eine Goldgrube entdeckt. Dies bedeutet, dass es eine klare und starke Monetarisierungsfähigkeit hat, und nicht nur Geld verbrennt, um Geschichten zu erzählen.

Eine so große private Finanzierung ist fast wie ein letzter Sprint vor der öffentlichen Börsengänge. Es gibt Meldungen, dass Anthropic sich aktiv auf einen IPO vorbereitet, der möglicherweise schon in diesem Jahr starten könnte. Es hat bereits Anwaltskanzleien und Investmentbanken beauftragt, die Vorbereitungen zu treffen.

Noch spannender ist, dass dies nicht nur ein Festmahl für Anthropic ist. Auch OpenAI und Elon Musks SpaceX bereiten sich auf einen Börsengang vor. Man kann vorhersagen, dass in den nächsten ein bis zwei Jahren wir eine beispiellose Welle von Börsengängen von Tech-Konzernen erleben werden, und jedes Unternehmen könnte neue Rekorde aufstellen.

Leitungswechsel: Eine durch KI ausgelöste Wende in der Investitionsphilosophie

Sequoias bedeutende Investition in Anthropic ist kein Zufall. Sie geschieht genau nach einem “Personalschock” in der Unternehmensleitung. Der ehemalige Leiter Roelof Botha war vorsichtig gegenüber der übermäßigen Konzentration von Kapital auf wenige Starunternehmen und hat daher die ersten Finanzierungsrunden von Anthropic verpasst. Im Jahr 2025 sagte er: “Mehr Kapital in Silicon Valley zu stecken, wird nicht automatisch mehr große Unternehmen hervorbringen.”

Allerdings, seit er im November letzten Jahres seinen Posten verlassen hat, haben die neuen gemeinsamen Leiter Pat Grady und Alfred Lin die Leitung übernommen. Offenbar vertreten sie eine andere Meinung. Diese Verfolgung von Anthropic markiert eine bedeutende Wende in der Investitionsphilosophie von Sequoia: von “ausgewählten” zu “starken” Investitionen, und die vollständige Annahme des kapitalintensiven Spiels in der Ära der Künstlichen Intelligenz.

Derzeit lehnen Sequoia, GIC, Coatue und Anthropic alle ab, zu den Gerüchten Stellung zu nehmen.

Aber wo Rauch ist, ist auch Feuer. Dieser sich anbahnende Kapitalsturm lässt uns deutlich erkennen: Der Wettlauf in der KI hat sich bereits von der technologischen Modellierung zu einem umfassenden Wettstreit um Finanzkraft, Ökosystem und strategisches Auge entwickelt. Wenn die besten Kapitalgeber nicht mehr “eine Seite wählen”, sondern alles auf einmal ergreifen, könnte eine neue Ära des “Koexistenz der Giganten” in der KI wirklich an der Tür stehen.

Dieser Artikel stammt von “Tencent Technology”, Übersetzung: Jin Lu, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.