Jensen Huang ruft an die "chinesische NVIDIA": Wir freuen uns auf die Konkurrenz. Ihr seid Weltklasse, aber ihr müsst euch bemühen.

Am Abend des 5. Januar Ortszeit stand Jensen Huang in seiner markanten schwarzen Lederjacke auf der Bühne der CES 2026 in Las Vegas. Der Chef von NVIDIA stellte offiziell die Rubin-Plattform vor, die aus sechs neuen Chips besteht, und kündigte an, dass ab der zweiten Jahreshälfte 2026 die Partner beliefert werden würden. Noch beeindruckender war die Fahrerassistenz-AI-Software mit dem Codename „Alpamayo“ – Jensen Huang nannte dies den „ChatGPT-Moment der Robotik“.

Am nächsten Tag, am 6. Januar, bei der Frage- und Antwort-Session setzte Huang seinen „Predigtstreich“ fort, und die Informationseuphorie war ungeheuerlich.

Bei der Diskussion über den Markt hob er seine Erwartungen direkt an: „Seit Oktober letzten Jahres haben sich viele neue Entwicklungen ereignet, die unsere Erwartungen an einen 500-Milliarden-Dollar-Umsatz im Datencenterbereich erhöhen sollten.“ Er betonte besonders einen unterschätzten Trend – Open-Source-Modelle machen jetzt bereits ein Viertel der generierten AI-Tokens aus. Mit seinen Worten: Die Welt erlebt ein 10-Billionen-Dollar-Computing-Modernisierungsprojekt, und die Arbeitskräftebranche hat einen Wert von 100 Billionen Dollar. „Dies ist das erste Mal, dass Technologie der gesamten Weltwirtschaft dient.“

Wenn es um China geht, ist Huang pragmatisch und offen. Auf wiederholte Fragen über den Export des H200 und den chinesischen Markt antwortete er nur mit einem Satz: „Ich warte nur auf Bestellungen. Wenn die Bestellungen eintreffen, wird dies alles andere implizieren.“ Bezüglich chinesischer Wettbewerber erkannte er zwar an, dass „chinesische Unternehmer, Ingenieure und AI-Forscher zu den besten der Welt gehören“, erinnerte aber auch daran: „Ich freue mich auf Ihre Konkurrenz. Sie müssen hart arbeiten.“

Bei den technischen Details war Huang wie ein Bücherwurm: Steckbare NVLink-Switches, Leistungssanierungstechnologie, Ende-zu-Ende-Verschlüsselungstechnologie und eine Innovation, die die Montagezeit von zwei Stunden auf fünf Minuten verkürzt. Er prophezeit sogar, dass NVIDIA möglicherweise einer der „größten CPU-Hersteller der Welt“ und einer der „größten Speicherhersteller“ werden könnte.

Am interessantesten war die Diskussion über Roboter. Als jemand fragte: „Wann werden wir Roboter mit menschlichen Fähigkeiten haben?“, antwortete Huang knapp und deutlich: „Nächstes Jahr? Oh, nein, dieses Jahr.“ Er glaubt nicht, dass Roboter Arbeitsplätze wegnehmen werden, sondern sagt: „Das Besitz von Robotern wird Arbeitsplätze schaffen“, denn „wir brauchen mehr AI-Zuwanderer, um uns zu helfen.“

Was die Sicherheits Philosophie bei der automatisierten Fahrweise angeht, gab Huang auch seine Antwort: „Es sollte am besten niemals eine Übergabe zwischen Mensch und Maschine geben. Also, auch wenn Sie kein L4 versprechen, sollten Sie die Fähigkeiten von L4 haben.“

Während seiner zweitägigen CES-Reise zeigte Huang nicht nur die technologische Roadmap von NVIDIA, sondern auch seine Vision für die AI-Zeit: Von den Chips bis hin zur Ökosystem, vom Datencenter bis hin zu den Robotern, von den heutigen Milliarden bis hin zu den zukünftigen Billionen. Bei dieser 100-Billionen-Dollar-Technologie-Revolution will NVIDIA offensichtlich an keinem Schlachtfeld fehlen.

Über die AI-Blase

Frage: Im Oktober 2025 gaben Sie eine damals schockierende Zahl an und sagten, dass in den nächsten vier oder fünf Quartalen Datencenter im Wert von etwa 500 Milliarden Dollar verkauft würden. In den letzten Tagen haben Sie ständig von einer starken Nachfrage gesprochen. Sollten wir höhere Zahlen erwarten?

Jensen Huang: Ich hoffe, dass ich diese Zahl nicht regelmäßig aktualisieren muss.

Aber ich muss sagen, dass sich seitdem viele neue Entwicklungen ereignet haben, die unsere Erwartungen an diese Zahl erhöhen sollten. Letztes Jahr hatten wir einige sehr aufregende Neuigkeiten. Wir sind seit langem ein guter Partner für Modellbauer und AI-Entwickler. OpenAI, xAI und Gemini laufen seit langem auf NVIDIA-Systemen. Letztes Jahr haben wir angekündigt, dass auch Anthropic künftig auf NVIDIA-Systemen laufen wird. Das war eine große Neuigkeit.

Ein großer Überraschungseffekt in der Welt im Jahr 2025 war der Erfolg der Open-Source-Modelle – DeepSeek R1, dann Qwen, Nemotron, Cosmos. Alle diese Modelle haben richtig angefahren, so dass jetzt jeder vierte generierte Token von einem Open-Source-Modell stammt. Ich denke, das wurde unterschätzt. Das treibt die Nachfrage nach NVIDIA und öffentlichen Cloud-Diensten stark an.

Das erklärt auch, warum die Preise für Hopper-Chips in der Cloud tatsächlich gestiegen sind. Alle Hopper-Chips werden in der Cloud verbraucht, und jetzt beginnen die Spotpreise zu steigen.

Das zeigt die globale Nachfrage, die entsteht.

Außerdem scheint es so, dass wir in den chinesischen Markt zurückkehren werden. Also wird auch der H200 einen Beitrag leisten. Insgesamt denke ich, dass wir ein sehr gutes Jahr haben werden.

Export und China

Frage: Es ist fast ein Monat her, dass die Trump-Regierung die Genehmigung für den Export des H200 nach China erteilt hat. Wann erwarten Sie, dass Sie diese Chips an chinesische Kunden liefern können? Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass der H200 in China große Bestellungen bekommt?

Jensen Huang: Wir haben die Lieferkette in Gang gesetzt, und der H200 befindet sich bereits in der Produktion. Wir sind dabei, die letzten Details der Genehmigung mit der US-Regierung abzuschließen. Das sind die drei Schritte. Danach werden wir unser Bestes tun.

Letztendlich werde ich alles über die Bestellungen erfahren.

Es wird keine Presseerklärungen oder großen Ankündigungen geben, nur Bestellungen. Wenn die Bestellungen eintreffen, ist das, weil die Kunden in der Lage sind, Bestellungen aufzugeben.

Ich denke, es ist so einfach. Also warte ich auf die Bestellungen.

Frage: Letztes Jahr hatten Sie einen großen Sieg, als das GenAI-Gesetz im Kongress nicht verabschiedet wurde. Aber der Vorsitzende des Ausschusses für auswärtige Angelegenheiten, Brian Mast, hat ein neues Gesetz vorgeschlagen, das dem Kongress die Befugnis geben würde, alle Exportgenehmigungen des Handelsministeriums zu blockieren. Glauben Sie, dass der Kongress in der Lage ist, die Genehmigung für den Export von NVIDIA-Chips nach China zu verhindern?

Jensen Huang: Es gibt gute Gründe, warum die Exportkontrollen dem Handelsministerium übertragen wurden. Also denke ich, dass es ausreicht, wenn es in der Regierung eine Stelle gibt, die das Gesetz durchsetzt.

Letztendlich werden wir aber alle Gesetze einhalten, die auftauchen.

Frage: Glauben Sie, dass der H200 noch konkurrenzfähig auf dem chinesischen Markt ist? Sie haben selbst gesagt, dass Huawei ein so starker Wettbewerber ist, und es gibt so viele chinesische Start-ups, die auch Alternativen entwickeln.

Jensen Huang: Der H200 ist noch konkurrenzfähig auf dem Markt. Aber er wird nicht immer konkurrenzfähig sein. Also hoffe ich, dass wir später andere konkurrenzfähige Produkte einführen können.

Um die Wettbewerbsfähigkeit der USA auf dem Markt aufrechtzuerhalten, müssen die Vorschriften auch weiterentwickelt werden. Es kann keine statischen Vorschriften geben, das macht keinen Sinn.

Jetzt ist der H200 noch konkurrenzfähig. Wenn er es nicht mehr ist, hoffe ich, dass wir etwas Neues haben werden. Und im Laufe der Zeit werden wir weiterhin neue Produkte einführen, um auf dem Markt konkurrenzfähig zu bleiben.

Frage: Es gibt viele neue AI-Chip-Hersteller in China. Vor diesem Hintergrund, wie sehen Sie die Entwicklung des Wettbewerbsszenarios im Jahr 2026? Welches ist nach Ihrer Meinung der beste Schutzwall von NVIDIA heute?

Jensen Huang: Ich denke, dass es in China viele neue Start-ups gibt, von denen viele bereits an die Börse gehen und sehr, sehr gut abschneiden. Das zeigt die Dynamik und die Fähigkeiten der chinesischen Technologiebranche.

Ich denke, man kann es nicht übertrieben sagen, dass die Gruppe chinesischer Unternehmer, Ingenieure, Techniker und AI-Forscher zu den besten der Welt gehört. Man kann sicherlich sagen, dass das chinesische Technologieökosystem sich sehr schnell entwickelt. Die Ingenieure arbeiten sehr hart, und sie sind sehr unternehmerisch.

Sie haben so clevere Ideen, also bin ich mir sicher, dass der chinesische Technologiemarkt weiterhin gedeihen und weiterentwickelt werden wird.

Für uns müssen wir uns bemühen und etwas auf den chinesischen Markt bringen. Wir müssen konkurrieren und unsere Technologie weiterentwickeln.

NVIDIA entwickelt heute AI auf einer Skala, die von keiner anderen Firma in der Welt erreicht wird. Wir sind die einzige Firma in der Welt, die alles von der CPU bis hin zum heutigen Speicher baut. Wir entwickeln auf dieser Grundlage jeden Software-Stack und innovieren auch auf der Modell-Ebene und der Infrastruktur-Ebene.

Wir arbeiten mit fast jeder AI-Firma in der Welt zusammen. Unsere Marketing- und Vertriebskanäle bringen die Technologie an die Partner auf dem Endmarkt. Der Endmarkt, sei es die Fertigungsindustrie, wie unsere Partnerschaft mit Siemens, oder die Gesundheitsbranche, wie unsere Partnerschaft mit Eli Lilly, der größten Pharmafirma der Welt, bis hin zur Automobilindustrie und den Finanzdienstleistungen.

Wir sind in all diesen verschiedenen Branchen wirklich tief involviert.

Also denke ich, dass dies eine Branche ist, in der wir weiterhin die Spitze bilden sollten. Deshalb müssen wir so hart arbeiten.

Unsere Firma ist in dieser Hinsicht sehr gut. Wir innovieren mit einer Geschwindigkeit, wie es noch nie zuvor gesehen wurde. Aber wir dürfen nichts als selbstverständlich ansehen.

Diese Branche wird stark wachsen. Wie groß ist diese Branche? Die Welt hat in den letzten 15 Jahren etwa 10 Billionen Dollar in die Chipindustrie investiert. Diese 10 Billionen Dollar werden von der klassischen Computation vollständig auf AI modernisiert.

Erstens müssen also 10 Billionen Dollar neu modernisiert werden. Wir haben derzeit einige Milliarden Dollar von diesen 10 Billionen Dollar.

Zweitens ist es die Software. Zum ersten Mal ist AI-Technologie nicht nur ein Werkzeug, sondern auch Arbeitskraft. Wie wir bereits erwähnt haben, werden es in Zukunft humanoide Roboter und selbstfahrende Autos geben. Es werden Software-Coding-Agenten und Chip-Design-Agenten geben, die die Arbeitskraft stärken.

Die Arbeitskräftebranche hat einen Markt von 100 Billionen Dollar. Dies ist das erste Mal, dass Technologie der gesamten Weltwirtschaft dient. Also ist es vernünftig zu denken, dass dies ein extrem großer Markt sein wird. Ich bin nicht überrascht, dass so viele Unternehmer in diese Branche einsteigen wollen.

Meine letzte Botschaft an sie ist: Ich freue mich auf Ihre Konkurrenz. Sie müssen hart arbeiten.

Über Investitionen

Frage: NVIDIA sitzt derzeit auf einem Berg aus Bargeld. Können Sie darüber sprechen, wie Sie diese Kapitalressourcen zukünftig einsetzen möchten? Zum Beispiel für Akquisitionen, Einstellungen usw.

Jensen Huang: Wir investieren in unser Ökosystem auf mehreren Ebenen.

Die erste Art der Investition ist die Entwicklung von Dingen, die von keiner anderen Firma entwickelt werden würden oder die es sonst nicht gäbe. Wenn wir es nicht tun, wird es nicht passieren.

Zum Beispiel ist NVLink ein gutes Beispiel. Wenn wir es nicht entwickeln würden, würde es nicht existieren. Oder der Grace CPU, es gibt nur eine solche Architektur.

Jetzt versteht jeder die Vorteile davon. Man kann es zur Speicherung von langen Kontexten nutzen, weil nicht jeder HBM-Speicher groß genug ist.

Und wir erwarten, dass der Bedarf an Kontextspeicher weiter wachsen wird. Also der Vera-Speicher in Grace, anfangs wusste niemand, wofür er gut ist, jetzt weiß jeder, dass er als AI-Speicher verwendet werden kann.

Also müssen wir unsere eigenen CPUs entwickeln. Unsere Präferenz liegt darin, in Dinge zu investieren, die die Welt nicht kann oder nicht will.

Die zweite Art der Investition ist die Investition in unser Ökosystem.

Wir sehen sowohl rückwärts als auch vorwärts in unsere Lieferkette. Wenn Sie sich die Lieferkette von NVIDIA ansehen, umfasst sie Speicherhersteller. Wir haben eine Menge Kapital eingesetzt, um unsere Speicherpartner und Systempartner zu unterstützen.

Wenn Sie sich unsere Lieferkette ansehen, haben wir im Rahmen der Lieferkette nach oben hin Milliarden von Dollar an Verpflichtungen eingegangen. Was nützt es, wenn all diese Lieferungen eintreffen, wenn wir nicht sicherstellen können, dass auch die Lieferkette nach unten hin in Ordnung ist?

Unsere Lieferkette nach unten ist im Grunde die vielfältigste und am weitesten verbreitete Vertriebsstruktur von fast jeder Firma auf der Welt. Jeder Cloud-Dienstleister, fast jedes Land auf der Welt, jeder Computerhersteller wie HP, Dell usw., regionale Cloud-Dienstleister, Supercomputerzentren – alle sind unsere Partner.

Wenn Sie sich unsere Lieferkette nach unten ansehen, investieren wir manchmal in Firmen, die uns wirklich begeistern. Dies kann neue Kategorien von Kunden eröffnen, die eines Tages wichtig für das Ökosystem sein könnten, wie CoreWeave oder Lambda. Wir könnten in diese Firmen investieren.

Unsere systematische Denkweise ist, entlang der Lieferkette sowohl nach oben als auch nach unten zu denken. Wir berücksichtigen Technologie, Skalierbarkeit usw.

Eine andere Möglichkeit ist, in das Ökosystem zu investieren, das sich über die fünf Ebenen des AI-Kuchens erstreckt. Die erste Ebene ist Land, Strom und Gehäuse. Die zweite Ebene sind die Chips. Jetzt könnten wir sogar mit anderen Chipunternehmen zusammenarbeiten oder in sie investieren. Wir arbeiten ständig mit anderen Chipunternehmen zusammen. Wir arbeiten mit MediaTek zusammen, das ist eine tolle Partnerschaft. Wir arbeiten mit AWS zusammen, um NVLink für sie bereitzustellen.

Wir könnten investieren, zusammenarbeiten oder auch einige Halbleiterunternehmen akquirieren.

Dann gibt es die System- und Infrastruktur-Ebene. Dies ist ein Bereich mit vielen interessanten Möglichkeiten. Darüber hinaus gibt es die Modelle und darüber hinaus die Anwendungen. Sie werden auch sehen, dass wir auf der gesamten Stapel investieren.

Was wir versuchen zu tun, ist, die Entwicklung von AI zu fördern und zu beschleunigen. Investitionen schaffen auch engere Arbeitsbeziehungen und Partnerschaften. Also ist es unglaublich, dass wir in einige dieser Start-ups investieren können. Dies sind die wichtigsten Firmen der Zukunft.

Frage: In den letzten Jahren hat NVIDIA immer wieder die Erwartungen übertroffen und diese auch erhöht. Wie bewältigen Sie den Druck, eine der größten Unternehmen der Welt zu leiten, ein Unternehmen, von dem viele sagen, dass es noch größer sein sollte, und wie können Sie weiterhin die Erwartungen übertreffen?

Jensen Huang: Zunächst einmal mache ich das nicht allein. Ich habe ein unglaubliches Team um mich herum, das mir hilft, die Verantwortung zu tragen. Es ist zweifellos, dass NVIDIA heute einen großen Einfluss auf die Welttechnologiebranche, die Lieferkette und den Endmarkt hat. Aber damit geht auch eine große Verantwortung einher. Wir nehmen diese sehr ernst.

Eines der wichtigsten Dinge, die wir tun können, ist, die beste Technologie zu entwickeln. Dadurch bleiben wir nicht nur relevant, alle unsere Partner haben weiterhin Erfolg, sondern wir stellen auch sicher, dass AI auf eine kontinuierliche und skalierbare Weise voranschreitet.

Wenn AI immer intelligenter