Mit einer Investition von 1,6 Milliarden Yuan wird die Übernahme von A durch H durchgeführt. Ubtech füllt die Lücke in seiner Fertigungsfähigkeit.

Während die industriellen Aufträge in Scharen eintreffen, hat Ubtech, das Unternehmen, das als der erste börsennotierte Anbieter von humanoiden Robotern gilt, eine sensationelle Neuigkeit erhalten.

Am 24. Dezember gab Ubtech eine Ankündigung heraus, wonach es beabsichtigt, 43 % der Gesamtaktien von Fenglong Co., Ltd., einem an der Shenzhen Börse notierten Unternehmen, in einer Kombination aus "Übertragung per Vertrag + Angebotserwerb" zu erwerben. Im Rahmen dieser Transaktion betragen sowohl der Preis für die Aktienübertragung als auch der Preis für den Angebotserwerb 17,72 Yuan pro Aktie. Im Vergleich zum Kurs von 19,68 Yuan pro Aktie von Fenglong Co., Ltd. vor der Notierungsunterbrechung am 17. Dezember ergibt sich damit ein Rabatt von 10 %. Daraus errechnet sich ein Gesamtbetrag von 1,665 Milliarden Yuan.

Nach Abschluss der Transaktion wird der größte Aktionär von Fenglong Co., Ltd. von Chengfeng Investment auf Ubtech wechseln, und die tatsächliche Kontrollinstanz wird Zhou Jian, Gründer und CEO von Ubtech, sein.

Nach Ansicht von "Node AI View" befindet sich die Branche der humanoiden Roboter derzeit noch in der frühen Phase der massenhaften Markteinführung. Ubtechs großangelegter Erwerb von Fenglong Co., Ltd. ist förderlich für die Verbesserung seiner eigenen Industriekette, die Steigerung der Fertigungs- und Lieferfähigkeit sowie die Erhöhung der Wettbewerbsbarrieren. Dies markiert auch die strategische Aufwertung des Unternehmens von einer technologiegetriebenen zu einer industriesynthetischen Entwicklung.

01 Füllung der Fertigungs-Lücke, Erweiterung des Netzwerks durch Ubtech

Ubtechs Erwerb eines Teils der Aktien von Fenglong Co., Ltd. ist aus strategischer Sicht ein wichtiger Schritt von der Technologieentwicklung zur Kapazitätsumsetzung.

Zunächst betrachten wir die direkteste Synergieeffekte. Fenglong Co., Ltd.s ausgeprägte Fertigungs- und Lieferkettenfähigkeiten können Ubtech helfen, die Fertigungs-effizienz und die Kostenkontrolle zu verbessern.

Es ist allgemein bekannt, dass die Lieferung von Robotern ein Unternehmen mit einem ausgereiften Fertigungssystem fordert. Ubtech, das inzwischen zahlreiche geschäftliche Großaufträge erhalten hat, braucht möglicherweise dringend eine Verbesserung bei der Lieferung.

In diesem von außen als "das Jahr der Lieferung von humanoiden Robotern" anerkannten Jahr hat Ubtechs industrieller humanoider Roboter Walker S2 bereits mehrere große Aufträge erhalten, deren Auftragswert über 1,3 Milliarden Yuan liegt. Damit gehört es zu den beliebtesten Unternehmen bei der kommerziellen Markteinführung von humanoiden Robotern.

Beispielsweise hat Texas Instruments am 14. Dezember einen strategischen Partnerschaftsvertrag mit Ubtech unterzeichnet. Texas Instruments hat den industriellen humanoiden Roboter Walker S2 von Ubtech erworben und setzt ihn derzeit in seiner Produktionslinie ein und führt Einstellungen durch. Im November begann die Serienproduktion und -lieferung von Ubtechs industriellem humanoiden Roboter Walker S2. Die ersten Hundert Walker S2 wurden in Branchen wie Automobilfertigung, Intelligenter Fertigung, Intelligenter Logistik und Embodied Intelligence Data Center eingesetzt.

Der sprunghafte Anstieg der Auftragszahlen wird die Lieferkette von Ubtech sicherlich vor große Herausforderungen stellen.

Es ist bekannt, dass die monatliche Kapazität von Walker S2 derzeit über 300 Einheiten liegt. Es wird erwartet, dass die Gesamtliefermenge im Jahr 2025 über 500 Einheiten hinausgehen wird. Darüber hinaus hat Ubtech sich das neue Ziel gesetzt, die Kapazität für industrielle humanoide Roboter im Jahr 2026 auf 10.000 Einheiten zu erhöhen.

Obwohl Ubtech durch die Zusammenarbeit mit mehreren Kernlieferanten und die Errichtung einer eigenen Superfabrik eine starke Lieferkette aufgebaut hat. Laut Vorhersagen von Nanfang Fortune wird der Markt für humane Roboter in China im Jahr 2030 auf 870 Milliarden Yuan anwachsen. Mit der zunehmenden Markt Nachfrage muss Ubtech, um in der zukünftigen Robotikbranche weiterhin eine wichtige Rolle zu spielen, unbedingt eine Kapazitätssteigerung erzielen.

Fenglong Co., Ltd., gegründet im Jahr 2003, kommt Ubtech genau zur rechten Zeit als "Helfer" entgegen.

Laut offiziellen Informationen verfügt Fenglong Co., Ltd. über fünf Tochtergesellschaften: Zhejiang Haolong Electric Co., Ltd., Dushang Precision Machinery Co., Ltd., Zhejiang Fenglong Technology Co., Ltd., Hangzhou Fenglong Technology Co., Ltd. und Fenglong Motor Hong Kong Co., Ltd. Es ist hauptsächlich auf die Herstellung von Gartengeräten, Motoren, Hydrauliksteuerungssystemen und Automobilteilen spezialisiert und verfügt über ein gewisses Fundament in Bezug auf ein ausgereiftes Fertigungssystem, die Supply Chain Management und die Massenproduktionsfähigkeit.

Ubtech kann sich die starken Lieferkettenfähigkeiten von Fenglong Co., Ltd. zunutze machen, um die Fertigungsfähigkeit im Bereich der Serienproduktion von Robotern zu verbessern. In Kombination mit Fenglongs Produktionsbasis kann Ubtech möglicherweise die Kosteneffizienz bei der Bauteilkauf, Prozessoptimierung und Massenproduktion verbessern, eine Skaleneffekt erzielen und die Kostenvorteile seiner Produkte stärken.

Neben der Kostensenkung und Effizienzsteigerung kann Ubtech auch die Ressourcen von Fenglong Co., Ltd. nutzen, um seine Kerntechnologiekompetenz und die industrielle Synergie zu verbessern.

Technologischer Fortschritt erfolgt nicht von heute auf morgen. Vom Laborprototyp zur Fabrikproduktion und schließlich zur fein abgestimmten Massenproduktion handelt es sich um zwei völlig verschiedene industrielle Logiken. Hersteller brauchen nicht nur führende Technologien, sondern Roboter, die auf die Probleme in der industriellen Szene zugeschnittene Lösungen anbieten können. Nach Ansicht von "Node AI View" ist dies kein Problem, das ein Robotikunternehmen alleine lösen kann. Als Technologie-innovator muss es sich mit großen Herstellern verbinden und in die Produktionslinien eintauchen, um maßgeschneiderte Lösungen zu entwickeln.

Tatsächlich ist der Trend in der Branche bereits deutlich.

Kürzlich haben das Robotikunternehmen Galaxy Universal und der Hersteller Baida Precision Machinery einen Konsens über die Zusammenarbeit bei der Kernhardwareinnovation und der Optimierung der Lieferkette erzielt. Galaxy Universal wird die technologischen Ergebnisse von Baida Precision Machinery im Bereich der Kernkomponenten einführen, um ein eigenständiges, kontrollierbares und effizient kooperatives industrielles Ökosystem aufzubauen.

Somit ist Ubtechs strategisches Vorhaben beim Erwerb von Fenglong Co., Ltd. klar ersichtlich. Ubtech kann die Kerntechnologie, die Hardwarefertigung und die Supply Chain Management von humanoiden Robotern in einem System integrieren, was förderlich für die kommerzielle Markteinführung von Robotern und die Verbesserung der industriellen Synergie ist.

Darüber hinaus deckt das bestehende Geschäft von Fenglong Co., Ltd. die industrielle Fertigungssupply chain und die Kundenressourcen ab. Ubtech kann sich dies zunutze machen, um seine Vertriebskanäle und seinen Markt anzuwenden, und somit seine Fähigkeit zur kommerziellen Markteinführung weiter zu verbessern. Insgesamt ist dies ein entscheidender Schritt für Ubtech bei der Integration von Ressourcen entlang der gesamten Wertschöpfungskette, der die Kontrolle über die Industriekette des Unternehmens erheblich stärken wird und ihm helfen wird, eine stärkere Position in der Robotikbranche zu erlangen.

02 Seltenes H erobert A, Ubtech kehrt zurück an die A-Börse

Der seltene Fall, dass ein H-Aktien-Unternehmen ein A-Aktien-Unternehmen erobert, hat den tieferen Zweck, Ubtech den Zugang zu den Kapitalmärkten an der A-Börse zu ermöglichen und die Kapitalstruktur zu diversifizieren.

Die Branche der humanoiden Roboter befindet sich im kritischen Übergang von der Demonstration von Technologien zu einer massenhaften Auftrags- und Produktentwicklung. Man kann sagen, dass der heftige technologische Wettlauf gerade erst begonnen hat. Die Investition in Technologie und die Umsetzung von Produkten werden in den nächsten Jahren das Thema in der Robotikbranche sein.

Aus Sicht des Primärmarktes bemühen sich die Robotikunternehmen dieses Jahr alle darum, Kapital zu sammeln. Laut Daten von Touzhongwang haben 168 von 286 Robotikunternehmen in diesem Jahr Investitionen erhalten, was einem Anstieg von 87 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Gesamtvolumen der Finanzierungen belief sich auf 32,9 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 291 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Gleichzeitig haben Unternehmen wie Unitree Robotics und Zhipu Robotics bereits die A-Börse im Visier.

Obwohl Ubtech am 29. Dezember 2023 an der Hauptbörse in Hongkong notiert wurde und damit "der erste börsennotierte Anbieter von humanoiden Robotern" wurde, handelt es sich bei humanoiden Robotern im Wesentlichen um eine Hardtech-Branche mit hohen Anlagekosten, langen Forschungs- und Entwicklungszyklen und langsamer kommerzieller Umsetzung. Im Vergleich zu den an der H-Börse gewichteten Kriterien wie Cashflow und Profitabilität ist das Regulierungssystem der A-Börse besser auf Robotikunternehmen zugeschnitten. Es erlaubt langfristige Verluste und hohe Forschungs- und Entwicklungsausgaben und legt stärkeren Wert auf technologische Vorreiterstellung und nationale Substitution. Für humanoiden Roboterunternehmen, die sich noch in der Übergangsphase von der Engineering- zur Massenproduktion befinden, ist die A-Börse zweifellos der Kapitalmarkt mit der höchsten Fehlertoleranz.

Nach Ansicht von "Node AI View" hat insbesondere die Übernahme eines A-Aktien-Unternehmens durch ein grenzüberschreitend notiertes Unternehmen eine hohe Medienwirksamkeit und strategische Bedeutung, die die Aufmerksamkeit des Kapitalmarktes auf Ubtech lenken und die Markenpräsenz stärken kann.

Angesichts des zunehmenden Wettbewerbs in der intelligenten Robotikbranche ist die Herstellung einer massenhaften Anlage durch Fusionen und Übernahmen förderlich für die Schaffung höherer Marktzugangshürden und somit für die Steigerung der Erwartungen des Marktes an das zukünftige Wachstumspotenzial des Unternehmens.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Node AI View", Verfasser: Daoge. 36Kr hat die Veröffentlichung mit Genehmigung durchgeführt.