Die Flut der Kurslimitsteigerungen zieht an, der Kurs ist im Monat um 40 % gestiegen. Das kommerzielle Weltraumfahrtsektor erreicht einen Singularitätsmoment.

Innerhalb von 15 Börsentagen haben mehrere Dutzend Aktien ihren Kurslimit erreicht, und der Sektor des kommerziellen Weltraumbereichs hat im vergangenen Monat um 40 % gestiegen. Das chinesische kommerzielle Weltraumgeschäft steht an einem Wendepunkt des "Aufbruchs"!

Die Aktie von Chaojie Co., Ltd. hat sich in 15 Tagen verdoppelt, und Shenjian Co., Ltd. hat sechs aufeinanderfolgende Börsenlimitierungen erreicht. Die maximale Kurssteigerung von Aerospace Power im laufenden Jahr beträgt sogar über 200 %. Sechs kommerzielle Raketenunternehmen wie Landspace und CAS Space haben die IPO-Beratung abgeschlossen.

Politisch gesehen wurde auf der dritten China Commercial Space Development Conference im Dezember ein Innovationsfonds der Branchenallianz eingerichtet, mit einem Zielvolumen von 10 Milliarden Yuan. Der Fokus liegt auf Segmenten wie Niederorbitsatelliten, wiederverwendbaren Raketen und Weltraumrechenleistung.

Die Energieverbrauchskosten pro Einheit der Weltraumrechenleistung betragen nur ein Zehntel derjenigen auf der Erde, und die kommerzielle Satellitenkommunikation expandiert rasant. Die Landspace Zhuque - 3 wird die Kosten pro Nutzlast - Einheit um 95 % senken.

Wenn Satelliten von "militärischen Luxusgütern" zu "zivilen Alltagsgegenständen" werden, wenn Weltraumrechenleistung zu einem "Neuland" für große KI - Modelle wird und wenn Raketenstarts so häufig und kostengünstig wie Flugzeugflüge werden, hat das kommerzielle Weltraumgeschäft den Übergang vom "geldverbrennenden Spiel" zum "Gewinnpunkt" geschafft.

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Marktaussichten: Der Start eines Billionen - Dollar - Sektors

Der Wettlauf um Niederorbitsatelliten hat begonnen, und die Weltraumwirtschaft wird von der Theorie zur Realität.

Die Vorstellung dieses Wettlaufs wurde von SpaceXs Starlink - Programm auf eine fast "wild wuchernde" Weise ins Leben gerufen. Der Kern besteht darin, die "Funkspektren" in der Erdumlaufbahn und den wertvollen Frequenzbändern vor anderen zu beanspruchen.

SpaceXs Starlink - Programm hat bereits über 9.000 Satelliten im Orbit platziert und hat fast alle wertvollen Frequenzbänder beansprucht.

Diese Dringlichkeit zwingt die wichtigsten Weltraumstaaten der Welt, ihre Aktivitäten zu beschleunigen. Für China ist die regelmäßige und intensive Satellitenbeförderung durch Organisationen wie China SatNet nicht nur eine Option für die Entwicklung, sondern eine strategische Notwendigkeit, um die zukünftige Existenzfähigkeit im Weltraum zu gewährleisten und zu verhindern, dass Satelliten aufgrund fehlender Frequenzbänder zu "Weltraumschrott" werden.

Abgesehen von der strategischen Bedeutung im Weltraum bietet die schnelle Entwicklung der Satellitenkommunikation und der Weltraumrechenleistung aus heutiger Marktentwicklungsperspektive einen vollständigen kommerziellen Zyklus für das kommerzielle Weltraumgeschäft.

Zunächst ist die Massenanwendung der Satellitenkommunikation ein wichtiger Faktor. Die Reife der Technologie der "direkten Verbindung zwischen Handy und Satellit" hat die Kosten der Endgeräte von Tausenden von US - Dollar auf einige Tausend Yuan gesenkt, wodurch die Satellitenkommunikation von professionellen Geräten zu Massenkonsumgütern wird.

Zum Beispiel hat die High - End - Version des Xiaomi 17 Ultra ein Doppelsatellitensystem mit dem TianTong - 1 - Satellitenfunk und der Beidou - Satellitennachricht integriert, was ein Zeichen dafür ist, dass der Ausbruchspunkt der Verbraucheranwendungen erreicht ist.

Laut einer Meldung der China Energy News beträgt der Marktplatz für die Niederorbitsatellitenkommunikation allein im Jahr 2025 126 Milliarden Yuan, was 1,7 - mal größer ist als der gesamte chinesische kommerzielle Weltraummarkt im Jahr 2023.

Die direkte Verbindung zwischen Handy und Satellit, zwischen Auto und Satellit, die Maritime Internet der Dinge und die Notfallkommunikation - all dies sind "Szenarien, auf die Bodensender nie zugreifen können", und Satelliten sind die einzige Lösung.

Die Satellitenkommunikation zwingt die "Raketenfertigung" zu einer Beschleunigung. Nur im Juli 2025 haben wir in drei Tagen zwei Gruppen von Niederorbitsatelliten (Gruppe 05/06) gestartet. Das Gesamtstartprogramm für das Jahr 2025 umfasst fast 100 Satelliten, mit einem Ausschreibungsbetrag von 1,336 Milliarden Yuan. Der Wert eines einzelnen Satelliten beträgt 14 Millionen Yuan, und die Nachfrage nach Bodenterminals steigt ebenfalls an.

Die Satellitenkommunikation hat die "Startaufträge" von einer Einzelbestellung der Regierung zu einer Großbestellung durch Kapitalgeber gemacht. Raketenunternehmen verlassen endlich die Phase des "Lebens von den guten Tagen" und treten in eine Ära mit dauerhaftem Cashflow ein, in der sie von Satellitenkonstellationen leben. Bis 2030 könnte der globale Markt für Satellitenkommunikation (einschließlich Internetzugang) mehrere hundert Milliarden US - Dollar erreichen, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 15 % bis 20 %.

Wenn die Satellitenkommunikation noch ein "altes Konzept" ist, fügt die Weltraumrechenleistung dem kommerziellen Weltraumgeschäft eine neue Dimension hinzu.

SpaceXs Starship - Programm zielt nicht nur auf den Satellitenstart ab, sondern auch auf Mondbasen und Weltraumdatencentren. China plant über das "GW - Konstellationsprogramm" die Platzierung von 13.000 Satelliten, von denen ein beträchtlicher Anteil Rechenleistungsmodelle tragen wird.

Der Rechenleistungssatellit fliegt in einer Höhe von 700 - 800 Kilometern. Die Effizienz der Solarstromerzeugung beträgt das Dreifache derjenigen auf der Erde. Die Umgebung nahe dem absoluten Nullpunkt spart 40 % der Kühlungskosten, und die Übertragung mit Lichtgeschwindigkeit im Vakuum ist 30 % schneller als die Übertragung über Glasfasern. Dies ermöglicht eine paradigmatische Revolution im Bereich der "Weltraum - Sensorik und - Rechnung".

Das Rückübertragen von traditionellen Fernerkundungsdaten dauert acht Stunden, während die KI - Inferenz im Orbit den Verarbeitungszyklus auf "Minuten" verkürzt. Dies öffnet die Zahlungsbereitschaft in "Millisekunden - Szenarien" wie Katastrophenhilfe, Smart Cities und Hochfrequenzhandel in der Finanzbranche.

Wenn die Startkosten auf 200 US - Dollar pro Kilogramm sinken, wird die Rendite von Weltraumdatencentren positiv. Mit der Weiterentwicklung von wiederverwendbaren Raketen sinken die Kosten des kommerziellen Weltraumgeschäfts drastisch. Vom "Raketenstart" zum "Paketdienst" - die Logik des kommerziellen Weltraumgeschäfts wird vollständig umgewandelt.

Der Wiederverwendungsmechanismus von Raketen senkt die Kosten im Vergleich zur traditionellen Startmethode um 95 %. Die Kosten für einen traditionellen Einwegraketenstart betragen über 100 Millionen US - Dollar, während die Kosten für einen wiederverwendbaren Raketenstart auf 2 - 5 Millionen US - Dollar sinken.

Die Raketen mit Flüssigsauerstoff - Methan - Treibstoff wie die Landspace Zhuque - 3 und die iSpace Tianlong - 3 haben die Kosten pro Kilogramm Nutzlast auf einige Tausend US - Dollar gesenkt, was nahe am Niveau von SpaceX liegt.

Wenn die Kosten pro Nutzlast - Einheit von mehreren zehntausend US - Dollar pro Kilogramm auf 200 US - Dollar pro Kilogramm sinken, wird die Weltraumaktivität von einem "staatlichen Projekt" zu einem "standardisierten Service", und die Grenzkosten nähern sich denen des Luftfrachtverkehrs. Der aktuelle Kostenstand nähert sich diesem Ausbruchspunkt immer mehr.

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Die Logik des Ausbruchs des kommerziellen Satellitenbusiness

Nachdem die kommerzielle Logik und die Kostensenkung durch Technologie vereinbart wurden, steht erneut die Möglichkeit des "Zusammenarbeitens an großen Projekten" auf dem Tisch. Gigantische Konstellationspläne wie das China SatNet (GW - Konstellation) und das Qianfan - Konstellationsprogramm mit über zehntausend Satelliten tauchen auf.

Dies ist kein Leerwort, sondern eine Anhäufung echter Aufträge. Das China SatNet - Programm plant die Aussetzung von 1.300 Satelliten bis 2029 und die Vollendung der Platzierung von 13.000 Satelliten bis 2035. Das Qianfan - Konstellationsprogramm plant über 15.000 Satelliten, und es wurden bereits fünf Batches mit 90 Satelliten ins Netzwerk integriert. Der Start eines einzelnen Satelliten beinhaltet die Infrastrukturentwicklung, die langfristige Betriebsführung und den Service, und es wird ein Markt im Billionen - Dollar - Bereich eröffnet.

Laut Prognosen mehrerer autoritativer Institutionen wird der globale Weltraumwirtschaftssektor über 1 Billion US - Dollar erreichen, wobei das kommerzielle Weltraumgeschäft der Kernmotor ist.

Der Ausbruch des gesamten kommerziellen Weltraumsektors im Dezember ist im Wesentlichen eine kollektive Bestätigung des Marktes für den "Gewinnpunkt". Wenn die Startkosten unter den kritischen Punkt fallen, wird das kommerzielle Weltraumgeschäft wie das Internet vom Dial - Up - Zugang zum Glasfaserzugang einem exponentiellen Wachstumsschub unterliegen. Wer wird in diesem so komplexen Bereich den größten Kuchen bekommen?

Die ersten Gewinner werden sicherlich die Hersteller von Trägerraketen und die Lieferanten von Materialien im oberen Teil der Wertschöpfungskette sein, da 95 % der Kostensenkung im kommerziellen Weltraumgeschäft hierher zurückzuführen sind. Mit der Reife der Technologie der Flüssigsauerstoff - Methan - Raketen wie der Landspace Zhuque - 3 und der iSpace Tianlong - 3, die erfolgreich in den Orbit gebracht wurden, sinken die Kosten pro Nutzlast - Einheit rapide. Hierbei sind die Weltraummaterialien und die Kernkomponenten am wichtigsten.

Zum Beispiel sind Hochtemperaturlegierungen das "Herz" von Raketenmotoren. Früher waren sie von den westlichen Ländern monopolisiert, und die Preise waren exorbitant. Mit dem Ausbruch des kommerziellen Weltraumgeschäfts in diesem Jahr hat die Nachfrage nach Hochtemperaturlegierungen um 300 % gestiegen, aber die Kapazitätskonzentration hat sich auf 85 % erhöht, und kleine Unternehmen wurden aus dem Markt gedrängt.

Im August dieses Jahres hat TianGong Co., Ltd. die Massenproduktion von Hochtemperaturlegierungskomponenten für Raketenmotoren erreicht, wodurch der Preis für Hochtemperaturlegierungen von 800.000 Yuan pro Tonne auf 400.000 Yuan pro Tonne gesenkt wurde, eine Senkung von 50 %. Hochtemperaturlegierungen wandeln sich von "Luxusgütern" zu "Massenprodukten".

Heute hat die Lokalproduktionsrate von Hochtemperaturlegierungen auf 70 % gestiegen, aber nur drei Unternehmen wie TianGong Co., Ltd. und Sree New Materials Co., Ltd. haben die technische Prüfung bestanden. Die übrigen 12 kleinen Unternehmen sind im Jahr 2025 pleite gegangen.

Als nächstes sind Kohlefaser - Verbundwerkstoffe wichtig, die die Rakete um 30 % leichter machen können und die Nutzlast pro Start um 15 % erhöhen können. Im Oktober hat Chaojie Co., Ltd. die Massenlieferung von Kohlefaserkomponenten für Raketenkörper erreicht. Derzeit ist das Auftragsvolumen von Chaojie Co., Ltd. bis 2026 ausgebucht, und die Unternehmensleistung wird voraussichtlich um 100 % steigen.

Betrachtet man die gesamte Nachfrage nach Weltraum - Kohlefaser, hat die Nachfrage im Jahr 2025 um 200 % zugenommen, aber die Gewinnspanne ist von 65 % auf 50 % gesunken, und es hat ein Preiskampf begonnen.

Kohlefaser ist das "Skelett" von Raketen. Früher war eine Kohlefaserplatte teurer als Gold. Jetzt haben Unternehmen wie Chaojie Co., Ltd. und Feilihua Co., Ltd. eine Skaleneffizienz erreicht, aber kleine Unternehmen werden aufgrund mangelnder Technologie beschleunigt aus dem Markt gedrängt. Ein "Großer Ausbruch" hat begonnen.

Neben diesen großen Komponenten sind auch Weltraum - Elektronikkomponenten wichtig. Die Lokalproduktionsrate von Chips ist von 15 % auf 70 % gestiegen. Im Dezember 2025 hat Huali Chuangtong die Massenproduktion von Satellitenkommunikationschips erreicht, und die Kosten