Auf der Suche nach "nationalen" Trends: Ein branchenspezifisches Referenzdokument für die 15. Fünfjahresplanperiode | 36Kr Jahresüberblick ⑧
Die Rubrik "Perspektiven" hat im Jahresende eine besondere Serie namens "36Kr-Jahres-Perspektiven" ins Leben gerufen, um mit Daten die Trends des gesamten Jahres 2025 zu durchleuchten und mit Bildern die wichtigsten Punkte der Geschäftswelt dieses Jahres darzustellen.
Dies ist der 8. Beitrag dieser Serie.
Autor | Fan Liang
In den nächsten fünf Jahren wird die zugrunde liegende Logik des chinesischen Kapitalmarktes einem systemischen Wandel unterzogen. Ein wiederholt bestätigtes Faktum ist: Die Kernziele der chinesischen "Fünfjahrespläne" werden in der Geschichte mit einer sehr hohen Erfüllungsrate erreicht. Pläne sind keine bloßen Visionen, sondern Ressourcenallokationspläne mit starker Durchsetzungsfähigkeit.
Grafik von 36Kr
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Zunächst erfolgt die politische Unterstützung nicht mehr gleichmäßig verteilt, sondern konzentriert sich stark. 16 Branchen wie Halbleiter, neue Materialien und Embodied Intelligence werden explizit in den Vordergrund gerückt und werden in der neuen Periode die Gebiete sein, in denen Ressourcen, Kapital und Geduld am stärksten konzentriert sind. Entsprechend sinkt die Wichtigkeit der traditionellen Infrastruktur und des Immobiliensektors kontinuierlich.
Grafik von 36Kr
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Zweitens kann man den Branchenraum nicht nur daran beurteilen, ob es sich um "Lokalisierung" handelt, sondern muss auch betrachten, in welchem Stadium sich die "Lokalisierungsrate" befindet. In Bereichen, in denen die Lokalisierungsrate nahezu gesättigt ist, wird der Wettbewerb zunehmend intensiv. In Bereichen wie Photolack, Hochleistungspanzern und Schlüsselmaterialien, in denen die Lokalisierungsrate noch relativ niedrig ist, besteht oft ein längerfristiger und anspruchsvollerer Entwicklungsprozess.
Schließlich stammt die Wettbewerbsvorteile von Hard Tech aus kontinuierlichen Investitionen und nicht aus kurzfristigen Gewinnen. In Bereichen wie der integrierten Schaltung ist es normal, dass die Forschungs- und Kapitalausgaben langfristig höher sind als die momentanen Erträge, was Teil des Branchenwachstums ist.
Grafik von 36Kr
Die zukünftigen strukturellen Renditen gehören den Teilnehmern, die in der Lage sind, langfristig anhaltend zu investieren.