Das Billionen-Carrier-Fonds hat die Kapitalbeteiligung getätigt.

Im März dieses Jahres hat Zheng Shanjie, Direktor der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission, auf einer Pressekonferenz zum Wirtschaftsthema während der Nationalen Volkskongresse und der Nationalen Konferenz der Politischen Beratenden Konferenz China offenbart, dass das Land die Einrichtung eines "Flugzeugträger"-Nationalen Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen vorantreibt. Sobald die Nachricht publik wurde, sorgte sie in der Branche für Aufsehen.

Der Grund für die breite Aufmerksamkeit auf diesen Fonds liegt hauptsächlich in zwei Punkten:

Erstens, die Verwaltungsskala ist beispiellos groß – es wird erwartet, dass er nahezu 1 Billion Yuan an regionalem und privatem Kapital mobilisieren wird. Was bedeutet das? Laut den Daten von CVSource von Touzhong Jiachuan wurden im Jahr 2024 insgesamt 4.834 neue Fonds auf dem VC/PE-Markt gegründet, mit einem Gesamtzahlungsbetrag von 2.452,19 Milliarden Yuan. Das heißt, die Mobilisierungskapazität dieses einen Fonds entspricht mehr als 40 % des Gesamtbetrags der Kapitalbeschaffung auf dem Markt im vergangenen Jahr.

Zweitens, der Fonds hat eine Laufzeit von 20 Jahren, was ihn zu einem echten geduldigen Kapitalmacht.

Nach neun Monaten hat dieser "Flugzeugträger"-Fonds, der von der Branche als "Wendepunkt für die Risikokapitalbranche" angesehen wird, endlich einen wesentlichen Schritt gemacht. Am 22. Dezember hat der Nationale Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen als Kapitalgeber offiziell an der Gründung von zwei regionalen Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen teilgenommen, nämlich dem "Yangtse-Delta-Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen" mit einem Registrierungskapital von 47,1 Milliarden Yuan und dem "Guangdong-Hongkong-Macao-Grossraum-Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen" mit einem Registrierungskapital von 45,05 Milliarden Yuan.

Betrachten wir zunächst den Yangtse-Delta-Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen. Der Fonds ist in Shanghai registriert, und die Partnerliste ist sehr beeindruckend. Neben dem Nationalen Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen haben auch der staatliche Investitionskonzern Guotou, der Anhui-Fonds zur Förderung der Umsetzung von wissenschaftlichen und technologischen Ergebnissen, Hangzhou High-Tech Investment, Ningbo Financial Investment, Shanghai Guosheng Group, Shanghai Guotou, Pudong Capital, Suzhou Guofa Venture Capital und andere staatliche Kapitalkräfte aus verschiedenen Ebenen im Yangtse-Delta beigetragen. Darüber hinaus ist auch die börsennotierte staatliche Unternehmung Conch Group aus Anhui in der Liste der Kapitalgeber aufgeführt.

Auch der Fondsverwalter ist bemerkenswert. Es ist die am 19. Dezember neu gegründete "Guotou Chuanghe Yangtse-Delta (Shanghai) Venture Capital Management Co., Ltd.". Aus der Kapitalstruktur lässt sich ersehen, dass die LP dieses Verwaltungsinstituts stark mit den Kapitalgebern des Yangtse-Delta-Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen übereinstimmt. Guotou Group, Shanghai Guotou, Pudong Capital, Suzhou Guofa Venture Capital und Conch Group sind alle darunter. Andere Kapitalgeber sind Guotou Chuanghe, Anhui Guojin, Hangzhou Science and Technology Innovation, Nanjing Zijin Science and Technology Innovation.

Es fällt leicht auf, dass sowohl die LP-Struktur des Fonds selbst als auch die Kapitalstruktur des Verwalters des Yangtse-Delta-Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen die besten staatlichen Kapitalkräfte aus der Yangtse-Delta-Region zusammenbringen.

Der Guangdong-Hongkong-Macao-Grossraum-Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen wurde ebenfalls am 22. Dezember offiziell gegründet und ist in Shenzhen registriert, mit einem Kapital von 45,05 Milliarden Yuan. Seine Kapitalstruktur weist ähnliche Merkmale wie der Yangtse-Delta-Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen auf, nämlich "Anführend durch das Staatsunternehmen, mit Beteiligung von staatlichen Kapitalen auf verschiedenen Ebenen".

Genauer betrachtet, ist der Kernkapitalgeber der Nationale Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen, der mit einem Beitrag von 20 Milliarden Yuan einen Anteil von 44,4 % hat. Der zweite größte Gesellschafter ist das Shenzhen Guochuangyin Science and Technology Innovation Investment Partnership (Limited Partnership), das 18,9 Milliarden Yuan beisteuert und einen Anteil von 41,9 % hat. Dies ist ein Fonds, der am 15. Dezember von den Fonds der Stadt- und Bezirksregierung von Shenzhen gemeinsam gegründet wurde.

Staatliche Kapitalgeber auf Provinzebene beteiligen sich auch aktiv. Die "Guangdong Provincial Strategic Emerging Industry Investment Guidance Fund Co., Ltd.", die vollständig vom Finanzministerium der Provinz Guangdong gehalten wird und ein Kapital von 50 Milliarden Yuan hat, hat dieses Mal 4 Milliarden Yuan beigetragen und hat einen Anteil von 8,9 %. Darüber hinaus sind auch Shenzhen Capital Group, China Resources Capital sowie staatliche Kapitalgeber oder Fonds aus Jiangmen, Dongguan und Zhuhai in der Liste der Kapitalgeber aufgeführt.

Der Fonds für den Guangdong-Hongkong-Macao-Grossraum wird von der am 20. Dezember neu gegründeten "Shenzhen Runhe Guochuang (Shenzhen) Investment Co., Ltd." verwaltet. Die Gesellschaft wird zu 90 % von Shenzhen Capital Group und zu 10 % von China Resources Capital gehalten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass beide regionalen Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen das beste staatliche Kapital von der zentralen bis zur lokalen Ebene intensiv zusammenführen, was eine außergewöhnliche Konfiguration darstellt. Als wichtige Umsetzungsträger des "Flugzeugträger"-Nationalen Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen werden die Gründung dieser beiden Fonds zweifellos auch als wichtiger Motor für die Entwicklung der beiden Regionen Yangtse-Delta und Guangdong-Hongkong-Macao-Grossraum dienen.

Es ist auch erwähnenswert, dass laut Marktinformationen der Nationale Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen zusätzlich zu den beiden oben genannten Fonds auch an einem anderen regionalen Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen beteiligt ist, nämlich dem "Beijing-Tianjin-Hebei-Fonds zur Förderung von Risikokapitalinvestitionen (Limited Partnership)". Derzeit wurden jedoch noch keine detaillierten Informationen über das Registrierungskapital und die Gesellschafter des Fonds veröffentlicht. Es ist nur bekannt, dass das ausführende Gesellschafterunternehmen CICC Capital ist.

In früheren Austauschgesprächen haben viele private Kapitalgeber wiederholt die drei Leitfonds in Shanghai und den Shanghai Future Industry Fund erwähnt und diese beiden Fonds als Vorreiter und "stärkste Kapitalgeber" in der Branche der Mutterfonds bezeichnet und gesagt, dass sie bevorzugt aus ihrem Verwaltungsnetzwerk Investmentziele auswählen würden. Mit der offiziellen Gründung der Fonds in Yangtse-Delta und Guangdong-Hongkong-Macao-Grossraum und der bevorstehenden Präsentation des Fonds in Beijing-Tianjin-Hebei könnten diese Fonds für private Kapitalgeber neue Kernreferenzpunkte bieten.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "LP Spectrum", Autor: Wang Manhua, veröffentlicht von 36 Krypton mit Genehmigung.