Warum können Tech-Größen der "Anziehungskraft des Kryptomarktes" nicht entkommen?
Als die "chinesische Version von NVIDIA" stieg der Marktwert von Moore Threads seit seiner Börsengang am 5. Dezember an der STAR - Marktplattform stetig an. Obwohl es kurzzeitig eine Korrektur gab, blieb die Begeisterung ungebrochen. Bis zum Schluss der Börse am 12. Dezember erreichte der Marktwert von Moore Threads 383 Milliarden Yuan, und der Aktienkurs war im Vergleich zum Emissionspreis um das Sechsfache gestiegen. Die Wohlstandserschaffung war beeindruckend.
Interessanterweise rücken die immer wieder wechselnden Beziehungen zwischen Tech - Großmächten und Kryptowährungen erneut in den Fokus, wenn Künstliche Intelligenz (KI) und Rechenleistung in den Mittelpunkt des Kapitals rücken.
Im Ausland, von Elon Musk, Sam Altman bis zu Jensen Huang, diese Pioniere auf der Spitze der technologischen Welle, geraten immer wieder in Verstrickungen mit Kryptowährungen. Auch das derzeit in China hochaktuellste Moore Threads hat ähnliche "Quantenverstrickungen".
Li Feng, der als Mitbegründer von Moore Threads und Leiter der Online - Kurse von Moore Academy gilt, wurde daraufhin entlarvt, dass er wegen "Kryptohandel" Vermögensstreitigkeiten mit anderen Personen hatte. Betroffene Personen klagten in den sozialen Medien, dass er Bitcoin für Blockchain - Investitionen verwendet hatte, die fehlgeschlagen waren. Wegen der Eigenschaft der virtuellen Vermögenswerte war es schwierig, ihn zur Verantwortung zu ziehen, und die Gelder wurden bislang nicht zurückgezahlt.
Li Fengs Name erscheint nicht in der Liste der Kernmanagementmitglieder in der Prospekt von Moore Threads, aber auf der offiziellen Website gibt es ein kürzlich veröffentlichtes Interview mit ihm.
Diese vage Assoziation ist wie eine Metapher. Zwischen Rechenleistung, KI und Kryptowährungen besteht immer eine verschwommene Kapitalverbindung.
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Die "Liebe - Hass - Beziehungen" zwischen Tech - Großmächten und der Kryptowährungsbranche
Es gibt nicht wenige Tech - Großmächte, die Erfahrungen in der Kryptowährungsbranche gesammelt haben. Als Führungspersonen namhafter Unternehmen auf dem Gebiet der Künstlichen Intelligenz zeigen Musk und Altman eine besonders positive Haltung gegenüber Kryptowährungen. Die Hintergründe für ihre Handlungen gehen weit über einfache Investitionsgewinne hinaus.
Musk hielt sich zunächst von Kryptowährungen fern, aber später spielte er mit seiner Einflusskraft die Anleger von Kryptowährungen wie einen Spielball.
Vor 2019 bescherte Musk den Kryptowährungen eher Spottheit. Der Wandel ereignete sich am ersten April desselben Jahres, als einige Fans Musk zum "CEO von Dogecoin" ernannten. Der eigentliche Gründer von Dogecoin hatte sich bereits wegen der massiven Spekulationen am Markt von diesem Projekt zurückgezogen.
Seitdem wurde Musk mit seiner weltweiten Top - Popularität der faktische "Chief Hype - Officer" von Dogecoin. Ein einziger Tweet von ihm kann den Markt in Aufruhr bringen.
Jedes Mal, wenn Musk Dogecoin lobte und Bitcoin herabsetzte, stieg der Wert von Dogecoin. Im Mai 2021, als er in einer Talkshow zugeben musste, dass Dogecoin ein "Betrug" sei, fiel der Kurs von Dogecoin um 30 %.
Ähnlich spielte er auch mit Bitcoin das Spiel "Kritik - Besitz".
Im Februar 2021 kaufte Tesla auffällig Bitcoin im Wert von insgesamt 1,5 Milliarden US - Dollar. Drei Monate später stellte es jedoch die Bitcoin - Zahlung wegen der "nicht - umweltfreundlichen Bitcoin - Mining" ein, was den Kurs von Bitcoin senkte. Dennoch hält Tesla bis heute eine riesige Bitcoin - Position, und bis Oktober 2025 hat es 11.509 Stück im Wert von über einer Milliarde US - Dollar.
Musks Handlungen offenbaren eine Doppelmilchstraße: Er nutzt seine persönliche Einflusskraft, um in den Marktfluktuationen zu profitieren und integriert gleichzeitig Kryptowährungen in die Bilanz des Unternehmens, um langfristig zu setzen.
Sam Altman, der Leiter von OpenAI, hat eher andere Ziele im Sinn und sieht die Emission von Kryptowährungen als eine "soziale Experimente".
Im Mai 2023 startete das Web3 - Kryptoprojekt WorldCoin, an dem Altman beteiligt ist. Altman meint, dass WorldCoin nicht nur eine neue Art von Kryptowährung schafft, sondern auch die zukünftige Unterscheidung zwischen Menschen und KI betrifft.
Dieses Projekt bietet den Menschen kostenlos Kryptowährungen an, um eine Iris - Scanung durchzuführen. Die Iris - Scanung stellt sicher, dass jeder nur eine WorldCoin - ID haben kann. Altman behauptet, dass seine Kryptowährung eine Währung ist, die gleichmäßig an jeden Menschen auf der Welt verteilt werden kann.
Musk verschwendet seine Einflusskraft in der Kryptowährungsbranche, Altman nutzt Kryptowährungen, um eine "Utopie" zu schaffen, während Jensen Huang eine vage Geschäftsbasis mit Kryptowährungen pflegt und sich ruhig um den "Spatenverkauf" kümmert.
Seine NVIDIA ist ein zuverlässiger Hersteller von Grafikprozessoren (GPU), die für das Mining (d. h. die Produktion von Kryptowährungen) verwendet werden. Während der beiden Mining - Wellen von 2016 - 2018 und 2020 - 2022 hat die Firma sogar die P104 und P106 ohne Display - Schnittstelle für das reine Mining entwickelt. Im Jahr 2021 brachte es die CMP - Serie ohne Anzeigefunktion auf den Markt, um deutlich zwischen Mining - Karten und Grafikkarten zu unterscheiden.
Aber NVIDIA begrenzt seine Beziehung zum Mining auf die einfache Verkaufsbeziehung. Das Unternehmen hat sich nie öffentlich am "Mining" beteiligt. Das US - Justizministerium und die Wertpapieraufsichtsbehörde haben NVIDIA beschuldigt, die Auswirkungen der Mining - Welle auf das Wachstum seiner Umsätze absichtlich zu verringern und die Anleger zu täuschen, indem sie das Umsatzwachstum auf den Spielbedarf zurückführten.
Jensen Huang sagte einmal: "Mining ist nur eine der Nachfragen nach GPU."
Interessanterweise wurde während der NVIDIA Technology Conference im Oktober 2025 ein von KI generierter "Jensen Huang" - Livestream aufgeführt, der offenbar einen sogenannten "Kryptowährungs - Verbreitungsplan" betrug. Die Anzahl der Online - Zuschauer erreichte einmal 95.000, weit mehr als diejenigen des echten offiziellen Livestreams zur gleichen Zeit.
Ob Jensen Huang sich dadurch "angezündet" fühlt, ist nicht bekannt, aber es ist zweifellos, dass die Anleger, die sich für Kryptowährungen begeistern, die Rechenleistung von NVIDIA brauchen, und manchmal braucht die Rechenleistung auch die Kryptowährungsbranche.
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KI, Kryptowährungen, Rechenleistung und Strom
Sowohl Kryptowährungen als auch Künstliche Intelligenz, die auf Rechenleistung angewiesen sind, werden von derselben Abenteuergeist getrieben, der die bestehenden Regeln umstürzt. Die hohe Übereinstimmung von Künstlicher Intelligenz und Kryptowährungen in Bezug auf Hardware, Energie und andere Infrastrukturen lässt Kapital und Unternehmer über die Grenzen beider Bereiche hinweg fließen.
Musk und Altman zeigen in gewisser Weise die Bemühungen von Tech - Unternehmern um Dezentralisierung und Effizienzsteigerung.
Diese Großmächte zeigen auch außerhalb der Kryptowährungsbranche Eigenschaften wie Abenteuerlust und aktive Einflussnahme. Sie neigen natürlich zu Hochrisiko - und Hochgewinn - Investitionsbereichen: Im Jahr 2008 hatte Musk gleichzeitig das Problem mit der Produktion des Elektroautos Tesla Roadster und das dritte Scheitern der SpaceX - Raketenstart. Er hatte nur noch 30 Millionen US - Dollar auf dem Konto, aber er investierte die Hälfte des Geldes in beide Projekte. Altman sagte sogar: "Ich bin bereit, all mein Geld von YC und OpenAI in Kernfusion und Hirn - Computer - Schnittstellen zu investieren."
Von der praktischen Seite her gesehen bedeutet Rechenleistung Macht. Ob es um das Training von großen Modellen oder um das Kryptomining geht, einer der Kerne ist der Wettlauf um Rechenleistung.
Das Halbleiterunternehmen Canaan Creative hat zunächst die Produktion von Mining - Chips als Hauptgeschäftsgebiet. Später begann es 2016 mit der Entwicklung von KI - Chips, behielt aber immer seine eigene Mining - Geschäft. Wegen der erfreulichen Mining - Gewinne hat es dieses Jahr die Entwicklung von KI - Chips eingestellt und sich ganz auf das Mining konzentriert. Im Mai 2025 hat Canaan Creative 109 Stück Bitcoin gewonnen, was ein Rekord für das Unternehmen ist.
Obwohl NVIDIA betont, dass es sich nicht am Mining beteiligt, ist sein GPU immer noch eine Hartwährung in der Mining - Welle. Der Markt zweifelt weiterhin, ob es die überschüssige Kapazität nutzen könnte, um heimlich zu minen.
Tatsächlich sind sowohl die Künstliche Intelligenz als auch das Mining im Wesentlichen energieintensive Branchen, die viel Rechenleistung und Strom verbrauchen.
Angesichts der Tatsache, dass die Situation auf dem allgemeinen KI - Sektor viel besser ist als auf dem Kryptowährungsmarkt, wandeln sich viele Mining - Unternehmen in den Vereinigten Staaten zu Rechenleistung - Anbietern um. Der Grund liegt nicht nur in der Rendite, sondern auch in der Stromversorgung.
In den letzten Jahren haben CoreWeave, TeraWulf, IREN und andere bekannte Mining - Unternehmen in der Kryptowährungsbranche ihre Infrastruktur nutzen, um Rechenleistungsservices anzubieten. Der Grund ist natürlich, dass es lukrativer ist, ein Rechenleistungsservice - Anbieter zu sein, und es auch mehr Vorstellungskraft auf dem Kapitalmarkt gibt, während das Wachstum des Bitcoin - Wertes nicht mehr so rapide ist. Der US - Aktienmarkt gibt Rechenleistungsunternehmen und reinen Mining - Unternehmen völlig unterschiedliche Preis - Gewinn - Verhältnisse.
Zugleich führt der lokale Mangel an Stromenergie in der amerikanischen Infrastruktur dazu, dass es für externe Unternehmen schwierig ist, die Genehmigung für den Einsatz großer Mengen Strom zu erhalten. Dies bietet den Bitcoin - Minen, die bereits über die Energiegenehmigung verfügen, eine günstige Gelegenheit für die Umstellung.
Für neue KI - Rechenzentren in den Vereinigten Staaten dauert es normalerweise 2 bis 4 Jahre, um die Stromgenehmigung zu erhalten. Die Bitcoin - Minen haben jedoch in der letzten Bullenmarktwelle die Netzzugangsgenehmigung und langfristige Stromverträge mit niedrigen Preisen abgeschlossen. Ein Bericht der Morgan Stanley vom November 2025 weist darauf hin, dass die Minenunternehmen über eine genehmigte Netzanschluss und eine große Stromversorgungskapazität verfügen, was es ihnen ermöglicht, den jahrelangen Genehmigungsvorgang zu umgehen. Für die KI - Unternehmen, die eilig Rechenleistung einsetzen möchten, ist dies die Option mit dem geringsten Ausführungsrisiko.
Rechenzentren sind wie unendliche Löcher für die Stromenergie. Laut einem Bericht "Electricity 2024" der Internationalen Energieagentur wird der Stromverbrauch für die globale Rechenleistung 2026 den jährlichen Stromverbrauch Japans übersteigen und nach 2035 jährlich um mindestens den Stromverbrauch Japans steigen. Deshalb sagt auch jemand in der Branche: "Hinter den Bits stecken die Watt."
Im Gegensatz zum Weg der "Umstellung von Minen" in den Vereinigten Staaten unter energierelevanten Beschränkungen wird die Entwicklung der Rechenleistung in China stärker von Politik und Gesamtplanung geleitet. Die offizielle Seite kontrolliert kontinuierlich die Mining - Aktivitäten und betont, dass die Rechenleistungskonstruktion der realen Wirtschaft dienen und auf die tatsächlichen Effekte achten sollte.
Gong Ke, der Exekutivdirektor des Instituts für die Strategie der nächsten Generation von Künstlicher Intelligenz in China, sagte auf der Caixin - Konferenz, dass die Ausweitung der Rechenleistung nach der tatsächlichen wirtschaftlichen Effizienz der Rechenleistungserstellung erfolgen sollte und nicht blind erweitert werden sollte.
Dies führt dazu, dass der chinesische Rechenleistungssektor sich stärker auf technologische Durchbrüche und konforme Anwendungen konzentriert und eine andere Entwicklungslogik als der US - Markt aufweist.
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Nach dem raschen Aufstieg auf dem Rechenleistungssektor
Unabhängig davon, ob man auf der anderen oder auf dieser Seite des Ozeans ist, ist die Rechenleistung auf jeden Fall heiß begehrt, was der Marktwert beweist.
Der Marktwert von NVIDIA hat in diesem Jahr einmal die 5 Billionen US - Dollar markiert, und es ist das erste börsennotierte Unternehmen weltweit, das diesen Wert erreicht hat. Dies zeigt deutlich die Macht hinter der Rechenleistung.
In China hat Moore Threads sofort nach seiner Börsengang den Marktwert von 99 % der börsennotierten Unternehmen übertroffen. Am gleichen Tag wie die Börsengang von Moore Threads hat Muxi Semiconductor die Anmeldung für seine Aktienemission gestartet und wird bald an der STAR - Marktplattform notiert. Viele Fachleute glauben, dass Muxi das Erfolgsmythos von Moore Threads nachahmen wird.
Das chinesische Halbleiterunternehmen Cambricon ist eines der Unternehmen mit dem höchsten Marktwert an der chinesischen Börse. Hier hinter stecken die drei Antriebskräfte: die Investitionswelle in der allgemeinen KI - Branche, die Geschichte der chinesischen Substitution und die strategischen Bedürfnisse des Staates.
Zugleich ist die Rechenleistung, als ein Effizienz - Verbesserungstool für Unternehmen, eine Branche mit einer sehr schnellen Aktualisierungsgeschwindigkeit. Der Raum für differenzierte Konkurrenz ist begrenzt, und es ist leicht, dass der "Matthäus - Effekt" auftritt. Deshalb wird die Branche in Zukunft unweigerlich einer anhaltend heftigen Konkurrenz ausgesetzt sein.
Der Aufschwung des Rechenleistungssmarktes ist teilweise auf die Veränderungen der internationalen Lage zurückzuführen. Hinter diesem steht der technologische Wettlauf zwischen den Ländern. Der Aufstieg der chinesischen Rechenleistung begann mit der US - Technologieexportkontrolle und entspricht auch den strategischen Bedürfnissen des Staates in Bezug auf die KI - Entwicklung. Die derzeit beliebten Unternehmen sind in diesem Vorstellungsraum zu den Lieblingen auf dem Kapitalmarkt geworden.
Aber die Politik selbst ist ungewiss. Am 8. Dezember hat die Trump - Regierung die Verkaufsbeschränkung für die Export von H200 - Chips nach China aufgehoben. Bislang ist die politische Veränderung und ihre Folgeauswirkungen noch unklar.
Von der Kryptowährungsbegeisterung bis zur KI - Welle scheinen es zwei völlig verschiedene Spuren zu sein, die schließlich auf der gleichen Grundlage zusammentreffen - die Rechenleistung. Tech - Großmächte und Kapital bewegen sich dazwischen, und niemand möchte auf der Strecke bleiben, wenn es um die Neubildung des Reichtums und die technologische Entwicklung geht.