Im Jahr 2025 interessieren sich die Investoren nicht mehr für Kosmetikmarken.

Die Kosmetikmarken verlieren ihren „Duft“.

In jüngster Zeit hat die Minderheitsbeteiligung des französischen Kosmetikriesen L'Oréal an der chinesischen Pure-Skincare-Marke LAN Lan in der Branche breites Interesse geweckt. Dies war jedoch der einzige öffentlich gemachte Finanzierungsfall einer Kosmetikmarke im vergangenen Monat. Alle anderen finanzierten Unternehmen waren Zulieferer für Rohstoffe. Das kürzlich angekündigte A+-Rund-Finanzierungsunternehmen Juwai Microorganism ist ebenfalls ein Hersteller von synthetischen Biorestoffen.

Tatsächlich haben in den Monaten Januar bis November weniger als 20 % der Kosmetikunternehmen/Marken Finanziierungen erhalten. Ein Großteil des Kapitals floss in die Zulieferer von Kosmetikrohstoffen. Was verbirgt sich hinter diesen Branchenveränderungen?

Finanzierungen in der Kosmetikbranche: Markenhersteller im Abseits

Laut unvollständigen Statistiken von Qingyan sind in den Monaten Januar bis November in China insgesamt 71 Finanzierungs-, Akquisitionen- und Fusionenereignisse in der Kosmetikbranche registriert worden. Unter den investierten Marken/Unternehmen waren die Zulieferer von Rohstoffen am häufigsten vertreten, mit 43 Fällen, was mehr als 60,6 % der Gesamtzahl ausmacht. Dies zeigt, dass die Zulieferer von Kosmetikrohstoffen ein beliebtes Investmentgebiet für Kapitalmärkte geworden sind.

Im Gegensatz zu den Zulieferern von Kosmetikrohstoffen, die von Kapitalgebern heiß begehrt werden, ist die Anzahl der finanzierten Kosmetikmarkenhersteller in China seit Anfang dieses Jahres eher bescheiden. Unter den 71 oben genannten Finanzierungs-, Akquisitionen- und Fusionenereignissen waren es nur 14 Kosmetikmarkenhersteller, was weniger als 20 % ausmacht.

Im Einzelnen haben die finanzierten Kosmetikmarkenhersteller in den Monaten Januar bis November Produkte aus den Bereichen Körperpflege, Hautpflege und Make-up. First Cover Youyi und Zhuzhan haben jeweils zwei Finanzierungsrunden in diesem Jahr erhalten.

Laut offenen Berichten hat First Cover Youyi im Januar diesen Jahres eine Angel-Finanzierungsrunde im Milliardenbereich von Matrix Partners China erhalten. Im April hat sich das Kapital der Muttergesellschaft Wujiexing (Shanghai) Cosmetics Co., Ltd. erneut geändert. Das Cathay Capital Consumer Fund hat durch die Einzahlung von 157.000 Yuan 10,8 % der Anteile von Wujiexing erworben und damit der dritte größte Gesellschafter geworden.

First Cover Youyi wurde 2024 gegründet und bezeichnet sich als die erste chinesische Effekt-Make-up-Marke. Sie strebt danach, die Grenzen zwischen traditionellem Make-up und Hautpflege zu verschwinden und Produkte anzubieten, die sowohl Hautpflege- als auch Make-upfunktionen haben. Sie ist die jüngste der 14 Marken/Unternehmen.

Zhuzhan, gegründet im Jahr 2020, positioniert sich als Pure-Kosmetikmarke. Im Mai dieses Jahres hat die Marke bekannt gegeben, dass sie eine fast 100-Millionen-Yuan-A-Runde und A+-Runde Finanzierung abgeschlossen hat. Die A+-Runde wurde von Shuiyang Co., Ltd. geleitet, gefolgt von der Jiebai Consumer Fund.

Darüber hinaus ist Corex, eine Mittel- und Obersegment-Anti-Aging-Marke, ebenfalls eine Marke, die vor weniger als zwei Jahren gegründet wurde. Sie verfolgt das Konzept des "systematischen Anti-Aging" und hat Produkte wie die Leuchtende Serie und die Geflecht-Serie entwickelt.

Im Januar dieses Jahres ist das führende chinesische Trend-Retail-Unternehmen KK Group der sechste größte Gesellschafter der verbundenen Gesellschaft Hangzhou Yixiang Biotechnology Co., Ltd. von Corex geworden. Das KK Group hat einen Kapitalbetrag von etwa 588.200 Yuan beigetragen und hält 2,5 % der Anteile.

Die älteste Marke ist das Naturalland-Gruppe. Die Gruppe wurde 2001 gegründet und hat mehrere Kosmetikmarken wie Naturalland, Meisu und Spring & Summer im Portfolio. Sie ist eine bekannte chinesische Kosmetikgruppe. Am 30. September dieses Jahres hat die Naturalland-Gruppe in ihrer Börsengangsprognose für Hongkong angekündigt, dass die Jiahua Capital, L'Oréal und andere Anleger eine Beteiligung von über 700 Millionen Yuan an der Gruppe vorgenommen haben.

Insgesamt dominieren Effekt-Hautpflegemarken unter den finanzierten Kosmetikmarkenherstellern in diesem Jahr. Zum Beispiel setzen Fuyu Manpu, PMD Huanyan Leju, O.P.I., Corex und LAN Lan auf "Effekt-Hautpflege". Es gibt nur drei Haarpflege- und Körperpflegemarken: Zhoufen, Yujian und Siyu Industry. Das Make-up umfasst die drei Marken First Cover Youyi, Zhuzhan und Huazhixiao.

Worth mentioning ist, dass GREENLAB Green Studio die einzige männliche Kosmetikmarke ist, die in diesem Jahr eine Finanzierung erhalten hat. Laut offenen Informationen hat die Marke im August dieses Jahr eine fast 10-Millionen-Yuan-Pre-A-Runde Finanzierung von Hexiang Venture Capital abgeschlossen. Das Kapital soll für die Forschung und Massenproduktion neuer Produkte sowie die Markenbildung eingesetzt werden.

Green Studio wurde 2023 gegründet und hat im Juni 2024 sein erstes Produkt auf den Markt gebracht. Die Marke positioniert sich als Marke für unauffällige Gesichtspflege und möchte die Bedürfnisse von "eleganzsuchenden und faulen" männlichen Nutzern befriedigen. Laut Daten von Qingyan Intelligence belegte Green Studio im ersten Halbjahr 2025 die Spitzenposition unter den männlichen Make-up-Marken (gemessen am GMV-Marktanteil der wichtigsten Onlinekanäle). Der von Green Studio erstmals entwickelte "Ursprünglicher Make-up-Lotion" ist bereits das Hauptprodukt.

Obwohl die Finanzierungsaktivität in der chinesischen Kosmetikbranche in diesem Jahr im Vergleich zu den letzten beiden Jahren gestiegen ist (55 Fälle im Jahr 2024 und 56 Fälle im Jahr 2023), fließt das Kapital hauptsächlich in die Zulieferer von Rohstoffen. Es gibt nur wenige Fälle von Finanzierungen für Markenhersteller.

Außer Zulieferern von Rohstoffen und Kosmetikmarkenherstellern haben auch einige Vertriebsunternehmen oder Dienstleister in der Kosmetikbranche in diesem Jahr Finanzierungen erhalten. Beispiele sind der Großhändler von Kosmetikartikeln Lan Nuoxi, die Kosmetikdienstleistungsmarke Hydrafacial und der Technologie-, Material- und Dienstleistungsanbieter für die Schönheits- und Gesundheitsbranche Aoyuan Meigu.

Investitionen im Milliardenbereich bleiben gleich wie im Vorjahr

Insgesamt umfassen die Finanzierungen in der Kosmetikbranche von Januar bis November 2025 nicht nur Frühphasenfinanzierungen wie Seed-Runde, Angel-Runde und Pre-A-Runde, sondern auch Wachstumsphasenfinanzierungen wie B+-Runde und C-Runde sowie Kapitaltransaktionen in der Reifephase wie Strategieinvestitionen und Kapitalerhöhungen.

Dies zeigt, dass Kapitalgeber systematisch in die Kosmetikindustrie investieren. Von der Technologieentwicklung von Start-ups bis zur Kapazitätserweiterung von etablierten Unternehmen erhalten Unternehmen in allen Entwicklungsphasen Kapitalunterstützung.

Betrachtet man die Finanzierungsbeträge, so haben 53 Unternehmen von den 71 Finanzierungsfällen ihre Finanzierungsbeträge preisgegeben. Davon haben 31 Unternehmen eine Finanzierung von weniger als 100 Millionen Yuan erhalten, was 43,1 % ausmacht. Die meisten dieser Finanzierungen lagen im Bereich von mehreren Millionen Yuan.

Darüber hinaus haben 15 Unternehmen wie Merck KGaA, Jinbo Biotech Co., Ltd., Naturalland-Gruppe, Aoyuan Meigu, Liying Biotech Co., Ltd., Redlen Technologies Co., Ltd. und Yinuo Jike eine Finanzierung von über 100 Millionen Yuan erhalten, was 21,1 % ausmacht. Die Umfassende Neuheit International hat Merck KGaA für etwa 5,6 Milliarden Yuan erworben. Dies war der größte Akquisitionfall in der chinesischen Kosmetikrohstoffbranche in diesem Jahr. Interessanterweise war die Anzahl der Unternehmen, die im gleichen Zeitraum (Januar bis November) des Vorjahres eine Finanzierung von über 100 Millionen Yuan erhalten haben, ebenfalls 15. Die Anzahl stimmt mit diesem Jahr überein.

Darüber hinaus haben einige Unternehmen/Marken eine Finanzierung von weniger als 10 Millionen Yuan erhalten. Beispielsweise hat die Peptide Source Biotechnology im April dieses Jahr eine strategische Finanzierung von 3,5 Millionen Yuan von Lafang Co., Ltd. erhalten. Die R & D-Plattform für natürliche Produkte und Körperpflege Andeptai hat eine Kapitalerhöhung von 5 Millionen Yuan von Bawei Co., Ltd. erhalten.

Interessanterweise zeigt diese beiden Investitionen auch indirekt, dass einige finanzstarke Kosmetikmarken und -fabriken jetzt ihre Investitionen in die Zulieferer von Rohstoffen ausweiten.

Effekt-Rohstoffe sind immer noch das A und O

Unter den investierten Zulieferern von Rohstoffen sind Unternehmen mit Fähigkeiten in der Forschung und Produktion von Effekt-Rohstoffen immer noch das Hauptaugenmerk der Kapitalgeber.

Ein typisches Beispiel ist die Jinsan Biotechnology, die im April dieses Jahr eine Finanzierung von 100 Millionen Yuan erhalten hat. Die Firma ist auf die Produktion von hochreinem Ergothionein spezialisiert und ist ein führender Anbieter auf dem Gebiet des antioxidativen Aktivstoffes Ergothionein weltweit. Ergothionein wird in Kosmetikprodukten hauptsächlich als Antioxidationsmittel eingesetzt und hat vielfältige Wirkungen wie Anti-Aging und Hautaufhellung.

Im Oktober dieses Jahr hat die Jiangsu Meishangjie Biotechnology bekannt gegeben, dass sie eine A+-Runde Finanzierung abgeschlossen hat. Die Firma ist ein Hochtechnologieunternehmen, das sich auf die Forschung und Entwicklung von Anti-Aging-Hautpflegeprodukten konzentriert. Die Firma hat bereits eigenständige Marken wie die Klinikmarke "Youbeiruikang", die Medizinische Kosmetik-Submarke "Easycomy" und die Hautpflege-Submarke "Anjishi" etabliert und kooperiert mit bekannten Kosmetikmarken in der Branche. Sie hat das Muschelkleberprotein in der Haut-, Schleimhaut- und Melanintherapie eingesetzt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Zulieferer von Rohstoffen in der Vergangenheit in der Wertschöpfungskette eine relativ schwache Position hatten und weniger Aufmerksamkeit von den Kapitalmärkten erhalten haben. In den letzten Jahren hat sich jedoch aufgrund der zunehmenden Bedeutung der Rohstoffinnovation und der Änderungen in den Vorschriften die Situation geändert. Unternehmen mit hoher wissenschaftlicher Fähigkeit werden von den Kapitalgebern heiß begehrt.

50 % der investierten Rohstoffunternehmen konzentrieren sich auf die synthetische Biologie

Es ist zu beachten, dass die synthetische Biologie immer noch ein beliebtes Investmentgebiet in der chinesischen Kosmetikbranche ist. Von den 43 Zulieferern von Rohstoffen, die in den Monaten Januar bis November dieses Jahr eine Finanzierung erhalten haben, betrafen 20 Fälle die synthetische Biologie, was mehr als 46,5 % ausmacht.

Ein typisches Beispiel ist, dass alle vier investierten Unternehmen in den Finanzierungsfällen im Bereich der Rohstoffe im November dieses Jahr aus dem Bereich der synthetischen Biologie stammen. Diese vier Unternehmen sind Juwai Microorganism, Huarong Biotechnology, Xiushi Biotechnology und Zhonghe Gene.

Das jüngste Unternehmen ist das Juwai Microorganism, gegründet am 16. Mai 2024. Laut offenen Informationen wurde das Unternehmen von dem Team des Akademikers Chen Jian von der Jiangnan University und dem Team des Professors Cheng Jianhua von der South China University of Technology gemeinsam gegründet. Es ist ein Hersteller von grünen synthetischen Biorestoffen. Das Unternehmen konzentriert sich auf bioaktive Zucker und bietet Lösungen für funktionelle und innovative Rohstoffe. Sein Geschäftsfeld umfasst Kosmetik, Körperpflegeprodukte, funktionelle Lebensmittel, Medizinische Kosmetik und Pharmazeutika.

Juwai Microorganism konzentriert sich hauptsächlich auf die Forschung im Bereich der Hautmikrobiota. Seine Produkte umfassen ultraniedermolekulares Hyaluronsäure, Galacto G Galactomyces Ferment Filtrat, neues Maltotetraose und andere. Das Unternehmen hat bereits Kooperationen mit Kosmetikmarken wie Dr. Alva, Marubi und Fuerjia eingegangen.

Interessanterweise hat Juwai Microorganism bereits im November letzten Jahres zwei Runden Finanzierung in Höhe von insgesamt mehreren Millionen Yuan abgeschlossen, bevor es in diesem Jahr die A+-Runde Finanzierung erhielt. Dies zeigt, dass das Unternehmen innerhalb von nur anderthalb Jahren drei Runden Finanzierung erhalten hat.

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