Vanke verkauft alle seine Anteile an Beike.

Nach Informationen aus dem Interaktionsportal der Shenzhen Börse erklärte Vanke A am 24. November in einer offiziellen Antwort auf Fragen von Anlegern: „Das Unternehmen hat alle Aktien von Beike verkauft.“

Quelle: Interaktionsportal der Shenzhen Börse

 01

Die Investition von Vanke in Beike geht auf den 19. April 2017 zurück, ein Zeitpunkt, der vor der Gründung von Beike liegt. Vanke investierte 3 Milliarden Yuan in die Lianjia Gruppe und erhielt damit einen Anteil von etwa 7,2%. Davon gingen 2,6 Milliarden Yuan in die Lianjia Immobilien und 400 Millionen Yuan in eine andere Gesellschaft der Lianjia Gruppe. Nach der Kapitalerhöhung in der Serie D von Lianjia sank Vankes Anteil auf etwa 5,5%.

Im April 2018 wurde Lianjia in Beike umstrukturiert. Kurz darauf wurden Vankes Anteile an Lianjia proportional in Beike-Aktien umgewandelt.

Quelle: Tianyancha

Am 13. August 2020 absolvierte Beike eine erfolgreiche Börsengang an der New Yorker Börse. Vanke war als strategischer Investor einer der wichtigen Aktionäre. Mit der Börsengang von Beike wurde Vankes Anteil weiter auf etwa 4,13% verdünnt.

Der Emissionspreis von Beikes US-Aktien bei der IPO betrug 20 US-Dollar pro Aktie. Der Höchstwert lag einmal bei 79,4 US-Dollar pro Aktie, wodurch der Marktwert von Beike einmal über 90 Milliarden US-Dollar stieg.

Nach dem Höchstwert des Marktwerts von Beike belief sich der Wert von Vankes Beike-Aktien einmal auf etwa 3,7 Milliarden US-Dollar, was etwa 26 Milliarden Yuan entspricht. Im Vergleich zu Vankes Investition von 3 Milliarden Yuan entspricht dies einem Renditefaktor von mehr als sieben.

Nach 2021 fiel der Aktienkurs von Beike jedoch schnell mit dem Abschwung des gesamten Immobilienmarktes. In diesem Jahr schwankte er lange Zeit um die 20-US-Dollar-Marke. Der aktuelle Aktienkurs liegt bei 17,32 US-Dollar, und der Gesamtmarktwert beträgt etwa 20,2 Milliarden US-Dollar. Selbst bei dieser Berechnung hat Vankes Investition im Jahr 2017 eine ziemlich gute Rendite erzielt.

Am 26. Juni 2023 fragte ein Anleger auf dem Interaktionsportal der Shenzhen Börse Vanke nach den Informationen über seine Beike-Aktien. Damals antwortete Vanke: „Bis jetzt hält das Unternehmen noch einen Teil der Beike-Aktien.“

Ab Ende 2023 geriet Vanke jedoch in eine schwere Finanzkrise.

Mit der zunehmenden Schuldenbelastung von Vanke, der Konzentration der fälligen Schulden, dem Abschwung des Absatzes und der eingeschränkten Finanzierungsmöglichkeit stiegen die Risiken auf allen Ebenen. Dies führte zu einem starken Druck auf die Cashflöws des Unternehmens. Institutionen wie Standard & Poor's und Moody's senkten nacheinander die Kreditwürdigkeit von Vanke. Seitdem hat Vanke aktiv Maßnahmen ergriffen, um sich selbst zu retten.

Am 30. April 2024 stellte Vanke offiziell ein Paket von Maßnahmen mit dem Ziel „Auf das Kerngeschäft konzentrieren und die Geschäftsstruktur optimieren“ vor, wobei es klar wurde, dass es „aus nicht-kernigen Geschäften aussteigen“ würde. Gleichzeitig wurden die Verkäufe von nicht-kernigen, ineffizienten und wenig synergistischen Vermögenswerten gegenüber dem Kerngeschäft priorisiert.

Anschließend verkaufte Vanke sukzessive Teile oder alle Anteile an Projekten wie dem Shanghai Qibao Vanke Plaza, dem Shanghai Songjiang Impression City, dem Shenzhen Bay Super Headquarters Base Projekt, dem Shanghai Nanxiang Impression City, dem Chengdu High-Tech Vanke Tower, dem Shenzhen Hongshuwan Projekt und transferierte auch 75% der Anteile an der Jilin Songhua Lake International Resort und der Beijing Wanbingxue Sports an die Hong Kong China Travel Service.

Bei einer Investor-Beziehungs-Veranstaltung am 22. August dieses Jahres erwähnte das Management von Vanke bei der Beantwortung von Fragen einer Forschungsinstitution: Im ersten Halbjahr dieses Jahres absolvierte das Unternehmen 13 Großgeschäfte in den Bereichen Büro, Handel, Wohnungen, Bildung usw., mit einem Gesamtvertragswert von 6,43 Milliarden Yuan. Das Unternehmen baut derzeit einen „3+3“-Strategie-Ausstiegskanal für das zukünftige Geschäftsmodell auf, einschließlich drei REITs und drei PRE-REITs-Fonds. Gleichzeitig wird auch in Verbindung mit Gelegenheiten wie der Umwandlung von staatlichen Bestandsvermögen nach neuen Transaktionswegen gesucht.

Der Verkauf der Beike-Anteile war ein weiterer wichtiger Schritt von Vanke, um im zweiten Halbjahr dieses Jahres die Schuldenlast zu verringern.

 02 

Beike war als einer der wichtigsten „Kanäle“ in der Branche einst ein Thema, dem sich Immobilienentwickler nicht entziehen konnten. Als Lianjia externe Finanzierungen aufnahm und sich in Beike umstrukturierte, um an die Börse zu gehen, investierten Vanke, Sunac und die New Hope Group, die auch Immobiliengeschäfte betreibt, direkt und wurden strategische Investoren von Beike.

Das Neubauimmobilien-Geschäft von Beike geht auf das Jahr 2014 zurück. Ab April 2014 begann Beike mit der Kooperation von Neubau- und Zweitwohnungsverkauf und schloss eine strategische Partnerschaft mit bekannten Immobilienentwicklern wie Vanke, Poly und China Resources ab, um neue Modelle zu erkunden.

Im Jahr 2015 erwarb Lianjia die Gaoce Real Estate Service vollständig und kündigte damit offiziell seinen Eintritt in den Bereich des Neubauimmobilien-Marketingdienstes an. Es absolvierte die Layoutung der gesamten Immobilienwertschöpfungskette und stellte das strategische Ziel auf, „innerhalb von drei Jahren das Verhältnis von Neubau- und Zweitwohnungsgeschäft auf 1:1 zu bringen“.

Im Jahr 2016 war das Neubauimmobilien-Geschäft von Lianjia in 25 Städten im ganzen Land etabliert und deckte über 2.000 Projekte ab.

Im April 2018 wurde Lianjia in Beike umstrukturiert, und das Neubauimmobilien-Geschäft wurde in das Beike-Platformssystem integriert. Damit wurde offiziell die Strategie von „einem Kern und zwei Flügeln“ etabliert. Danach verstärkte Beike die Entwicklung des Neubauimmobilien-Geschäfts, brachte es unter die Leitung der COO-Linie und investierte vollständig in den Aufbau des Neubauimmobilien-Systems.

Im Jahr seiner Börsengang 2020 betrug der GTV des Neubauimmobilien-Geschäfts 1,38 Billionen Yuan, und der Jahresumsatz des Neubauimmobilien-Geschäfts belief sich auf 37,9 Milliarden Yuan, was die Hälfte des gesamten Unternehmensumsatzes ausmachte.

Nach den Informationen, die Beike damals veröffentlichte, betrug die Anzahl der neuen Immobilienprojekte auf der Beike-Plattform bis Ende 2020 8.600. Der Kooperationsgrad mit den Top 100 Immobilienentwicklern wie Evergrande, Sunac und Vanke erreichte 85%. Dies zeigt die Einflussnahme auf Immobilienentwicklungsunternehmen.

Die Quartalsberichte von Beike im dritten Quartal dieses Jahres zeigten, dass der GTV 736,74 Milliarden Yuan und der Umsatz 23,05 Milliarden Yuan betrugen. Darunter betrug der GTV des Neubauimmobilien-Geschäfts im dritten Quartal 196,27 Milliarden Yuan, und der Umsatz belief sich auf etwa 6,64 Milliarden Yuan. Der Umsatzanteil sank auf etwa 28,8%.

Während der Branchenrückgang sah Beike auch einen größeren Druck auf die Unternehmensleistung.

Vanke und Beike waren lange Zeit Spitzenunternehmen in ihren jeweiligen Bereichen und haben sich auch auf Kapital- und Geschäftsebene über eine enge Bindung gedacht. Doch wenn man jetzt zurückschaut, hat sich die Situation geändert, und die strategische Vision ist schließlich zu einem einfachen Geschäft geworden.