Hinter XPengs Technikaufführung sind bereits eine Reihe von menschoid-roboterunternehmen pleite gegangen.

Wenn die Wellen des Kapitals immer rascher steigen und fallen, müssen wir möglicherweise die Essenz der Roboterbranche neu bewerten.

An der Schwelle des Jahres 2026 schieben Roboter gerade die Türen zur "Anthropomorphischen Ära" auf.

Im November hat der Zhiyuan Expedition A2 mit einer Laufstrecke von 106,286 Kilometern die Guinness-Zertifizierung erhalten und sich als "Streckenläufer" unter den humanoiden Robotern hervorgetan. Ungefähr zur gleichen Zeit hat der XPeng IRON-Roboter eine Katzengang gemacht, und seine Bewegung ist fast so natürlich wie die eines Menschen. Sie sind nicht mehr nur Ansammlungen von Roboterarmen und Sensoren, sondern nähern sich in Bewegung und Verhaltensmuster immer mehr der Gestalt des Menschen.

Die Erweiterung der technologischen Grenzen hat das gesamte Industrieproduktionsnetzwerk in Aufregung versetzt. Auf der einen Seite strömen Querunternehmer in die Branche ein, und die Finanzierungsbeträge steigen sprunghaft an. Auf der anderen Seite werden die Massenproduktion verzögert, und die technologische Umsetzung ist schwach. Ist diese von Kapital und Technologie gleichzeitig entfachten Roboterwelle die Hauptlinie der nächsten industriellen Revolution oder wieder ein Spekulationsblasenphänomen, das mit einem lauten Anfang beginnt und mit einem schwachen Ende endet?

Teil 1: Die dritte Stufe der Industrieprodukte tritt in die Phase 2.0 ein

Elon Musk hat in einem Gespräch mit Jensen Huang behauptet: "KI wird Sie noch beschäftigter machen, und der Markt für humanoide Roboter wird die größte Branche aller Zeiten werden." Obwohl noch keine wirklich universellen und reifen Produkte auf den Markt gekommen sind, hat dies die Einschätzung des Weltreichstums über die Zukunft der Roboterindustrie nicht beeinträchtigt.

Tatsächlich haben Roboter seit den Turing-Tests in den 1950er und 1960er Jahren, als die Frage aufkam, ob Roboter denken können, allmählich die Grenzen der Science-Fiction-Filme überschritten und sind nach Mobiltelefonen und Autos das dritte standardisierte Industrieprodukt mit einem Milliarden-Dollar-Potenzial geworden.

Ein langjähriger Mitarbeiter der Konsumelektronikbranche hat gegenüber "TrueView" erklärt, dass die Besonderheit von Robotern darin besteht, die Barrieren zwischen der Konsumseite (C-Segment) und der Unternehmensseite (B-Segment) zu durchbrechen und beide Seiten zu fördern und einen Wertkreislauf zu schaffen.

Einfach ausgedrückt: Im Gegensatz zu Mobiltelefonen, die auf persönliche Kommunikation abzielen, und intelligenten Autos, die auf Fahrgelegenheiten spezialisiert sind, können Roboter sowohl Haushaltshelfer in privaten Haushalten als auch Produktionskräfte in Fabriken sein. Diese Doppelnatur ermöglicht es ihnen, sowohl die Nachfrage nach Konsumaufwertung als auch die nach Industriemoderni sierung zu decken.

Der Mitarbeiter hat weiter darauf hingewiesen, dass es gerade diese Doppelnatur, kombiniert mit dem bahnbrechenden Ausbruch der KI-Technologie um das Jahr 2020, war, die die Roboterindustrie von der 1.0-Phase der Konzeptentwicklung schnell in die 2.0-Phase der massenhaften Entwicklung katapultiert hat. Die Industrieprofilierung in der Phase 2.0 weist drei bemerkenswerte Merkmale auf: Erstens wächst der Markt rapide; zweitens integrieren sich die Roboter tief in die praktischen Anwendungen; drittens gibt es sowohl eine aufregende Seite als auch eine Seite mit Blasenphänomenen.

Die Wachstumspotenziale der Roboterbranche sind anhand der Branchengröße bereits deutlich erkennbar. Ein Bericht der Entwicklungs- und Forschungsstelle des Staatsrates prognostiziert, dass das Marktvolumen der Embodied AI (mit Robotern als Hauptträger) in China bis 2030 400 Milliarden Yuan und bis 2035 über eine Billion Yuan erreichen könnte. Die Sigmaintell Consulting Group geht davon aus, dass die Auslieferungszahlen von Robotern in den nächsten fünf Jahren einen durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von über 20 % aufweisen werden. Es wird ebenfalls geschätzt, dass das Umsatzvolumen im Jahr 2029 fast 128 Milliarden US-Dollar betragen wird.

Insbesondere der Markt für Industrieroboter ist relativ groß. Der kürzlich veröffentlichte "World Robotics Report 2025" der International Federation of Robotics zeigt, dass im Jahr 2024 weltweit 542.000 neue Industrieroboter installiert wurden, mehr als doppelt so viele wie vor zehn Jahren. Davon wurden in China 295.000 installiert, was mehr als die Hälfte ausmacht. In Zukunft wird der Markt mindestens eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 20 % aufweisen.

Der Kern des Übergangs in die Phase 2.0 ist der Wechsel von der Implementierung einzelner Funktionen zu einer tiefen Anpassung an verschiedene Anwendungsgebiete. Frühere Roboter waren meist "funktionale Werkzeuge". Industrieroboter konnten nur einfache Schweiß- und Transportaufgaben wiederholen, und Haushaltsroboter konnten nur grundlegende Aufgaben wie Staubsaugen und Wischen erledigen. Ihre Anpassungsfähigkeit an verschiedene Situationen war sehr schlecht.

Heute werden Roboter dank der Weiterentwicklung von KI-Großmodellen und Sensortechnologien immer intelligenter und flexibler. Die Kollaborationsroboter von Midea Kuka können die Bewegungen von Arbeitern präzise erkennen und ermöglichen die Zusammenarbeit zwischen Menschen und Maschinen. Die Fehlerrate wird auf weniger als 0,1 Millimeter kontrolliert. Im medizinischen Bereich können Operationsroboter minimalinvasive Operationen durchführen, und ihre Präzision ist weit höher als die menschlicher Chirurgen.

Goldman Sachs hat zuvor prognostiziert, dass humanoide Roboter frühestens zwischen 2024 und 2027 in Fabriken eingesetzt werden und zwischen 2028 und 2031 auf dem Verbrauchermarkt auftauchen würden. Angesichts des gegenwärtigen Fortschritts in der Branche scheint diese Prognose von Goldman Sachs eher konservativ zu sein.

Das Gesetz, von der Nutzbarkeit zur Benutzerfreundlichkeit zu gelangen, hat nicht nur den Industriewert von Robotern erhöht, sondern auch vielen Spielern Chancen eröffnet und damit die Überfüllung der Branche vorweggenommen.

Teil 2: Die Doppelnatur der Industrie - Fiebernde Feier mit Blasenphänomenen

Die andere Seite der Roboter-Ära 2.0 ist die "Kohärenz von Feuer und Eis" in der Industrie. Auf der einen Seite gibt es eine aufregende Feier von Kapital und Technologie, auf der anderen Seite wird man mit der Kälte der Blasenkontroversen ins Gesicht geworfen. Dieser Kontrast ist ein typisches Merkmal der Entwicklung neu aufkommender Industrien.

Die aufregende Seite zeigt sich in drei Aspekten: Finanzierung, Anzahl der Teilnehmer und technologische Weiterentwicklung.

In den meisten Fällen sind Kapitalgeber die Vorreiter von Trends und aufstrebenden Branchen. Ihre Gewinnsucht gibt ihnen ein natürliches Gespür dafür. Offizielle Daten zeigen, dass laut IT Juzi im ersten Dreiviertel dieses Jahres allein die Finanzierungsbeträge im innerchinesischen Roboterbereich 38,624 Milliarden Yuan erreicht haben, 1,8-mal so viel wie die Gesamtfinanzierung von 21,254 Milliarden Yuan im Jahr 2024.

Nachdem die "Embodied AI" in die Liste der strategischen neuen Industrien des Staates aufgenommen wurde, steht eine neue Investitionswelle bevor. Im Gegensatz zu den Angel-Investitionen der vergangenen Jahre werden die Investoren möglicherweise stärker auf die Effizienz der kommerziellen Umsetzung und die Einnahmegeschwindigkeit der Hersteller fokussieren.

Die Kapitalanlagen haben direkt die andere aufregende Seite ausgelöst, nämlich die Überfüllung der Branche, insbesondere auf der Ebene der Endprodukte am unteren Ende der Roboter-Industriekette.

Automobilhersteller, Mobiltelefonhersteller, Internetunternehmen und Elektrogerätegiganten haben alle die Branche betreten. Die Roboterindustrie scheint eine Branche zu sein, in der "jeder mal probieren kann". Dies ist ein Geschäftsszenario, das in den meisten neuen Industrien zuvor kaum zu sehen war.

Ein leitender Angestellter der Zhiyuan Company hat einmal darauf hingewiesen: "Wir hoffen, dass sie in Szenarien wie Einzelhandel, Gastronomie, Unternehmensrezeption und sogar Haushaltsdienstleistungen repetitive und langweilige Aufgaben wie Zustellung, Sortierung und Empfang übernehmen können und als vertrauenswürdige Partner tief in unseren Alltag integriert werden."

Wenn man die Strategien der beteiligten Unternehmen betrachtet, hat der Markt den kurzfristigen Gedanken des Trendverfolgens verlassen und sich auf die Vertiefung in Nischenmärkten konzentriert. Beispielsweise erweitern traditionelle Herstellerunternehmen ihre Geschäftsbereiche durch die Nutzung der technologischen Ähnlichkeit, während Technologieunternehmen sich auf die Lösung von Problemen in spezifischen Anwendungsgebieten konzentrieren. Diese differenzierte Strategie hat die Kosten für Fehlversuche in der Industrie gesenkt, die Zusammenarbeit in der gesamten Industriekette beschleunigt und die Branchenentwicklung widerstandsfähiger gemacht. Sie hat auch ein Zwei-Räder-Modell geschaffen, das sowohl die Entwicklung von Kernkomponenten als auch die Umsetzung in Anwendungsgebieten fördert.

Dies hat auch die Geschwindigkeit der technologischen Weiterentwicklung beschleunigt. Beispielsweise wird die Kopplung von KI-Großmodellen und Robotern immer enger. Technologien wie natürliche Sprachverarbeitung und Computervision ermöglichen eine flüssigere Interaktion von Robotern, und die Präzision von Kernkomponenten wie Servomotoren und Getrieben wird ständig verbessert.

Aber die andere Seite der Anströmung von Heißgeld ist die Entstehung von Blasen und die Akkumulation von Risiken.

Goldman Sachs hat in seinem "Global Robotics Industry Outlook 2025" deutlich darauf hingewiesen, dass es derzeit ein offensichtliches Überbewertungs-Phänomen in der Roboterbranche gibt. Etwa 60 % der Robotermanufakturunternehmen weltweit sind um das 100-fache ihres Umsatzes überbewertet, und die Überkapazität in der Weltroboterindustrie könnte im Jahr 2025 bis zu 25 % betragen.

Viele Unternehmen verfügen nicht über Kerntechnologien und versuchen einfach, von den Trends zu profitieren, indem sie einfach Komponenten zusammenbauen und Marken aufkleben. In gewissem Sinne ähnelt die gegenwärtige Begeisterung in der Roboterbranche der O2O-Welle von 2015. Es scheint sehr aufregend zu sein, aber viele Unternehmen betreiben nur Scheininovationen und lösen die eigentlichen Probleme in den Anwendungsgebieten nicht.

Im Laufe der Zeit geraten Roboter in eine Zwickmühle. Einerseits besteht ein deutlicher Unterschied zwischen den Markt-Erwartungen und der tatsächlichen Entwicklung. Andererseits wird die tatsächliche Schwierigkeit, offene Aufgaben wie feine Handbewegungen auszuführen, allgemein unterschätzt. Die Herausforderungen bei der technologischen Weiterentwicklung sind weit größer als die gegenwärtige Einschätzung. Darüber hinaus, ähnlich wie in der Elektromobilitätsbranche, müssen die Roboter nicht nur mit Involution und Homogenisierung kämpfen, sondern es gibt auch Probleme wie mangelnde nationale Standards, unklare Sicherheitsgrenzen und ethische Kontroversen.

Seit 2025 hat die Branche der Embodied Roboter eine Phase des Rueckgangs erlebt. Mehrere Unternehmen haben ihre Geschäfte eingestellt. Beispielsweise hat das einjährige Start-up K-Scale Labs seine Aktivitäten eingestellt, das 20-jährige Unternehmen Aldebaran, das den Roboter Pepper entwickelt hat, ist pleite gegangen, und das amerikanische Unternehmen Embodied für begleitende KI-Roboter hat seine Aktivitäten eingestellt. Im Oktober desselben Jahres hat auch die chinesische Branche der Embodied AI Verluste erlitten, und das Unternehmen OneStar wurde aufgelöst.

Selbst CloudMinds, das einst einen Unternehmenswert von 3 Milliarden US-Dollar erreichte, ist in eine Finanzkrise geraten und hat eine Schrumpfstrategie eingeleitet, um sich zu retten.

Teil 3: Massenproduktion oder Technologie - Was ist der Kernfaktor?

Wenn die Wellen zurückgehen, zeigt sich, dass das Kernproblem der Stilllegung von Unternehmen in der kommerziellen Schwierigkeit liegt. Ist es die Massenproduktion oder die Technologie, die die Weiterentwicklung der Branche und den Wettbewerb der Unternehmen hemmt?

Logisch gesehen kann die Massenproduktion die Preise senken und die Marktdurchdringung erhöhen. Die Voraussetzung für die Massenproduktion ist jedoch nicht ein Mangel an Fertigungskapazitäten oder ein unzureichendes Geschäftsmodell. Das grundlegende Hindernis liegt weiterhin in der Unreife der Technologie.

Mit anderen Worten, Roboter brauchen möglicherweise noch ein "exklusives Großmodell", das sich von den allgemeinen Großmodellen unterscheidet. Insbesondere in Schlüsselbereichen wie Bewegungskontrolle und autonomer Navigation ist die technologische Kette von intelligenter Wahrnehmung über Entscheidung bis zur Ausführung noch nicht ausgereift. Dies ist auch der Grund, warum Musk betont, dass Roboter noch nicht voll einsatzfähig sind.

Ein exklusives Großmodell würde es Robotern ermöglichen, end-to-end-Befehle zu empfangen und Aufgaben besser auszuführen. Wang Xingxing, der Gründer von Unitree Robotics, hat mehrmals darauf hingewiesen, dass das Engpass für die Massenproduktion von Robotern das unzureichende KI-Modell sei und hat die Branche aufgefordert, den "ChatGPT-Moment" der Embodied AI zu beschleunigen.

Das nächste Problem ist, wie man sich im Bereich der Modelle durchsetzen kann.

Ein Insider hat betont, dass dies im Wesentlichen die Forschungs- und Entwicklungsfähigkeit aller Beteiligten in der Embodied AI-Branche prüft. Der "Redundanzgrad der Forschungsressourcen" ist der Kernfaktor, der die Effizienz der Entwicklung eines exklusiven Großmodells für Roboter beeinflusst.

Die Beteiligten lassen sich grob in zwei Kategorien einteilen: Querunternehmen und auf die Branche spezialisierte Start-ups. Die ersten haben zwar eine Hauptgeschäftslinie, aber die Forschungsressourcen können oft nicht auf die Entwicklung eines exklusiven Großmodells für Roboter gelenkt werden. Die zweiten sind zwar spezialisiert, aber sie leiden oft unter einem Mangel an Kapital und können der schnellen Weiterentwicklung der Großmodelle nicht folgen.

Teams mit ausreichenden Forschungsressourcen können die Entwicklung eines exklusiven Großmodells für Roboter im Voraus planen, die Produktstrategie und den Forschungsfortschritt gleichzeitig festlegen, die Kernkräfte einstellen und das Forschungsbudget bereitstellen, um sich einen technologischen Vorsprung zu sichern. Sie können bei der Weiterentwicklung von Modellen in Schlüsselbereichen wie Bewegungskontrolle und autonomer Navigation voraus sein. Die Schritte wie die Aufbau der Lieferkette, die Materialvorräte und die Marketingaktivitäten können dann als Zweitpriorität Schritt für Schritt vorangetrieben werden.

Wenn also die Wellen des Kapitals immer rascher steigen und fallen, müssen wir möglicherweise die Essenz der Roboterbranche neu bewerten. Dies ist keine kurzlebige Blasenwirtschaft, sondern eine langfristige Prüfung der Geduld und der strategischen Stärke der Industrie.

Die gegenwärtige "Überfüllung" ist gerade ein typisches Merkmal vor dem Ausbruch der Industrie. Sie bedeutet nicht, dass die Richtung falsch ist, sondern dass das einfache Geschäftsmodell zu Ende geht. Die Zeit, in der man durch einfaches Zusammenbauen und Markenaufkleben und das Aufblasen von Konzepten Unternehmenswerte schaffen konnte, neigt sich dem Ende zu. Der echte Wettlauf hat erst gerade