Jinan hat auf einmal vier Fonds herausgebracht.

Die Venture-Capital-Aktivität in Jinan, der „Stadt der Quellen“, bricht in diesem November aus.

Zunächst am 6. November haben drei Unternehmen, Lingong Heavy Machinery, Kexing Biotech und Jianbang High-Tech, am selben Tag Anträge auf Börsengang beim Hongkonger Börsenaufsichtsbehörde eingereicht, was die Aufmerksamkeit der Venture-Capital-Szene auf diese Stadt entfacht hat. Anschließend sind binnen fünf Tagen vier Industriefonds gegründet worden, deren Gesamtvolumen 11,3 Milliarden Yuan beträgt und die in Bereiche wie die Luftraumwirtschaft, Industriemaschinen und Bergbau investieren.

Der Kapitalmarkt ist seit jeher ein Barometer für die wirtschaftliche Dynamik und die industrielle Wettbewerbsfähigkeit einer Stadt. Die intensive Bemühung von Unternehmen um einen Börsengang und die Gründung von Fonds im Milliardenbereich geben deutlich ein Signal: Jinan schafft es, im Zusammenspiel von Industrie und Kapital „Beschleunigung“ zu erzielen.

Wenn man den Blick auf die gesamte Provinz Shandong richtet, wird das Investitionskonzept in die private Kapitalanlage in den letzten Jahren immer deutlicher: Im Mittelpunkt steht die „Umstellung von alten auf neuen Entwicklungsmomentum“. Durch Mutterschachtfonds sollen private Kapitalquellen in die lokale Wirtschaft gelenkt werden. Laut CVSource von Chinaventure hat Shandong seit Anfang dieses Jahres immer unter den Top-Vier der Provinzen mit den meisten neuen Fonds gestanden, nur hinter Zhejiang, Jiangsu und Guangdong. Die Aktivität ist offensichtlich.

Vier Fonds in fünf Tagen, Gesamtvolumen 11,3 Milliarden Yuan

Die vier kürzlich in Jinan gegründeten Fonds haben jeweils ihre eigenen Merkmale.

Zunächst der am Anfang des Monats gegründete Shandong Gold Mining Equity Investment (Jinan) Partnership (Limited Partnership). Dies ist ein Bergbau-Investitionsfonds mit einem Volumen von 1 Milliarde Yuan. Die Limited Partners (LP) sind Shanghai Jinlan Investment und Shandong Gold Venture Capital (im Folgenden „Gold VC“), beide 100 % Tochterunternehmen der Shandong Gold Group.

Die Shandong Gold Group ist der Marktführer in der Goldindustrie in Jinan. Ihr Geschäftsfeld umfasst alle Schritte von der Golderkundung über den Abbau, die Aufbereitung, Raffination bis hin zum Verkauf. In der Vergangenheit war die Shandong Gold Group nicht sparsam mit ihrer Investition im Primärmarkt. Bereits 2016 hat sie über Gold VC in einen Fonds von Tongcheng Capital investiert. In den folgenden Jahren ist sie auch LP von Institutionen wie Huayao Capital, Luxin Venture Capital und Guorun Venture Capital geworden.

Laut CVSource von Chinaventure hat Gold VC bisher insgesamt 39 Unternehmen direkt investiert, und die kumulierten Investitionen betragen über 30,9 Milliarden Yuan.

Es bedarf keiner weiteren Erläuterung, wie boomig der Goldmarkt in den letzten zwei Jahren war. Die Geschäftsergebnisse der Shandong Gold Group haben dementsprechend stark zugenommen. Kürzlich hat sie ihre neuesten Quartalsberichte veröffentlicht. Die Daten zeigen, dass das Betriebseinkommen im ersten Dreivierteljahr dieses Jahres 83,78 Milliarden Yuan betrug, was einem Anstieg von 25,0 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das konsolidierte Nettogewinnattributable an die Muttergesellschaft belief sich auf 3,96 Milliarden Yuan, einen Anstieg von 91,5 %. Der Netto-Barfluss aus Betriebstätigkeiten betrug 15,196 Milliarden Yuan, einen Anstieg von 49,1 %.

Mit ausreichend Kapital zur Verfügung hat diese finanzstarke „Investorin“ auch ihre industriellen Investitionen erhöht. Vor der Gründung des Bergbau-Fonds hat die Shandong Gold Group kürzlich in Fujian eine GmbH gegründet, deren Geschäftsfeld auch Investitionen mit Eigenkapital umfasst.

Am Tag nach der Gründung des Shandong Gold Mining Fonds hat ein weiteres Staatsunternehmen in Jinan, die „Jinan No. 2 Machine Tool Group“, einen Branchen-Investitionsfonds mit einem Gesamtvolumen von 300 Millionen Yuan gegründet, den „Erji Machine Tool Chain and Fund“. Die Jinan No. 2 Machine Tool Group hat 75 % des Kapitals beigetragen, ein Tochterunternehmen der Jinan Financial Investment Holding Group Co., Ltd. 24 %.

Die Jinan No. 2 Machine Tool Group hat eine beeindruckende Vorgeschichte. Sie wird als einer der „Drei Weltmarktführer in der Fertigung von numerisch gesteuerten Stanzanlagen“ bezeichnet. 1953 und 1955 hat sie jeweils die erste Portalfräsmaschine und die erste mechanische Presse in China entwickelt. Die Jinan Financial Investment ist eine Investitionsplattform der Stadt Jinan.

Heutzutage ist die Kombination von „örtlichen staatlichen Kapitalquellen und Branchenführern“ eine gängige Praxis bei der Gründung von Industriefonds. Der von der Jinan No. 2 Machine Tool Group und der Jinan Financial Investment gegründete Fonds ist sogar der erste Unternehmensrisikofonds in Jinan, der sich auf die Branche der hochwertigen numerisch gesteuerten Werkzeugmaschinen und Roboter konzentriert.

Außer den beiden von Branchenführern gegründeten Fonds hat die Stadtregierung von Jinan kürzlich auch zwei Luftraum- (Luftraumwirtschaft) Fonds mit einem Gesamtvolumen von 10 Milliarden Yuan gegründet.

Genauer gesagt, der Jinan Aerospace Information Industry Fund hat ein Zielvolumen von 5 Milliarden Yuan, das erste Kapitalaufkommen beträgt 500 Millionen Yuan. Die Investoren sind die Jigang Group, die Jinan Urban Construction Investment Group, Haitong Kaiyuan und die Jinan Financial Investment. Dieser Fonds investiert vor allem in Bereiche wie die fortschrittliche Fertigung und Informationstechnologie im Zusammenhang mit der Luftraumwirtschaft.

Der andere ist der Jinan Low-Altitude Economy Industry Fund mit einem Zielvolumen von 5 Milliarden Yuan und einem ersten Kapitalaufkommen von 1 Milliarde Yuan. Die Investoren sind der Hangtou Private Equity Fund, die Jinan Energy Group und die Jinan Financial Investment. Der Fonds wird sich auf die Fertigung ganzer Flugzeuge und die Kernkomponenten der gesamten Lieferkette, den Betrieb in der Luftraumwirtschaft und innovative Dienstleistungen sowie die Rechenleistung und Fertigungstechnologie in der Luftraumwirtschaft konzentrieren.

Die Planung von Jinan in der Luftraum- (Luftraumwirtschaft) Branche ist keine spontane Idee. Bereits 2021 hat die Stadt den „Drei-Jahres-Aktionsplan für die Entwicklung der Luftraumwirtschaft in Jinan (2021 - 2023)“ verabschiedet und klar gemacht, dass sie mit echten Geldern die Entwicklung der relevanten Branchen unterstützen will. Seitdem wird dies auch in den Regierungserklärungen der Stadt mehrmals erwähnt. Offizielle Daten zeigen, dass bislang insgesamt 14 Fonds im Zusammenhang mit der Luftraumwirtschaft in Jinan gegründet wurden, deren Gesamtvolumen 4,032 Milliarden Yuan beträgt.

Mit diesem „5 Milliarden + 5 Milliarden“-Investitionsprogramm wird die Luftraumwirtschaft in Jinan zweifellos einen weiteren Schritt nach vorne machen.

Ein Fondscluster von 60 Milliarden Yuan in fünf Jahren

Die intensive Gründung von Fonds in Jinan in letzter Zeit hängt eng mit der im September letzten Jahres veröffentlichten „Verwaltungsordnung für die staatlichen Fördermittel von Jinan“ zusammen. Diese Verordnung hat ein neues „6 + N“-Fondscluster-Konzept eingeführt, das für die industriellen Investitionen in der ganzen Stadt einen klaren Kapitalpfad skizziert.

In diesem Konzept steht die „6“ für sechs Fördermittel (Mutterschachtfonds), nämlich der Angel-Venture-Capital-Fonds, der Informationstechnologie-Fonds, der Intelligente Fertigung-Fonds, der Biomedizin-Fonds, der Strategisch Neu aufkommende Branchen-Fonds und der Fonds für die koordinierte Entwicklung wichtiger Projekte. Das „N“ umfasst die von den Fördermitteln gegründeten Mitfonds und die Direktinvestitionsfonds. Die sechs Fördermittel werden in Form von Kapitalgesellschaften gegründet, und es ist geplant, dass jedes Fördermittel innerhalb von fünf Jahren ein Volumen von 10 Milliarden Yuan erreichen soll, insgesamt also 60 Milliarden Yuan.

Es ist erwähnenswert, dass die Jinan Financial Investment, die auch in drei dieser Fonds investiert hat, für die Umsetzung dieses Fondsclusters verantwortlich ist. Man kann also vermuten, dass diese neuen Fonds möglicherweise konkrete Umsetzungsmaßnahmen des „6 + N“<[PLHD45_never_used_51bce0c785ca2f68081bfa7d91973934]>" system sind.

Natürlich braucht es neben politischer Förderung auch eine solide industrielle Grundlage, um das Ziel von 60 Milliarden Yuan in fünf Jahren zu erreichen. In diesem Bereich hat Jinan auch einige Vorteile.

Zum Beispiel im Bereich der intelligenten Fertigung. Bereits 2021 hat Jinan das Elektromobilprojekt von BYD angezogen. Laut Informationen hat BYD in Jinan nicht nur eine Automobilfabrik, sondern auch Anlagen für die Produktion von Batterien, Halbleitern und Energiespeichern. In Bezug auf die Lieferkette ist die Jinan-Standort von BYD der am vollständigsten ausgebaut in China.

Außerdem gibt es hier auch das Tianyue Advanced, das als der erste börsennotierte Anbieter von Siliziumcarbid in China gilt. Laut einem Bericht der japanischen Firma Fuji Keizai hat Tianyue Advanced im Jahr 2024 mit einem Marktanteil von 22,80 % den zweiten Platz in der Welt im Markt für leitfähige Siliziumcarbid-Substrate erreicht.

Der „Sogeffekt“ dieser Spitzenunternehmen zieht kontinuierlich Unternehmen aus der gesamten Lieferkette an und bietet VC/PE-Institutionen reichhaltige Investitionsziele und vielfältige Exit-Möglichkeiten. Laut Daten hat Jinan bislang acht Unicorn-Unternehmen, 162 nationale „Kleine Riesen“ in speziellen und ausgefeilten Bereichen, 768 Provinz-Level Gazelle-Unternehmen, 2.612 spezialisierte und ausgefeilte kleine und mittlere Unternehmen sowie 4.625 innovative kleine und mittlere Unternehmen.

Mit den doppelten Vorteilen von Politik und Industrie wird die Investition in Jinan für viele Institutionen zu einem wichtigen Thema. Laut der Rangliste des China Urban Science and Technology Finance Index 2024 steht Jinan auf Platz 10 in Bezug auf die Gesamtentwicklung.

Anzahl der neuen Fonds auf Rang vier in China, Shandong erzielt „Beschleunigung“

Natürlich gibt es auch außerhalb von Jinan in der ganzen Provinz Shandong viele Aktivitäten.

Laut CVSource von Chinaventure hat Shandong seit Anfang dieses Jahres immer unter den Top-Vier der Provinzen mit den meisten neuen Fonds gestanden, nur hinter Zhejiang, Jiangsu und Guangdong. Außerdem sind in der Provinz bislang 378 Finanzierungsereignisse registriert worden, was bedeutet, dass hier durchschnittlich täglich mindestens ein Finanzierungsereignis stattfindet. Im Hinblick auf die Institutionen haben sich Shenzhen Capital Group, CMBC International, Yida Capital, Zhongding Capital, Sequoia China, Legend Capital und andere alle in Shandong positioniert.

Als alte Industriestaatmacht ist die starke industrielle Grundlage einer der Gründe für die Anziehung von Kapital. Shandong ist die einzige Provinz in China, in der alle 41 Industriebereiche vertreten sind, insbesondere in Bereichen wie Energie, Stahl, Chemie und Maschinenbau. Bei der privaten Kapitalanlage gibt es in der Umstellung und Modernisierung traditioneller Unternehmen viele Investitionschancen, die VC/PE-Institutionen natürlich nicht verpassen werden.

Es ist auch erwähnenswert, dass die Kapitalanlagen in Shandong ein deutliches System und eine Konzentration aufweisen.

Bereits 2018 haben die Provinz- und Stadtregierungen von Shandong gemeinsam 40 Milliarden Yuan für einen Fonds zur Umstellung von alten auf neuen Entwicklungsmomentum eingesetzt. Dieser Fonds hat eine zweistufige Struktur mit einem Mutterschachtfonds und Tochterfonds, um private Kapitalquellen in Shandong anzuziehen. Angeregt durch die Provinzplattform haben Städte wie Qingdao, Jinan, Weifang, Yantai und Zibo auch eigene städtische Fördermittel gegründet.

Wenn man die staatlichen Fonds in Shandong analysiert, wird das Investitionskonzept sehr deutlich: Im Mittelpunkt steht die „Umstellung von alten auf neuen Entwicklungsmomentum“, und die Investitionen gehen in die „Top-Zehner-Branchen“ dieses Strategieansatzes.

Ein klares Investitionskonzept bedeutet, dass Institutionen zielgerichtet investieren können, und die Ergebnisse sind sofort sichtbar. Laut Daten hat der Fonds zur Umstellung von alten auf neuen Entwicklungsmomentum in Shandong bis Ende 2024 150 Tochterfonds gegründet, in 1.727 Unternehmensprojekte investiert, insgesamt 222,3 Milliarden Yuan in Projekte eingesetzt, 15 Unicorn-Unternehmen, 214 Gazelle-Unternehmen und 306 spezialisierte und ausgefeilte Unternehmen in der Provinz unterstützt und die Börsennotierung von mehr als 100 Unternehmen gefördert.

Aufgrund dieser Zahlen ist der Fonds zur Umstellung von alten auf neuen Entwicklungsmomentum in Shandong einer der am meisten beobachteten Fördermittel auf dem Primärmarkt.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „LP Spectrum“, geschrieben von Wang Manhua und wurde von 36Kr mit Genehmigung veröffentlicht.