VC/PE starten einen "Personalwettlauf"

Der Markt wird von einer Wärmefront erfasst, und die lange nicht mehr gespürte Geschäftigkeit und Aufregung kehren leise zurück. Selbst die Headhunter kommen kaum noch mit der Nachfrage zurecht.

„Ich bin in letzter Zeit total überfordert. Die Nachfrage unserer institutionellen Kunden hat stark zugenommen, insbesondere nach Mitarbeitern für Investment- und Kapitalbeschaffungsstellen.“ Ein auf das Finanzsektor spezialisierter Headhunter gab an, dass sich die Situation drastisch von vor einem Jahr geändert habe, als viele Headhunter ihre VC/PE-Aktivitäten aufgegeben hatten. Heute seien qualifizierte Bewerber rar geworden.

Die Dynamik auf dem Markt zeigt sich auch in der Beschaffungsgeschwindigkeit: „Es gibt Institutionen, die in der Lage sind, einen Kandidaten innerhalb einer Woche zu fixieren. Das war in der Vergangenheit kaum vorstellbar.“

Der Rekrutierungsboom beschränkt sich nicht nur auf Investment- und Kapitalbeschaffungsstellen. Auch die Nachfrage nach Mitarbeitern für Mittel- und Rückoffice-Stellen hat deutlich zugenommen. Die Stellen für Dollar-IR-Spezialisten sind wieder gefragt. Viele Zwei-Währungs-Fonds und sogar Yuan-Fonds beginnen nun aktiv, sich auf die Beschaffung von Dollar-Fonds vorzubereiten und stellen dafür entsprechende Dollar-IR-Stellen ein.

Die Headhunter sind überfordert

Letztes Jahr haben viele Headhunter aufgrund der sinkenden Nachfrage nach Personal im Primärmarkt ihre Tätigkeit aufgegeben. Einige allgemeine Personalvermittlungsunternehmen haben sogar den gesamten Bereich aufgegeben. Seit Anfang 2025 hat sich die Situation jedoch umgedreht.

„Zu Beginn des vergangenen Jahres war die Stimmung auf dem Markt wirklich negativ. Diesmal ist es anders. Es gibt viele neue Stellenangebote für Kapitalbeschaffungs- und Investmentstellen.“ Beobachtete die erfahrene Headhunterin Ava. Im Vergleich zum Vorjahr fühlen die Headhunter den Wandel besonders deutlich und sind wieder sehr beschäftigt.

Auf Jobbörsen und sozialen Plattformen tauchen ständig neue Stellenausschreibungen für den Primärmarkt auf. So werden beispielsweise von einer führenden Institution Stellen für Investmentmanager ausgeschrieben, oder ein CVC-Team sucht nach einem neuen Managing Director.

Darüber hinaus haben viele staatliche Institutionen öffentlich Stellenausschreibungen veröffentlicht, die in verschiedenen Städten wie Shanghai, Peking und Guangdong liegen.

Ein Headhunter sagte uns, dass die Nachfrage nach Investmentmitarbeitern im Vergleich zum Vorjahr um etwa 30 % gestiegen sei. Bezüglich der Ausrichtung konzentrieren sich die Institutionen allgemein auf aufstrebende Technologien wie KI, Roboterindustrie, intelligente Hardware und Tieflufteconomie. Sie zeigen auch großes Interesse an zukünftigen Branchen wie Quanten-, Weltraum-, Kernfusions-, Gehirnforschung- und Tiefseetechnologie.

Was die Qualifikationsanforderungen betrifft, wird immer noch ein solider Hintergrund in den Naturwissenschaften und Informatik bevorzugt. Doch heute wird auch eine tiefe Kenntnis in speziellen Bereichen und die Fähigkeit, eigenständig Projekte zu entdecken, stark gewichtet. Hinter all dem steht der immense Investitionsdruck der Institutionen – „Einige VC-Fonds verlangen jetzt, dass monatlich Projekte abgeschlossen werden. Der Rhythmus ist sehr schnell.“

Diese Geschäftigkeit beschränkt sich nicht nur auf den Personalmarkt. Auch die Anleger spüren einen deutlichen Anstieg der Arbeitsbelastung.

„Ich bin in letzter Zeit von einem Termin zum nächsten gerannt. Ich habe Projekte betrachtet, Due Diligence-Untersuchungen durchgeführt und an Investmententscheidungsgesprächen teilgenommen. Mein Team arbeitet praktisch im Überlastbereich.“ Ein Partner eines Pekinger Venture Capital-Fonds beklagte seine aktuelle Überlastung.

Laut seiner Darstellung kann es „sogar nur einen Monat dauern, von der ersten Kontaktaufnahme mit einem Projekt bis zur endgültigen Entscheidung.“ Dieses lange nicht mehr gespürte Beschleunigungsgefühl verbreitet sich derzeit auf dem Primärmarkt. Die Institutionen warten nicht länger ab, sondern setzen aktiv in Projekte ein. Ihre Motivation, Projekte zu betrachten, ist deutlich höher als im Vorjahr.

Diese Geschäftigkeit ist kein Einzelfall. Seit Anfang dieses Jahres sind die frühen Investoren besonders aktiv. Auf dem Finanzierungsmarkt werden in nur sechs Monaten wieder zweimal Kapital beschafft, und Geschichten über die Beschaffung von Hunderten von Millionen Yuan tauchen wieder auf. Der Rhythmus ist wie vor zehn Jahren.

„Wir haben letztes Jahr 23 Projekte finanziert. Bis Ende dieses Jahres werden wir jedoch dreimal so viele Projekte investieren wie im Vorjahr.“ sagte Zhu Xiaocheng, der Generalpartner des Inno Angel Fonds. Als er gefragt wurde, wie er bei der hohen Frequenz der Investitionen die Genauigkeit aufrechterhalten könne, teilte er seine Kernstrategie mit: „Wir verfolgen die Branche langfristig, forschen tiefgehend und aktualisieren ständig unser Verständnis der Branche. Wir investieren nicht nur, wenn es trendig ist, sondern greifen die richtigen Chancen und investieren kontinuierlich in Spitzenprojekte.“

Zur gleichen Zeit werden die Dollar-Fonds wieder aktiv.

Die Dollar-Fonds sind wieder im Rampenlicht

In den letzten Jahren war das Engagement ausländischer Investoren in China aufgrund verschiedener Faktoren eher schwach. Doch die kontinuierliche Freigabe von politischen Vorteilen und die Fortschritte bei der lokalen Technologieinnovation stärken jetzt deutlich das Marktvertrauen.

Seit Anfang des Jahres kursieren ständig Nachrichten über die Rückkehr ausländischer Limited Partner (LP). Viele Partner von Investmentgesellschaften sagten: „Dieses Jahr haben wir viele ausländische Family Offices empfangen. Man spürt deutlich, dass die ausländischen LP die technologische Innovationskraft und den Wert der chinesischen Vermögenswerte anerkennen.“

Auf der Personalseite haben seit Q2 2025 viele Dollar-Fonds und Zwei-Währungs-Fonds die Einstellung für Schlüsselstellen, insbesondere für IR-Stellen, wieder aufgenommen, die sie seit drei Jahren eingefroren hatten. Diese Institutionen planen in Zukunft vor allem in Regionen wie Südostasien und dem Nahen Osten zu expandieren. Viele Yuan-Fonds haben auch neue Dollar-IR-Stellen geschaffen und planen, Dollar-Fonds zu beschaffen.

In letzter Zeit haben sich auf dem Markt und in den Daten positive Veränderungen bei den Dollar-Fonds gezeigt. Viele Institutionen haben die Beschaffung von Zwei-Währungs-Fonds abgeschlossen.

Innerhalb der letzten beiden Tage haben Institutionen wie MONOLITH und Source Code Capital die erfolgreiche Beschaffung von Zwei-Währungs-Fonds angekündigt.

Die Einstellung der ausländischen LP gegenüber dem chinesischen Markt hat sich deutlich gewandelt, und die Dollar-Fonds sind wieder im Rampenlicht.

Vor kurzem sagte Zheng Fang, Gründer und Chef-Investment-Offizier der Peking-based Caison Capital Management Co., Ltd., in einem Interview mit FOFWEKLY: „Die ausländischen LP sind gegenüber China interessierter als früher, insbesondere in Bereichen, in denen China führend ist.“

Nach seiner Meinung sind die chinesischen Vermögenswerte insgesamt unterschätzt. In Branchen wie der Fertigungsindustrie, in denen China starke Wettbewerbsfähigkeit hat, sowie auf dem riesigen Verbrauchermarkt, besteht das Potenzial für eine Neubewertung.

Zhu Xiaohu, Generalpartner von GSR Ventures, sagte, dass die chinesischen Unternehmer und Technologieunternehmen nach 20 Jahren technologischen Zyklen eine globale Wettbewerbsfähigkeit erreicht hätten, die mit der der USA vergleichbar ist. Darüber hinaus seien die neuen Generationen von Unternehmern internationaler orientiert und kompetenter.

Der Venture Capital-Sektor ist wieder auf Hochtouren.

Abschluss

Wir befinden uns derzeit in einer beispiellosen Welle technologischer Innovation. Obwohl es weiterhin Herausforderungen gibt, kann man die positive Wende auf dem Markt nicht ignorieren.

Die Erholung des Marktes ist unbestritten, und die VC-Fonds sind wirklich beschäftigt. Doch hinter der Geschäftigkeit verbirgt sich eine tiefe Beteiligung an der Branchenentwicklung und ein genaueres Verständnis der Innovationswelle. In einer Zeit, in der sowohl Boom als auch Blasen, Chancen als auch Risiken existieren, helfen die Organisatoren, die in ihrer Geschäftigkeit Ordnung bewahren, den Unternehmern, die zukünftige Branchenlandschaft zu gestalten.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „FOFWEEKLY“, Verfasser: FOFWEEKLY. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.