Äpfel sind nicht mehr speziell.

Unüberraschenderweise hat Apple wieder enorm viel verdient.

Nach der vor einigen Tagen veröffentlichten Geschäftsumme für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 erzielte Apple im Berichtszeitraum einen Umsatz von 102,466 Milliarden US - Dollar, was einem Jahr - über - Jahr - Anstieg von 8 % entspricht und einen neuen Rekord für den vierten Geschäftsquartal mit einem Umsatz von über 100 Milliarden US - Dollar bedeutet. Der Nettogewinn in diesem Quartal belief sich auf 27,466 Milliarden US - Dollar, was einen deutlichen Anstieg von 86 % gegenüber den 14,736 Milliarden US - Dollar im Vorjahreszeitraum darstellt.

Trotz der ständigen Gerüchte über das Scheitern von Apple war seine Bilanz im Geschäftsjahr 2025 ziemlich beeindruckend. Im Jahr 2021 hatte Apple erstmals im gesamten Jahr einen Umsatz von über 300 Milliarden US - Dollar erreicht, mit einem Nettogewinn von 94,68 Milliarden US - Dollar. Im Geschäftsjahr 2025 betrug der Gesamtumsatz von Apple 416,161 Milliarden US - Dollar, und der Nettogewinn stieg auf die beängstigende Höhe von 112,01 Milliarden US - Dollar.

Dies ist noch lange nicht die Obergrenze von Apple. Üblicherweise sinkt der Aktienkurs von Apple nach der Veröffentlichung der Geschäftsberichte leicht, aber diesmal stieg er schnell wieder an. Dies liegt hauptsächlich daran, dass Apple sehr optimistische Prognosen abgegeben hat – Tim Cook schätzt, dass das nächste Quartal der Umsatz - und iPhone - Verkaufsrekord von Apple werden wird.

Allerdings bedeutet ein profitableres Apple nicht unbedingt, dass es ein besseres Apple ist.

01 Das beste Apple

Das Geschäft von Apple gliedert sich hauptsächlich in zwei Bereiche: Hardware und Software. Die Hardware - Geschäftsbereiche tragen die Hauptlast des Umsatzaufbaus, während die Software - Geschäftsbereiche mit hohen Gewinnmargen mühelos Geld verdienen. Daher sollte der beste Zustand von Apple darin bestehen, dass die Hardware, einschließlich des iPhone, immer mehr verkauft wird und immer teurer wird, die Benutzerzahl der Apple - Ökosysteme stetig zunimmt und der Softwareumsatz dadurch ebenfalls stetig steigt.

Deshalb kann man Apple in gewisser Weise als das beste Apple betrachten.

Im Bereich der Hardware - Geschäftsbereiche belief der Umsatz aus dem iPhone - Geschäft im vierten Geschäftsquartal auf 49 Milliarden US - Dollar, was einem Jahr - über - Jahr - Anstieg von 6,1 % entspricht. In Bezug auf die Auslieferungen zeigt die IDC - Daten, dass Apple im dritten Quartal 2025 mit 58,6 Millionen Geräten auf Platz zwei weltweit lag, mit einem Marktanteil von 18,2 %, was einem Anstieg von 2,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und damit besser als der Marktanteil von 2,6 % war. In Bezug auf den Durchschnittspreis schätzt Dolphin Research, dass der Durchschnittspreis der iPhone - Auslieferungen in diesem Quartal bei etwa 837 US - Dollar lag, was einem Anstieg von 1,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Ausgenommen das iPhone, hat auch der Auslieferungsbestand des Mac - Geschäfts ein beeindruckendes Wachstum gezeigt. Im dritten Quartal dieses Jahres stieg die Auslieferung des globalen PC - Marktes um 10,3 % gegenüber dem Vorjahr, und der Mac hatte sogar einen Anstieg von 28,3 %. Das iPad - Geschäft blieb bei den hohen Werten des Vorjahres konstant, und der Umsatz aus Wearables und anderen Hardwareprodukten sank um 0,3 % gegenüber dem Vorjahr, was im Wesentlichen das rückläufige Trend der letzten neun Quartale beendet hat.

Der Anstieg sowohl der Menge als auch des Preises der Hardware - Geschäftsbereiche hat nicht nur den Umsatz erhöht, sondern auch die Barrieren von Apple im Bereich der Software - Geschäftsbereiche stärker gemacht.

Abhängig von der großen Benutzerbasis und der treuen Benutzergruppe kann Apple die Entwickler des Ökosystems zwingen, den App Store zu verwenden und nimmt eine feste Provision von 30 % für den Verkauf von Apps und In - App - Käufen ein. Es gibt nicht wenige Menschen, die gegen dieses Modell sind, sowohl Spielhersteller wie Epic Games als auch Regierungsbehörden in einigen Ländern und Regionen. Im Oktober dieses Jahres gab es ein Ergebnis der Anklage gegen Apple, die von der britischen Wissenschaftlerin Rachel Kent initiiert wurde. Das Schiedsgericht hat festgestellt, dass das Verhalten von Apple eine Missbrauch der Marktmacht darstellt. Apple hat daraufhin angekündigt, gegen dieses Urteil Berufung einzulegen. Diese Opposition hat Apple gezwungen, einige Zugeständnisse zu machen. Beispielsweise wird im Vereinigten Staaten der App Store verpflichtet, es ausländischen Entwicklern zu ermöglichen, externe Zahlungslinks hinzuzufügen.

Aber im vierten Geschäftsquartal belief der Umsatz aus Apple - Software - Services auf 28,8 Milliarden US - Dollar, übertroff die Marktprognosen und stieg sogar um 15,1 % gegenüber dem Vorjahr. Dies zeigt in hohem Maße die Bindung der Benutzer an das Apple - Ökosystem.

Neuere Zeit gab es auch einen neuen Fortschritt in dem fünfjährigen Antimonopol - Prozess zwischen Google und Epic Games. Beide Parteien haben dem US - Gericht ein vorgeschlagenes Vergleichsabkommen vorgelegt. Wenn es genehmigt wird, wird dieser langwierige Prozess beendet. Laut einem Tweet von Sameer Samat, dem Leiter des Google Android - Ökosystems, auf X besteht der Kern des Vergleichsabkommens darin, den Entwicklern mehr Auswahlmöglichkeiten zu geben, die Servicegebühren zu senken und unter Beibehaltung der Sicherheit mehr Wettbewerb zu ermöglichen. Offensichtlich können die Hersteller zwar gegen exklusive Verträge mit monopolistischen Eigenschaften vorgehen, aber dies beeinträchtigt nicht, dass Google weiterhin von seinen Ökosystembarrieren profitiert.

Google kann offensichtlich als ein vergleichbares Beispiel dienen. Im vierten Geschäftsquartal hat der Software - Geschäftsbereich mit einem Umsatzanteil von 28 % 45 % des Bruttogewinns von Apple generiert. Bei einem anhaltend guten Zustand der Hardware - Geschäftsbereiche wird diese Geldmaschine Apple immer stabiler laufen.

02 Ein anderer Wegpunkt

Der Grund, warum Tim Cook so optimistische Prognosen abgegeben hat, liegt hauptsächlich darin, dass die iPhone 17 - Serie extrem gut verkauft wird. Laut Counterpoint Research ist die Verkaufszahl der iPhone 17 - Serie in den ersten 10 Tagen nach dem Start in China und den Vereinigten Staaten um 14 % höher als die der iPhone 16 - Serie.

Aber die iPhone 17 - Serie ist kein Produkt mit starkem "Apple - Geschmack". Ein Wort, das das größte Merkmal dieser Apple - Aktualisierung zusammenfasst, ist "mehr Leistung ohne Preissteigerung", alles, was man haben kann, bekommt man.

Apples Vorgehen bei der Standardausgabe wird immer wieder kritisiert. Beispielsweise hat die iPhone 14 - Serie die "Dynamic Island" und die erst nach mehreren Jahren eingeführte Always - On - Anzeige aktualisiert, aber nur die iPhone 14 Pro - Serie kann diese nutzen. Die Standardausgabe der iPhone 15 hat zwar einige Eigenschaften der vorherigen Pro - Version übernommen, wie den A16 - Chip und die Dynamic - Island - Funktion, aber es hat auch offensichtlich einige wichtige Komponenten wie den 120Hz - Hochfrequenzbildschirm und das Teleobjektiv "abgeschnitten".

Aber die Standardausgabe der iPhone 17 ist die preiswerteste Standard - iPhone. Obwohl die Standardausgabe der iPhone 17 kein neues Mainboard - Design hat, hat es den neuesten A19 - Chip, den gleichen Bildschirm wie die Pro - Version, eine Kamera mit 48 Megapixeln + ein Teleobjektiv mit 12 Megapixeln und 2 - fachem Zoom, und die Frontkamera wurde auf 18 Megapixel verbessert. Es gibt sogar eine 120Hz - Hochfrequenzaktualisierung.

Um weiterhin von den staatlichen Subventionen zu profitieren, hat Apple sogar vorübergehend seine globale einheitliche Preisstrategie aufgegeben. Die Standardausgabe der iPhone 17 mit 256GB Speicher kostet in Hongkong 6.899 HK - Dollar, aber nur 5.999 Yuan auf dem chinesischen Festland, was innerhalb des Subventionsbereichs liegt.

Aber das iPhone Air ist offensichtlich ein Produkt mit stärkerem "Apple - Geschmack".

Als Apple das erste iPhone veröffentlichte, hat Steve Jobs zunächst eine Frage gestellt: "Heute möchten wir Ihnen drei revolutionäre Produkte vorstellen. Das erste ist ein breiter iPod mit Touchsteuerung. Das zweite ist ein revolutionäres Telefon. Das dritte ist ein bahnbrechendes Internet - Kommunikationsgerät. Was sind diese drei Produkte?" Anschließend hat er die Antwort enthüllt: "Sie sind nicht drei separate Geräte, sondern ein Gerät. Und wir nennen es iPhone."

Diese Suche nach einer besseren Benutzererfahrung und die Fähigkeit, Geschichten zu erzählen, waren die Kernmerkmale von Apple in der Zeit von Steve Jobs und auch in den letzten Jahren.

Das Modell des iPhone Air zeigt besser Apples Suche nach der Zukunft. Beispielsweise hat es ein völlig neues Design von innen bis außen.

Um die Stärke des ultradünnen Gehäuses zu gewährleisten, ist das iPhone Air das einzige Modell unter den drei neuen Geräten dieses Jahres, das Titan verwendet. Um die notwendigen Komponenten in das dünnere Gehäuse zu packen, hat Apple die Anordnung der Komponenten neu gestaltet, den unteren Lautsprecher entfernt, das Frontkameramodul nach unten verlegt, den unteren Lautsprecher entfernt und ein Mainboard entwickelt, das weniger als 10 Gramm wiegt, aber die Rechenleistung eines A19 Pro - Chips hat.

Aber trotz dieser typisch appleartigen Eigenschaften hat dieses Produkt keine guten Ergebnisse erzielt. Laut Gerüchten wurden in China nur über 100.000 Einheiten des ersten - Generation - iPhone Air innerhalb von 12 Tagen nach dem Verkauf aktiviert, was weit hinter den internen Erwartungen liegt. Im Vergleich dazu hat die iPhone 17 - Serie in der ersten Woche nach dem Verkauf 1,5 Millionen Einheiten verkauft, und 50 Tage nach dem Verkauf lag die Gesamtzahl über 9 Millionen Einheiten, was 150 % der vorherigen Generation entspricht.

Das Segment der ultraschlanken und leichten Flaggschiffmodelle ist tatsächlich schwierig zu gestalten, da es viele Faktoren zu berücksichtigen gibt. Aber die Reaktion des Marktes zeigt auch ein Problem. Früher hatte Apple eine gewisse Magie und konnte die Ästhetik, die Mode und sogar die Konsumnachfrage lenken, aber jetzt geht es in eine andere Richtung.

03 Abschließende Bemerkungen

Wenn man unvermeidlich Tim Cook mit Steve Jobs vergleicht, wird Cook oft als jemand angesehen, der keine Produkte entwickelt hat, die mit denen von Jobs vergleichbar sind.

Streng genommen ist diese Anklage etwas ungerecht. Sowohl der Erfolg der Wearable - Produkte als auch die Einführung des Apple Vision Pro zeigen Apples Suche nach einer modernen Benutzererfahrung in der Zeit von Tim Cook. Gleichzeitig ist Cook als Berufsmanager zweifellos erfolgreich. Als er 2011 Apple übernahm, hatte das Unternehmen einen Marktwert von ungefähr 300 Milliarden US - Dollar, und bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels hat der Marktwert von Apple inzwischen auf 4 Billionen US - Dollar gestiegen.

Aber ein anderer unbestreitbarer Fakt ist, dass das von den Fans einst als avantgardistisch, modern und hochwertig angesehene Apple möglicherweise verschwindet. Sie vertrauen nicht mehr so sehr auf Apples Produktgeschichte, sondern bevorzugen stattdessen praktikable technische Parameter. Dies ist das Ergebnis von Apples zu konservativer Produkt - und Strategieentwicklung in den letzten Jahren.

Die gute Nachricht ist, dass Apple als stabiler Technologiekonzern noch viele Chancen hat.

Nach der Prognose des bekannten Apple - Analytikers Mark Gurman plant Apple im Jahr 2026 etwas Großes. Anfang 2026 wird Apple eine Reihe neuer Produkte vorstellen: traditionelle Produkte wie das preiswertere iPhone 17e, das Einsteiger - iPad mit A18 - Chip und das iPad Air mit M4 - Prozessor, sowie neue Produkte wie das erste intelligente Display und das faltbare iPhone. Gleichzeitig werden auch die von vielen interessierten Bereiche wie KI und intelligente Brillen weiterentwickelt.

Ob Apple wieder großartig werden kann, werden wir vielleicht schon im nächsten Jahr ein wenig sehen.

Quellenangaben:

1. ChaPing: Nach der Demontage des iPhone Air denke ich, dass Apple noch etwas in der Tube hat.

2. Dolphin Research: Apple: Das iPhone behält die Spitzenposition, wann wird die KI ihre wahre Gestalt zeigen?

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "BoHu Finance", Autor: Lu Fei, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.