53-jähriger Chinesisch-Asiatischer Mann leitet ein Risikokapitalunternehmen im Wert von 400 Milliarden Yuan.

Vor einigen Monaten waren bereits Gerüchte in den Kreisen der Partner von Sequoia Capital um die Ohren geflogen, wer den Nachfolger spielen würde, wer in den Hintergrund treten würde, wer marginalisiert würde und wer der nächste Chef sein würde. Jetzt hat Sequoia Capital mit einer Ankündigung den Chef Roelof Botha verabschiedet, der einst auf der globalen Investmentkarte weitreichende Entscheidungen traf, und zwei neue Nachfolger begrüßt: Alfred Lin und Pat Grady.

Als eines der einflussreichsten Risikokapitalgesellschaften in Silicon Valley verwaltet Sequoia Capital derzeit Vermögen im Wert von etwa 56 Milliarden US - Dollar (etwa 400 Milliarden Yuan). Mit der Ankündigung wurde nun der Chef offiziell gewechselt.

Obwohl die Außenwelt von einer "reibungslosen Übergabe" spricht, war es innerhalb dieser alten Risikokapitalgesellschaft, die Milliarden von Dollar an Vermögen verwaltet und die Veränderungen in Silicon Valley miterlebt hat, eher wie ein "Hofkrieg".

Der Auslöser für diesen "Hofkrieg" war ein Konflikt auf sozialen Medien. Im Sommer äußerte ein Partner auf einer öffentlichen Plattform aggressive Äußerungen gegen den New Yorker Bürgermeisterkandidaten Zohran Mamdani, was sowohl eine interne Widerspruchslage als auch eine Krise des öffentlichen Vertrauens auslöste. Als globaler Leiter zu der Zeit entschied sich Roelof Botha für die Seite der Meinungsfreiheit, anstatt im Namen der Firma eine formelle Entschuldigung abzugeben. Seine Entscheidung erzürnte das Managementteam, der Chief Operating Officer kündigte, und der Ruf der Gesellschaft begann zu wanken. Manche sagten: Seine Intelligenz sei vielleicht unübertroffen, aber sein Emotionalquotient werde als weit unter dem erwarteten Niveau angesehen.

Zur gleichen Zeit, angesichts der raschen Umstrukturierung der Technologielogik, wurde Bothas vorsichtige Haltung bei Investitionen in Künstliche Intelligenz allmählich zum Synonym für "Verlust von Chancen". Als der Wert von OpenAI sprunghaft stieg, erhielt Sequoia Capital, das zunächst die Vorsprungsposition hatte, aufgrund seiner vorsichtigen Vorgehensweise nur einen geringen Anteil.

Nach der Governance - Struktur von Sequoia Capital haben die Partner das Recht, jederzeit eine Abstimmung über die Führung zu initiieren. Als Alfred Lin, Pat Grady und ein weiterer Senior - Partner sich zusammenschlossen und die Unterstützung des ehemaligen Managing Partners Doug Leone erhielten, endete dieser "Staatskunstgriff" bei Sequoia Capital.

Ein Hofkrieg aufgrund mangelnden "Emotionalquotienten"

Das Geschehen begann tatsächlich viel früher als der Zeitpunkt der öffentlichen Ankündigung. Die Diskussionen darüber, wer den Nachfolger spielen würde, wer in den Hintergrund treten würde, wer marginalisiert würde und wer der nächste Chef sein würde, waren bereits in den Kreisen der Sequoia - Partner leise im Umlauf.

Anfang November 2025 kündigte Sequoia Capital offiziell an: Roelof Botha, der seit 2003 in der Firma war und einst globaler Managing Partner war, würde die tägliche Leitung aufgeben und als Berater fungieren; die langjährigen Partner Alfred Lin und Pat Grady würden gemeinsam die Nachfolgerrolle übernehmen und für die globale Unternehmensführung und die strategische Richtung verantwortlich sein. Auf den ersten Blick war dies ein reibungsloser Übergang; aber innerhalb dieser alten Firma, die Milliarden von Dollar verwaltet und die fünfzig Jahre des Auf - und Abschwungs in Silicon Valley miterlebt hat, war dieser Wechsel des Chefs eher wie ein "stiller Hofkrieg" um Richtung und Governance.

Der Auslöser war, dass im Sommer dieses Jahres der Sequoia - Partner Sean Maguire auf der sozialen Medienplattform X aggressive Äußerungen gegen den New Yorker Bürgermeisterkandidaten Zohran Mamdani äußerte.

Als globaler Leiter von Sequoia Capital entschied sich Roelof Botha, die "Meinungsfreiheit" von Maguire zu verteidigen, anstatt im Namen der Firma eine formelle Entschuldigung abzugeben.

Bothas Vorgehensweise löste starke Unzufriedenheit innerhalb der Firma aus. Insbesondere der Chief Operating Officer Soumaya Barhane kündigte entrüstet. Dieses Ereignis erschütterte schnell das Vertrauen der externen Investoren in Sequoia Capital.

Sogar Investoren aus der Golfregion begannen, die Werte und die Unternehmenskultur von Sequoia Capital in Frage zu stellen. Sie waren der Meinung, dass ein Unternehmen, das "solche Vorurteile" toleriere, gegen ihr ethisches Investitionsrahmenwerk verstoße. So wurde Roelof Botha in die Schlagzeilen geraten.

Bothas Intelligenz war tatsächlich außergewöhnlich hoch, aber sein Emotionalquotient stimmte nicht mit seiner Intelligenz überein. Dies ist die häufigste Einschätzung der Außenwelt gegenüber diesem Sequoia - Chef.

Zur gleichen Zeit war Botha bei Investitionen im Bereich Künstliche Intelligenz zu vorsichtig, was Sequoia Capital viele Chancen kostete.

Das typischste Beispiel ist, dass Sequoia Capital 2021 nur etwa 20 Millionen US - Dollar in OpenAI investierte, als der Wert des Unternehmens etwa 20 Milliarden US - Dollar betrug. Dadurch erhielt Sequoia Capital bei der späteren Finanzierung, als der Wert von OpenAI auf 260 Milliarden US - Dollar gestiegen war, nur einen geringeren Anteil als erwartet. Obwohl es in späteren Finanzierungsrunden seinen Anteil erhöhte. Im Frühjahr dieses Jahres, bei der Finanzierungsrunde von OpenAI mit einem Wert von 260 Milliarden US - Dollar, bot Sequoia Capital 1 Milliarde US - Dollar an, erhielt aber schließlich einen "weit geringeren" Anteil als diesen Betrag.

Nach der einzigartigen Governance - Struktur von Sequoia Capital können die Partner jederzeit eine Abstimmung über die Führung initiieren.

Diesmal haben die drei Senior - Partner Alfred Lin, Pat Grady und Andrew Reed sich zusammengeschlossen und die breitere interne Unterstützung sowie die Unterstützung des ehemaligen Managing Partners Doug Leone erhalten.

Bei diesem Übergang ist Alfred Lin, einer der neuen Chefs, der am meisten ins Rampenlicht gerückt. Er ist ein Silicon - Valley - Investor mit chinesischen Wurzeln.

Alfred Lin wurde in Taiwan geboren und emigrierte als Teenager mit seiner Familie nach den USA. Er absolvierte sein Bachelorstudium in Angewandter Mathematik an der Harvard University und erhielt anschließend einen Master in Statistik von der Stanford University. Er arbeitete zunächst bei LinkExchange, wechselte dann zu Tellme Networks und war später Chief Operating Officer, Chief Financial Officer und Vorsitzender von Zappos. 2009 half er bei der Übernahme von Zappos durch Amazon für 1,2 Milliarden US - Dollar, was zu einem der klassischen M&A - Deals in Silicon Valley wurde.

2010 trat Alfred Lin bei Sequoia Capital ein und konzentrierte sich auf Frühstadieninvestitionen. Er leitete oder war intensiv an Projekten wie Airbnb, DoorDash, Stitch Fix, OpenAI beteiligt, begleitete diese von der Angel - Runde bis zur Börsengänge und wurde zu einem repräsentativen Figur in Sequoia Capital, der von der Unternehmensführung in die Investition wechselte. Sein Stil ist bescheiden, aber sehr systematisch. Er betont "nachhaltiges Wachstum von der Cashflow - Steuerung bis zum Organisationsrhythmus" und wird oft von Unternehmern als einer der "verstehensten Investoren für Gründer" beschrieben. Nach 2017 übernahm Alfred Lin die Leitung des Frühstadien - Investmentbereichs von Sequoia Capital und übernahm zusammen mit Pat Grady die Verantwortung für die Frühstadien - und Wachstumsgeschäfte. Ihre Zusammenarbeit bei Sequoia Capital ist nicht nur eine Wahl zur Machtbalancierung, sondern bedeutet auch, dass Sequoia Capital in Zukunft strukturierter und hierarchischer agieren wird.

Es ist erwähnenswert, dass Alfred Lin 2021 die Erhöhung der Investition von Sequoia Capital in OpenAI förderte und schließlich bei der Finanzierung, als der Wert des Unternehmens auf 260 Milliarden US - Dollar stieg, Anteile erhielt.

Im Gegensatz dazu konzentriert sich Pat Grady stärker auf Investitionen in die mittlere und späte Wachstumsphase. Nach seinem Eintritt bei Sequoia Capital im Jahr 2015 hat er im Namen der Firma in Unternehmen wie Snowflake, Zoom, Okta investiert, die zu den Starunternehmen im Unternehmens - Technologiebereich gehören. Er ist eine zentrale Kraft von Sequoia Capital im Bereich SaaS und B2B. Ihre Kombination wird von der Außenwelt als "die nächste Antwort von Sequoia Capital" interpretiert - in der sich rasch verändernden Technologieperiode wird mit zwei Motoren die Robustheit der Firma gewährleistet.

Ende Oktober hatte Sequoia Capital bekannt gegeben, dass es einen Frühstadienfonds von 750 Millionen US - Dollar und einen Seed - Fonds von 200 Millionen US - Dollar aufgesetzt habe und deutlich gemacht, dass es stärker in den Bereich Künstliche Intelligenz investieren werde. Diese Maßnahme wird als das Amtsantrittsdeklaration der neuen Führung angesehen. Tatsächlich spiegelt der "Staatskunstgriff" von Sequoia Capital auch die Angst und den Wunsch des globalen Kapitals im Zeitalter der Künstlichen Intelligenz wider.

Neue Nachfolger, neue Geschichte

Der König der Risikokapitalgesellschaften in Silicon Valley, eines der einflussreichsten Investmentgesellschaften weltweit, das von Charlie Munger als die beste Investmentgesellschaft gelobt wurde, ist Sequoia Capital.

Seine Geschichte begann 1972 in Kalifornien. Intel war erst kurz gegründet, Apple und Google existierten noch nicht. Don Valentine, ein ehemaliger Marketingmanager aus der Chip - Branche, gründete in einem kleinen Büro in Menlo Park eine Risikokapitalgesellschaft namens "Sequoia Capital", was "Sequoiabaum" bedeutet und für Stabilität und Langlebigkeit steht.

Valentines Philosophie war einfach: "Suche die Unternehmen, die die Branchenstruktur verändern können." Er glaubte, dass echte Innovationen oft in Laboratorien oder Garagen entstehen, also beschloss er, diesen Unternehmern das erste Kapital zu geben.

1975 investierte Sequoia Capital in die Computerspieleunternehmen Atari; drei Jahre später setzte es auf Apple. Dies war der erste echte Erfolg von Sequoia Capital - nicht nur gewann es Renditen auf seine Investitionen, sondern vor allem band es sich fest an die Startup - Welle in Silicon Valley. Seitdem ist die Investmentstrategie von "frühes Setzen und langfristige Begleitung" das Kennzeichen von Sequoia Capital.

In den 1980er und 1990er Jahren erlebte Sequoia Capital seine zweite Expansionsphase. Es investierte in Cisco Systems, Oracle und Yahoo!, und war fast an jeder Welle der Informations - Technologie - Infrastruktur beteiligt. Damals war Sequoia Capital noch nicht sehr groß, aber es hatte bereits ein internes Leitlinien - System aufgebaut: ein moderater Fondsumfang, direkte Beteiligung der Partner an den Entscheidungen, keine Abhängigkeit von einzelnen Superstars. Don Valentine sagte später: "Wir suchten keine cleveren Finanzingenieure, sondern Leute, die Unternehmer erkennen können." Diese Kultur hat auch alle späteren Nachfolger beeinflusst.

Im 21. Jahrhundert erlebte Silicon Valley das goldene Zehnjahre des Internets und des Mobilinternets. Sequoia Capital absolvierte in dieser Zeit einige Projekte, die in die Investmentgeschichte eingehen werden: Google, YouTube, LinkedIn, WhatsApp - fast jeder dieser Namen repräsentiert einen Schlüsselpunkt im Internet - Ökosystem.

2006 investierte Sequoia Capital etwa 8 Millionen US - Dollar in YouTube. Nur ein Jahr später kaufte Google es für 1,65 Milliarden US - Dollar, was eine Rendite von mehreren Dutzendfachem brachte. 2014 kaufte Facebook WhatsApp für 19 Milliarden US - Dollar, und Sequoia Capital war der einzige institutionelle Investor. Diese beiden Deals machten Sequoia Capital berühmt und etablierten es in der globalen LP - Community als "eine der erfolgreichsten Risikokapitalgesellschaften in Silicon Valley".

Nach 2000 begann Sequoia Capital sich von einem amerikanischen Fonds zu einem globalen Spieler zu entwickeln. 2005 gründete es ein Team in China, 2006 betrat es den indischen Markt und expandierte dann nach Südostasien, Israel und Europa. Das Modell von Sequoia China war relativ unabhängig von der Zentrale, das lokale Team hatte die Investitionsentscheidungsgewalt, was damals eine seltene Praxis. Tatsächlich half diese Entscheidung Sequoia Capital, die Wachstumschancen in den aufstrebenden Märkten zu nutzen und wurde die Vorstufe seiner späteren "multizentrischen Governance".

Betrachtet man die Investmentlogik, so ist Sequoia Capital nicht an das Label "Technologie" gebunden. Es setzte früh auf Halbleiter und Netzwerkequipment, mittelfristig auf Internet - und Konsumplattformen und später auch auf medizinische Technologie, Unternehmenssoftware und Finanztechnologie. Unternehmen wie Stripe, Snowflake, DoorDash sind die Repräsentanten von Sequoia Capital in der Ära von "Cloud Computing + SaaS".

Wenn man sagt, dass die 2000er Jahre die Expansionsphase von Sequoia Capital waren, dann trat es nach den 2010er Jahren in die Systematisierungsphase ein. Die Gesellschaft begann, ein komplexeres Fonds - Struktur zu entwickeln, das die gesamte Investitionskette von der Seed - Runde, der Frühphase bis zur Wachstumsphase abdeckt; gleichzeitig gründete es das Scout - Programm, um neue Projekte über das Netzwerk von Unternehmern und ehemaligen Mitarbeitern zu entdecken. Diese "ökologische Anordnung" machte Sequoia Capital zu einem selbstregulierenden System: Alte Unternehmen geben Kapital zurück, wenn sie aus dem Fonds austreten, neue Unternehmen erhalten Unterstützung und es werden neue Generationen von Unternehmern gefördert.

2023 kündigte Sequoia Capital an, dass seine drei Geschäftseinheiten in den USA/Europa, China und Indien/Südostasien vollständig unabhängig voneinander operieren würden. Diese Spaltungsentscheidung wurde als eine Neuorientierung seiner Globalisierungsstrategie angesehen. Es erkannte an, dass die Marke "Sequoia" in verschiedenen Marktumgebungen unterschiedliche Rhythmen und Sprachen benötigt, und es bedeutete auch, dass die Zentrale nicht mehr die einzige Entscheidungsstätte ist.

So ist die Geschichte von Sequoia Capital in eine neue Phase eingetreten.

Einerseits ist es immer noch ein Kernakteur im Startup - Ökosystem von Silicon Valley und weltweit, verwaltet Fonds im Wert von über 85 Milliarden US - Dollar und hat Tausende von Portfolio - Unternehmen; andererseits muss es ständig mit Zykluswechseln, Marktfluktuationen, geopolitischen Herausforderungen und anderen Problemen fertig werden.

Seit fünfzig Jahren hat Sequoia Capital mehrere Generationen von Nachfolgern erlebt: von Don Valentine über Mike Moritz bis zu Roelof Botha, und jetzt wird die Leitung an Alfred Lin und Pat Grady übergeben. Mit den neuen Chefs beginnt Sequoia Capital, neue Zweige zu schlagen.

Chinesische Investoren in Silicon Valley

Tatsächlich sind neben Alfred Lin in Silicon Valley die Figuren chinesischer Investoren immer deutlicher geworden. Es gibt sowohl "Top - Partner" in globalen Dollar - Fonds als auch professionelle Investoren, die ihre eigenen Frühstadienfonds gegründet haben.

Zum Beispiel wechselte Xu Liangjie von einem Silicon - Valley - Technologieexecutiv zu einem Mitbegründer einer Risikokapitalgesellschaft, deren Fonds auf amerikanische Frühstadien - Startups abzielt. Eine andere Person, Lan Xuezhao, begann mit einer chinesischen Einwanderungsgeschichte, hat einen Master in Statistik und einen Doktor in Psychologie von der University of Michigan. Sie war früher die Leiterin für strategische Fusionen und Übernahmen bei Dropbox und gründete 2017 die "Basis Set Ventures" in San Francisco, die sich auf Frühstadieninvestitionen in Künstliche Intelligenz und Automatisierung konzentriert. Dann gibt es auch Zhang Lu, die aus Inner - Mongolei stammt, in den USA studierte, eine medizinische Geräteunternehmen gründete und verkauft hat und später in Silicon Valley einen Frühstadienfonds für Künstliche Intelligenz, Gesundheit und industrielle Automatisierung gründete