139 Finanzierungen über eine Milliarde Yuan, über 60 Milliarden Yuan an echten Geldern, fließen in diese KI-Unternehmen.

Die Welt der AI - Finanzierungen im Jahr 2025 ähnelt einer "Halde und Zug zwischen Intellektuellen". Manche sagen, die AGI sei schon Geschichte; andere wiederum meinen, die AI habe gerade erst begonnen, Geld zu verdienen.

Aber die Kapitalströme haben nicht aufgehört. Laut IT Juzi wurden von Januar bis Oktober dieses Jahres in China 139 Finanzierungen von über einer Milliarde Yuan im Bereich der Künstlichen Intelligenz getätigt, deren Gesamtbetrag bereits über 60 Milliarden Yuan RMB liegt. Das Geld fließt weiterhin, nur hat sich die Richtung geändert.

Einerseits sitzen die Großen der großen Sprachmodelle wie Yuezhi Anmian, Zhipu und MiniMax in der Mitte des Tischs und haben sich Finanzierungen von über 2 Milliarden Yuan sichergestellt, glänzend an der Spitze der Pyramide mit einem geschätzten Wert von etwa 20 Milliarden Yuan.

Andererseits hat die Embodied Intelligence die großen Sprachmodelle abgelöst und ist in diesem Jahr das beliebteste Gebiet auf dem Primärmarkt: 73 Unternehmen im Bereich der Embodied Intelligence haben Finanzierungen von über 20 Milliarden Yuan erhalten.

Zur gleichen Zeit penetriert die Künstliche Intelligenz auch beschleunigt vertikale Märkte. In Bereichen wie Medizin, Einzelhandel und Industrie setzt sich die AI stumm fest, und viele Unternehmen haben bereits Finanzierungen von über einer Milliarde Yuan erhalten.

Durch die Analyse der Finanzierungen von über einer Milliarde Yuan im Bereich der Künstlichen Intelligenz in China können wir möglicherweise die realste Seite der Entwicklung der AI in China sehen.

Die Finanzierungen für große Sprachmodelle sind stark an die Spitzenunternehmen konzentriert, und die Multimodalität wird kommerziell akzeptiert

Die Finanzierungen für große Sprachmodelle zeigen eine deutliche Tendenz zur Konzentration an die Spitzenunternehmen. Bisher wurden insgesamt 29 Finanzierungen von über einer Milliarde Yuan im Bereich der großen Sprachmodelle abgeschlossen, mit einer kumulierten Finanzierungssumme von 14,2 Milliarden Yuan und einem Durchschnittswert pro Transaktion von fast 500 Millionen Yuan.

Im Bereich der allgemeinen Sprachmodelle haben drei Unternehmen in diesem Jahr Finanzierungen von über 2 Milliarden Yuan RMB erhalten, nämlich Yuezhi Anmian, Zhipu und Minimax.

Laut einer Meldung von der 37th Hand ist Yuezhi Anmian, ein Unternehmen im Bereich der großen Sprachmodelle, gerade dabei, eine neue Runde der Finanzierung durchzuführen, die etwa 600 Millionen US - Dollar betragen soll, mit einem geschätzten Wert vor der Finanzierung von etwa 3,8 Milliarden US - Dollar. Darüber hinaus haben Zhipu und Minimax in diesem Jahr jeweils Finanzierungen von 2,5 Milliarden Yuan und 300 Millionen US - Dollar erhalten.

Außer den allgemeinen Sprachmodellen sind auch die multimodalen großen Sprachmodelle ein Schwerpunkt für die Investoren geworden.

Im Bereich der Videomodelle haben Shengshu Technology, Aishi Technology und SandAI jeweils Finanzierungen von über einer Milliarde Yuan erhalten. Auch im Bereich der 3D - großen Sprachmodelle haben zwei Unternehmen Finanzierungen erhalten, nämlich Yingmou Technology und VAST.

Yingmou Technology hat in diesem Jahr zwei Finanzierungsrunden abgeschlossen. Im August dieses Jahres absolvierte Yingmou Technology eine neue Finanzierungsrunde von mehreren Millionen US - Dollar, die von BlueRun Ventures geleitet wurde, und alte Aktionäre wie ByteDance und Sequoia China Seed Fund haben mitinvestiert.

Ein wichtiger Grund, warum die Investoren multimodale Modelle bevorzugen, ist, dass der kommerzielle Weg klar ist.

Dies zeigt sich besonders bei den Videomodellen. In diesem Jahr haben sowohl Shengshu Technology als auch Aishi Technology kommerzielle Durchbrüche erzielt. Laut den zuvor veröffentlichten Daten hat Aishi Technology weltweit über 100 Millionen Nutzer und ein Jahresumsatz von über 40 Millionen US - Dollar; Shengshu Technology hat nach acht Monaten des Betriebs einen Jahresumsatz von über 20 Millionen US - Dollar erreicht.

Embodied Intelligence wird zum neuen Trend, und die Massenproduktionsfähigkeit wird zur Kernmetrik

Unter den Finanzierungen von über einer Milliarde Yuan in China hat die Embodied Intelligence die großen Sprachmodelle übertroffen und ist in diesem Jahr der Bereich, der am meisten Geld erhalten hat.

Laut den Daten von IT Juzi hat die Embodied Intelligence allein 73 Finanzierungen erhalten, mehr als die Hälfte der Gesamtzahl, und insgesamt 25,7 Milliarden Yuan an Finanzierungen, weit mehr als die großen Sprachmodelle. Dabei sind Zibianliang Robotics, Leju Robotics und Tashizhihang die drei Unternehmen mit den höchsten Finanzierungsbeträgen.

Ein wichtiger Grund, warum die Investoren stark in die Embodied Intelligence setzen, ist, dass die Embodied Intelligence an den Punkt der Industrialisierung gelangt ist.

Dieser Trend lässt sich auch an den Spitzenunternehmen im Bereich der Embodied Intelligence erkennen. Nehmen wir beispielsweise Zheyuan Robotics. Als Hersteller von humanoiden Robotern mit dem höchsten Auftragswert in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 hat Zheyuan Robotics in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 mindestens 170 Millionen Yuan an Auftragsabschlüssen erhalten, die sich auf mehr als 400 humanoide Roboter beziehen.

Der Auftrag mit dem höchsten Betrag stammt von China Mobile und beträgt 78 Millionen Yuan für 200 humanoide Roboter. Es wird berichtet, dass diese Roboter in den Ausstellungsräumen und Filialen der verschiedenen Provinzen von China Mobile eingesetzt werden sollen, um als Empfangsdienst und Führer zu dienen.

Ubtech hat ebenfalls in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 Auftragsabschlüsse im Wert von über einer Milliarde Yuan erhalten, die sich auf Hundertschaften von voll - dimensionierten humanoiden Robotern beziehen. Der größte Auftrag stammt von Miyi (Shanghai) Automotive Technology Co., Ltd. und beträgt über 90 Millionen Yuan.

Dieses Jahr steht das Unternehmen Zibianliang Robotics, das drei Finanzierungsrunden absolvierte, kurz vor der Massenproduktion.

Laut Yang Qian, Mitbegründerin und COO von Zibianliang Robotics, befindet sich das Quantum 2 derzeit noch in der Phase der schnellen Iteration. Es wird erwartet, dass es im Dezember dieses Jahres in die kleine - serienproduktion übergeht und im ersten Halbjahr des nächsten Jahres die Massenproduktion schrittweise erreicht. Auch die dexteren Hände könnten Ende 2025 in der kleinen - serienproduktion sein.

Leju Robotics absolvierte im Oktober eine Finanzierungsrunde von fast 1,5 Milliarden Yuan in der Pre - IPO - Phase, mit einem geschätzten Wert von 9 Milliarden Yuan, und hat die IPO - Beratung aufgenommen. Am 17. Januar 2025 absolvierte Leju Robotics die Lieferung der 100. voll - dimensionierten humanoiden Roboter an BAIC Off - Road Vehicles.

AI - Infrastruktur: Die Chip - Investitionen werden diversifiziert, und die Investitionen in Rechenleistung beschleunigen

Unter den AI - Infrastrukturprojekten, die in diesem Jahr Finanzierungen von über einer Milliarde Yuan erhalten haben, fallen 8 auf die Kategorie der AI - Chips, 6 auf die Kategorie der Rechenleistungsservices und der Recheninfrastruktur sowie 3 auf andere Bereiche wie Cloud Computing und AI - Satelliten. Mit dem Beginn der intensiven Phase des Baus staatlicher AI - Rechenzentren haben diese Projekte im Bereich der AI - Chips und Rechenleistungsservices quasi eine "Prioritätseingangskarte" erhalten.

Chips sind die "Krone" der Infrastruktur. Unter den AI - Infrastrukturprojekten haben zwei AI - Chipunternehmen, Lightelligence (Finanzierung von 1,5 Milliarden Yuan RMB) und AXON (1 Milliarde Yuan), Finanzierungen von 1 Milliarde Yuan RMB und mehr erhalten.

Lightelligence konzentriert sich auf die opto - elektronische hybride Berechnung, und die Kernanwendungen umfassen die AI - Infrastruktur und Rechenleistungskluster usw.; AXON ist ein Plattform - Chipunternehmen, das das eigene AI - ISP und NPU entwickelt und sich hauptsächlich auf die Bereiche des autonomen Fahrens und des intelligenten IoT konzentriert und die Szenario - Schleife abgeschlossen hat.

Auf dem Gebiet der AI - Chips haben außer den oben genannten Unternehmen auch Unternehmen wie Weina Hexin (In - Memory Computing), Weijing Technology (Automotive - SoC), Fangqing Technology (RISC - V - Architektur) und Biren Technology (Hochleistungs - GPU) Finanzierungen im Milliardenbereich erhalten.

Die Investoren sind sich im Allgemeinen einig, dass der Markt für AI - Chips im Jahr 2025 von der "Einseitigkeit der Fertigungstechnologie" weggegangen ist und sich der Vielfalt der Technologierouten zugewandt hat. Zhao Zhanxiang, Gründungs - Partner von IO Capital, sagte: "Sowohl die etablierten Technologierouten, die sofort umgesetzt werden können, als auch die fortschrittlicheren Richtungen wie In - Memory Computing und Photonische Berechnung sind es wert, beobachtet zu werden."

Im Bereich der Rechenleistung zielen die Kapitalströme auf eine Richtung: die effizientere, breitere und nachhaltigere Berechnungskapazität der Künstlichen Intelligenz.

Die Geschwindigkeit der Finanzierungen im Bereich der Rechenleistungsservices hat deutlich zugenommen. Qingcheng Jizhi erhielt im Juli eine Finanzierung von mehreren Hundert Millionen Yuan in der A + - Runde und konzentriert sich auf die Entwicklung von Software für intelligente Rechenleistungssysteme. Bitzhilu erhielt im Februar eine Finanzierung von 500 Millionen Yuan in der Pre - A - Runde, mit einem geschätzten Wert von 2,5 Milliarden Yuan, und setzt auf die Skalierbarkeit des AI - Netzwerks, mit einem Schwerpunkt auf der Verbesserung der Rechenleistungseffizienz bei der Modellinferenz.

Zweitens erhalten die Spitzenprojekte im Bereich der Recheninfrastruktur höhere Prämien.

Das Star - Projekt Silicon Flow hat in nur acht Monaten zwei aufeinanderfolgende Finanzierungen im Milliardenbereich erhalten. Die Investoren umfassen Alibaba Cloud und Sinovation Ventures. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Rechenbasis für AI - Training und - Inferenz und ist ein Vertreter für die Strategie von Cloud - Computing - Giganten, die AI - native Infrastruktur aufzubauen.

Jiliu Technology erhielt im Januar eine Finanzierung von mehreren Hundert Millionen Yuan, was einen anderen Trend repräsentiert: die Verschiebung der Rechenleistung von der Cloud zum Edge.

Betrachtet man den gesamten Bereich der AI - Infrastruktur, werden auch einige fortschrittliche und sogar phantastische Bereiche beachtet.

Beispielsweise erhielt Guoxing Aerospace in der D - Runde eine Finanzierung von 225 Millionen Yuan RMB und widmet sich der Entwicklung und dem Start von AI - Satelliten sowie der Erstellung eines Weltraum - Rechenleistungssystems; Pyromind Dynamics erhielt in der Seed - Runde eine Finanzierung von mehreren Millionen US - Dollar und konzentriert sich auf die Schaffung einer Plattform für das Reinforcement Learning, um die Kernmaschine für die nächste Generation von autonomen Agenten bereitzustellen.

Die Medizin wird zu einem beliebten Anwendungsgebiet für die Künstliche Intelligenz

Die Medizin ist der beliebteste Goldminenmarkt für die Anwendung der Künstlichen Intelligenz.

Unter den 15 Finanzierungen von über einer Milliarde Yuan für AI - Anwendungen in diesem Jahr entfallen 6 auf die Medizin, was 40 % der Gesamtzahl ausmacht, 3 auf den Einzelhandel/Marketing, 2 auf die Industrie und 4 auf andere Bereiche wie Sicherheit, Regierung, Soziales und Büroarbeit.

Unter den AI - Anwendungs - Projekten in diesem Jahr erhielt nur United Imaging Intelligence eine Finanzierung von über 1 Milliarde Yuan RMB. Als Tochterunternehmen der United Imaging Group mit einem Marktwert von 114,5 Milliarden Yuan konzentriert es sich auf die AI - unterstützte Screening - Diagnose und deckt Szenarien wie Röntgen, CT usw. ab. Dank der Hardware - Ökosystem und der etablierten Vertriebskanäle des Mutterunternehmens kann United Imaging Intelligence direkt in Krankenhäuser eindringen und überwindet so die Schwierigkeiten, die reine Softwareunternehmen bei der Markteinführung haben.

AI - Medizinprodukte sind hauptsächlich in den Bereichen Bild - AI, Arzneimittelentwicklung und Operationsrobotik vertreten. Diese Szenarien haben hohe technische Barrieren, einen klaren Fachwert und ausreichend Budgets der Zahlungspflichtigen (Krankenhäuser, Pharmakonzepte), was direkt einen großen klinischen oder kommerziellen Wert schafft.

Deepwise AI (Finanzierung von 500 Millionen Yuan in der D - Runde, geschätzter Wert von 5 Milliarden Yuan) hat seine AI - unterstützte Diagnose - Lösung in mehreren dreistufigen Krankenhäusern umgesetzt;

Meditopia (Finanzierung von 400 Millionen Yuan in der D - Runde, geschätzter Wert von 9,5 Milliarden Yuan) hat mit der AI - Nanodelivery - Plattform AiTEM den Optimierungsprozess für Arzneimittelformulierungen auf drei Monate verkürzt, und die AI - getriebenen Arzneimittel haben die Phase III der klinischen Prüfung abgeschlossen;

Meiyang Innovation (Finanzierung von mehreren Hundert Millionen Yuan in der Pre - A - Runde, geschätzter Wert von 1,5 Milliarden Yuan) hat ein Kaufinteresse von 300 Millionen Yuan für seinen FAITH - Ästhetikroboter erhalten.

AI - Einzelhandel und AI - Industrie sind beliebt. Die Anwendungen im Bereich des Einzelhandels/Marketings sind sehr konkret, wie die Generierung von AI - Produktfotos, der Betrieb von Filialen und Marketing - Agenten. Die industriellen Anwendungen konzentrieren sich auf die Schmerzpunkte traditioneller Branchen wie die Automatisierung von Minen und die Detektion von Gerätefehlern, und der Wert ist klar.

Future Intelligence (Finanzierung von 100 Millionen Yuan in der A - Runde, geschätzter Wert von 500 Millionen Yuan) hat innerhalb von sechs Monaten nach dem Markteintritt des AI - Konferenzkopfhörers über 100.000 Stück verkauft;

Beray Technology (Finanzierung von mehreren Hundert Millionen Yuan in der B + - Runde, geschätzter Wert von 1,5 Milliarden Yuan) bietet Dienstleistungen für die Automatisierung von Minen in über 30 großen Projekten an und hat ein Jahresumsatz von über 200 Millionen Yuan;

Whale Intelligence (Finanzierung von 60 Millionen US - Dollar in der C + - Runde, geschätzter Wert von 7,8 Milliarden Yuan) bietet ein AI - Betriebssystem für Einzelhandelsfilialen an und bedient 50.000 Filialen;

Yufan Intelligence (Finanzierung von mehreren Hundert Millionen Yuan in der Pre - IPO - Phase, geschätzter Wert von 4,8 Milliarden Yuan) hat eine jährliche Auslieferung von über 500.000 intelligenten visuellen Endgeräten.

Zusammenfassung

Die AI - Finanzierungen im Jahr 2025 handeln um die "Einlösung" von Versprechen. Das Kapital zahlt nicht mehr für Konzepte, sondern fließt in Richtung Einnahmen, Aufträge, Massenproduktion und Rechenleistung.

Die Embodied Intelligence hat die Machbarkeit des Übergangs "von der Laborbank zur Fabrik" bewiesen; die Video - Multimodalität hat die AI tatsächlich in den Geldstrom gebracht; die AI - Medizin baut einen Schutzwall in stetiger Entwicklung.

In diesem Jahr hat sich die Erzählung der AI von einem "Traum" zu einer "Rechnung" gewandelt. Hinter jeder Finanzierung verbirgt sich die Entscheidung des Marktes und die Prüfung der Geduld.

Vielleicht ist die Zukunft der AGI immer noch weit entfernt, aber neben den Algorithmen erlebt die Künstliche Intelligenz in China ihren Moment des "industriellen Realismus".

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "Wuya Zhinengshuo", Autor: Zhineng Wuya. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.