Wie steht es derzeit mit AIPC, das von der gesamten Branchenkette "großen Hoffnungen" entgegengebracht wird?

Am 28. Oktober 2025 in Hefei, Provinz Anhui, in der PC (Personal Computer)-Produktionsstätte von Lianbao Technology, einer Tochtergesellschaft des Lenovo-Gruppen (00992.HK), lief eine automatisierte SMT (Surface Mount Technology)-Produktionslinie mit hoher Geschwindigkeit. Die Roboterarme griffen die Bauteile mit mikrometergenauer Präzision und montierten sie präzise auf die dunkelgrüne Hauptplatine.

An der Produktionslinie gingen in Serie eine Charge von "Lenovo Legion AI Edition"-Notebooks vom Band. Sie werden als AI-Edition bezeichnet, weil dieser Laptoptyp das "Tianxi Personal Super Intelligent Agent"-Großmodell von Lenovo vorkonfiguriert hat. Diese Produktkategorie gehört zu der neuen Produktkategorie, in die die heutige Technologiebranche mit voller Kraft investiert – dem AIPC (Artificial Intelligence Personal Computer).

Einfach ausgedrückt, besteht der Kernunterschied zwischen AIPC und herkömmlichen Personal Computern darin, dass es zusätzlich zu CPU (Central Processing Unit) und GPU (Graphics Processing Unit) einen NPU (Neural Processing Unit) integriert. Der NPU ist ein Chip, der speziell für die energieeffiziente und effiziente Ausführung von AI-Aufgaben entwickelt wurde und es dem Computer ermöglicht, AI-Anwendungen lokal flüssiger und sicherer auszuführen.

Tatsächlich haben die Verbraucher seit dem Erscheinen von ChatGPT 3.5 vor einigen Jahren hohe Erwartungen an die Möglichkeit, Großmodelle von Künstlicher Intelligenz auf ihrem eigenen Computer zu installieren. Nur einige Tage vor dem Besuch des Journalisten in der Lenovo-Computerfabrik hatte Lianbao Technology die Produktionspriorität der Legion AI-Serie basierend auf den Rückmeldungen von den Haupt-Online-Verkaufskanälen angepasst. "Die Verkaufszahlen unseres gesamten AIPC steigen stetig. AIPC ist ein Trend." So äußerte sich Yu Shangqi, der Leiter des JD-Geschäfts der Lenovo Consumer Business Group, am 28. Oktober in einem Interview mit einem Reporter der Economic Observer.

Lenovo ist keine Ausnahme. Seit 2025 hat die Technologiebranche ihre Bemühungen um die Entwicklung von AIPC deutlich beschleunigt, um den wachsenden Marktbedarf zu befriedigen. Die verschiedenen Hersteller bringen in enger Folge ihre eigenen Lösungen auf den Markt.

Am 24. Oktober veröffentlichte Intel seine Quartalsbilanz für das dritte Quartal 2025. Die Bilanz zeigte, dass der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal 13,65 Milliarden US-Dollar betrug, was einem Anstieg von 2,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies war der erste Quartal mit positivem Jahreszuwachs nach einem Umsatzrückgang von anderthalb Jahren.

Der Grund für den Umsatzanstieg dieses Chipriesen ist untrennbar mit AIPC verbunden. In seiner Bilanz prognostiziert Intel, dass es bis Ende 2025 Prozessoren für mehr als 100 Millionen AIPC liefern wird.

Am 5. November veranstaltete iFlytek (002230.SZ) ebenfalls in Hefei eine Pressekonferenz und stellte das "iFlytek Spark AIPC" vor. Neben der Hardwareinnovation kündigte iFlytek auch an, dass sein AIPC mit chinesischen CPUs wie Loongson und Phytium sowie chinesischen Betriebssystemen wie Tongxin UOS und Kylin kompatibel ist, um eine "ganzheitlich eigenständige" Ökosystem für die Bürotätigkeit von Unternehmen und Behörden aufzubauen.

Die Erwartungen der Verbraucher sind "über das Erwartete hinaus", und die Investitionen der Hersteller sind "impressiv". Doch aus der Perspektive der praktischen Anwendung sind die Probleme wie "Fragmentierung der Software-Ökosysteme" und "Mangel an Praktikabilität" von AIPC immer noch deutlich. Beispielsweise zeigt die Daten der renommierten Marktforschungsinstitution LeadLeo Research, dass der Anteil der chinesischen AIPC-Auslieferungen im zweiten Quartal 2025 bereits über 28 % lag. Andererseits wird der Kernhardware NPU von AIPC in vielen gängigen Produktivitätssoftware nicht effektiv genutzt, was dazu führt, dass die frühen Nutzer nach der Bezahlung eines Hardwareaufschlags keine Verbesserung der AI-Erfahrung wie in der Werbung der Hersteller beschrieben in ihrer täglichen Arbeit erhalten.

Dies bringt ein Problem mit sich: Ist die optimistische Prognose der Hersteller für AIPC vertrauenswürdig, wenn die von den Verbrauchern direkt spürbare AI-Erfahrung noch nicht reif ist?

"Die Beteiligten"

Die gegenwärtige AIPC-Welle begann zunächst am obersten Ende der Lieferkette – der Chipseite.

Die Hardwarebasis von AIPC ist der Chip. Der größte Unterschied zu herkömmlichen Computern besteht darin, dass es allgemein eine heterogene Rechenarchitektur von "CPU + GPU + NPU" verwendet. Dabei ist die CPU für die komplexe Verwaltung und Planung verantwortlich, die GPU für die intensive parallele Berechnung (z. B. Grafikrendering), und der neu hinzugefügte NPU ist ein energiearmer Chip, der speziell für die Verarbeitung von AI-Anwendungen wie Hintergrundunschärfe oder intelligente Rauschunterdrückung zuständig ist.

Derzeit gibt es mehrere Kräfte auf dem Chipmarkt, die ihre eigenen AIPC-Lösungen vorantreiben.

Zunächst ist es die traditionelle x86-Architektur (eine Befehlssatzarchitektur)-Allianz, vertreten durch Intel und AMD.

Intel hat den Core Ultra-Prozessor entwickelt, der eine "Separate Tile" (d. h. modulare) Architektur verwendet, bei der verschiedene Einheiten wie Rechen-, Grafik- und NPU-Module separat verpackt und dann zusammengefügt werden. Intel-Manager erklärten in der Bilanzkonferenz am 24. Oktober 2025, dass der nächste Panther Lake-Prozessor wie geplant voranschreitet und diesen Chip mit seiner 18A (ca. 1,8 Nanometer)-Prozesstechnologie herstellen wird. AMD hat dagegen die Ryzen AI 300-Serie von Prozessoren vorgestellt. Offizielle Informationen zeigen, dass die NPU-Rechenleistung 50 TOPS erreicht (TOPS, d. h. Billionen Operationen pro Sekunde, ist eine Einheit zur Messung der AI-Rechenleistung).

Aber die x86-Architektur ist nicht die einzige Option. Qualcomm versucht, die auf der Mobiltelefonseite angesammelten Vorteile der ARM (eine Befehlssatzarchitektur)-Architektur in den PC-Markt zu bringen. Der Kernvorteil der ARM-Architektur liegt in der geringen Energieeffizienz. Der Snapdragon X2 Elite-Chip, den Qualcomm im September 2025 vorgestellt hat, soll eine NPU-Rechenleistung von 80 TOPS erreichen.

Darüber hinaus treten chinesische Chiphersteller auch in diesen Wettlauf ein. Bei der AI-PC-Pressekonferenz am 5. November kündigte iFlytek klar an, dass seine "iFlytek Spark AIPC"-Lösung mit chinesischen CPUs wie Loongson, Phytium, Hygon und Zhaoxin kompatibel ist. Offizielle Informationen zeigen auch, dass Huawei auch an der Planung eines kommerziellen AI-Notebooks mit eigenem Kunpeng-CPU und dem Hongmeng-PC-Betriebssystem arbeitet.

Nachdem genug Rechenleistungschips vorhanden sind, braucht es ein Betriebssystem, um die Standards zu definieren und die Rechenleistung zu planen.

Auf der Systemebene dominiert noch immer das amerikanische Unternehmen Microsoft den Markt. Microsoft hat die Norm "Copilot + PC" festgelegt – dies ist ein neuer Standard, den Microsoft für sein AIPC festgelegt hat, speziell für Computer, die mit einem NPU ausgestattet sind und AI-Aufgaben lokal (nicht in der Cloud) effizient ausführen können. Diese Norm fordert klar, dass die NPU-Rechenleistung des AIPC "nicht weniger als 40 TOPS" beträgt und der Arbeitsspeicher "mindestens 16 GB" haben muss. Darüber hinaus arbeitet Qualcomm mit Google zusammen und baut eine neue Plattform "Android AIPC" auf, die Android und ChromeOS integriert.

Im chinesischen Bereich hat iFlytek sich entschieden, sich tiefgehend mit chinesischen Betriebssystemen wie Tongxin UOS und Kylin zu verbinden.

Schließlich werden die Chips und das System zu einem fertigen Gerät zusammengebaut und an die Verbraucher geliefert. In diesem Schritt beginnen die Bestellungen der Hersteller tatsächlich umgesetzt zu werden.

Huaqin Technology (603296.SH) ist ein repräsentativer ODM (Original Design Manufacturer)-Hersteller. Seine Geschäftsleitung erklärte in der Geschäftsberichtspräsentation für das dritte Quartal 2025 am 28. Oktober, dass das Unternehmen auf der Grundlage von über 15 Millionen ausgelieferten Notebooks im Jahr 2024 im ersten Dreivierteljahr 2025 "einen Umsatzanstieg von über 30 %" in der Notebook-Geschäftsabteilung (einschließlich AIPC) erzielt habe und "den gesamten Jahresumsatz 2025 auf über 30 Milliarden Yuan" erwarten würde.

Die Geschäftsleitung von Huaqin Technology führte ihre Wettbewerbsvorteile auf dem AIPC-Markt auf "die auf Mobiltelefonprodukten angesammelten Innovationstechnologien" zurück, wie "Technologievorteile in der dünnen und leichten Design und der Wärmeableitungstechnologie", die "auf die Notebookprodukte übertragen" wurden.

Die Geschäftsleitung eines anderen ODM-Herstellers, Longcheer Technology (603341.SH), erklärte auch in einem kürzlich stattgefundenen Investorengespräch, dass "das erste Kooperationsprojekt mit einem weltweit führenden Kunden im Bereich AIPC offiziell umgesetzt" wurde und "erwartet wird, dass die AIPC-Geschäftsabteilung 2026 eine massenhafte Auslieferung erreichen wird".

Das heißt, mit der kooperativen Umsetzung von Chips, Systemen und fertigen Geräten wird AIPC nicht mehr nur ein Konzept, sondern wird zu einem realen Wachstumsmarkt – für die meisten Hersteller in der Lieferkette bedeutet dies eine höherwertige Produktstruktur und ein attraktiveres Gewinnpotential pro Gerät.

Der direkteste Preisaufschlag kommt zunächst von der Gehäuse (d. h. Strukturbauteile). Die Geschäftsleitung von Yingli Co., Ltd. (300956.SZ), deren Kerngeschäft PC-Strukturbauteile umfasst, erklärte klar in einem am 5. November stattgefundenen Investorengespräch, dass die erhöhte Wärmeableitungsanforderung von AIPC dazu führt, dass das Gehäuse zusätzliche Kühlöffnungen benötigt, was "einen Anstieg des Verarbeitungspreises um etwa 30 %" zur Folge hat.

Zeng Hanyu, ein erfahrener Analyst der LeadLeo Research, sagte in einem Interview mit einem Reporter der Economic Observer am 6. November auch, dass die Leistungsaufnahme von AIPC-Chips im Vergleich zu herkömmlichen PCs um "30 % - 50 %" gestiegen ist, was direkt einen starken Bedarf an Kühlmodulen wie Vapor Chambers (VC) und Graphit-Kühlblechen ausgelöst hat. Darüber hinaus müssen mehrere Komponenten des Computers synchron aufgewertet werden, um Großmodelle von Künstlicher Intelligenz lokal auszuführen. Speicher und Hauptplatine sind dabei zwei Schlüsselpunkte.

Was den Speicher angeht, sagte Zhang Yubin, ein erfahrener Analyst der IT-Abteilung von TrendForce, dem Reporter, dass die Erhöhung der Arbeitsspeicherkapazität von 16 GB auf 32 GB "eine unvermeidliche Tendenz" geworden ist, um den Rechenanforderungen von Großmodellen zu entsprechen. Gleichzeitig werden DDR5 (Fünfte Generation von Double Data Rate-Speicher) und PCIe 4.0/5.0 SSD (eine schnellere Festplatte) immer schneller zum Standard von AIPC.

Was die Hauptplatine (PCB, Printed Circuit Board) angeht, erfordern die neuen heterogenen Chips (CPU + GPU + NPU) eine komplexere Hauptplatine. Zeng Hanyu sagte dazu, dass dies die Nachfrage nach hochschichtigen Platinen mit mehr als 18 Schichten und HDI (High Density Interconnect)-Schaltungen vorantreibt, deren "Produktwert um über 20 % höher ist als bei herkömmlichen PC-PCBs".

Darüber hinaus ist Zhang Yubin der Meinung, dass das Touch Panel von Notebooks auch von der Stärkung der Mensch-Maschine-Interaktion durch AI profitieren wird. Es wird erwartet, dass der Anteil der ausgelieferten In-cell-Touch-Notebookdisplays bis 2026 auf etwa 18 % steigen wird.

Von den Chips bis zu den fertigen Geräten, von den Strukturbauteilen bis zu den Kühlmodulen hat AIPC bereits eine komplette Lieferkette mit hohem Preisaufschlag und hoher Kooperation gebildet. Die Hersteller haben zunächst die ersten Dividenden der "Gerätewechselwelle" durch die Hardware-Upgrades eingefahren.

Aber hinter der lebhaften Lieferkette taucht ein grundlegendes Problem auf – ist das heutige AIPC wirklich würdig, die beiden Buchstaben "AI" zu tragen?

"Es bedarf noch Zeit"

Das von Intel festgelegte Ziel von "100 Millionen Geräten" klingt beeindruckend.

Aber wird die Nachfrage nach diesen 100 Millionen AIPC von der AI-Erfahrung "gezogen" oder von anderen Faktoren "gedrückt"?

Am 14. Oktober 2025 beendete Microsoft offiziell die Unterstützung für das Windows 10-Betriebssystem. Aus Sicht von Zhang Yubin hat diese Veränderung die Hauptstream-Geschäftskunden, die hohe Anforderungen an die Sicherheit und AI-Funktionen haben, "in den schnellen Zugang zum Gerätewechsel" gebracht. Zeng Hanyu ist ebenfalls der Meinung, dass die "Systemaktualisierung" derzeit der Hauptgrund für den Geschäftsgerätewechsel ist. Zusammen mit den "Altes gegen Neues"-Subventionsprogrammen, die von vielen Gebietsregierungen durchgeführt werden, hat dies den Wiederaufschwung der Marktbedarf vorangetrieben.

Mit anderen Worten, zumindest im Jahr 2025 hängt das schnelle Wachstum des AIPC-Markts eng mit der starren Nachfrage nach Gerätewechsel, die durch die Beendigung der Windows 10-Support verursacht wurde, zusammen.

Im Vergleich dazu scheint die "Zugkraft" der AI-Funktionen selbst deutlich zu fehlen. Auf sozialen Plattformen konzentrieren sich die Rückmeldungen vieler Verbraucher, die AIPC gekauft haben, auf das Problem der "Unverständlichkeit und Schwierigkeit der Nutzung". Beispielsweise hat Frau Wang aus Peking kürzlich für mehr als 8.000 Yuan ein neues AIPC gekauft. Sie hatte erwartet, dass der AI-Assistent ihr die wöchentlichen Videokonferenzprotokolle automatisch zusammenstellen würde. Aber sie fand, dass die exportierten Protokolle "voller Rechtschreibfehler waren und nicht einmal so gut waren wie wenn sie es selbst geschrieben hätte". Herr Yang, der in Shanghai im Marketing arbeitet, hatte ähnliche Probleme. Er versuchte, den AI-Assistenten eine Quartalsverkaufsbericht (Excel-Tabelle) auf seinem lokalen Computer lesen zu lassen und ihm zu verlangen, "ein zusammenfassendes PowerPoint-Presentation automatisch zu erstellen". Aber das Ergebnis war, dass die vom AI-Assistenten erstellte PowerPoint-Presentation nicht nur das falsche Themenvorlagen verwendet hatte, sondern auch die Diagrammdaten völlig falsch waren.

"Am Ende musste ich es Seite für Seite nochmal machen", beklagte Herr Yang. "Der (AI) hat mir nur hinderlich geholfen."

Ein Reporter der Economic Observer sah am 28. Oktober ebenfalls eine ähnliche Szene, als er die Lenovo-Fabrik besuchte. Ein Ingenieur versuchte, während der Demonstration seines "Tianxi Personal Super Intelligent Agent", mit einer Sprachanweisung den speziellen Optimierungsmodus für das Spiel "Black Myth: Wukong" aufzurufen. Aber nach mehreren Versuchen verstand der AI-Int