SERES startet mit einem Marktwert von 215 Milliarden Yuan an der Hongkonger Börse, fällt bei der Eröffnung um 8 %

Dieses Jahr hat das größte Automobil-IPO im Inland offiziell in Hongkong stattgefunden.

Seres, das chinesische Automobilunternehmen mit der zweithöchsten Marktkapitalisierung, hat gerade an der Hongkonger Börse die Glocke geschlagen. Der Eröffnungskurs lag bei etwa 120,5 Hongkongdollar, was einem Rückgang von etwa 8,4 % gegenüber dem Endemissionspreis entspricht.

Die Marktkapitalisierung bei der Börsengang lag bei etwa 215 Milliarden Hongkongdollar, was unter der gegenwärtigen Marktkapitalisierung von 250 Milliarden Yuan (etwa 273,3 Milliarden Hongkongdollar) an der A-Aktien-Börse liegt.

Vor der Glockenschläge hatten sich 22 Cornerstone-Investoren von Seres für Anteile entschieden, darunter die Chongqing Industrial Mother Fund, der Lin Yuan Fund, der GF Fund, Schroders, Zhongyou Financial Management, Xingyu Hongkong und andere. Darüber hinaus hatten sich mehr als 300 Institutionen an der Investition beteiligt. Der Gesamtbetrag der Kapitalerhebung belief sich auf 14,283 Milliarden Hongkongdollar, was es zum größten Automobil-IPO in China in diesem Jahr macht.

Seres geht mit einer Marktkapitalisierung von 215 Milliarden Hongkongdollar an die Börse

Seres, das bereits an der A-Aktien-Börse Milliardenwerte erreicht hat, hat einen Endemissionspreis von 131,50 Hongkongdollar pro Aktie festgelegt, was mit dem geplanten Höchstemissionspreis übereinstimmt.

Zusätzlich wurde das Optionsrecht zur Anpassung der Emissionsmenge teilweise ausgeübt. Während der öffentlichen Emissionsphase wurde Seres 132,68-mal überabonniert. Insgesamt wurden weltweit 109 Millionen H-Aktien emittiert.

Beim Öffnen der Börse heute lag der Aktienkurs bei etwa 120,5 Hongkongdollar, was einem Rückgang von etwa 8,4 % gegenüber dem Emissionspreis entspricht. Die Marktkapitalisierung belief sich auf etwa 215 Milliarden Hongkongdollar, was unter der gegenwärtigen Marktkapitalisierung von etwa 250 Milliarden Yuan (etwa 27,3 Milliarden Hongkongdollar) an der A-Aktien-Börse liegt.

Vor der Glockenschläge hatten sich 22 Cornerstone-Investoren von Seres für Anteile entschieden, darunter die Chongqing Industrial Mother Fund, der Lin Yuan Fund, der GF Fund, Schroders, Zhongyou Financial Management, Xingyu Hongkong und andere. Darüber hinaus hatten sich mehr als 300 Institutionen an der Investition beteiligt.

Der Gesamtbetrag der Kapitalerhebung belief sich auf 14,283 Milliarden Hongkongdollar, was es zum größten Automobil-IPO in China in diesem Jahr macht.

Betrachtet man die Kapitalstruktur, so hatten bis zum 30. September dieses Jahres zwei der zehn größten Aktionäre von Seres einen Anteil von über 20 %:

Chongqing Xiaokang Holding ist der größte Aktionär von Seres mit einem Anteil von 24,52 %. Der zweitgrößte Aktionär, Dongfeng Motor Corporation, hält 20,04 %.

Darüber hinaus hat Seres kürzlich den letzten Kaufvertrag für seinen wichtigen Auslandsinvestitionseingriff in Huawei Yinwang (Huawei's Automobil-Business Unit) abgeschlossen. Die Gesamtzahlung von 11,5 Milliarden Yuan wurde getätigt, und Seres hält nun offiziell 10 % der Anteile an Yinwang.

Finanzielle Leistungsfähigkeit von Seres

Aus der Prospektinformation von Seres und den neuesten Q3-Finanzberichten an der A-Aktien-Börse geht hervor:

Von 2022 bis 2024 beliefen sich die Autoverkäufe von Seres auf 267.200, 252.300 bzw. 497.000 Fahrzeuge. Im Jahr 2024 betrug die Anzahl der verkauften Elektromobile 426.900, was einem Anstieg von 182,84 % gegenüber 2023 entspricht.

In den ersten drei Quartalen dieses Jahres wurden 340.700 Fahrzeuge verkauft, darunter 304.600 Elektromobile. Der Anteil der Elektromobile lag bei über 89 %.

Mit dem starken Anstieg der Verkaufszahlen von AITO hat sein Anteil an den Gesamtverkäufen von Seres von 29,1 % im Jahr 2022 auf 76,5 % im ersten Halbjahr dieses Jahres gestiegen.

Im Hinblick auf den Umsatz beliefen sich die Umsätze von Seres in den Jahren 2022 und 2023 auf 34,056 Milliarden Yuan bzw. 35,789 Milliarden Yuan. Im Jahr 2024 stieg er sprunghaft auf 145,113 Milliarden Yuan, erstmalig über die 100-Milliarden-Grenze, was einem Anstieg von 305,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

In den ersten drei Quartalen dieses Jahres belief sich der Umsatz von Seres auf 110,53 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 3,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im dritten Quartal belief sich der Umsatz auf 48,13 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 15,8 % gegenüber dem Vorjahr und von 11,3 % gegenüber dem zweiten Quartal entspricht.

Im Jahr 2022 und 2023 beliefen sich die Verkaufseinnahmen von AITO-Fahrzeugen auf 20,5 Milliarden Yuan bzw. 24,3 Milliarden Yuan, was 60,3 % bzw. 67,9 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens ausmachte.

Im Jahr 2024 stieg dieser Anteil sprunghaft auf 90,9 %, und im ersten Halbjahr dieses Jahres lag er immer noch bei 90,3 %, was AITO zum wichtigsten Wachstumsmotor von Seres macht.

Von 2022 bis 2024 sowie in den ersten drei Quartalen dieses Jahres beliefen sich die Bruttogewinne des Unternehmens auf 2,728 Milliarden Yuan, 2,571 Milliarden Yuan, 34,551 Milliarden Yuan bzw. 32,47 Milliarden Yuan.

Die entsprechenden Bruttomarge beliefen sich auf 8 %, 7,2 %, 23,8 % bzw. 29,4 %.

Ein wichtiger Wendepunkt war das Jahr 2024, als die Bruttomarge von einstigen Einstellzahlen auf über 20 % stieg und Seres nun an der Spitze der neuen Kraftfahrzeughersteller steht.

In den letzten drei Jahren beliefen sich die Jahresgewinne des Unternehmens auf -5,22 Milliarden Yuan, -4,157 Milliarden Yuan und 4,74 Milliarden Yuan. Bis Ende September dieses Jahres belief sich der Jahresgewinn auf 5,31 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 31,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Im Prospekt gibt Seres deutlich zu, dass das bemerkenswerte Wachstum und die Rentabilität des Unternehmens hauptsächlich auf den Erfolg der AITO-Fahrzeuge zurückzuführen sind.

Und letztendlich ist die Zusammenarbeit mit Huawei ein wichtiger Treiber für den Erfolg der AITO-Fahrzeuge.

Mit Huawei an der Seite steigt der Aktienkurs um mehr als das 11-fache

Im Automobilmarkt ist "Seres" fast zum Synonym für erfolgreiche Transformation geworden. Vom Xiaokang zum heutigen Seres, das 2016 an der A-Aktien-Börse notiert wurde und sich nach vielen Höhen und Tiefen zum zweiten größten Automobilunternehmen in China entwickelt hat.

Wenn man sich die Entwicklung von Seres anschaut, kann man mit der Gründungsgeschichte des Unternehmers beginnen:

Im Jahr 1986 gründete der 23-jährige Chongqinger Zhang Xinghai mit einer Investition in die Feder- und Dämpferproduktion die Ba County Phoenix Electric Spring Factory. Anschließend erweiterte er seinen Geschäftsbetrieb schrittweise auf die Motorradbranche und gründete die Yu'an Group. Dies war seine erste Unternehmung.

Im Jahr 2003, als die Eigenmarkenautomobile in China aufkamen, nutzte Zhang Xinghai diese Gelegenheit und gründete zusammen mit Dongfeng Motor die Joint Venture "Dongfeng Yu'an", die die Kleinwagen der Marke Dongfeng Xiaokang herstellte. Dies war der Vorläufer von Xiaokang.

Drei Jahre später wurde Chongqing Xiaokang offiziell gegründet, was auch als Zhang Xinghais zweite Unternehmung gilt.

Im Jahr 2016 hat Xiaokang Co., Ltd. erfolgreich an der A-Aktien-Börse notiert. Aufgrund der geringen Gewinne auf dem Kleinwagenmarkt lag der Aktienkurs des Unternehmens häufig um die 10-Yuan-Marke.

Deshalb beschloss das Unternehmen auch im Jahr 2016, sich vollständig auf den Bereich der Elektromobile zu konzentrieren. Zhang Xinghai, der damals 53 Jahre alt war, startete seine dritte Unternehmung.

Anfangs verlief die Transformation nicht so glatt, bis 2021 ein Wendepunkt kam - Xiaokang schloss eine Partnerschaft mit Huawei ab.

Das erste von beiden entwickelte Fahrzeug, das Seres SF5, hat auf dem Markt keine Wellen geschlagen. Daher beschlossen beide Seiten, ihre Zusammenarbeit zu vertiefen und mit neuen Fahrzeugen, neuen Technologien und einer neuen Marke auf den Markt zu treten. So entstand die Marke AITO.

Das erste Fahrzeug, das AITO M5, hat einen neuen Rekord für die schnellste Erreichung von 10.000 verkauften Elektromobilen aufgestellt.

Im Jahr 2022 wechselte der Unternehmensname von "Chongqing Xiaokang Industrial Group Co., Ltd." in den heutigen "Seres Group Co., Ltd.".

Obwohl es Verbesserungen gab, stiegen die Verkaufszahlen der beiden Fahrzeuge nicht so stark wie erwartet.

Bei dem AITO M5 blieben die Verkaufszahlen nach dem ersten Monatsverkauf von über 10.000 Fahrzeugen im August 2022 eher bescheiden. Auch der Verkauf des AITO M7 war nach dem Markteintritt nicht besonders beeindruckend.

Es war erst mit der Veröffentlichung des neuen AITO M7 im September 2023, dass die Verkaufszahlen des M7 wieder anstiegen. Im zweiten Monat nach dem Markteintritt überstiegen die Verkaufszahlen die 10.000-Marke, und im Januar 2024 näherten sie sich fast den 30.000 Fahrzeugen.