Der Anteil der neuen Energiequellen soll 50 % erreichen. Hat die reorganisierte SAIC-GM ein Licht am Ende des Tunnels gesehen?

Am 21. Oktober gab General Motors seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 bekannt. Der Umsatz belief sich auf 48,6 Milliarden US-Dollar, im Vergleich zum Vorjahr unverändert. Der Nettogewinn betrug 1,3 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 57 % gegenüber dem Vorjahr. Die EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) nach Anpassungen belief sich auf 3,4 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 18 % gegenüber dem Vorjahr.

Zusätzlich erwartet General Motors einen Nettogewinn für das gesamte Jahr 2025 zwischen 7,7 und 8,3 Milliarden US-Dollar. Die EBITDA nach Anpassungen wird auf 12 bis 13 Milliarden US-Dollar geschätzt, gegenüber der vorherigen Prognose von 10 bis 12,5 Milliarden US-Dollar im vergangenen Quartal. Der Cashflow aus der Automobilgeschäft wird auf 19,2 bis 21,2 Milliarden US-Dollar geschätzt, und der Cashflow aus der Automobilgeschäft nach Anpassungen wird auf 10 bis 11 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Im dritten Quartal 2025 verkaufte General Motors in China 469.000 Fahrzeuge, was einem Anstieg von 10,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies ist bereits der dritte aufeinanderfolgende Quartal mit einem Jahreszuwachs der Verkaufszahlen. General Motors hat darauf hingewiesen, dass die Verkaufszahlen seiner Elektromodelle und reinen Elektromodelle in China seit dem zweiten Quartal 2023 kontinuierlich für zehn Quartale im Vergleich zum Vorjahr gestiegen sind. Dank der Wiederbelebung der Verkaufszahlen hat General Motors in China bereits vier aufeinanderfolgende Quartale lang Gewinne erzielt.

Kann General Motors in China endgültig aus der Krise herauskommen und wieder zu seinen früheren Höhenpunkten zurückkehren?

Reorganisation des chinesischen Geschäfts nach Verlusten

In den letzten Jahren hat General Motors in China an Entwicklungsschwierigkeiten gelitten, und die Verkaufszahlen sind stetig gesunken. Von 2022 bis 2024 beliefen sich die Verkaufszahlen auf 2,3 Millionen, 2,09 Millionen und über 1,8 Millionen Fahrzeuge.

Nach Informationen hat General Motors in China hauptsächlich zwei Joint-Ventures, nämlich SAIC-GM und SAIC-GM-Wuling. Auf der offiziellen Website von General Motors (China) wird angegeben, dass es in China fünf Marken betreibt, nämlich Buick, Chevrolet, Cadillac, Baojun und Wuling. Buick, Chevrolet und Cadillac werden von SAIC-GM betrieben, während Wuling und Baojun von SAIC-GM-Wuling betrieben werden.

Der Rückgang der Verkaufszahlen von General Motors ist hauptsächlich auf SAIC-GM zurückzuführen. Von 2022 bis 2024 beliefen sich die Verkaufszahlen von SAIC-GM auf 1,1701 Millionen, 1,001 Millionen und 435.000 Fahrzeuge, was einem Rückgang von 12,13 %, 14,45 % und 56,54 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Verkaufszahlen von SAIC-GM-Wuling beliefen sich auf 1,6 Millionen, 1,4031 Millionen und 1,3401 Millionen Fahrzeuge, was einem Rückgang von 3,62 %, 12,31 % und 4,49 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Angesichts des starken Rückgangs der Verkaufszahlen hat General Motors die Reorganisation seines chinesischen Geschäfts initiiert. Im Dezember 2024 gab General Motors bekannt, dass es einen nicht vorübergehenden Abschreibungsbetrag von 2,6 bis 2,9 Milliarden US-Dollar für seine Anteile an Joint-Ventures in China verrechnen wird, sowie einen zusätzlichen Anteilsschaden von etwa 2,7 Milliarden US-Dollar aufgrund der Umsetzung des Reorganisationplans von SAIC-GM. Dieser Schaden umfasst die Abschreibungsgebühren, die von den chinesischen Joint-Ventures im Zusammenhang mit der Schließung von Fabriken und der Optimierung des Produktportfolios verrechnet werden.

Im selben Monat gab SAIC bekannt, dass es im vierten Quartal 2024 Abschreibungen auf Vermögenswerte in Höhe von 23,212 Milliarden Yuan für SAIC-GM und seine Tochtergesellschaften SAIC-GM Dongyue Automobile Co., Ltd., SAIC-GM (Shenyang) Beisheng Automobile Co., Ltd. und SAIC-GM Dongyue Powertrain Co., Ltd. (das Dongyue-Werk) verrechnen wird.

Der starke Rückgang der Verkaufszahlen und die Abschreibungen auf Vermögenswerte im Jahr 2024 haben zu Verlusten von SAIC-GM geführt. Im Jahr 2024 belief sich der Umsatz von SAIC-GM auf 68,747 Milliarden Yuan, und der Nettogewinn nach Abzügen betrug -26,688 Milliarden Yuan. Der Umsatz von SAIC-GM-Wuling belief sich auf 77,934 Milliarden Yuan, und der Nettogewinn nach Abzügen betrug 1,045 Milliarden Yuan.

Außer der Reorganisation wurden auch die Managementteams von SAIC-GM und SAIC-GM-Wuling angepasst. Lu Xiao, der ehemalige stellvertretende Geschäftsführer des Pan-Asia Technical Automotive Center, hat Zhuang Jingxiong als Geschäftsführer von SAIC-GM ersetzt. Xue Haitao, der ehemalige stellvertretende Geschäftsführer von SAIC-GM-Wuling, hat Lu Yi als stellvertretender Geschäftsführer von SAIC-GM ersetzt.

Nach dieser Anpassung hat General Motors dem chinesischen Managementteam größere Autonomie bei der Produktdefinition und Betriebsentscheidungen verliehen. Die beiden neuen Manager, Lu Xiao, leitet die Reform auf der Produktseite, und Xue Haitao ist für die Marketingaktivitäten verantwortlich.

Chinesisches Team führt die Elektrifizierung an

Seit der Reorganisation des Geschäfts hat sich die Elektrifizierung von General Motors in China beschleunigt, und die Marke Buick ist zur "Spitze" der Reform geworden.

Im Februar 2025 hat die SAIC-GM Buick-Marke ein neues Preismodell für Elektromobile eingeführt und erstmals in der Joint-Venture-Gruppe die "Festpreis"-Strategie, d. h. einen einheitlichen Preis für das ganze Land, umgesetzt.

Im April hat Buick das Elektro-MPV Buick GL8 Lushang vorgestellt, das ab 249.900 Yuan erhältlich ist. Im August 2025 ist das neue Plug-In-Hybrid-Modell des Buick GL8 Avenir auf den Markt gekommen, das als mittelgroßes bis großes luxuriöses Elektro-MPV positioniert ist und einen Preis von 339.900 bis 399.900 Yuan hat. Laut Medienberichten wurde das neue Plug-In-Hybrid-Modell des Buick GL8 Avenir in nur 16 Monaten erneuert, während die Iterationszyklen von General Motors zuvor normalerweise 36 Monate betrugen.

Laut der Verkaufsliste für Elektromobile auf der Website "Chezhu Zhijia" beliefen sich die Verkaufszahlen des Buick GL8 Elektro in den ersten neun Monaten 2025 auf 40.852 Fahrzeuge, was einem monatlichen Durchschnitt von etwa 4.539 Fahrzeugen entspricht. Im Jahr 2024 beliefen sich die kumulativen Verkaufszahlen des Buick GL8 Elektro auf 23.056 Fahrzeuge, was einem monatlichen Durchschnitt von 1.921 Fahrzeugen entspricht. Offensichtlich sind die Verkaufszahlen des Buick GL8 Elektro nach dem Markteintritt der neuen Modelle, die vom chinesischen Team geleitet wurden, deutlich gestiegen.

Es ist erwähnenswert, dass im April 2025 Buick die hochwertige Elektromarke Buick Zhijing vorgestellt hat und das neue Buick "Xiaoyao" Super Fusion-Architektur veröffentlicht hat, die drei Fahrzeugtypen (MPV/SUV/Limousine) und drei neue Energietechnologien (reine Elektromobilität/Plug-In-Hybrid/Range-Extender) unterstützt. Buick hat auch angekündigt, dass ab 2025 alle neuen Modellsreihen von Buick auf dem chinesischen Markt Elektromobile sein werden. Innerhalb der nächsten zwei Jahre wird Buick die Hauptpreisstufen für Elektromodelle vollständig abdecken.

Lu Xiao hat angegeben, dass in den nächsten zwölf Monaten sechs Zhijing-Modelle auf den Markt kommen werden. "Das Ziel dieser Elektromodelle ist natürlich, profitabel zu sein, und alle werden mit neuen Generationen von intelligenten Cockpits und Assistenzfahrtechnologien ausgestattet sein." "Bis 2026 wird der Anteil der Elektromodelle an den Verkaufszahlen von SAIC-GM über 50 % betragen, und bis 2027 sogar 60 %. Alle diese Elektromodelle müssen profitabel sein."

Im September ist das erste Modell, das Zhijing L7, auf den Markt gekommen, das als mittelgroßer bis großer Range-Extender-Limousine positioniert ist und einen offiziellen Preis von ab 169.900 Yuan hat. Buick hat in einer offiziellen Mitteilung angegeben, dass binnen 19 Tagen nach dem Markteintritt über 12.000 Bestellungen erhalten wurden.

Nach Informationen ist das Zhijing L7 mit dem "Xiaoyao Zhixing" Assistenzfahrsystem ausgestattet und verfügt über das Momenta R6 Flywheel Big Model, das auf "End-to-End Reinforcement Learning" basiert. Es bietet Funktionen wie "unterbrechungsfreies" städtisches NOA (Navigate on Autopilot) und "stoßfreies Einparken mit einem Knopfdruck" für alle Szenarien. Im Markt für Elektrolimousinen im Preisbereich von 200.000 bis 300.000 Yuan sind hauptsächlich reine Elektromobile und Verbrennungsmodelle vertreten, während Range-Extender noch ein Marktleerlauf darstellen. SAIC-GM plant, mit dem Range-Extender-Limousine Zhijing L7 mehr Verkaufszahlen zu erzielen.

Am 20. Oktober wurde die Lieferung des Zhijing L7 gestartet, und die Verkaufsdaten sind derzeit noch nicht bekannt.

Seit dem chinesischen Team an der Spitze hat sich die Elektrifizierung von General Motors in China beschleunigt. Allerdings wird die Elektrifizierung von General Motors insgesamt durch Veränderungen auf dem US-Markt verlangsamt. Am 14. Oktober hat General Motors in einer Regulierungsunterlage angegeben, dass es aufgrund der jüngsten politischen Anpassungen der US-Regierung, einschließlich der Beendigung einiger Steuervergünstigungen für den Kauf von Elektromobilen und der Lockerung der Emissionsnormen, erwartet, dass die Verbreitung von Elektromobilen in den USA verlangsamen wird. Gleichzeitig hat General Motors angekündigt, dass es 1,6 Milliarden US-Dollar an Kosten verrechnen wird, um seine Elektromobilkapazität neu zu bewerten. Davon 1,2 Milliarden US-Dollar werden für nicht bargeldliche Abschreibungen und andere Kosten im Zusammenhang mit der Anpassung der Elektromobilkapazität verwendet.

Durch die Reorganisation des Geschäfts, die Neuerung des Managementteams und die Verleihung größerer Autonomie an das lokale Team hat sich die Elektrifizierung von General Motors in China deutlich beschleunigt. Die Transformation der Marke Buick zeigt erste Erfolge, insbesondere die Steigerung der Verkaufszahlen des Buick GL8 Elektro und die Einführung der Zhijing-Serie weisen auf ein gewisses Marktpotential hin. Dennoch hängt es davon ab, ob General Motors in der harten Konkurrenz um Elektromobile weiterhin wettbewerbsfähige Produkte auf den Markt bringen und eine gewinnbringende Skalierung erreichen kann, ob es wirklich wieder zu seinen früheren Höhenpunkten zurückkehren kann.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Chequan Nengjiandu". Autor: Wei He. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.