Der interne Streit von ST Lutong eskaliert, und der "Kapitalgigant" Wu Shichun stößt auf Hindernisse bei seinem "Bodenfischfang".

Ein "Geschäftskampf" um die Kontrolle über ST Lutong (300555.SZ) hat sich von der Geschäftsleitung bis ins Gericht ausgeweitet.

Laut einer Meldung der China Fund News wurde am Vormittag des 20. Oktober das Verfahren zwischen ST Lutong und Wu Shichun, dem Gründungsmitglied von Plum Ventures, sowie anderen Parteien vor dem Volksgericht von Changping-Distrikt in Peking eröffnet. Dies hat den Monaten anhaltenden Machtkampf um die Kontrolle auf den Höhepunkt getrieben.

Am Prozessort stellten beide Seiten ihre Standpunkte zu den relevanten Streitfragen vor und stritten diese aus. Die Frage der Informationsoffenlegungskonformität bei der vertraglichen Übernahme und der Stimmrechtsvollmacht wurde zum Brennpunkt der Kontroverse. ST Lutong hat in der Klage zwei Kernforderungen gestellt: Erstens, dass die Stimmrechte von Wu Shichun und seinen verbundenen Parteien für die rechtswidrig erworbenen Aktien eingeschränkt werden sollen; zweitens, dass Schadensersatz in Höhe von 2,5 Millionen Yuan wegen der "rechtswidrigen Anforderung zur Neuwahl der Geschäftsleitung" und der "rechtswidrigen Informationsoffenlegung" gefordert wird.

Am 22. Oktober schloss ST Lutong mit 10,8 Yuan pro Aktie, was einem Gesamtmarktwert von 2,2 Milliarden Yuan entspricht.

Prozesskonfrontation

Die Meldung der China Fund News zeigt, dass im Prozess am 20. Oktober der Streitpunkt hauptsächlich um die Stimmrechtskonformität kreiste.

ST Lutong ist der Ansicht, dass das Erwerbsverhalten von Wu Shichun an ST Lutong möglicherweise gegen die Compliance-Richtlinien verstößt. Laut den Antwortbulletin an die Börsenaufsicht, die ST Lutong am 27. Juni und am 11. Juli veröffentlichte, ist die Gesellschaft "Meiling Partnership", die Wu Shichun für den Erwerb von ST Lutong geplant hat, noch nicht gegründet worden. Die Vertragsklauseln über den Transaktionspreis scheinen den Übertragungspreis im Voraus festzulegen.

ST Lutong hat auch darauf hingewiesen, dass neben dem am 7. Mai unterzeichneten "Aktienübertragungsvertrag", der nicht veröffentlicht wurde, auch der "Stimmrechtsvollmachtvertrag", den Wu Shichun am gleichen Tag mit anderen Aktionären unterzeichnet hat, nicht veröffentlicht wurde. Dieser Vollmachtvertrag besagt, dass der Aktienübertragende seine Stimmrechte und andere Aktionärsrechte in Bezug auf die übertragenen Aktien unwiderruflich und uneingeschränkt an Wu Shichun delegiert. Das bedeutet, dass am 26. Mai, als an ST Lutong die Anfrage zur Einberufung einer Hauptversammlung gesendet wurde, Wu Shichun bereits mindestens 13,86 % der Aktien von ST Lutong besaß, wenn man die bereits öffentlich gemeldeten 7,46 % und die noch nicht gemeldeten 6,4 % Stimmrechtsvollmacht hinzuzählt.

Im Prozess hat die Partei um Wu Shichun auf die Anschuldigungen von ST Lutong geantwortet und diese widerlegt und argumentiert, dass Wu Shichun seine Rechte ordnungsgemäß ausübt. Die Partei um Wu Shichun hat auch angegeben, dass die Aufsichtsbehörden nie davon ausgegangen sind, dass Wu Shichun gegen die Regeln bei der Aktienbesitz und -erwerb verstoßen hat. Stattdessen hat die Klägerpartei ST Lutong die Pflicht zur Informationsoffenlegung nicht erfüllt. Darüber hinaus wurde darauf hingewiesen, dass die Klägerin bislang die sechste Beschlussfassung des Prüfungsausschusses nicht veröffentlicht hat.

Quelle: Canstock 

Es ist bemerkenswert, dass am gleichen Tag wie der Prozess am 20. Oktober ST Lutong eine Ankündigung veröffentlichte, dass die Shenzhen Börse ST Lutong und Qiu Jingwei, den Vorsitzenden des Vorstands, eine Verwarnung ausgestellt hat. Die Börse ist der Ansicht, dass das Unternehmen gegen die Vorschriften verstößt hat, indem es die Einberufung der Hauptversammlung nicht rechtzeitig angekündigt hat. Am Abend des gleichen Tages hat die Jiangsu Kapitalmarktaufsichtsbehörde ebenfalls an ST Lutong eine Mitteilung gesendet und beschlossen, das Unternehmen zur Korrektur zu mahnen und Qiu Jingwei mit einer Verwarnung zu belehren. Beide Vorfälle werden in das Integritätsregister des Kapitalmarktes eingetragen.

Der Machtkampf um die Kontrolle von ST Lutong

Der Machtkampf um die Kontrolle hat Anfang dieses Jahres begonnen.

Im März hat Wu Shichun von Plum Ventures für 150 Millionen Yuan 7,44 % der Aktien von ST Lutong über eine Auktion erworben und sich damit die Position des größten Aktionärs gesichert.

ST Lutong, die Wuxi Lutong Vision Network Co., Ltd., wurde 2007 gegründet und hat ihren Sitz in Wuxi, Jiangsu. Das Unternehmen hat 2016 an der Second Board der Shenzhen Börse notiert. Es ist ein High-Tech-Unternehmen, das sich auf Kommunikationsgeräte und intelligente Internet der Dinge-Anwendungen konzentriert. Die Kernaktivitäten umfassen Netzwerkkommunikationsgeräte, intelligente Internet der Dinge-Anwendungen sowie die Entwicklung von KI-Software und die Erschließung von neuen Technologien wie Künstliche Intelligenz.

Am 26. Mai haben die Aktionäre Wu Shichun, Gu Jiming und Yin Guanmin schriftlich an den Vorstand des Unternehmens eine Anfrage zur Einberufung einer außerordentlichen Hauptversammlung gesendet. Hauptsächlich forderten sie die Entlassung Qiu Jingwei, Fu Xinyue und Wang Xiaofang als Mitglieder des Vorstands und die Wahl von Wu Shichun, Gao Xiang und Yu Tao als neue Vorstandsmitglieder.

Derzeit hat ST Lutong insgesamt fünf Vorstandsmitglieder, nämlich Qiu Jingwei, Fu Xinyue, Wang Xiaofang, Huang Yuanzheng und Tang Sixin. Qiu Jingwei ist der Vorsitzende des Vorstands, und Huang Yuanzheng und Tang Sixin sind unabhängige Direktoren. Wu Shichun, Gu Jiming und Yin Guanmin halten jeweils 10,46 %, 2,21 % und 1,06 % (insgesamt 13,73 %) der Aktien des Unternehmens. Wu Shichun ist der größte Aktionär von ST Lutong.

Laut einer früheren Ankündigung von ST Lutong hatten Wu Shichun und andere als Grund für die Entlassung angegeben, dass aufgrund der Schuldenprobleme von Huasheng Yuncheng und seinen verbundenen Parteien die von Huasheng Yuncheng gehaltenen Aktien von ST Lutong fortlaufend passiv reduziert wurden und Huasheng Yuncheng keine Aktien von ST Lutong mehr direkt hält. Daher wird angenommen, dass die von ihm nominierten Vorstandsmitglieder nicht mehr geeignet sind, in diesem Amt zu bleiben.

Allerdings wurde dieses Antrags von allen fünf Vorstandsmitgliedern von ST Lutong einstimmig abgelehnt. Die Gründe für die Ablehnung des Vorstands waren: Die abzulehnenden Vorstandsmitglieder haben noch nicht ihre Amtszeit abgeschlossen und ihre Amtsfähigkeit ist legal; die Gründe für die Entlassung fehlen an gesetzlicher Grundlage; die einmalige Entlassung von mehr als der Hälfte der Vorstandsmitglieder würde die Betriebsstabilität beeinträchtigen; angesichts der derzeitigen häufigen Änderungen der Aktionäre könnte die Umstrukturierung des Vorstands zu einer Kontrollkonfusion führen.

Wu Xindong, Partner und Anwalt der Peking Deheng Law Offices, hat dazu erklärt, dass die Rechtsvorschriften wie das Gesellschaftsgesetz nicht festlegen, dass eine Änderung der Aktienbesitzsituation des Nominators zwangsläufig bedeutet, dass die von ihm nominierten Vorstandsmitglieder nicht mehr geeignet sind, in ihrem Amt zu bleiben. Die Ernennung und Entlassung von Vorstandsmitgliedern basiert hauptsächlich darauf, ob sie gegen Gesetze und Vorschriften verstoßen, gegen die Satzung des Unternehmens verstoßen oder das Unternehmensinteresse schädigen. Es geht nicht einfach nur um die Änderung des Aktienbesitzes des nominierenden Aktionärs. Allerdings hat die Kontrolle über die Schlüsselpositionen im Vorstand ohne Aktienbesitz sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf die Unternehmensverwaltung: Einerseits kann ein Vorstandsmitglied, das aufgrund seiner fachlichen Kompetenz und Erfahrung ernannt wird, objektiv und fachlich fundierte Entscheidungen für das Unternehmen treffen, die Leitung unabhängig überwachen und das Gesamtinteresse des Unternehmens schützen. Andererseits kann die fehlende Aktienverbindung dazu führen, dass die Interessen der Vorstandsmitglieder nicht mit denen der Aktionäre übereinstimmen. Bei der Entscheidungsfindung wird möglicherweise weniger auf die Unternehmensleistung und die Rendite für die Aktionäre geachtet, was leicht zu einem Machtkampf um die Unternehmenskontrolle führen kann. Darüber hinaus kann es aufgrund des Mangels an Aktionärsunterstützung Schwierigkeiten bei der Ressourcenallokation bei der Umsetzung der Strategie geben. Gleichzeitig besteht das Risiko, dass die Entscheidungsqualität aufgrund mangelnder Informationen beeinträchtigt wird.

Nach der Niederlage im Vorstand hat Wu Shichun den Prüfungsausschuss aufgefordert, eine außerordentliche Hauptversammlung einzuberufen. Am 8. Juni hat der Prüfungsausschuss mit zwei Zustimmungen und einer Ablehnung den entsprechenden Antrag angenommen. Der Vorstand des Unternehmens hat ihn jedoch erneut abgelehnt, mit dem Argument, dass "die Anträge zur Neuwahl der Vorstandsmitglieder gegen die Vorschriften des Verwaltungsverfahrens für die Übernahme von börsennotierten Unternehmen verstossen, die besagen, dass während der Übernahmephase keine Vorschläge zur Neuwahl der Vorstandsmitglieder gemacht werden dürfen".

ST Lutong hat jedoch die Beschlussfassung des Prüfungsausschusses nicht rechtzeitig veröffentlicht und auch die Einberufung der außerordentlichen Hauptversammlung nicht angekündigt.

Quelle: Canstock 

Anwalt Wu Xindong hat erklärt, dass laut den "Börsennotierungsregeln für Aktien an der Second Board der Shenzhen Börse" börsennotierte Unternehmen die Pflicht haben, Informationen rechtzeitig zu veröffentlichen und auf die Anfragen der Aufsichtsbehörde innerhalb der festgelegten Fristen konform zu antworten. Wenn ST Lutong die Anfrage der Shenzhen Börse nicht vor der festgelegten Frist beantwortet hat, hat es möglicherweise gegen die Prinzipien der rechtzeitigen Informationsoffenlegung verstossen. Aus der Praxis der Kapitalmarktaufsicht geht hervor, dass solche Fälle als Verstöße gegen die Informationsoffenlegung angesehen werden können. Die Shenzhen Börse könnte weitere Selbstregulierungsmaßnahmen oder Disziplinarstrafen ergreifen, wie z. B. die Ausstellung einer Verwarnung oder die Einberufung zu einem Gespräch.

Die Sanktionen der Aufsichtsbehörde sind wie erwartet eingetroffen. Am 23. Juni hat die Jiangsu Kapitalmarktaufsichtsbehörde ST Lutong bereits zur Korrektur mahnen müssen, da es die Informationen nicht entsprechend den Vorschriften veröffentlicht hat. Qiu Jingwei, der Vorsitzende des Unternehmens, hat eine Verwarnung erhalten. Die Shenzhen Börse hat auch an ST Lutong eine Anfrage gesendet und verlangt, dass erklärt wird, ob der Vorstand die Rechte der Aktionäre unangemessen eingeschränkt hat. Am gleichen Tag wie der Prozess am 20. Oktober hat ST Lutong und Qiu Jingwei erneut eine Verwarnung von der Aufsichtsbehörde erhalten.

Der Machtkampf um die Kontrolle von ST Lutong hat sich nun vom Vorstand bis ins Gericht ausgeweitet. Gerade wenn der Machtkampf in vollem Gange ist, steht ST Lutong selbst vor ernsthaften Betriebsschwierigkeiten.

Wu Shichuns zweimaliger Eingriff in "problematische Unternehmen"

Abgesehen von den internen Konflikten im Vorstand hat ST Lutong in den letzten Jahren keine optimistischen Ergebnisse gezeigt.

ST Lutong hat bereits vier Jahre hintereinander Verluste gemacht. Die Nettogewinne von 2021 bis 2024 betrugen jeweils -15 Millionen Yuan, -18 Millionen Yuan, -37 Millionen Yuan und -57 Millionen Yuan. Im ersten Quartal 2025 beliefen sich die Einnahmen des Unternehmens auf 29,46 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 29,84 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettoverlust betrug 4,35 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 6,81 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

In der ersten Hälfte dieses Jahres beliefen sich die Einnahmen des Unternehmens auf 42,7566 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 25,88 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettoverlust betrug -21,8668 Millionen Yuan, wobei der Verlust gegenüber dem Vorjahr geringer war.

Die Aktien von ST Lutong werden seit dem 1. Februar 2023 anderen Risikowarnungen unterzogen, was inzwischen mehr als zwei Jahre her ist. Laut den Tatsachen, die in der "Strafbeschluss" festgestellt wurden, hat der tatsächliche Kontrollinhaber von ST Lutong und seine verbundenen Parteien zwischen September 2021 und Juli 2022 insgesamt 155,8 Millionen Yuan an Kapital für eigene Zwecke verwendet.

Bis zum 30. Mai dieses Jahres war dieser Kapitalmissbrauch noch nicht vollständig behoben, und es blieben noch 8,6936 Millionen Yuan ausstehend.

Es ist bemerkenswert, dass dies der zweite Eingriff von Wu Shichun in ein börsennotiertes Unternehmen mit schlechten Ergebnissen, einem niedrigen Marktwert und gewissen Managementproblemen in diesem Jahr ist.

Am 6. Januar hat Wu Shichun für 230 Millionen Yuan 10,65 % der Aktien von Wu Jing, der Ex-Frau von Jiang Tianwu, übernommen und an der Mengjie Co., Ltd. (002397.SZ) beteiligt. Auch der Vorstand von Mengjie befindet sich in einem "internen Konflikt". Die Direktorin Chen Jie hat seit ihrer Wahl am 3