"Die weibliche Buffett": Künstliche Intelligenz wird das BIP innerhalb von zehn Jahren verdoppeln, und Musk's Gehalt von einer Billion Dollar ist angemessen.

Wichtige Punkte:

• Die Fusion von fünf Technologieplattformen - Robotik, Energiespeicherung, Künstliche Intelligenz, Blockchain-Technologie und Multi-Omics-Sequenzierung - wird in den nächsten 5 bis 10 Jahren die Produktivität erheblich steigern, die reale BIP-Wachstumsrate verdoppeln und zu Deflation führen.
• Der Moment echter umwälzender Innovation steht kurz bevor. In den nächsten fünf Jahren werden echte umwälzende Innovationen einen jährlichen Kompound-Rendite von etwa 40% bis 45% bringen.
• Volle Unterstützung für Elon Musks Billionen-Dollar-Gehaltsprogramm. Wenn Tesla in der Domäne der Humanoid-Roboter die erwarteten Fortschritte macht, wird der Aktienkurs von Tesla über 2.600 US-Dollar steigen.

Am 14. Oktober wurde berichtet, dass Cathie Wood, die als die "weibliche Buffett" bekannt ist, in einem Interview im Podcast "All-in Podcast" ihre Prognosen für die makroökonomischen Auswirkungen der von Künstlicher Intelligenz (KI) getriebenen umwälzenden Innovationen ausführlich erläutert hat.

Als Gründerin und CEO von Ark Invest ist Cathie der Meinung, dass die Fusion von fünf Technologieplattformen - Robotik, Energiespeicherung, Künstliche Intelligenz, Blockchain-Technologie und Multi-Omics-Sequenzierung - in den nächsten 5 bis 10 Jahren die Produktivität erheblich steigern, die reale BIP-Wachstumsrate verdoppeln und zu Deflation führen wird.

Cathie hat gleichzeitig das Bullenmarkt-Ziel für Bitcoin auf 1,5 Millionen US-Dollar korrigiert und betont, dass Innovationsinvestitionsmöglichkeiten für Einzelanleger geöffnet werden müssen, um das Problem der Reichtumsungleichheit zu lindern. Darüber hinaus hat sie ihre Unterstützung für Elon Musks Billionen-Dollar-Gehaltsprogramm geäußert.

Im Folgenden finden Sie eine Auswahl aus dem Interview:

Moderator: Herzlich willkommen, Frau Cathie Wood von Ark Invest. Derzeit ist der Kurs des Ark Innovation ETF Ihres Unternehmens nahe am 52-Wochen-Hoch, und die Rendite im vergangenen Jahr lag über 170%. Das verwaltete Vermögen beläuft sich auf 17 Milliarden US-Dollar.

Cathie: Es ist mir eine große Ehre, an diesem Podcast teilzunehmen. Ich werde darüber sprechen, wie sich die Welt in den nächsten 5 bis 10 Jahren wandeln wird, wie sich das reale BIP beschleunigen wird und wie tief die Inflation fallen wird, und die Gründe dafür analysieren.

01. Umwälzende Innovationsunternehmen werden explosiv wachsen

Cathie: Die Innovationszeitachse seit dem 18. Jahrhundert zeigt, dass wir zwei große Epochen durchlebt haben. Die erste Epoche begann Ende des 19. Jahrhunderts und dauerte bis Anfang des 20. Jahrhunderts. Die Erfindungen des Telefons, der Elektrizität und des Verbrennungsmotors haben das BIP stark vorangetrieben. Vorher lag die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des realen BIP über etwa 400 Jahre bei nur 0,6%. Anschließend begannen wir eine 125-jährige Periode mit einem realen BIP-Wachstum von 3%.

Derzeit stehen wir vor der gleichzeitigen Entwicklung mehrerer Innovationsplattformen. Dies ist das erste Mal in 125 Jahren, dass fünf Hauptplattformen mit 15 verschiedenen Technologien auftreten.Diese fünf Plattformen umfassen: Robotik, Energiespeicherung, Künstliche Intelligenz, Blockchain-Technologie und Multi-Omics-Sequenzierung.

Wir erwarten, dass die Produktivität in den nächsten 5 bis 10 Jahren stark steigen wird. Das Steuersystem der Trump-Regierung wird diesen Prozess weiter beschleunigen und die reale BIP-Wachstumsrate von 3% in den letzten 125 Jahren auf über 7% anheben. Ein weiteres erwartetes Phänomen ist, dass die Inflation deutlich niedriger sein wird als der Markt erwartet. Nach der Beseitigung der Zölle könnten wir eine Inflationsrate von 0% oder sogar darunter sehen.

Der Schlüssel zu diesem explosiven Wachstum liegt in der Fusion dieser Technologien. Beispielsweise kombiniert das selbstfahrende Fahrzeug Robotik, Energiespeicherung und Künstliche Intelligenz. Die Anwendung von KI in der Gesundheitsversorgung ist am tiefgreifendsten, was die Fusion von Sequenzierungstechnologie und KI ist. Wir glauben, dass dies der Bereich mit der geringsten Preisbildungseffizienz auf dem Markt ist.

Von 2019 bis 2024 hat der Marktwert der sechs großen Tech-Aktien (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta und Nvidia) außer Tesla verdreifacht, während der Marktwert echter umwälzender Innovationsunternehmen (Disruptive Innovation) nur um 30% gestiegen ist. Dies liegt daran, dass Anleger sich für sichere Vermögenswerte entscheiden und nur in die Aktien mit dem größten Marktwert und den besten Liquiditätsreserven investieren. Der Moment echter umwälzender Innovation steht kurz bevor. Das Risikoprofil und die Investitionszeiträume werden erweitert. Wir erwarten, dass echte umwälzende Innovationen in den nächsten fünf Jahren einen jährlichen Kompound-Rendite von etwa 40% bis 45% bringen werden.

02. Bitcoin wird in fünf Jahren 1,5 Millionen US-Dollar erreichen

Moderator: Sie haben vorhergesagt, dass Bitcoin in fünf Jahren 3,8 Millionen US-Dollar erreichen wird. Können Sie die Berechnungsgrundlage erklären?

Cathie: Ich muss korrigieren. Unser offizielles Bullenmarkt-Ziel ist 1,5 Millionen US-Dollar. Die 3,8 Millionen US-Dollar basieren auf der Modernen Portfoliotheorie. Wenn Bitcoin mit der optimalen Gewichtung (Maximierung des Sharpe-Ratios) in das Portfolio aufgenommen wird, würde dies seinen Wert auf 3,8 Millionen US-Dollar treiben. Überraschenderweise ergibt diese Analyse, dass der Anteil von Bitcoin in einem diversifizierten Portfolio 19% beträgt.

Moderator: Was empfehlen Sie Ihren Freunden und Verwandten privat, wenn sie fragen, wie viel Bitcoin sie halten sollten?

Cathie: Ich rate meinen Kindern seit langem, die Kosten-Averaging-Methode zu verwenden. Anschließend wird die Haltequote basierend auf ihrem Risikotoleranzgrad entschieden.

03. Unterstützung für Elon Musks Billionen-Dollar-Gehaltsprogramm

Moderator: Die Marktzeichen sind gemischt. Greifen Sie aktiv auf diese Zeichen zu oder setzen Sie sich auf einen Zeitraum von mehr als fünf Jahren ein? Wie verwalten Sie das Risiko?

Cathie: Unser Portfolio ist volatiler als der Benchmark-Index. In einer Bärenmarktphase neigen Anleger dazu, sich an den Benchmark zu halten, während wir das Gegenteil tun. In einer Bärenmarktphase kontrollieren wir das Risiko, indem wir uns auf die Positionen mit der höchsten Überzeugung konzentrieren. Wir haben ein Bewertungssystem, das auf Faktoren wie Unternehmensführung, Umsetzung, Wettbewerbsvorteil, Bewertung und Risiko der Argumentation basiert. In einer Bullenmarktphase (ich glaube, dass wir uns in einer expandierenden Bullenmarktphase befinden) diversifizieren wir unsere Investitionen.

Moderator: Was halten Sie von Elon Musks Billionen-Dollar-Gehaltsprogramm?

Cathie: Interessanterweise ähnelt dieses Programm stark unserem Modell. Unser fünfjähriges Ziel für den Aktienkurs von Tesla ist 2.600 US-Dollar. Wenn Tesla in der Domäne der Humanoid-Roboter die erwarteten Fortschritte macht, könnte unser Modell das Potenzial unterschätzen. Musks Gehaltsprogramm ist von entscheidender Bedeutung.

Ich hoffe, dass mehr CEOs ihm folgen werden. Musk bekommt nur dann seine Bezahlung, wenn er die Meilensteine erreicht, was für ihn eine starke Motivation ist. Er verfolgt Exzellenz auf der Grundlage des ersten Prinzips, der Physik und der Meilensteine.

Moderator: Als Aktienauswahlexperte interessiert es Sie, wo ein Unternehmen registriert ist? Glauben Sie, dass Delaware heute ein grundlegendes Geschäftsrisiko darstellt?

Cathie: Wir sind keine aggressiven Anleger. Ich muss vorsichtig sagen, dass wir aus Delaware ziehen.

Moderator: Warum? Vertrauen Sie nicht auf seine Vorhersagbarkeit?

Cathie: Sie sind heute unpraktikabel und zeigen Aggressivität. Welches Recht hat Delaware, in Bezug auf das Gehaltsprogramm über die Aktionäre zu wählen? Der Aktionär, der gegen Tesla verklagt hat, hielt nur 10 Aktien, konnte aber alles beeinflussen.

Moderator: Vielen Dank für Ihre wertvollen Einblicke.

Cathie: Ich freue mich, mit Ihnen gesprochen zu haben.

Dieser Artikel stammt von Tencent Technology, Autor: Wuji. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.