Finanzierung, Investition, Börsengang... Das Schachspiel von Zhiyuan Capital beschleunigt sich.

Es gibt neue Nachrichten über die angebliche “Börsengang” von Zhiyuan.

In letzter Zeit hat sich Zhiyuan Robotics (im Folgenden: Zhiyuan), das immer noch bemüht ist, Shangwei New Materials für 2,1 Milliarden Yuan zu erwerben, von mehreren Medien unter Berufung auf informierte Quellen berichtet, dass das Unternehmen sich derzeit auf einen Börsengang in Hongkong bis zum dritten Quartal nächsten Jahres vorbereitet, mit einem Zielwert von 40 bis 50 Milliarden HK-Dollar.

Es ist bekannt, dass Zhiyuan China International Capital Corporation und Citic Securities beauftragt hat, seine Börsengang in Hongkong zu leiten. In den letzten Wochen hat auch Morgan Stanley sich diesem Projekt angeschlossen. Das Unternehmen plant, 15 % - 25 % seines Gesamtkapitals in Form von Aktien zu emittieren.

Eines der Investmentbanken, die an diesem Börsengang beteiligt sind, hat die obigen Nachrichten als wahr bestätigt. Zhiyuan hat darauf hingewiesen, dass die Nachrichten nicht zutreffen.

Tatsächlich gab es bereits Mitteilungen, dass Zhiyuans Ziel, an der Hongkonger Börse zu notieren, unverändert bleibt, nachdem es im Juli dieses Jahres die Übernahme der Kontrolle über Shangwei New Materials offiziell bekannt gegeben hat. Damals hat Zhiyuan darauf geantwortet, dass die relevanten Informationen nicht zutreffen und es derzeit keine konkreten Pläne für einen Börsengang in Hongkong gibt.

Zwei Mal wurde Zhiyuan über einen angeblichen Börsengang berichtet, und zwei Mal hat es dies geleugnet. Es ist jedoch unbestreitbar, dass für Zhiyuan, das einerseits Kapital beschafft und andererseits investiert, das Kapitalspiel noch lange nicht zu Ende ist und es beschleunigt seine Schritte unternimmt.

“Schluckt” eine börsennotierte Firma mit einem Marktwert von 53,284 Milliarden Yuan für 2,1 Milliarden Yuan und betont erneut, dass es innerhalb von 3 Jahren kein “Backdoor-Listing” geben wird

Als ein neues Materialunternehmen bezieht sich das Geschäft und die Produkte von Shangwei New Materials hauptsächlich auf den Bereich der Windenergieerzeugung. Im Jahr 2024 betrug der Umsatz des Unternehmens 1,494 Milliarden Yuan, was einem Jahreszuwachs von 6,73 % entspricht; das konsolidierte Nettogewinn betrug 88,6814 Millionen Yuan, einen Anstieg von 25,01 % gegenüber dem Vorjahr. Im ersten Halbjahr dieses Jahres belief sich der Umsatz auf 784 Millionen Yuan, ein Anstieg von 12,50 % gegenüber dem Vorjahr; das konsolidierte Nettogewinn betrug 29,9004 Millionen Yuan, ein Rückgang von 32,91 % gegenüber dem Vorjahr.

Im Juli dieses Jahres zeigte eine Ankündigung von Shangwei New Materials, dass Zhiyuan 2,1 Milliarden Yuan ausgeben wird, um 69,99 % der Aktien des Unternehmens in zwei Schritten zu erwerben.

Im ersten Schritt wird Zhiyuan schließlich 29,99 % der Aktien von Shangwei New Materials kontrollieren, indem es diese drei Aktienübertragungsvereinbarungen abschließt. Der Übertragungspreis pro Aktie beträgt 7,78 Yuan/Aktie, und der Gesamtbetrag des Transaktionspreises beträgt 941 Millionen Yuan.

Im zweiten Schritt wird ein Tender Offer erfolgen. Unter der Voraussetzung der oben genannten Übertragung von Aktienvereinbarungen plant das Beteiligungsunternehmen Zhiyuan Hengyue, eine Angelegenheit von Zhiyuan, die Aktien von Shangwei New Materials weiter zu erhöhen, indem es einen Teil-Tender Offer durchführt. Die Anzahl der angebotenen Aktien beträgt etwa 149 Millionen, was 37,00 % des Gesamtkapitals der börsennotierten Firma ausmacht. Bei einem Preis von 7,78 Yuan pro Aktie beträgt der Kaufpreis 1,161 Milliarden Yuan.

Nach Abschluss aller Transaktionen werden Zhiyuan Hengyue und Zhiyuan Innovation zusammen 66,99 % der Aktien von Shangwei New Materials halten. Der tatsächliche Kontrollierende von Shangwei New Materials wird zu Deng Taihua, dem tatsächlichen Kontrollierenden, Vorsitzenden und CEO von Zhiyuan, werden. Die ursprünglichen Aktionäre von Shangwei New Materials haben zugesagt, die Stimmrechte aller Aktien der börsennotierten Firma aufzugeben.

Im September dieses Jahres gab Shangwei New Materials eine Ankündigung heraus, dass der “Tender Offer” von Zhiyuan in die praktische Umsetzungsphase eingetreten ist. Die Dauer dieses Tender Offers beträgt insgesamt 30 Kalendertage, d. h. vom 29. September 2025 bis zum 28. Oktober 2025. Zhiyuan hat bereits 232 Millionen Yuan auf ein angegebenes Bankkonto eingezahlt, als Leistungssicherheit.

Früher hat Zhiyuan in seiner “Detaillierten Mitteilung über die Änderung der Beteiligung” offen gelegt, dass es innerhalb der nächsten 12 Monate weder das Kerngeschäft der börsennotierten Firma ändern noch die Vermögenswerte und Geschäfte des Unternehmens verkaufen, zusammenführen usw. wird.

Im Allgemeinen wird erwartet, dass Shangwei New Materials in Zukunft die Börsennotierungsplattform für Zhiyuan werden und damit der “erste Aktie im Bereich der humanoiden Roboter” an der chinesischen A-Aktien-Börse werden wird, nachdem Zhiyuan die Kontrolle über Shangwei New Materials übernommen hat.

Trotzdem hat die Begeisterung auf dem sekundären Markt noch nicht nachgelassen. Seit der Wiedereröffnung der Börse am 9. Juli hat Shangwei New Materials 11 aufeinanderfolgende “20%-ige” Kurssprünge erzielt und damit den Rekord für aufeinanderfolgende Kurssprünge an der Science and Technology Innovation Board gebrochen. Am Tag vor der Handelssperre zur Prüfung (25. September) hat Shangwei New Materials erneut einen “20%-igen” Kurssprung erzielt, mit einem Schlusskurs von 132,1 Yuan/Aktie, was erneut einen historischen Höchstwert darstellt, und der Gesamtmarktwert beträgt 53,284 Milliarden Yuan.

Nach den Daten des Wind-Finanzterminals hat Shangwei New Materials im Zeitraum vom Jahresanfang bis zum Schluss am 25. September einen kumulativen Kurszuwachs von etwa 1.892 % erzielt, was die Spitzenposition an der chinesischen A-Aktien-Börse einnimmt.

Quelle: Xueqiu

Wegen der ungewöhnlichen Kursbewegungen hat Shangwei New Materials am 26. September dieses Jahres die Handelssperre zur Prüfung begonnen und bis zum 13. Oktober wiedereröffnet worden.

Am Abend des 10. Oktober haben Zhiyuan und Shangwei New Materials eine Ankündigung zur Handelssperre zur Prüfung herausgegeben und erneut betont, dass bislang keine Pläne oder Anordnungen für ein Backdoor-Listing über die börsennotierte Firma innerhalb der nächsten 36 Monate von Zhiyuan bestehen.

Zur gleichen Zeit hat die obige Ankündigung auch eine Risikowarnung in Bezug auf die Kursbewegungen gegeben: “Derzeit hat sich die Geschäftslage des Unternehmens nicht wesentlich geändert, aber der aktuelle Marktpreis der Unternehmensaktien hat sich stark von der gegenwärtigen Geschäftslage des Unternehmens entfernt. Es besteht ein Risiko, dass der Aktienkurs jederzeit rapide sinkt, und die Anleger können bei der Transaktion mit einem relativ hohen Marktrisiko konfrontiert sein.”

Neben dem angeblichen “Börsengang” wird die Kapitalbeschaffung und die Investition beschleunigt

Wie kann Zhiyuan, das vor weniger als 3 Jahren gegründet wurde und noch im Verluststand ist, die 2,1 Milliarden Yuan für die Übernahme von Shangwei New Materials aufbringen? Die Antwort liegt vielleicht in der Kapitalbeschaffung. Zhiyuan ist zweifellos ein Liebling der Kapitalmärkte.

Im Februar 2023 wurde Zhiyuan gegründet, das von Zhu Huijun, einem ehemaligen “Genius Teenager” von Huawei, mitbegründet wurde und den Sinn hat, “intelligente humanoide Roboter” zu repräsentieren. Im nächsten Monat hat Hillhouse Capital zusammen mit Miracle Plus ein Geschenk ausgerichtet; später im April hat es sogar zwei Mal in einem Monat Kapital beschafft und neue Aktionäre wie BV Baidu Ventures, Matrix Partners China, CDH Investments, Gaorong Capital hinzugefügt.

Nach den obigen Kapitalbeschaffungen wurde berichtet, dass der Marktwert von Zhiyuan mehrere hundert Millionen US-Dollar betrug, was bedeutet, dass es in weniger als einem halben Jahr direkt in die “Unicorn”-Rangfolge eingestiegen ist.

Im gesamten Jahr 2023 hat Zhiyuan, das vor weniger als einem Jahr gegründet wurde, 5 Runden Kapitalbeschaffung abgeschlossen. Im Jahr 2024, als die Kapitalbeschaffung etwas verlangsamt wurde, hat Zhiyuan auch stillschweigend 2 Runden Kapitalbeschaffung abgeschlossen. In diesem Jahr hat Zhiyuan die Kapitalbeschaffung wieder beschleunigt, während die Tendenz der Embodied Intelligence immer stärker wird.

Im März dieses Jahres hat Zhiyuan eine neue Runde Kapitalbeschaffung abgeschlossen, die von Tencent Investment geleitet wurde. Dies war auch der erste Schritt von Tencent Investment im Bereich der Embodied Intelligence. Derzeit hält Tencent Investment 2,6264 % der Aktien von Zhiyuan. Damals, laut Informationen von informierten Quellen, plant Zhiyuan, eine neue Runde Kapitalbeschaffung mit einem Marktwert von 15 Milliarden Yuan zu unternehmen.

Nur 2 Monate später hat Shanghai State-owned Assets Operation Group offiziell bekannt gegeben, dass seine gegründete Investmentfonds Zhiyuan leiten, und JD.com ist mitinvestiert. Nach dieser Runde Kapitalbeschaffung hat Zhiyuan den Rekord für die größte kumulative Kapitalbeschaffung im Bereich der Embodied Intelligence in China aufgestellt.

Während der Übernahme von Shangwei New Materials hat Zhiyuan auch weiterhin den Prozess der Kapitalbeschaffung vorangetrieben: Im Juli wurde Zhengda Robotics ein neuer Investor; im August hat das Unternehmen eine strategische Investition von LG Electronics und der koreanischen Mirae Asset Group erhalten.

Bis jetzt hat Zhiyuan, das vor weniger als 3 Jahren gegründet wurde, bereits 11 Runden Kapitalbeschaffung abgeschlossen. Die genaue Gesamtkapitalbeschaffung und der Marktwert können nicht berechnet werden. Die Investoren umfassen: Hillhouse Capital, Tencent, BYD, M31 Capital, BlueRun Ventures China, Zhongke Chuangxing, Sequoia China, Baidu, JD.com, SAIC Motor, BAIC Group und viele andere bekannte Investmentinstitutionen.

Da Zhiyuan kein Geldproblem hat, kann es Shangwei New Materials “schlucken”. Dieser Deal ist für Zhiyuan ziemlich lukrativ. Gemäß dem neuesten Marktwert von 53,284 Milliarden Yuan von Shangwei New Materials beträgt der Marktwert der von Zhiyuan gehaltenen Aktien etwa 35,695 Milliarden Yuan.

Vor und nach der Übernahme der Kontrolle über die börsennotierte Firma hat Zhiyuan auch heftig Externinvestitionen vorgenommen. Als ein Startup hat Zhiyuan direkt über 20 Startup-Unternehmen in der Embodied Intelligence-Industrieinvestiert, die mehrere Bereiche wie Roboterkomponenten, Embodied Intelligence-Systeme, bionische Roboter usw. abdecken.

Die Informationen der Tianyancha-App zeigen, dass seit Juli 2024 die Externinvestitionen von Zhiyuan folgende Ziele umfassen: Hangzhou-Shaoxing Embodied Intelligence Technology, Jingzhi Embodied Intelligence, Lingzhi Innovation, Zhilait Robot, Silicon-based Ark, Puzhi Future, Zhiqi Future Technology, Optics Valley Dongzhi, Lizhi Perception, Annu Intelligence, Huazhi Tiancheng Technology, Yushu Intelligent Robot, Ruantong Tianqing Robot, Wujie Wisdom, Digital China, Lingchu Intelligence, Xingyuanzhi Robot, Shouxing Technology, Linghou Robot, Fuxing Motor, Qianjue Robot, Zhiding Robot … Die Beteiligungsanteile reichen von 0,3289 % bis 30 %.

Quelle: Tianyancha

Nehmen wir die neueste Investition als Beispiel. Im September dieses Jahres hat Zhiyuan an der 200 Millionen Yuan umfassenden Angel-Runde von Xingyuanzhi Robot teilgenommen. Letzteres wurde im August dieses Jahres gegründet und von der Beijing Academy of Artificial Intelligence gefördert. Es ist sich verpflichtet, die multimodale Raumintelligenz zu verwirklichen und ein universelles Embodied Brain in der physischen Welt aufzubauen.

Um die frühzeitige Innovationskraft zu fördern, hat Zhiyuan im August dieses Jahres offiziell den ersten Startup-Accelerator-Plan für die Embodied Intelligence-Industrie – das “Zhiyuan A-Plan” – gestartet. Dieser Plan zielt darauf ab, mehr als 50 hochpotenzielle Frühphasenprojekte zu fördern und ein Branchenökosystem im Milliardenbereich innerhalb von 3 Jahren aufzubauen. Zhiyuan wird den Teilnehmern des Plans umfangreiche Rechte wie technische Unterstützung, Kapitalbeschaffung, Öffnung von Anwendungsfällen, Startup-Förderung usw. bieten.

Das Ziel für die Auslieferungszahlen in diesem Jahr ist “tausende Geräte”. Neben der Beschleunigung der Kommerzialisierung wird auch an den Schwächen gearbeitet

Die Ressourcen und das Kapital in die Investition in die Industriechain zu investieren, kann man als “volle Nutzung der Ressourcen und des Kapitals” bezeichnen. Dies hat nicht nur mit der Tatsache zu tun, dass Zhiyuan keine Geldsorgen hat, sondern auch eng mit seiner beschleunigten kommerziellen Entwicklung zusammenhängt, da es bereits über tausende Geräte in Serie produziert hat.

Weniger als ein halbes Jahr nach der Gründung, am 18. August 2023, wurde der Embodied Intelligence-Roboter “RAISE A1” von Zhiyuan offiziell vorgestellt – er ist 175 cm groß, wiegt 55 kg, hat eine maximale Gehgeschwindigkeit von 7 km/h, 49 Freiheitsgrade am ganzen Körper, eine maximale Tragfähigkeit des gesamten Geräts von 80 kg und eine maximale Tragfähigkeit eines Arms von 5 kg. Er ähnelt nicht nur in der Form den Menschen, sondern zeigt auch starke Fähigkeiten in den Bereichen des zweifüßigen Gehens, der intelligenten Aufgabenausführung und der Mensch-Maschine-Interaktion.

Bis heute hat Zhiyuan eine vollständige Technologie für Roboter “Körper + KI” aufgebaut. Seine Hardwareprodukte umfassen die 4 Serien RAISE, Lingxi, Elf und Juechen. Die Produktkategorien umfassen Interaktions-Service-Roboter, flexible Fertigungsroboter, gewerbliche Reinigungsroboter usw. In der Form gibt es sowohl humanoide Zweibeiner als auch Fahrgestelle und sogar traditionelle nicht-humanoide Roboter.

Derzeit hat Zhiyuan sich auf acht Szenarien wie Führung und Begleitung, Unterhaltungs- und Handelsveranstaltungen, industrielle Fertigung, Logistiksortierung, Sicherheitsüberprüfung, gewerbliche Reinigung, Datenerfassung und -training, Forschung und Lehre konzentriert und maßgeschneiderte Lösungen entwickelt und eine mass