MIXUE Gruppe hat Xianpi Fuluji akquiriert und sich auf dem Markt für frisch gezapften Biersekt positioniert.
Autor | Chen Xi
Am 1. Oktober gab die Mixue Gruppe auf der Hong Konger Börse eine Ankündigung heraus. Das Unternehmen hat einen Investitionsvertrag mit Fulu Jia (Zhengzhou) Enterprise Management Co., Ltd. (im Folgenden als "Fresh Beer Fulu Jia" bezeichnet) und dessen Aktionären unterzeichnet. Laut Ankündigung plant die Mixue Gruppe, Fresh Beer Fulu Jia mit 286 Millionen Yuan zu finanzieren, was 51 % seines erweiterten Kapitals ausmacht. Am gleichen Tag unterzeichnete die Mixue Gruppe einen Aktienübertragungsvertrag mit unabhängigen Drittparteien, um 2 % der erweiterten Kapitalanteile von Fresh Beer Fulu Jia zu erwerben.
Dies bedeutet, dass die Mixue Gruppe nach Abschluss der oben genannten Transaktion insgesamt 53 % der Anteile von Fresh Beer Fulu Jia halten wird, und letzteres wird eine nicht vollinhaberische Tochtergesellschaft der Mixue Gruppe werden.
Die Mixue Gruppe ist ein weltweit führendes Unternehmen für frisch zubereitete Getränke. In den letzten Jahren hat es ein solides Wachstum in Bezug auf Leistung und Größe verzeichnet. Bis Ende Juni 2025 hatte die Mixue Gruppe weltweit über 53.000 Filialen und verfügt über zwei Marken, nämlich Mixue Bingcheng und Xingyun Kafei. Sie bietet frisch zubereitete Obstgetränke, Teespezialitäten, Eisspeisen und Kaffee zu einem durchschnittlichen Preis von etwa 6 Yuan (etwa 1 US - Dollar) an.
Öffentliche Informationen zeigen, dass Fresh Beer Fulu Jia im Jahr 2021 gegründet wurde und hauptsächlich über offline - Filialen frisch gezapften Bierprodukten direkt an die Verbraucher anbietet, darunter mehrere klassische Biersorten und mehr als zehn Sorten innovativer Fruchtbiere.
Dieser Kauf zeigt, dass die Mixue Gruppe die Absicht hat, die Kategorie frisch gezapften Bieres zu erschließen und ihre Sortimentstrategie für "hochwertige Produkte zu erschwinglichen Preisen" zu vervollständigen, um ein multikategoriales Synergiesystem von "frisch zubereitetem Tee + frisch gemahlenem Kaffee + frisch gezapftem Bier" zu bilden. Auf lange Sicht besteht die Hoffnung, dass die Mixue Gruppe durch betriebliche Synergien und Ressourcenintegration sowohl eine Größenzunahme als auch ein Wachstum in mehreren Geschäftsfeldern erreichen kann.
Warum hat die Mixue Gruppe Fresh Beer Fulu Jia erworben?
Die Übernahme von Fresh Beer Fulu Jia durch die Mixue Gruppe ist offensichtlich das Ergebnis einer umfassenden Überlegung, wobei die Übereinstimmung der Markenphilosophien die Grundvoraussetzung ist.
Öffentliche Informationen zeigen, dass die Produkte von Fresh Beer Fulu Jia hochwertige Rohstoffe verwenden, den Produktionsprozess streng kontrollieren und einen erschwinglichen Preisansatz verfolgen. Der Preis pro 500 ml liegt nur zwischen 6 und 10 Yuan, was einen deutlichen Preisvorteil gegenüber vergleichbaren Marken darstellt. Dies stimmt mit der Wertstellung der Mixue Gruppe für "hochwertige Produkte zu erschwinglichen Preisen" überein.
Fresh Beer Fulu Jia ist ein Pionier bei der Innovation im Bereich frisch gezapften Bieres in China. Laut der CTI - Prüfung ist Fresh Beer Fulu Jia die erste Marke in der brancheninternen Branche in China, die die nationale Norm "Frisches Bier" erhalten hat.
Im Juli 2021 eröffnete Fresh Beer Fulu Jia seine erste Filiale. Bis August 2025 betrug die Anzahl der Filialen von Fresh Beer Fulu Jia etwa 1.200, die in 28 Provinzen, Autonomen Regionen und direkt verwalteten Städten Chinas verteilt sind und hauptsächlich Franchise - Filialen sind. Laut Shangpu Consulting ist Fresh Beer Fulu Jia nach der Anzahl der Filialen bis zum 15. August 2025 die Marke mit der größten Anzahl an Filialen in der frisch gezapften Bierkette in China.
Die hochwertigen Produkte zu erschwinglichen Preisen, die standardisierten Filialen und die herausragende Marktposition machen Fresh Beer Fulu Jia in der Branche gut erkennbar.
Betrachtet man die Branchenaussichten, ist frisch gezapftes Bier einer der wenigen unerschlossenen Märkte.
Bier ist ein wichtiger Bestandteil des Getränkemarktes, mit einem großen Marktvolumen und einer breiten Konsumentengruppe. Daten der Nationalen Statistikbehörde zeigen, dass die kumulierte Bierproduktion von Unternehmen oberhalb eines bestimmten Größengrenzwertes in China im Jahr 2024 35,213 Millionen Kiloliter betrug und sich in einer kritischen Phase der Transformation befindet. Ein von Ent Group veröffentlichtes Bericht über die Bierbranche zeigt, dass der pro - Kopf - Bierkonsum in China im Vergleich zum westlichen Markt auf einem relativ niedrigen Niveau liegt und noch einen erheblichen Aufstiegsspielraum hat, um sich den Ländern in den Top 15 zu nähern.
In den letzten Jahren hat sich beim Bierkonsum ein neuer Trend hin zu Qualität, vielfältigen Geschmacksrichtungen und einem erhöhten Bewusstsein für das Konsumerlebnis entwickelt. Innovative Produkte und Verbrauchsszenarien tauchen ständig auf. Frisch gezapftes Bier ist ein Qualitätsupgrade des Bieres. Die Produkte enthalten mehr ursprüngliche Biergeschmacksstoffe, haben einen frischen Geschmack und vielfältige Aromen und werden von immer mehr Verbrauchern geschätzt.
Derzeit befindet sich der Markt für frisch gezapftes Bier in China noch in der Anfangsphase der Entwicklung. Betrachtet man jedoch den Entwicklungstrend der Branchen für frisch zubereiteten Tee und frisch gemahlenen Kaffee in den letzten Jahren, besteht die Hoffnung, dass die Kette von frisch gezapftem Bier, vertreten durch Fresh Beer Fulu Jia, dank ihrer Vorteile wie erschwinglichen Preisen, hoher Qualität und der Möglichkeit, es sofort zu konsumieren, den industriellen Flaschenbiermarkt beschleunigt ersetzen und einen größeren Marktanteil in der Bierbranche erobern kann.
Es ist nicht schwer zu erkennen, dass diese Investition der Mixue Gruppe einerseits die einzigartige Geschäftsmodell und die Wettbewerbsvorteile von Fresh Beer Fulu Jia bestätigt. Noch wichtiger ist, dass sie die langjährig angesammelten Vorteile in der Lieferkette nutzen möchte, um weitere Märkte für frisch zubereitete Getränke zu stärken, um in der industriellen Transformation und - modernisierung einen Vorsprung zu erlangen und hochwertige Produkte zu erschwinglichen Preisen für mehr Konsumentengruppen anzubieten.
Wie hoch ist der Wert von Fresh Beer Fulu Jia?
Diese Investition fand in einer Phase des starken Wachstums von Fresh Beer Fulu Jia statt. Insbesondere die Frage, ob die Preisgestaltung angemessen ist, verdient besondere Beachtung.
Die Ankündigung zeigt, dass diese Investition von den Mitgliedern des Vorstands der Mixue Gruppe, einschließlich unabhängiger nicht - exekutiver Direktoren, genehmigt wurde. Ein unabhängiger Wertschätzer wurde beauftragt, den Wert der Anteile von Fresh Beer Fulu Jia zu bewerten, um die Unabhängigkeit des Transaktionsprozesses und die Fairness der Preisgestaltung sicherzustellen.
Konkret wurde der Preis für diese Investition und die Aktienübertragung auf der Grundlage der geschätzten Gesamtwert der Anteile des Zielunternehmens zum Ankündigungstag berechnet. Die Bewertung beruht auf mehreren Aspekten: Erstens, dem von einem unabhängigen Wertschätzer geschätzten Gesamtwert der Anteile des Zielunternehmens bis zum 31. August 2025; Zweitens, der Geschäftsentwicklung und den Aussichten des Zielunternehmens sowie den Synergien zwischen dem Zielunternehmen und der Gruppe; Drittens, einer fairem Verhandlungsprozess.
Im Abschnitt "Zusammenfassung des Bewertungsberichts" der Ankündigung hat die Mixue Gruppe die von dem unabhängigen Wertschätzer verwendete Bewertungsmethode für Fresh Beer Fulu Jia offen gelegt.
Die Ankündigung besagt, dass der unabhängige Wertschätzer nach einer umfassenden Bewertung von drei anerkannten Bewertungsmethoden (Kostenmethode, Marktvergleichsmethode und Einkommensmethode) die Ansicht vertrat, dass die Marktvergleichsmethode eine zuverlässigere und objektivere Methode zur Bestimmung des Marktwerts des Zielunternehmens ist. Er hat die Vergleichsunternehmenmethode innerhalb der Marktvergleichsmethode als die Hauptmethode zur Bestimmung des Unternehmenswerts des Zielunternehmens gewählt.
Die Multiplikatoren der Vergleichsunternehmen von Fresh Beer Fulu Jia, entnommen aus der offiziellen Ankündigung
Nach der Bewertung des unabhängigen Wertschätzers liegt der Gesamtwert aller Anteile von Fresh Beer Fulu Jia bis zum Bewertungsstichtag zwischen 24,5 Millionen Yuan und 27,7 Millionen Yuan. Der Vorstand der Mixue Gruppe hat nach der Prüfung des Inhalts des Bewertungsberichts die Ansicht vertreten, dass der Preis für diese Investition und die Aktienübertragung angemessen auf der Grundlage der Bewertung festgelegt wurde und somit fair und angemessen ist.
Es ist bekannt, dass diese Investition und die Aktienübertragung nicht die Verwendung der Gelder aus dem IPO der Mixue Gruppe betreffen. Die Mixue Gruppe hat in der Ankündigung erklärt: "Es ist geplant, die Kapitalerhöhungsbeträge für diese Investition und die Kaufpreise für die Aktienübertragung aus den internen Ressourcen der Gruppe zu finanzieren."
Von den Filialen bis zur Lieferkette - die industrielle Synergie ist erwartenswert
In dieser Ankündigung gibt es eine bemerkenswerte finanzielle Information. Der ungeprüfte Vorsteuergewinn von Fresh Beer Fulu Jia im Jahr 2024 betrug 1,07 Millionen Yuan, was im Vergleich zum Jahr 2023 einen Gewinn nach Verlusten bedeutet. Dies zeigt, dass Fresh Beer Fulu Jia bei der kontinuierlichen Erschließung des Marktes auch die Betriebsqualität und die Betriebseffizienz stetig verbessert hat.
Im Bereich der Produkte beharrt Fresh Beer Fulu Jia auf der Positionierung von frisch gezapftem Bier und entwickelt kontinuierlich neue Produkte, um den Geschmacksvorlieben der Verbraucher in verschiedenen Regionen gerecht zu werden. Gleichzeitig setzt Fresh Beer Fulu Jia aktiv an der Markenbildung an. Im Jahr 2022 hat es die Marken - IP "Fulu Baby" eingeführt.
Während der Expansionsphase hat Fresh Beer Fulu Jia auch den Einzugsverfahren für Franchise - Partner kontinuierlich optimiert und den Franchise - Partnern Vorteile gewährt. Im Februar 2024 hat es eine Politik zur Freistellung von Franchisegebühren und Lieferkosten für die acht Provinzen in Zentralchina eingeführt, um die Betriebskosten der Franchise - Partner zu senken.
Im Bereich des Filialbetriebs hat Fresh Beer Fulu Jia ein standardisiertes Betriebssystem für die Filialen aufgebaut, ein "Standardbetriebshandbuch" erstellt und ein professionelles Team von Betriebsberatern für die Filialen zusammengestellt, um den täglichen Betrieb der Filialen, die Eröffnungsaktivitäten und die Prüfungen zu unterstützen und die Betriebsqualität und die Leistung der Filialen zu verbessern.
Fresh Beer Fulu Jia setzt auch an der Aufbau der Lieferkette an. Im Jahr 2022 hat es eine Brauerei für feinstes Bier gebaut. Im Jahr 2024 hat es zur Entwicklung des nationalen Geschäfts die Kühlkettenlogistik verbessert, um sicherzustellen, dass die Produkte während des gesamten Transports bis zur Filiale bei niedrigen Temperaturen frisch gehalten werden. Bisher hat Fresh Beer Fulu Jia bereits eine stabile Lieferkette aufgebaut, die die Bereiche Einkauf, Produktion, Logistik, Forschung und Entwicklung sowie Qualitätskontrolle umfasst.
Offensichtlich sind die Synergien zwischen der Mixue Gruppe und Fresh Beer Fulu Jia erheblich. Nach mehr als zwanzig Jahren der Entwicklung hat die Mixue Gruppe ein branchenführendes End - to - End - Lieferketten - System aufgebaut, das die Bereiche Einkauf, Produktion, Logistik, Forschung und Entwicklung sowie Qualitätskontrolle umfasst und ein hochwertiges Qualitätskontrollsystem von "der Farm bis zum Tisch" etabliert hat.
Informationen zeigen, dass das Einkaufsnetzwerk der Mixue Gruppe 38 Länder weltweit abdeckt. In China hat es fünf Produktionsstandorte errichtet und bietet eine umfassende Lösung für Getränkezutaten. Bis Juni dieses Jahres hat die Mixue Gruppe 29 Lagerhäuser in China errichtet. Das Liefernetzwerk erstreckt sich über 33 Provinzebenen - Verwaltungsgebiete und mehr als 300 Gebiete auf Bezirksebene. Darüber hinaus hat es in vier Ländern im Ausland ein lokalisiertes Lager - und Liefernetzwerk aufgebaut.
Durch die umfassende Erschließung der gesamten Branche für frisch zubereitete Getränke hat die Mixue Gruppe eine Wettbewerbsfähigkeit aufgebaut, die auf der "Lieferkette + Marken - IP + Filialbetrieb" basiert. Nach dieser Übernahme wird die Mixue Gruppe möglicherweise Fresh Beer Fulu Jia in Bezug auf die Produktentwicklung, die Marken - IP, den Filialbetrieb, die Optimierung der Lieferkette und die Qualitätskontrolle umfassend stärken, um die Produktstärke und die Kostenvorteile von Fresh Beer Fulu Jia weiter zu verbessern und die Gesamtwettbewerbsfähigkeit der Marke zu erhöhen.
Der Markt für frisch zubereitete Getränke in China befindet sich derzeit in einer Phase des schnellen Wachstums. Die Bedürfnisse der Verbraucher werden immer vielfältiger, und es besteht ein großes Potenzial für ein skalierbares Wachstum und eine Kategorien - Aufwertung. Die Frage, wie man die Produktqualität gewährleistet und gleichzeitig das Konsumerlebnis stetig verbessert, ist ein Betriebsproblem, das alle Marken gemeinsam haben. Durch die effiziente Integration der Ressourcen entlang der gesamten Branche kann die innovative Entwicklung der Branche für frisch gezapftes Bier beschleunigt werden.
Zhu Danpeng, ein chinesischer Analyst für die Lebensmittelindustrie, hat erklärt, dass der Wettbewerb in der Getränkebranche von einem Wettbewerb um einzelne Kategorien hin zu einem Wettstreit um eine vielfältige Matrix und umfassende Fähigkeiten wechselt. Die starke Lieferkettenfähigkeit und die reiche Betriebserfahrung der Mixue Gruppe können Fresh Beer Fulu Jia möglicherweise bei der Lieferkette, dem Filialbetrieb und der Markenbildung einen Sprung nach vorne ermöglichen.