Mit einem Marktwert von 460 Milliarden Yuan hat Zhongji Innolight als Limited Partner investiert.

Der Investmentbereich - Decode LP hat erfahren, dass kürzlich die Zhongji Xuchuang Co., Ltd. (im Folgenden als "Zhongji Xuchuang" bezeichnet) angekündigt hat, am Guotai Haitong Zhongji Xuchuang Industrial Fund teilzunehmen. Die Gesamtgröße des Fonds beträgt 1,5 Milliarden Yuan. Dabei plant Zhongji Xuchuang, 354 Millionen Yuan aus eigenen Mitteln in den Fond zu investieren und ist damit der größte Limited Partner (LP) des Fonds.

Zhongji Xuchuang dürfte Ihnen sicherlich nicht unbekannt sein - es ist eines der am stärksten beobachteten börsennotierten Unternehmen auf dem Markt in diesem Jahr. Es entstand früher aus der Fusion von Zhongji Equipment und Suzhou Xuchuang. Jetzt, getragen vom AI-Trend, hat sich der Aktienkurs in vier Monaten verdreifacht, und der neueste Marktwert liegt bei über 460 Milliarden Yuan.

Still und leise taucht ein versteckter LP ans Licht.

Gerade jetzt hat Zhongji Xuchuang investiert

Nach den Angaben in der Ankündigung ist dieser Fond die Guotai Haitong Zhongji Xuchuang Technology Equity Investment Fund (Kunshan) Partnership (Limited Partnership) (der genaue Name ist subject to Gewerbeamtseintragung). Die Gesamtgröße des Fonds beträgt 1,5 Milliarden Yuan, und die Laufzeit des Fonds beträgt acht Jahre.

Für die Verwaltung dieses Fonds wird die Doppel-GP-Form gewählt. Einer der General Partner (GP) ist Guotai Junan Innovation Investment, das im Jahr 2009 gegründet wurde. Laut der offiziellen Website ist es ein hundertprozentiges Tochterunternehmen für private Equity-Investmentverwaltung von Guotai Haitong Securities und ist für die Verwaltung von privatem Equity, M&A-Fonds, New Infrastructure und anderen alternativen Vermögenswerten zuständig. Die kumulierte verwaltete Größe beläuft sich auf über 70 Milliarden Yuan. Bei der Gründung dieses neuen Fonds investiert Guotai Junan Innovation Investment 355 Millionen Yuan und ist damit der größte Aktionär.

Der andere GP ist Qianrong Capital, das im Jahr 2011 gegründet wurde und ein in Suzhou ansässiges Investmentunternehmen ist. Es konzentriert sich hauptsächlich auf Früh- und Mittelstufeninvestitionen. Laut den Informationen auf Qichacha hat das Unternehmen bereits 80 Projekte investiert, wobei die Schwerpunkte auf den Branchen Halbleiter und fortschrittliche Fertigung liegen.

Tatsächlich lässt sich aus dem Namen des Fonds schon erkennen, dass es sich um einen eng mit Zhongji Xuchuang verbundenen Fond handelt. Bei der Kapitalbeteiligung investiert Zhongji Xuchuang 354 Millionen Yuan, was einem Anteilsanteil von 23,6 % entspricht, und ist damit der größte LP.

Man kann sagen, dass Zhongji Xuchuang dieses Mal in zwei alte Freunde investiert hat. Hier sei ein Detail erwähnt: Im Jahr 2008 kehrte der chinesische Wissenschaftler Dr. Liu Sheng aus dem Ausland zurück und gründete Suzhou Xuchuang, das sich auf das Gebiet der optischen Module konzentriert. Danach erhielt es die Unterstützung zahlreicher Institutionen, darunter auch von Qianrong Capital.

Im Jahr 2016 war Zhongji Equipment aus Shandong bereits erfolgreich an der ChiNext-Liste notiert. Mit dem allmählichen Rückgang der Gewinne auf dem traditionellen Elektromechanikmarkt suchte es nach einer zweiten Wachstumskurve, und Suzhou Xuchuang rückte in sein Blickfeld. In jenem Jahr erwarb Zhongji Equipment Suzhou Xuchuang für 2,8 Milliarden Yuan. Die Aktionäre, darunter auch Qianrong Capital, erzielten reiche Renditen und konnten ihren Ausstieg realisieren.

Nach Abschluss der Übernahme ging Suzhou Xuchuang indirekt an die Börse, und Zhongji Equipment wechselte seinen Namen in Zhongji Xuchuang.

Mit dem globalen Wettlauf um Künstliche Intelligenz wurde Zhongji Xuchuang als "Wasserhändler" berühmt, und der Aktienkurs stieg stetig. Die Daten zeigen, dass die von Guotai Haitong Asset Management verwalteten Fonds Guotai Junan Junde Xin Two-Year Holding Hybrid A und Guotai Junan Junde Ming Hybrid in die Aktien von Zhongji Xuchuang gesetzt haben und insgesamt 428.300 Aktien halten. In diesem Jahr ist der Aktienkurs von Zhongji Xuchuang stark gestiegen. Bei einem aktuellen Aktienkurs von etwa 414 Yuan beträgt der Marktwert dieses Anteils bereits über 100 Millionen Yuan.

Zurück zum aktuellen Fondsgründungsprojekt: Die Gruppe der LPs umfasst auch die Shenzhen Taichenguang Communication Co., Ltd., ebenfalls ein börsennotiertes Unternehmen im Bereich optischer Module mit einem neuesten Marktwert von etwa 24 Milliarden Yuan. Darüber hinaus beteiligen sich Staatsfonds aus Kunshan und Jiangxi sowie Versicherungsunternehmen am Fond.

In Bezug auf die Investitionsrichtung soll der Fond direkt oder indirekt in Unternehmen in bestimmten Branchen investieren, einschließlich, aber nicht beschränkt auf, optische Kommunikation, Rechenzentren, Automobil-Elektronik, Robotik und die dazugehörigen Industrieketten. Man kann leicht erkennen, dass dies eine wichtige Maßnahme für Zhongji Xuchuang zur weiteren Integration von Industriekettenressourcen und zur Anlage in führende Technologien ist.

Wie Zhongji Xuchuang in der Ankündigung erklärt, hat es zwei Gründe für die Entscheidung, LP zu werden. Einerseits soll es die Investitionsstrategie in den oben genannten Bereichen weiter ausbauen, die gemeinsame Nutzung und Integration von Ressourcen fördern, die Fusion von Industrie und Kapital verwirklichen und die Kernkompetenz verbessern. Andererseits kann der Investitionsfonds durch Projektinvestitionen Kapitalzuwachs erzielen und somit das strategische Entwicklungsziel des Unternehmens unterstützen und so das kontinuierliche Wachstum des Unternehmens fördern.

Kein Geldproblem

Ein alter Bekannter aus dem Venture-Capital-Sektor

Tatsächlich ist dies nicht das erste Mal, dass Zhongji Xuchuang als LP auftritt.

Es ist nicht nur eine Aktie, die in diesem Jahr auf dem chinesischen A-Aktienmarkt enorme Vermögen geschaffen hat, sondern auch ein bekannter LP im Primärmarkt. Aus den Ankündigungen der börsennotierten Unternehmen geht hervor, dass das Unternehmen bereits in der Zeit von "Zhongji Equipment" in den Bereich der LP-Investitionen eingestiegen ist.

Insbesondere seit 2020 hat es seine Investitionen verstärkt und bislang an der Gründung von über zehn Fonds beteiligt. Bemerkenswerterweise hat Liu Sheng seine frühen Investoren mehrmals unterstützt. Die ehemaligen Aktionäre wie Lightspeed China Partners, Kaifeng Venture Capital, Datai Capital usw. haben alle Kapital von ihm erhalten, natürlich auch Qianrong Capital diesmal. Darüber hinaus hat es auch in bekannte Institutionen wie Zhongke Chuangxing und Zheshang Venture Capital investiert.

Wie viele andere börsennotierte Unternehmen entscheiden sich auch sie, nachdem sie reichlich Kapital zur Verfügung haben, als LP in den Primärmarkt einzusteigen, um so Wachstumsmöglichkeiten für ihre Geschäftstätigkeit zu finden und Industriekettenressourcen zu integrieren. Die Investition als LP ist auch ein direktes Indiz für die finanzielle Stärke eines Unternehmens.

Dies zeigt sich besonders deutlich bei Zhongji Xuchuang. Im Jahr 2022 war es das Jahr, in dem Zhongji Xuchuang am häufigsten als LP auftrat. Die Daten zeigen, dass durch kontinuierliche Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen und die Kapazitätserweiterung Zhongji Xuchuang zusammen mit Coherent im Jahr 2022 die weltweit höchste Marktanteilsquote erreichte, und sein weltweiter Marktanteil an 400G-Optischen Modulen betrug sogar 50 %. Im Hinblick auf das Umsatzvolumen stieg der Umsatz von Zhongji Xuchuang im Jahr 2022 um 25,29 % auf 9,642 Milliarden Yuan.

Heute profitiert es von der explosionsartig steigenden Nachfrage nach AI-Rechenleistung. Die Hochgeschwindigkeits-Optischen Module, die als Zusatzprodukte für GPU benötigt werden, werden heiß umkämpft, und die Liefermenge der Optischen Module von Zhongji Xuchuang hat stark zugenommen. Im Jahr 2024 hat Zhongji Xuchuang erstmals ein Ergebnis von über 500 Millionen Yuan erzielt, und der Umsatz betrug 23,8 Milliarden Yuan. Dank des AI-Trends hat es enorme Gewinne erzielt, und Zhongji Xuchuang gibt auch zunehmend "großzügig" aus - in der Vergangenheit lag die Höhe seiner Investitionen in Fonds meist im Millionenbereich, jetzt investiert es auf einmal mehrere hundert Millionen Yuan.

Natürlich interessiert die Außenwelt auch die Vermögensgeschichten. Der Aktienkurs von Zhongji Xuchuang hat im Juni begonnen, anzusteigen und ist von etwa 100 Yuan auf ein Maximum von 457 Yuan gestiegen, was einem kumulativen Anstieg von über 200 % im Jahr entspricht.

Nachdem der Aktienkurs des Unternehmens auf einem hohen Niveau steht, haben die Aktionäre beschlossen, ihre Gewinne zu sichern. Vor kurzem hat Zhongji Xuchuang eine Ankündigung herausgegeben, dass der Anteilseigner Zhongji Investment plant, in den nächsten drei Monaten nicht mehr als 5,5 Millionen Aktien des Unternehmens zu verkaufen, was 0,49 % des Gesamtkapitals des Unternehmens entspricht. Gemäß dem Schlusskurs vom 29. September beträgt der Betrag des verkauften Kapitals bei dieser Abschöpfung über 2,2 Milliarden Yuan.

Noch früher haben die Aktionäre des Unternehmens, das Suzhou Yixingfu Enterprise Management Center und seine Konsortialaktionäre, bereits mehrere hundert Millionen Yuan durch Aktienverkaufsgewinne erzielt. Laut öffentlichen Informationen ist der tatsächliche Kontrollinhaber von Yixingfu Liu Sheng, der Vorsitzende und Generaldirektor von Zhongji Xuchuang.

Neben der Bewunderung vor dem Vermögen lässt es auch die Menschen nachdenken. Liu Sheng hat in einem Interview erwähnt, dass das Unternehmen in der Gründungsphase schwierige Zeiten durchlebt hat und sogar die Existenz bedroht war. Erst durch die Unterstützung der Investoren konnte es schließlich die Schwierigkeiten überwinden und hat heute einen Marktwert von 460 Milliarden Yuan erreicht.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Decode LP", Autor: Wu Qiong, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.