Leapmotor hat 1 Million Fahrzeuge hergestellt, aber es hat die gefährliche Phase noch nicht überwunden.

Wenn man über die in letzter Zeit Pech habenden Automobilhersteller spricht, dann gehört Leapmotor sicherlich dazu.

Am 25. September hat Leapmotor kürzlich in den verschiedenen Medien die großartige Nachricht über die „1 Million ausgelieferter Fahrzeuge“ verbreitet. Am gleichen Tag wurde jedoch bekannt, dass der Gründer Zhu Jiangming ein „Schwindler“ geworden ist.

Aufgrund eines Vertragsstreits einer Tochtergesellschaft wurde Leapmotor als Muttergesellschaft von Gericht wegen „der Fähigkeit zur Erfüllung, aber Weigerung, die Verpflichtungen aus rechtskräftigen Rechtsakten zu erfüllen“ in die „Liste der gesperrten Schuldner“ aufgenommen. In diesem Fall ist Zhu Jiangming als Geschäftsführer natürlich ein „Schwindler“, dem das Hochstapeln verboten ist.

Nur zwei Tage später hat Leapmotor den Vertragsstreit schnell gelöst, und Zhu Jiangming ist wieder frei. Aber dieser starke Kontrast zwischen „Gefeier und Schwindler“ hat nicht nur dramatische Effekte gebracht, sondern auch die Aufmerksamkeit auf die „versteckten Schwierigkeiten“ hinter diesem „stummen“ Verkaufs-König der neuen Kraft gelenkt.

Der Weg zum König für Leapmotor ist weitaus komplizierter, als die Leute denken.

Der Aufstieg des Königs aus dem Volk

Seit März dieses Jahres kann man die Verkaufszahlen von Leapmotor nicht mehr aufhalten.

Im März hat Leapmotor 37.095 Fahrzeuge ausgeliefert und erstmals den Monatsverkaufs-Sieg unter den neuen Kraften errungen. Im April hat es erstmals die Marke von 40.000 ausgelieferten Fahrzeugen im Monat erreicht, im Juli erstmals die 50.000-Marke und im September wird es voraussichtlich die 60.000-Marke überschreiten...

In diesen sieben Monaten hat Leapmotor insgesamt etwa 338.000 Fahrzeuge ausgeliefert, die Verkaufszielvorgabe von 500.000 - 600.000 Fahrzeugen auf 580.000 - 650.000 Fahrzeuge erhöht und sieben Monate lang an der Spitze der Monatsverkaufslisten der neuen Kraften gelegen, was zu einer Situation mit „steigenden Verkaufszahlen, Preisen und Gewinnen“ geführt hat: Die Verkaufszahlen sind gestiegen, die Gewinnspanne hat einen neuen Höchstwert erreicht (14,1%) und das Unternehmen hat im halben Jahr die Bilanz ins Plus gebracht.

Aber die harte Realität ist, dass selbst bei diesen Erfolgen kann Leapmotor noch nicht einmal von „über die Lebensgrenze hinaus“ sprechen. Und diese Behauptung stammt genau aus dem Mund von Leapmotor-Gründer Zhu Jiangming, der gerade drei Tage lang die „Erfahrungskarte eines Schwindlers“ absolvierte.

Nach dem Übererfüllen der Ziele in diesem Jahr hat Leapmotor sich sofort ein neues „Kampfauftrag“ gesetzt - von der voraussichtlichen Größe von 650.000 Fahrzeugen im Jahr 2025 soll es noch um 53,8% steigen, und schließlich wurde das Ziel von „über 1 Million ausgelieferter Fahrzeuge pro Jahr“ festgelegt.

Einer der Gründe, warum Zhu Jiangming so ein mutiges Ziel setzt, ist, dass er immer davon überzeugt ist, dass eine Jahresverkaufszahl von über 1 Million Fahrzeugen die „Existenzgrenze“ ist. Leapmotor muss dies erreichen, sonst wird es „sehr schwer leben“.

Er meint, dass nur Automobilhersteller mit über 1 Million ausgelieferten Fahrzeugen pro Jahr stabile Gewinne erzielen können. Große Automobilhersteller wie Geely, Great Wall und BYD haben alle die Prüfung von über 1 Million ausgelieferten Fahrzeugen pro Jahr bestanden, bevor sie so geworden sind, wie sie heute sind. Wenn Leapmotor ein bekannter großer Automobilhersteller werden will, wird es auch diese Prüfung durchmachen müssen.

Natürlich hinter diesen aufmunternden Slogans steckt eine noch präzisere und feinere Marketing-Berechnung.

Mit den gegenwärtigen Verkaufszahlen hat Leapmotor gerade erst den Verlustphase verlassen, aber aus Sicht der Zahlen ist die Gewinnfähigkeit immer noch sehr schwach: Die Cashflow ist gerade positiv geworden, und die kumulierten Netto-Gewinne betragen weniger als 500 Millionen Yuan.

In dieser Größe ist der Betriebs-Hebel von Leapmotor immer noch sehr hoch. Die Fixkosten + die Abschreibung der Forschung und Entwicklung haben fast alle Bruttogewinne verschlungen, und die Netto-Gewinnrate liegt nur bei etwa 1% - 2%. Jede negative Schwankung (Preisverringerung, Rohstoffe, Rückgang der Subventionen) wird die Gewinne sofort in Verluste verwandeln.

Außerdem kann erst ab 1 Million Fahrzeugen die „Millionenstufe“ der Lieferkette ausgelöst werden, um die Einkaufskosten um weitere 3 - 5% zu senken und gleichzeitig die Forschung und Entwicklung + die Abschreibung der Produktionslinien auf ein „sicheres Niveau“ zu verteilen, um stabile Gewinne zu erzielen - dies ist die Voraussetzung für Leapmotors weitere Investitionen in die High-End-D-Serie und die Errichtung von Fabriken im Ausland.

Wenn also das Ziel von über 1 Million ausgelieferten Fahrzeugen im nächsten Jahr erreicht werden kann, wird die Kapazitätsauslastung von Leapmotor weiter verbessert, die Kosten pro Fahrzeug sinken, die Fixkosten verteilt werden, die Netto-Gewinnrate auf 3% - 4% steigen, und schließlich kann der jährliche Netto-Gewinn von den derzeitigen 500 - 1 Milliarden Yuan auf 4 - 4,5 Milliarden Yuan steigen, um die Cashflow-Unterstützung für die nachfolgende Forschung und Entwicklung und die Kanalexpansion bereitzustellen und die Atemluft des Unternehmens erheblich zu erhöhen.

Deshalb sagt Zhu Jiangming: „Wir haben den Anti-Japanischen Krieg erst gewonnen, und jetzt sind wir gerade über die Grenze des Gewinn- und Verlust-Gleichgewichts hinaus. Wenn Leapmotor nicht schnell die Verkaufszahlen erhöhen und die Gewinnfähigkeit stärken und die Marktbeteiligung erhöhen kann, dann könnte es sehr gefährlich werden.“

Darüber hinaus besteht bei allen Automobilherstellern der Konsens, dass die nächsten drei Jahre möglicherweise die Zeit der härtesten Konkurrenz im Elektromobilmarkt sein werden. Der Markt ist wie ein Boot gegen den Strom, wenn man nicht vorwärts geht, geht man zurück.

Um dieses großartige Ziel zu erreichen, plant Leapmotor, ein noch vollständigeres Fahrzeugportfolio aufzubauen. Aufbauend auf der weiteren Expansion der B-Serie in diesem Jahr werden auch die A-Serie und die D-Serie 2026 auf den Markt kommen, um schließlich eine vollständige Produktlinie im Preissegment von 60.000 bis 300.000 Yuan abzudecken.

Hierbei ist zu beachten, dass die Flaggschiff-SUVs und MPVs der A-Serie und der D-Serie allen vorgestellt werden. Die D-Serie wird sogar Produkte im Preisbereich von 300.000 Yuan haben, und Leapmotor hat endlich seine „Hochpreis“-Produkte.

Allerdings könnte die bisherige Vorgehensweise von Leapmotor, auf die es sich am stolzesten war, unter den neuen Zielen und der neuen Produktstrategie möglicherweise zu einem Hemmnis werden.

Die Fallstricke des Preis-Leistungs-Verhältnisses

Für die heutigen Erfolge von Leapmotor sind die immer wieder erwähnten „Gesamt-Eigenentwicklung“ und „präzise Strategie“ unersetzlich.

Im Gegensatz zu den meisten „integrativen“ Automobilherstellern, die auf externe Lieferanten angewiesen sind, hat Leapmotor von Anfang an die eigene Entwicklung von der untersten Ebene der elektronischen und elektrischen Architektur über die Kerntechnologien der „Drei Elektros“ bis hin zum intelligenten Cockpit und zur Fahrerassistenz durchgeführt. Selbst bei hochwertigen Komponenten wie AR-HUD und Sitzmöbeln will Leapmotor nicht, dass andere die Gewinne einfahren - alles wird selbst erledigt.

Nach der Kosteneinsparung durch die Gesamt-Eigenentwicklung hat Leapmotor mehr Raum, um sich auf das „Preis-Leistungs-Verhältnis“ zu konzentrieren, und es hat sich auch uneingeschränkt diesem verschrieben.

Nehmen wir als Beispiel das Leapmotor C11, das seine Marktstellung festigt. Im Jahr 2023, als die Fahrzeuge im gleichen Preissegment noch allgemein McPherson-Fahrwerke einsetzten, hat das Leapmotor C11 mit einem Preis von 150.000 - 200.000 Yuan direkt ein „doppelter Querlenker vorn und Fünf-Lenker-Hinterachse“ unabhängiges Fahrwerk angeboten, das normalerweise nur in Luxusfahrzeugen über 300.000 Yuan zu finden ist. Im Inneren hat es drei hochauflösende Bildschirme und einen Qualcomm Snapdragon 8155-Chip eingebaut und mit Nappa-Leder-Sitzen ausgestattet.

Wenn man heute im sozialen Netzwerk über Leapmotor spricht, denkt man zuerst an „halber Preis von Li Auto“ und „halber Preis von Tesla“. Leapmotor kann die gleichen Kühlschränke, Farbfernseher und großen Sofas wie Li Auto, die gleiche Reichweite, Fahrwerke, Laserscanner und Cockpit-Chips wie Tesla anbieten. Die Ausstattungsliste stimmt fast vollständig überein, und der Preis wird direkt halbiert. Dies ist zur ultimativen Waffe zur Gewinnung von Fans geworden.

Diese Vorgehensweise hat während der Phase des Anstiegs der Verkaufszahlen tatsächlich funktioniert, aber das Problem ist: Das „Preis-Leistungs-Verhältnis“ der Hardware kann nicht automatisch in die „Zufriedenheit“ der Erfahrung umgewandelt werden.

Das auffälligste liegt in der großen Kluft zwischen der sichtbaren Hardware und der unsichtbaren Gesamterfahrung.

Zum Beispiel bei den Kernbereichen der Elektrifizierung von Elektromobilen: Beim intelligenten Cockpit und dem Fahrzeugsystem hat Leapmotor zwar großzügig die besten Cockpit-Chips wie Qualcomm Snapdragon 8155 oder sogar 8295 angeboten, und die Hardware-Spezifikationen sind auf das Maximum eingestellt. Aber in den verschiedenen Fahrer-Foren und sozialen Medien gibt es immer wieder Kommentare über das „dumme Fahrzeugsystem“. Probleme wie „manchmal ruckelt der Bildschirm bei der Bedienung“ und „der Sprachassistent ist nicht intelligent genug“ sind allzu häufig.

Diese offensichtlichen Schwächen bei der Software-Erfahrung haben den Wert der besten Hardware mindert und auch die sogenannte „intelligente Cockpit“-Erfahrung stark beeinträchtigt.

Außerdem ist die Fahrwerks-Qualität und die Leistung der Fahrerassistenz von Leapmotor in der Meinung der meisten Fahrer durchschnittlich. Einige Fahrer haben auch gemeldet, dass obwohl sie sich schon auf etwas vorbereitet hatten, das Fahrwerk von Leapmotor noch „wackeliger“ war, als sie sich vorgestellt hatten.

Insbesondere bei den C-Serie-Fahrzeugen, die ursprünglich versucht haben, mit „doppelter Querlenker + Mehrlenker“ ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis beim Fahrwerk zu erzielen, ist das „Schiffgefühl“ am deutlichsten, da der Wagen sehr groß ist: Starkes Wanken, starke Schwankungen und lange Dauer der Vibrationen.

Viele Fahrer sagen scherzend, dass sie nach dem Fahren mit Leapmotor das erste Mal das Wort „Material ist Material, Einstellung ist Einstellung“ richtig verstanden haben.

Außerdem bei der Fahrerassistenz: Obwohl die Fahrzeuge von Leapmotor große Laserscanner auf dem Dach haben, gibt es in der Erfahrung keinen deutlichen Unterschied zu den visuellen Lösungen einiger Marken und auch keinen deutlichen Unterschied zu der L2-Fahrerassistenz der meisten Verbrennungsmotorfahrzeuge wie ACC.

Auf Xiaohongshu gibt es viele Benutzer, die über die Fahrerassistenz von Leapmotor klagen. Die Zuverlässigkeit des städtischen NOA ist niedrig. Einige Benutzer haben während des Testfahrens sogar bei der einfachsten automatischen Einparkung ein Unfall gehabt, was wirklich beunruhigend ist.

In diesem Fall ist es oft ärgerlicher, wenn man gute Hardware investiert, aber keine gute Erfahrung erzielt, als wenn das Fahrzeug keine gute Hardware hat. Leapmotor hat tatsächlich viel investiert, aber die Verbraucher haben nicht die praktischen