Ali PPU, Baidu Kunlun Chip, China's AI erreicht den "Huawei Moment"

Der chinesische Markt für KI-Chips befindet sich derzeit in einer tiefgreifenden Veränderung, und der Begriff "Entfernung von NVIDIA" ist zum Schlagwort geworden.

Der Kern dieser Veränderung liegt darin, dass chinesische Technologiegiganten wie Alibaba und Baidu aktiv die Eigenentwicklung von KI-Chips vorantreiben und versuchen, die Monopolstellung von NVIDIA auf dem chinesischen KI-Chipmarkt herauszufordern.

Seit September gab es in der chinesischen KI-Chip-Industrie immer wieder gute Nachrichten: Internetriesen wie Alibaba und Baidu haben kürzlich angekündigt, dass sie bei der Schulung ihrer Kern-KI-Modelle teilweise eigene Chips verwenden werden. Gleichzeitig wurden die Leistungen der neuen Generation von Produkten von Alibaba's Pingtouge und Huawei's Ascend bekanntgegeben, die die von NVIDIA sogar teilweise übertreffen.

Der Kapitalmarkt hat darauf positiv reagiert. Mehrere Investmentbanken haben die Bewertungen von chinesischen Technologiegiganten wie Alibaba und Baidu erhöht, und die Wall-Street-Star-Fondsmanagerin "Woody" hat erstmals seit vier Jahren Aktien von Alibaba gekauft. In Bezug auf die Aktienkurse haben die Hongkong-Aktien von Baidu und Alibaba seit Ende August jeweils um etwa 50 % zugenommen.

Abbildung: Die Leistung der Hongkong-Aktien von Alibaba und Baidu. Datenquelle: Wind, zusammengestellt von 36Kr.

Was steckt nun hinter der Umstellung des chinesischen KI-Chip-Einkaufs von Fremdanbietern auf Eigenentwicklung?

Chinesische Chips beschleunigen die "Entfernung von NVIDIA"

Die direkteste Motivation hinter dieser "Entfernung von NVIDIA"-Bewegung stammt aus der zunehmend angespannten geopolitischen Situation und den daraus resultierenden Sorgen über die Stabilität und Sicherheit der KI-Lieferkette.

Im April dieses Jahres hat die US-Regierung NVIDIA vorübergehend verboten, den H20-Chip an China zu verkaufen. Obwohl der Export im Juli wieder aufgenommen wurde, wurden zusätzliche Bedingungen eingeführt, wonach NVIDIA 15 % seines Umsatzes an die US-Regierung abführen muss. Auf die US-Einschränkungen hin hat China auch seine Gegenmaßnahmen verschärft: Im Juli wurde der H20-Chip wegen "Sicherheitslücken" vernehmenspflichtig gemacht, Mitte August kursierten Gerüchte über eine Produktionseinstellung, und die jüngsten Antidumpinguntersuchungen haben die Krise noch verschärft.

Abbildung: Die wichtigsten Ereignisse im Bereich der KI-Chips im Jahr 2025. Datenquelle: Zhongyuan Securities, zusammengestellt von 36Kr.

Die Verschärfung des Konflikts zwischen den beiden Ländern hat das Risiko der Lieferkette für ausländische KI-Chips erhöht, was für die KI-Spieler, die langfristig stabile Investitionen tätigen müssen, fatal ist. Aus Risikogründen haben immer mehr chinesische Technologiegiganten die Wichtigkeit der Eigenständigkeit und Kontrolle von Chips erkannt, was zu einer großen "Entfernung von NVIDIA"-Welle geführt hat.

Diese Welle hat NVIDIA deutlich negativ beeinträchtigt.

Im ersten Geschäftsquartal dieses Jahres hat NVIDIA aufgrund der Exportbeschränkungen für den H20-Chip etwa 4,5 Milliarden US-Dollar an Bestandsabschreibungen verbucht. Mit der Verschärfung der Krise hat der Umsatz von NVIDIA aus China kontinuierlich abgenommen. Laut der Geschäftsbericht hat der Umsatz von NVIDIA aus China im zweiten Geschäftsquartal des Geschäftsjahres 2026 auf 2,77 Milliarden US-Dollar gesunken, was einem Rückgang von fast 50 % im Vergleich zum Vorquartal entspricht, und der Anteil an seinem Gesamtumsatz hat sich auf 6 % verringert. Im gleichen Zeitraum haben die Umsatzwachsraten in den USA, Singapur und Taiwan hingegen alle zugenommen.

Abbildung: Der Umsatz und der Anteil von NVIDIA in China. Datenquelle: Wind, zusammengestellt von 36Kr.

Im Gegensatz zu den Schwierigkeiten von NVIDIA sind die chinesischen maßgeschneiderten KI-Chips unter der Welle schnell auf dem Vormarsch.

Am 21. August wurde DeepSeekV3.1 veröffentlicht, und es wurde angekündigt, dass das FP8-Architekturmodell zur Verbesserung der Kompatibilität mit chinesischen Chips verwendet wird. Am 16. September wurde der PPU-Chip von Alibaba's Pingtouge unerwartet in der "Xinwen Lianbo" (der täglichen Hauptnachrichtensendung in China) gezeigt. Sein Speichervolumen und seine Inter-Chip-Bandbreite übertreffen bereits die des NVIDIA A800 und sind mit denen des H20 vergleichbar. Noch wichtiger ist, dass laut den Daten von China Merchants Bank International der Einheitskosten des PPU-Chips dank des chinesischen 7-nm-Prozesses und der 2,5D-Packungstechnologie um 40 % niedriger ist als der des importierten H20-Chips.

Abbildung: Informationen zu chinesischen KI-Chips. Datenquelle: Shanxi Securities, zusammengestellt von 36Kr.

Nur zwei Tage nach der Veröffentlichung des PPU-Chips hat Huawei am 18. September seltsamerweise den detaillierten Entwicklungspfad des Ascend-Chips für die nächsten drei Jahre bekanntgegeben. Durch die Unterstützung von Niedrigpräzisionsrechnungen, Mischarchitekturen und der Verdopplung der Interkonnektivitätsbandbreite und der Rechenleistung versucht Huawei, auf technischer Ebene aufzuholen. Nicht nur die Leistung einer einzelnen Grafikkarte ist beeindruckend. Noch wichtiger ist, dass das Atlas950 SuperPod, das auf dem selbst entwickelten Interkonnektivitätsprotokoll "Lingqu" und dem Ascend 950-Serie-Chip basiert, eine einheitliche Rechenleistung von Millionenstufe bilden kann. Seine Leistung übertrifft die des nächsten Generationsprodukts von NVIDIA, dem NVL144, und des NVL576 von 2027, und es wird zur stärksten Rechenleistungskluster weltweit.

Abbildung: Der Fortschritt des Huawei Ascend-Chips. Datenquelle: Great Wall Securities, zusammengestellt von 36Kr.

Der Durchbruch bei der Produktleistung hat auch die Implementierung von chinesischen Lösungen für die Infrastruktur der Rechenleistung in China beschleunigt. Ende August hat Baidu's Kunlun Chip in der zentralisierten Beschaffung von China Mobile die erste Stelle in drei Bietpaketen errungen, und der Auftragswert hat die 1-Milliarden-Grenze überschritten.

Dies spiegelt klar wider, dass die chinesischen KI-Chip-Hersteller beschleunigt an den Marktanteilen von NVIDIA nachgehen. Laut den Daten der IDC hat der Marktanteil von NVIDIA in China von 85 % im Jahr 2024 auf 70 % gesunken, während die Liefermenge der chinesischen KI-Chip-Marken über 820.000 Einheiten betrug und der Marktanteil auf 30 % gestiegen ist.

Abbildung: Der kontinuierliche Rückgang des Marktanteils von NVIDIA in China. Datenquelle: IDC, zusammengestellt von 36Kr.

Bernstein prognostiziert, dass der Marktanteil von NVIDIA auf dem chinesischen KI-Chipmarkt im Jahr 2025 auf 54 % sinken wird, während der Marktanteil der chinesischen Hersteller deutlich zunehmen wird, und ein neues Muster der Vielfalt und des Wettbewerbs entstehen wird.

Abbildung: Die Entwicklung der Marktstruktur des chinesischen KI-Chips. Datenquelle: Bernstein, zusammengestellt von 36Kr.

Das Spiegelbild der Geschichte: Der Weg der Mobiltelefon-Chips von "Allgemein" zu "Maßgeschneidert"

Die gegenwärtige Welle der Maßanfertigung von chinesischen KI-Chips ähnelt stark der Entwicklung der Mobiltelefon-Chips in den letzten zehn Jahren.

In der frühen Phase der Entwicklung von Smartphones waren die führenden Anbieter von Mobiltelefon-Chips allgemeine Chiphersteller wie Qualcomm und MediaTek. Die Vorteile dieser Chip-Lösungen lagen in ihrer hohen Kompatibilität und Standardisierung, was die Entwicklungsbarrieren für Mobiltelefonhersteller erheblich senkte und es ihnen ermöglichte, schnell in den Smartphone-Bereich einzusteigen und den Markt zu erobern.

Mit der Weiterentwicklung der Branche haben sich jedoch auch die Nachteile der allgemeinen Chips gezeigt.

Erstens sind die Mobiltelefon-Chips seit langem von wenigen Unternehmen wie Qualcomm und MediaTek monopolisiert, was die Mobiltelefonhersteller in Bezug auf die Lieferstabilität langfristig an die Willkür dieser Unternehmen gebunden hat und sie zu hohen zusätzlichen Kosten gezwungen hat, was sich negativ auf die Gewinne ausgewirkt hat. Nehmen wir als Beispiel die "Qualcomm-Gebühr": Apple muss für jedes verkauftes iPhone Qualcomm 5 % des Verkaufspreises als Patentgebühr zahlen. Im Jahr 2016 beliefen sich die von Apple gezahlten Patentgebühren auf 2,8 Milliarden US-Dollar, was 6 % des Jahresgewinns ausmachte.

Zweitens kann die Architektur der allgemeinen Chips nicht vollständig den Produktentwicklungsprogrammen und maßgeschneiderten Anforderungen der Mobiltelefonhersteller entsprechen, was zu einer Verzögerung bei der Verbesserung der Produktleistung führt und es schwierig macht, eine synergetische Wirkung zwischen Hardware und Software zu erzielen, wodurch das Benutzererlebnis beeinträchtigt wird.

Drittens hat die Übereinstimmung in der Kernhardware dazu geführt, dass die Mobiltelefonhersteller nur in externen Komponenten wie Kameras und Bildschirmen "Mehrwert" hinzufügen können, was es schwierig macht, echte Differenzierungsbarrieren und Markenprämien zu schaffen und die Markenentwicklung in die gehobene Preisklasse zu behindern.

Aufgrund dieser offensichtlichen Mängel haben die führenden Hersteller wie Apple den Weg der Eigenentwicklung von Chips eingeschlagen, was den Übergang der Mobiltelefon-Chips von "Allgemein" zu "Spezial" vorangetrieben hat.

Im Jahr 2010 hat Apple den ersten eigenentwickelten Chip, den A4, vorgestellt, der die Grundlage für die dominierende Position des iPhones im Smartphone-Bereich gelegt hat. Der A-Serie-Chip verwendet eine eigenentwickelte Architektur und fortschrittliche Fertigungsprozesse und arbeitet eng mit der IOS-Systemsteuerung zusammen, um eine umfassende Optimierung von Hardware und Software zu erreichen. Dies hat nicht nur die Hardwareleistung des iPhones dauerhaft im Vornfeld gehalten, sondern auch ein einzigartiges Technologieökosystem auf der Grundlage der Hardware-Software-Synergie geschaffen, das das Benutzererlebnis des iPhones weit voraus bringt und Apple eine kaum nachahmbare Wettbewerbsvorteil verschafft hat, was der Schlüssel für seine langfristige Dominanz in der gehobenen Smartphone-Segment ist.

Nach dem Erfolg von Apple hat auch Huawei den Weg der Eigenentwicklung von Chips eingeschlagen.

Im Jahr 2013 hat Huawei durch seine Tochtergesellschaft HiSilicon den Kirin-Chip eigenentwickelt, der die Kerntechnologien von Huawei in den Bereichen Kommunikation, KI und Bildverarbeitung integriert hat, was nicht nur die Gesamtleistung optimiert hat, sondern auch eine Vorsprung in der 5G-Zeit gegeben hat. Noch wichtiger ist, dass die tiefe Integration des Kirin-Chips mit dem HarmonyOS ein starkes Ökosystem für Huawei's Mobiltelefone geschaffen hat, das es ihm ermöglicht hat, sich vollständig von der Marke des "Mobiltelefon-Montagewerks" zu lösen und sich auf dem chinesischen gehobenen Markt zu etablieren.

Eine weitere tiefgreifende Auswirkung besteht darin, dass die beiden Unternehmen durch die maßgeschneiderten Chips ihre Abhängigkeit von externen Lieferanten reduziert haben und ihre Kostenstruktur grundlegend optimiert haben. Darüber hinaus hat das "Hardware-Software-Integrations"-Ökosystem, das sich daraus entwickelt hat, die Markenprämie kontinuierlich erhöht und ihnen einen höheren Gewinnraum verschafft. Im Jahr 2024 lag die Bruttomarge des iPhone-Geschäfts von Apple bei fast 40 %, was weit über dem durchschnittlichen Bruttomarge der Branche liegt.

Der "Huawei-Moment" der chinesischen KI-Chips

Die gegenwärtige Welle der "Entfernung von NVIDIA" der chinesischen KI-Chips ist eine tiefe Wiederholung der Entwicklung der Mobiltelefon-Chips.

Im Wesentlichen ist die Eigenentwicklung und Maßanfertigung der KI-Chips in China nicht nur aus Gründen der Lieferketten-Sicherheit, sondern auch eine notwendige Wahl der Branche