Eine weitere Kartenspiel-Firma bereitet sich auf die Börsengänge vor.

Text | Lan Jie

Redaktion | Qiao Qian

36Kr hat erfahren, dass die Kartengesellschaft Hitcard den Börsengangsprozess vorantreibt und möglicherweise die "erste Aktie im Kartensektor" werden könnte.

Hitcard wurde im Jahr 2021 gegründet und konzentriert sich auf die Herstellung von Sammelkarten für Erwachsene. Seit Dezember 2021 hat es Investments von Feng Tao, dem Gründer von Shanghai Alliance Investment, Pop Mart, dem Seeding Fund von Sequoia China, Qiandao Collectibles sowie Yuewen Group und anderen Institutionen und Branchenpartnern erhalten. Zhao Yunpeng, der Gründer von Hitcard, sagte 36Kr, dass HitCard auch in der ersten Hälfte dieses Jahres eine Finanzierung abgeschlossen hat.

Zhao Yunpeng ist ein aufstrebender Unternehmer aus der Generation der 95er. Er hat zuvor das Campus-O2O-Projekt "Zhai Mi" ins Leben gerufen und ist selbst ein Enthusiast von Trendspielwaren und Karten. Das Kernteam der Firma besteht derzeit aus fünf Mitgliedern, von denen drei bereits zuvor mit Zhao Yunpeng zusammengearbeitet haben.

Nach einem Bericht der Guosheng Securities betrug der Marktvolumen des Tauschkartenmarktes (hauptsächlich für Sammeln und Tauschen) in China im Jahr 2024 26,3 Milliarden Yuan, was ihn weltweit an die Spitze bringt. Es ist die am schnellsten wachsende Kategorie in der breiten Unterhaltungsgüterbranche, und es wird erwartet, dass das Marktvolumen bis 2029 auf 44,6 Milliarden Yuan steigen könnte.

Mit dem Wachstum des Kartemarktes und der Erhöhung seiner eigenen Produktionskapazität hat Hitcard im vergangenen Jahr einen Umsatz von etwa 400 Millionen Yuan erzielt, was einem Jahr-zu-Jahr-Anstieg von über 600 % entspricht. Für dieses Jahr wird ein weiterer Anstieg von 100 % erwartet, und die Firma hat bereits Gewinne erzielt.

Derzeit wird angenommen, dass es drei Kernfragen geben wird, die beim Börsengang Aufmerksamkeit erregen werden: Wer ist die Hauptkundschaft für Karten? Wie kann das Problem der Abhängigkeit von einem einzigen IP für Kartengesellschaften gelöst werden? Wie kann die Rechtskonformität der Verkaufsform von Mystery Boxes gewährleistet werden? Der differenzierte Wachstumspfad von Hitcard ermöglicht es ihnen, diese Fragen relativ gelassen zu beantworten.

Der abwechslungsreiche Weg von HitCard

Das Unternehmen Kyouyu, das derzeit über 70 % des chinesischen Kartemarktes kontrolliert, ist so schnell gewachsen, teilweise weil es erfolgreich auf erfolgreiche IPs wie "Ultraman", "My Little Pony" und "Ne Zha 2" setzt.

Hitcard verfolgt jedoch einen anderen Ansatz. Zhao Yunpeng ist der Meinung, dass jedes IP einen angemessenen Verbrauchswert hat und dass eine Überproduktion das IP schädigen würde. Daher haben sie sich entschieden, eine Vielzahl von IPs unterschiedlicher Typen zu vertraglich zu sichern, um das Risiko der Abhängigkeit von einem einzelnen erfolgreichen IP zu verringern. Gleichzeitig sorgen sie durch zeitlich begrenzte und limitierte Produktion sowie häufige Neuproduktionen für die Seltenheit ihrer Produkte.

Seit Anfang dieses Jahres hat die Anzahl der von Hitcard vertraglich gesicherten IPs im Vergleich zu 2024 verdreifacht und liegt bei etwa 60. Diese Zahl ist mit der von Kyouyu, einem viel größeren Unternehmen, vergleichbar, das etwa 70 IPs vertraglich gesichert hat. Das erfolgreichste Produkt von Hitcard in diesem Jahr hatte einen GMV (Gesamtumsatz) von 50 Millionen Yuan. Wenn man den Jahreszuwachs von 100 % am Anfang des Artikels berücksichtigt, macht der Umsatz dieses Produkts nur 6 % des Gesamtumsatzes aus.

Unter den von Hitcard vertraglich gesicherten IPs befinden sich Anime- und Trendspielwaren-IPs, Film- und Fernseh-IPs im Rahmen der Fangemeinschaft sowie Kunst-IPs, mit Anteilen von jeweils 40 % und 20 %.

Zhao Yunpeng sagte, dass die Produktion eines neuen Produkts bei Hitcard normalerweise nur etwa drei Tage dauert, bevor es an das nächste Produkt geht. "Wir produzieren auch nicht unbegrenzt ein IP-Produkt. Bereits am ersten Tag der Produktion ist die Gesamtmenge festgelegt."

In diesem Rhythmus kann Hitcard eine Effizienz von etwa 10 neuen Produkten pro Monat aufrechterhalten.

Die Seltenheit kann nicht nur durch zeitlich begrenzte und limitierte Produktion erreicht werden. Die Fertigungstechnik der Karten ist auch ein wichtiger Faktor. Hitcard hat sich selbst als Hersteller von Sammelkarten höchster Qualität positioniert. Daher hat es viel Zeit und Mühe in die Verbesserung und Innovation der Fertigungstechnik investiert.

Der Produktionsprozess von Karten kann grob in die Schritte Drucken, Hinzufügen spezieller Techniken wie Prägen und Goldbedrucken, Laminieren und Verpressen, Schneiden und Verpacken unterteilt werden. Die differenzierten Wettbewerbsfaktoren konzentrieren sich auf die Leistung der Druckmaschine, die speziellen Techniken und die Anti-Kopiertechnik.

Vor vier Monaten hat Hitcard eine 14-Farben-Druckmaschine eingeführt, die für einseitigen Druck verwendet wird. In der Branche verwenden die meisten Hersteller 4-Farben-Druckmaschinen, und nur wenige können 10-Farben-Druckmaschinen einsetzen. Einige Hersteller, die 14-Farben-Druckmaschinen verwenden, drucken normalerweise "zweiseitig" auf einmal, was bedeutet, dass nur 7 Farben pro Seite gedruckt werden. Dies bedeutet, dass die Farbenvielfalt der Hitcard-Karten weit höher ist als die anderer Produkte in der Branche.

Hitcard hat auch die innovative "Galvanisierte Kristalltechnik" eingeführt, um es den Verbrauchern zu erleichtern, die Karten besser zu betrachten und zu spielen.

Die Verwendung fortschrittlicher Maschinen und die Anpassung an die schnelle Produktentwicklung stellen hohe Anforderungen an die Produktion. Daher war es notwendig, eine eigene Fabrik zu errichten. Hitcard hat derzeit vier Fabriken in Longgang, Wenzhou, mit einer Gesamtfläche von fast 20.000 Quadratmetern und kann über 95 % seiner Karten selbst produzieren.

Das Bauen eigener Fabriken ist eine kostspielige Investition. Zhao Yunpeng gab bekannt, dass die Kosten für eine einzelne Fabrik zwischen 50 Millionen und 100 Millionen Yuan liegen. Diese Ausgaben sind jetzt der größte Kostenfaktor der Firma und machen einen höheren Anteil aus als die IP-Lizenzgebühren.

Das offensichtlichste Ergebnis der Fokussierung auf die Fertigungstechnik ist die Verbesserung des Produktästhetik. Dies hat Hitcard ein unterschiedliches Nutzerprofil im Vergleich zur Branche gebracht - die Kernnutzer von HitCard sind junge Frauen zwischen 18 und 28 Jahren, was stark mit dem Nutzerprofil von Pop Mart übereinstimmt.

Jedoch begrenzt dieses Nutzerprofil auch in gewissem Maße die Skalierbarkeit der Marke. Das Unternehmen Kyouyu, das führende Kartengesellschaft in China, hatte im Jahr 2024 einen Umsatz von 10 Milliarden Yuan, und seine Hauptkundschaft sind Jugendliche.

Wird Hitcard die Pop Mart des Kartensektors?

"Kartenöffnen" ist eine in den letzten Jahren in Livestreams aufkommende interaktive Konsumform, die häufig in der Trendspielwaren- und Kartensektor anzutreffen ist. Die Verbraucher kaufen Mystery Box-Karten in einem Livestream und lassen den Streamer sie vor Ort öffnen. Dadurch wird der ursprünglich individuelle Öffnungsprozess zu einem "Lotteriegewinnmoment" für alle Zuschauer, der die Stimmung der Zuschauer schnell in Kaufverhalten umwandelt.

Douyin-Livestreams werden zum zentralen Szenario für den Kartenkonsum und gleichzeitig ist es der Hauptvertriebskanal von Hitcard, der über 60 % des Umsatzes beiträgt.

Seit Anfang dieses Jahres hat die Marke auch ihre offline-Kanäle erweitert. Der Umsatzanteil der offline-KA (Key Account) von Hitcard hat bereits 40 % erreicht, gegenüber etwa 25 % im vergangenen Jahr.

Zhao Yunpeng sagte 36Kr, dass diese Veränderung darauf abzielt, den Verbrauchern ein besseres Markenerlebnis zu bieten. "Allerdings werden wir nicht leichtfertig auf offline-Eigenverkäufe umstellen." Er ist der Meinung, dass Hitcard derzeit noch keine Geschäfte errichten kann, die ihm voll und ganz zufriedenstellen.

Warum ist der offline-Vertrieb wichtig?

Die Popularität von Pop Mart bedarf keiner weiteren Erklärung. Vielleicht hat jedoch nur wenige bemerkt, dass Pop Mart keine IPs schafft, sondern nur IPs betreibt. Gleichzeitig haben die Menschen nicht nur Labubu, Molly, SkullPanda und andere IPs in Erinnerung, sondern auch Pop Mart selbst. Dadurch ist Pop Mart nicht mehr nur ein Hersteller von Trendspielwaren, der von der Lebensdauer der IPs abhängt.

Wenn eine Trendspielwarenmarke und die IPs selbst in den Vordergrund treten, ist es schwierig, zu sagen, dass die Marke einseitig von den IPs abhängt. Um dies zu erreichen, sind offline-Geschäfte, die eine Markenumhüllung bieten und das Produkt direkt präsentieren, unerlässlich.

Für Hitcard ist derzeit die SKU (Minimale Lagerbestands-Einheit), der Umsatz und die Kosten kein Hindernis für die Einrichtung von Eigenverkäufen. Wichtiger ist es, die verschiedenen IPs in unterschiedlichen Stilen und Bereichen zu vereinheitlichen und die Bedeutung der Fusion von Karten und IPs sowie die Geschichte der eigenen Marke zu erzählen.

Abgesehen von den Veränderungen in den Vertriebskanälen erweitert Hitcard auch sein Nutzerprofil. Seit der zweiten Hälfte dieses Jahres hat Hitcard Produkte mit den IPs "Immortal's Reincarnation", "Weird Daoist and Strange Immortals" und "Lord of Mysteries" herausgebracht. Die Zielgruppe dieser IPs besteht hauptsächlich aus jungen Männern zwischen 18 und 35 Jahren, was die ursprüngliche Nutzergruppe der Marke erweitert.

Zur gleichen Zeit hat der Wettbewerb in der Branche zugenommen und die IP-Auktionen werden immer heftiger. Fast alle Marken kämpfen um neue IPs. Obwohl Hitcard bereits Gewinne erzielt hat, ist seine Gewinnspanne im Vergleich zu den Konkurrenten nicht besonders hoch, da es viel in die Fertigungstechnik und das Design investiert. Daher hat es auch nur begrenzten Gewinnspielraum für die IP-Besitzer. Die Firma betont stattdessen ihre Fähigkeiten in der IP-Interpretation und der Inhaltsverlängerung, um die Lebensdauer der IPs zu verlängern und eine differenzierte Wettbewerbsfähigkeit zu erreichen.

Der neueste Bericht ist, dass Hitcard die Lizenz von Disney erhalten hat. Zhao Yunpeng sagte 36Kr, "Wir sind dieses Jahr der größte Lizenznehmer von Disney im Kartensektor." Diese Partnerschaft sei "hauptsächlich auf die ausreichende Bargeldreserve der Firma zurückzuführen."

Die Partnerschaft zwischen Hitcard und Disney deutet auf seine Strategie zur Expansion auf dem ausländischen Markt hin. Derzeit beträgt der Anteil des ausländischen Umsatzes nur einstellige Prozent, und Hitcard hofft, dass dieser Anteil in Zukunft auf über 10 % steigen kann.

Geographisch gesehen hat Hitcard bereits mit der japanischen Top-Spielunternehmen CyberAgent (Cygames), der Spielentwicklungs- und IP-Betriebsunternehmen Akatsuki sowie der größten japanischen Trendspielwarenvertriebsmarke Good Smile Company zusammengearbeitet. In Zukunft wird es vor allem den Nordamerikanischen Markt erweitern. Beide Märkte gehören zu den reiferen Märkten im Kartensektor und haben eine wichtige strategische Bedeutung für die Globalisierung von Hitcard.

Innerhalb von nur drei Jahren hat Hitcard die Machbarkeit, Karten an Erwachsene zu verkaufen, bewiesen und hat sich einen Platz in der Branche erobert. Die nächste Geschichte, die es zu erzählen hat, ist, wie es den Wachstumspotenzial dieser Strategie weiter bestätigen kann.