Detaillierte Analyse der führenden chinesischen AI-Finanzierungsfirma im Jahr 2025: Embodied Intelligence hat es geschafft!
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IT Juzi kann durch die Aufzeichnung von Daten über Unternehmungen und Risikokapitalinvestmente deutlich die Entstehung von Startup-Unternehmen und den Kapitalfluss verfolgen. Anhand dieser Daten können wir auch frühzeitig neue Möglichkeiten verschiedener Märkte erkennen.
Es ist Mitte bis Ende September 2025, drei Viertel des Jahres sind vergangen. Lassen Sie uns uns die "Investitionssituation von Risikokapital im Primärmarkt in den Bereich Künstliche Intelligenz" ansehen.
In diesem Artikel wird IT Juzi sich 20 AI-Unternehmen mit den höchsten Kapitalerhebungen ansehen, um anhand dieser Stichprobe die neuesten Trends am Kapitalmarkt zu untersuchen - wer sie sind und wie die Kapitalverhältnisse hinter ihnen aussehen.
Dieser Artikel ist eine Vortragsunterlage für eine Offline-Salon-Veranstaltung von IT Juzi.
Bis jetzt in diesem Jahr haben 764 AI-Unternehmen Risikokapital erhalten, insgesamt sind 83 Milliarden Yuan Risikokapital in diesen Sektor geflossen.
Die Tatsache, dass 764 AI-Unternehmen Kapital erhalten haben, ist ein Rekordwert der letzten fünf Jahre. Dies bedeutet jedoch nicht, dass sich der Primärmarkt verbessert hat. Tatsächlich gibt es am Markt nicht viele investierbare Sektoren, und das Geld möchte weiterhin in die AI fließen, daher scheint dieser Sektor besonders attraktiv.
Die Verteilung des Kapitals ist immer noch sehr ungleichmäßig. Wenn man die ersten 20 Unternehmen mit den höchsten Kapitalerhebungen separat betrachtet, haben sie 30 % des Marktkapitals bekommen. Die Unternehmen mit den höchsten Kapitalerhebungen haben allein in 2025 3 Milliarden Yuan Kapital erhalten, die niedrigste Summe beträgt 650 Millionen Yuan, der Median liegt bei 1 Milliarde Yuan.
Außerdem sind 11 dieser Unternehmen Unicorns.
Diese Unternehmen haben diesen Teil des Kapitals bekommen, die verbleibenden 744 Unternehmen teilen sich den anderen Teil.
Durchschnittlich hat jedes der ersten 20 Unternehmen am Markt 1,26 Milliarden Yuan erhalten, der Durchschnitt der anderen Unternehmen beträgt 78 Millionen Yuan.
Schauen wir uns im Speziellen die ersten 20 Unternehmen am Markt an, die in diesem Jahr am meisten Kapital erhalten haben. Wer sind sie?
Unter diesen Unternehmen gibt es bekannte Namen, aber auch einige neue Gesichter. Auf den ersten Blick tauchen Roboter am häufigsten auf.
Schauen wir uns nun das Profil dieser Kapitalerhebungsschampions an:
Fast die Hälfte von ihnen sind Roboterunternehmen. Die zweit prominentesten sind Unternehmen im Bereich autonomes Fahren, danach folgen je zwei Unternehmen in den Bereichen Large Language Model, AI in der Medizin und AI-Chips sowie ein integriertes AI-Unternehmen.
Die meisten von ihnen wurden nach 2019 gegründet, das heißt, die meisten sind weniger als fünf Jahre alt. Das älteste Unternehmen ist iFlytek, das bereits 18 Jahre alt ist. Das jüngste ist Tusmart Navigation, das in diesem Jahr gegründet wurde.
Im Hinblick auf die Standortverteilung haben Peking, Shanghai, Shenzhen, Hangzhou, Suzhou und Chongqing jeweils Unternehmen vertreten. Peking und Shenzhen fallen dabei besonders auf.
Bei ihren Kapitalerhebungen in diesem Jahr haben sechs Unternehmen US-Dollar-Kapital erhalten, 14 Unternehmen haben Yuan-Kapital erhalten, wobei das Yuan dominierend ist. Eigentlich ist dieses Verhältnis noch akzeptabel. Im Vergleich zu allen Transaktionen am Markt in diesem Jahr - Yuan zu US-Dollar im Verhältnis von 95 % zu 5 % - hat das US-Dollar in den AI-Sektor mit sehr hohen Investitionen immer noch ein höheres Gewicht.
Was machen diese Unternehmen?
Als nächstes werden wir diese Unternehmen und das Kapital hinter ihnen kategorisch kennenlernen.
Die erste Gruppe ist die Gruppe der intelligenten Roboter, die am heißesten am Markt in diesem Jahr sind.
Nach dem Kapitalrhythmus und dem Entwicklungsstatus der Unternehmen können sie deutlich in zwei Gruppen unterteilt werden.
Von diesen neun Unternehmen sind sieben vor etwa zwei Jahren gegründet worden, die anderen beiden sind das berühmte Unitree Robotics, das jetzt neun Jahre alt ist, und Yuanding Intelligence, das Poolroboter produziert und ins Ausland verkauft und jetzt zehn Jahre alt ist.
Die ersten sieben Unternehmen, die vor etwa zwei Jahren gegründet wurden, wie Tusmart Navigation, Xinghaitu, Zhongqing Robotics, Qianxun Intelligence und so weiter, entsprechen fast einem bestimmten Profil:
Ihr Team besteht entweder aus Spitzenwissenschaftlern oder kommt von führenden Unternehmen in der Branche oder sind kontinuierliche Unternehmer -
Das Kapital hinter diesen sieben Unternehmen hat auch ein relativ einheitliches Profil -
Da sie erst vor ein oder zwei Jahren gegründet wurden und der "Kapitalboom" im Roboter-Sektor erst in den letzten ein oder zwei Jahren stattgefunden hat - sind sie alle Unternehmen, die mit dem Kapital zusammengewachsen sind.
Ihre Kapitalerhebungsverläufe beginnen fast immer mit einer Anfangsinvestition von marktorientierten Finanz-VC wie Shunwei, Oasis, Jinshajiang, BlueRun, Matrix Partners, Baidu Ventures und so weiter, dann folgen schnell strategische Investitionen von staatlichen Unternehmen und Konzernen, und danach kommen staatliche Kapitalgeber, insbesondere lokale staatliche Kapitalgeber, in den Vordergrund.
Im Kontext der intelligenten Roboter arbeiten fast alle diese sieben Unternehmen an körperlich eingebetteten intelligenten Robotern, das heißt, was in 2025 von Kapital stark unterstützt wird, ist konkret die "körperlich eingebettete KI" in den intelligenten Robotern. Dies ist ein Sektor mit einem großen Marktvolumen, der nicht zu verpassen ist. Außerdem ist es unwahrscheinlich, dass ein Unternehmen den gesamten Markt dominiert. Am Ende können mehrere Unternehmen existieren und jeweils einen Teil des Marktes beanspruchen, es können also mehrere Unternehmen von kleinerer Größe entstehen.
Das Kapital eilt in diesen Sektor ein und muss sich einen Platz sichern.
Im Gegensatz zu den ersten sieben Unternehmen hat Unitree Robotics und Yuanding Intelligence keine besonders berühmten Gründerteams und waren nicht von Anfang an reich an Kapital. Diese beiden Unternehmen haben eine längere Zeit lang entwickelt und in 2025 eine riesige Kapitalerhebung durchgeführt.
Yuanding Intelligence hat in den ersten sieben Jahren nach seiner Gründung kein Kapital erhalten, erst 2022 ist es in den Blickpunkt des Kapitals geraten und hat Kapital von XVC, Sunwoda, Fengqiao Capital und anderen erhalten. 2025 hat es direkt eine Kapitalerhebung von 1 Milliarde Yuan durchgeführt. Diesmal hat der globale Marktführer im Poolbereich Fluidra die strategische Beteiligung übernommen. Diese Firma bietet nicht nur Kapital, sondern vor allem einen globalen Branchenkanal für Yuanding. Diese Kapitalerhebung zeigt sehr gut, dass für bestimmte Unternehmen nach einer gewissen Entwicklungsphase das Kapital selbst nicht so wichtig ist, sondern die Ressourcen, die das Kapital mit sich bringt, sind wichtiger.
Der erste Investor von Unitree Robotics war ein Privatperson, Yin Fangming - er ist auch ein Unternehmer, der Hardwareprodukte für AI-Bildung entwickelt hat. In den folgenden Jahren, als die Branche noch in der Anfangsphase war, hat Unitree von Sequoia, Shunwei, CXC Capital und anderen mehrere kleine Investitionen erhalten.
Vor der Vorstellung auf der Frühlingsgalawoche 2025 wurde Unitree von Anschaffern aus der Branche entdeckt - Industriekapital und lokales staatliches Kapital sind eingestiegen, darunter sind Meituan, Zhongguancun Science City, Beijing State-owned Assets Management, Shanghai Science and Technology Innovation Fund, alle haben an diesem kleinen Drachen aus Hangzhou beteiligt.
Nach der Frühlingsgalawoche ist Unitree extrem populär geworden, seine Unternehmenswertschätzung hat stark gestiegen, nur wenige Superkapitalgeber wie Alibaba, Tencent, Jinqiu Fund hinter ByteDance, China Mobile, Geely Holding können es sich leisten. In solchen Situationen sind es immer noch die Großkonzerne, die bereit sind, hohe Unternehmenswertschätzungen anzunehmen und es sich leisten können.
In der neuesten Runde hat Beijing State-owned Assets Management erneut in Unitree investiert. Was bedeutet dies? Die Stadtregierung von Hangzhou sollte wahrscheinlich etwas Risikobewusstsein entwickeln.
Wenn Sie sich die Weltroboterkonferenzen in 2024 und 2025 angeschaut haben, werden Sie wahrscheinlich feststellen, dass sich die intelligenten Roboter in dieser kurzen Zeit sehr schnell entwickelt haben.
Gibt es einen Bubble in der Kapitalerhebung von körperlich eingebetteter KI und Robotern in China? Sicherlich. Aber wenn man sich die Sektoren anschaut, in denen große Unternehmen entstanden sind, gab es immer einen Bubble in der damaligen Zeit.
Als nächstes schauen wir uns den Bereich "Autonomes Fahren" an.
Jemand hat mit mir gesprochen und gesagt, ob die Investitionen in diesem Bereich nicht schon vorbei seien? Haha. Ihre Empfindung stimmt, und die Kapitalmarktdaten stimmen auch.
In diesem Jahr haben vier Unternehmen im Bereich autonome Fahrzeuge in die Liste der ersten 20 Unternehmen mit den höchsten Kapitalerhebungen eingestiegen.
Das Unternehmen mit der höchsten Kapitalerhebung ist das "neue Unternehmen" Qianli Zhijia.
Das Vorgängerunternehmen von Qianli Technology war die chinesische Privatunternehmen Lifan Motors, die 2020 aufgrund von Betriebsschwierigkeiten bankrott ging. Danach hat Geely an der Sanierung beteiligt, Megvii hat auch Beteiligungen erworben. Im Februar 2025 hat sich das Unternehmen in "Qianli Technology" umbenannt.
Im März 2025 wurde Qianli Zhijia offiziell gegründet, finanziert von Zhejiang Jirun unter Geely Holding, Maichi Zhixing unter Ant Group, Ningbo Lotus Robotics und Zhijiang Zhongwang. Die neuesten Nachrichten besagen, dass jetzt das Geely Research Institute, ZEEKR Intelligent Technology, Maichi Zhixing alle in Qianli Zhijia integriert werden sollen.
Nach seiner Gründung hat Qianli Zhijia auch von Chongqing High-tech Investment, Liangjiang Fund, Geely Auto und anderen vielen Investitionen erhalten. Die Summe der beiden Kapitalerhebungen in 2025 hat bereits 3 Milliarden Yuan erreicht.
Dies ist eine klassische Kombination - lokale Regierung + Automobilunternehmen + AI-Unternehmen arbeiten zusammen. Es scheint, dass alles vorbereitet ist. Wir hoffen auf gute Nachrichten.
Die anderen drei Unternehmen mit hohen Kapitalerhebungen im Bereich autonomes Fahren sind Neolix, QCraft und Jiushi Intelligence.
Neolix und QCraft haben ihren Sitz im Wirtschaftszentrum von Peking. Sie wurden 2018 und 2019 gegründet und haben denselben Kapitalerhebungsverlauf wie marktorientierte VC, PE, strategische Investitionen von Automobilunternehmen und staatliche Kapitalgeber. Beide sind jetzt Unicorns mit einem Unternehmenswert von über 1 Milliarde US-Dollar. In diesem Jahr haben sie jeweils 600 Millionen Yuan und über 1 Milliarde Yuan an neuer Kapitalerhebung erhalten.
Jiushi Intelligence ist ein Unternehmen für L4-autonomes Fahren aus Suzhou. Es hat erst drei Jahre nach seiner Gründung seine erste Kapitalerhebung durchgeführt, was eher vorsichtig ist. Jetzt ist es gerade in die Serie B gekommen, die Investoren sind hauptsächlich Finanzinvestoren, und das lokale staatliche Kapital hat gerade beteiligt. Sein Kapitalerhebungsrhythmus ist im Vergleich zu den anderen beiden langsamer.
Die industriellen Investoren dieser Unternehmen für autonomes Fahren sind in der Regel Automobilunternehmen und Logistikunternehmen, die typische Anwender in diesem Bereich sind.
Als nächstes sprechen wir über einen anderen heißen Bereich am Markt - den Bereich Large Language Model. In diesem Jahr haben nur zwei Unternehmen in die Liste der "ersten 20 Unternehmen mit den höchsten Kapitalerhebungen in der gesamten AI" eingestiegen. Dieser Sektor hat im vergangenen Jahr einen Boom erlebt, in diesem Jahr hat es jedoch stark abgebremst. Erinnern Sie sich noch, wer die sechs "kleinen Tiger" im Bereich Large Language Model im vergangenen Jahr waren?
Jetzt konzentriert sich das Kapital hauptsächlich auf diese beiden Unternehmen - Zhipu hat in diesem Jahr 3 Milliarden Yuan Kapital erhalten, Minimax hat 1,95 Milliarden Yuan Kapital erhalten.