Li Bin hat wieder einmal Geld beschafft. NIO hat 7 Milliarden Yuan erhalten. Netizens: Es muss immer noch Herr Li sein.

Li Bins Fähigkeit, Geld zu beschaffen, ist immer noch unglaublich stark.

Diesmal sind es mindestens 1 Milliarde US - Dollar, was ungefähr 7,1 Milliarden Yuan entspricht.

Und die Art und Weise, wie er dieses Mal Geld beschafft, ist nicht die, bei der man überall um Geld bittet, sondern es handelt sich um eine Finanzierung durch eine normale Kapitalerhöhung an der US - Aktienbörse.

Am 10. September veröffentlichte die Ankündigung, und schon am selben Abend gab NIO bekannt, dass es die Kapitalerhöhung im Gesamtwert von 1 Milliarde US - Dollar abgeschlossen habe. Innerhalb weniger Stunden war die Ausgabe abgeschlossen, und viele internationale Kapitalanleger haben aktiv teilgenommen. Daraus lässt sich schließen, dass die Aktien von NIO sehr gefragt sind.

Während die Leute noch darüber scherzen, ob NIO dieses Jahr überleben kann, hat der Kapitalmarkt erneut mit echtes Geld abgestimmt.

01

Mehr als 10 Milliarden Yuan an Finanzierungen in diesem Jahr

Am 10. September gab NIO die Preisgestaltung für die Ausgabe von 1 Milliarde US - Dollar an Aktien bekannt. Bei dieser Ausgabe handelte es sich um insgesamt 182 Millionen Klasse - A - Stammaktien des Unternehmens, einschließlich der Ausgabe von Amerikanischen Depositary Receipts (ADR).

Ursprünglich plante NIO, die Ausgabe der Amerikanischen Depositary Receipts um den 11. September 2025 und die Ausgabe der Stammaktien um den 17. September 2025 abzuschließen.

Am Abend des 10. September gab NIO dann jedoch bekannt, dass es die Preisgestaltung für die Ausgabe von 1 Milliarde US - Dollar an Aktien abgeschlossen habe. Der öffentliche Ausgabe - Preis der Amerikanischen Depositary Receipts (ADR) betrug 5,57 US - Dollar pro Stück, und der Ausgabe - Preis der Klasse - A - Stammaktien betrug 43,36 Hongkong - Dollar pro Stück.

Was mit dem beschafften Geld passieren soll, erklärte NIO in der Ankündigung wie folgt: Die Nettoerträge werden für die Investition in die Forschung und Entwicklung von kerntechnologischen Bereichen bei Elektromobilen, die Entwicklung zukünftiger Technologieplattformen und Fahrzeuge der eigenen Marken, die Erweiterung des Netzwerks für Batteriewechsel und Ladestationen, die Weiterentwicklung der Bilanzstärke sowie zur Deckung der allgemeinen Betriebskosten des Unternehmens verwendet werden.

Interessanterweise gab ein Insider mit, dass das Ziel dieser Finanzierung von NIO darin besteht, die Lieferungen sicherzustellen. Der Grund dafür ist, dass es viele Bestellungen gibt und es daher mehr Kapital für die Bevorratung von Fahrzeugen und die Vorauszahlung der Kosten an die Lieferkette bedarf, um zu vermeiden, dass die Produktionskapazität aufgrund von Kapitalmangel eingeschränkt wird.

Beim Start des LeDao L60 war es aufgrund von Kapitalmangel bei der Kernkomponente Batterie nicht möglich, die Produktionskapazität anzupassen, und sie hat somit die Chance verpasst. Für NIO, das an Kapital knapp ist, ist es schwierig, große Beträge im Voraus zu zahlen. Daher ist es verständlich, dass NIO nun im Voraus Kapital beschafft, um die Produktionskapazität der Lieferkette sicherzustellen.

Dies ist bereits die zweite große Finanzierung in diesem Jahr. Im März dieses Jahres gab NIO bekannt, dass es vorsah, Aktien zu einem Preis von 29,46 Hongkong - Dollar pro Stück zu platzieren und nicht mehr als 118,79 Millionen Klasse - A - Stammaktien auszugeben, um eine Finanzierung in Höhe von 3,5 Milliarden Hongkong - Dollar zu erzielen. Schließlich wurden 4,03 Milliarden Hongkong - Dollar beschafft.

Allein diese beiden Finanzierungen zusammen betragen bereits mehr als 10 Milliarden Yuan. Tatsächlich hat NIO in diesem Jahr auch von zwei staatlichen Anlagen aus Anhui und CATL Unterstützung erhalten. Allein die Investition von CATL belief sich auf 2,5 Milliarden Yuan.

Bisher waren die Kapitalanlagen hauptsächlich auf das Inland konzentriert. NIO betonte, dass diese Finanzierung namhafte langfristige Anlageinstitute aus den USA, Großbritannien, der Schweiz, Norwegen und Asien angezogen habe. Die Investoren sind stärker ausländisch, was auch in gewissem Maße zeigt, dass der ausländische Kapitalmarkt immer noch viel Vertrauen in NIO, dieses neue chinesische Automobilunternehmen, hat.

02

Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, im vierten Quartal Gewinn zu erzielen?

Es ist offensichtlich keine langfristige Lösung, nur durch Finanzierungen zu überleben. Der Kapitalmarkt erwartet, dass NIO in der Lage sein wird, sich selbst zu finanzieren. Seit dem zweiten Halbjahr dieses Jahres hat Li Bin mehrmals erklärt, dass NIO im vierten Quartal dieses Jahres Gewinn erzielen soll.

Mit dem nahenden vierten Quartal wird die Wahrscheinlichkeit, dass NIO Gewinn erzielen kann, immer deutlicher.

Kürzlich erklärte Li Bin auf einer internen Konferenz von NIO, dass sicherlich mehr als 1 % der Mitarbeiter glauben, dass das Unternehmen sich durchsetzen kann. Die im zweiten Quartal veröffentlichten Finanzberichte von NIO zeigen, dass obwohl die Verkaufszahlen im betreffenden Quartal auf 72.000 Fahrzeuge gestiegen sind und alle Kosten gesunken sind, die Gesamtmarge immer noch niedriger als die der anderen neuen Automobilunternehmen ist und nur 10,3 % beträgt. Der Nettoverlust hat zwar um 26 % im Vergleich zum Vorquartal abgenommen, aber es besteht immer noch ein Verlust von fast 5 Milliarden Yuan.

Von einem Verlust von 5 Milliarden Yuan im zweiten Quartal zu einem positiven Gewinn im vierten Quartal zu kommen, scheint fast eine unmögliche Aufgabe zu sein. Die Zweifel der Außenwelt sind also verständlich.

Nach Ansicht von Li Bin ist es jedoch durchaus möglich. Am Tag nach der Veröffentlichung der Finanzberichte veranstaltete NIO in seinem Hauptquartier in Shanghai eine kleine Medienkonferenz und legte eine detaillierte "Gewinnrechnung" vor:

Im vierten Quartal soll die monatliche Liefermenge 50.000 Fahrzeuge erreichen, die Marge soll auf etwa 16 % - 17 % zurückkehren, und gleichzeitig sollen die Vertriebs - und Verwaltungskosten sowie die Forschungs - und Entwicklungskosten in einem angemessenen Rahmen gehalten werden. Das heißt, im vierten Quartal dieses Jahres muss die Gesamtproduktionskapazität der drei Marken von NIO durchschnittlich 56.000 Fahrzeuge pro Monat betragen, um das Ziel einer Gesamtverkaufszahl von 150.000 Fahrzeugen im Quartal zu erreichen.

"Wenn die Verkaufszahlen im vierten Quartal 150.000 Fahrzeuge erreichen können, denke ich, dass es eine Chance gibt, Gewinn im NON - GAAP - Sinne zu erzielen", sagte Li Bin sehr ehrlich.

Anhand der von Li Bin vorgelegten Gewinnformel können wir uns die neuesten Finanzberichte des zweiten Quartals von NIO und die Prognosen für das dritte Quartal genauer ansehen, um zu sehen, wie groß die Chancen sind, dass Li Bin im vierten Quartal Gewinn erzielt.

Im zweiten Quartal hat NIO 72.056 Fahrzeuge ausgeliefert, was einen Rekord darstellt. Dies entspricht einem Anstieg von 25,6 % gegenüber dem Vorjahr und von 71,2 % gegenüber dem Vorquartal. Der Umsatz im zweiten Quartal belief sich auf 19,01 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 9,0 % gegenüber dem Vorjahr und von 57,9 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Die Gesamtmarge im zweiten Quartal betrug 10 %, was im Vergleich zum Vorquartal ein Anstieg war. Die Marge aus anderen Verkäufen war positiv und betrug 8,2 %, was ebenfalls einen Rekord darstellt. Der Nettoverlust von NIO im zweiten Quartal belief sich jedoch auf 4,99 Milliarden Yuan, während die Kapitalreserven auf 27,2 Milliarden Yuan gestiegen sind.

Im August hat NIO die Auslieferung von 31.300 Fahrzeugen überschritten, was ebenfalls einen Rekord darstellt. Dies entspricht einem Anstieg von 49 % gegenüber dem Vorjahr. Nach 34 Monaten hat NIO Ideal überholt und wieder die Spitze der neuen Automobilunternehmen erreicht.

Es ist offensichtlich, dass sich die Tendenz im zweiten Quartal deutlich verbessert hat im Vergleich zum ersten Quartal. NIO ist nun in eine neue Entwicklungsphase eingetreten, und sowohl die Verkaufszahlen als auch das Geschäft befinden sich wieder auf einem Aufwärtstrend.

Die Prognose für die Auslieferungen im dritten Quartal liegt zwischen 87.000 und 91.000 Fahrzeugen, und der Umsatz wird auf 21,8 bis 22,2 Milliarden Yuan geschätzt. Da noch ein Monat bis zum Ende des dritten Quartals bleibt, sollten die Verkaufszahlen kein Problem sein. Im August wurden bereits über 31.000 Fahrzeuge verkauft, und mit der zunehmenden Produktionskapazität des LeDao L90 und der Auslieferung des NIO ES8 wird die Zahl im September nur höher sein.

Allerdings erwartet Li Bin eine monatliche Auslieferung von 50.000 Fahrzeugen, was einer Gesamtauslieferung von 150.000 Fahrzeugen im vierten Quartal entspricht. Im Vergleich zur Prognose von 87.000 - 91.000 Fahrzeugen im dritten Quartal bedeutet dies einen Anstieg von 65 % - 73 %. Derzeit scheint es schwierig, dass die Produktionskapazität so schnell ansteigen kann, um das monatliche Ziel von 50.000 Fahrzeugen zu erreichen.

Vielleicht ist dies der Grund, warum NIO jetzt Kapital beschafft.

Ein weiteres Thema ist die Marge. Li Bins Ziel ist es, dass die Gesamtmarge des Konzerns auf 16 % - 17 % steigt. Das langfristige Ziel für die Marke NIO ist 20 % - 25 %, für LeDao über 15 % und für Firefly etwa 10 %. Im zweiten Quartal betrug die Gesamtmarge von NIO jedoch nur 10,3 %, was einen Abstand von 6 - 7 Prozentpunkten zum Zielwert darstellt.

Laut Li Bin besteht die Chance, dass die Marge im vierten Quartal auf 16 % - 17 % steigt, wenn die Quote von Produkten mit hoher Marge wie dem L90 und ES8 im gesamten Produktportfolio steigt.

Außerdem soll es bei den Forschungs - und Entwicklungskosten sowie den Vertriebs - und Verwaltungskosten zu einer besseren Kontrolle kommen. Li Bin erklärte, dass die Forschungs - und Entwicklungskosten in den letzten Jahren etwa 3 Milliarden Yuan pro Quartal betrugen. Seit der Einführung des Betriebsmechanismus der Basiseinheiten (CBU) im ersten Quartal dieses Jahres wird alles genauer berechnet, und die Effizienz der Geldausgaben hat sich erheblich verbessert. Die Forschungs - und Entwicklungskosten sollen auf etwa 2 Milliarden Yuan pro Quartal beschränkt werden, um die gleiche Effizienz wie bei früheren Ausgaben von über 3 Milliarden Yuan zu erzielen.

Die Vertriebs - und Verwaltungskosten können ebenfalls optimiert werden und sollen im vierten Quartal auf weniger als 10 % des Umsatzes beschränkt werden.

Nach genauen Berechnungen glaubt Li Bin, dass es eine Chance gibt, im vierten Quartal NON - GAAP - Gewinn zu erzielen.

Bei diesen Anpassungen besteht tatsächlich eine gute Chance. Die starke Fähigkeit, Kapital anzuziehen, zeigt auch, dass NIO immer noch einen hohen Anlagewert hat. Aber der Markt ändert sich schnell, und andere Automobilunternehmen kämpfen ebenfalls um Marktanteile. Wird Li Bin seinen Wunsch erfüllen können?

‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "SuperEV - Lab", geschrieben von Wang Lei und redigiert von Qin Zhangyong. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.