Es spielt keine Rolle, ob der Kurs von "Hanwang" steigt oder fällt. Wichtig ist, dass die Erwartungen an die chinesische Chip-Technologie sich geändert haben.

Der Chip-Sektor ist regelrecht in Bewegung.

In letzter Zeit steht Cambricon im Rampenlicht: Nachdem seine Aktienkurse einmal die von Kweichow Moutai übertroffen und es damit zum „König der Kapitalmärkte“ gekrönt wurde, folgte ein steiler Kurssturz und Kritik.

Die Qualität von Cambricon muss sich noch bewähren, aber das Aufstieg der chinesischen Chips ist eine unumkehrbare Tendenz.

Seit vielen Jahren hatten ausländische Chipriesen die unbestrittene Macht in der Branche. Doch mit dem Fortschritt des Ersatzes ausländischer Produkte durch chinesische hat sich die Wettbewerbssituation subtil verändert. Der Kirin-Chip tauchte nach vier Jahren wieder auf einer Pressekonferenz auf, die 30.000-Karten-Cluster von Kunlun Chip wurden aktiviert, und chinesische DDR5-Chips kamen auf den Markt ...

Es ist unbestritten, dass die chinesischen Chips größere Potenziale haben.

Ein neues Export-Leitbild werden

Es war einmal, dass chinesische Chips ein Synonym für Rückständigkeit waren.

Wang Shouwu, der Begründer der chinesischen Halbleiterwissenschaft, bemerkte 1977 mit Bedauern: „Es gibt insgesamt mehr als 600 Halbleiterfabrikationsbetriebe in China. Die Gesamtmenge der integrierten Schaltungen, die sie in einem Jahr produzieren, entspricht nur einem Zehntel der monatlichen Produktion eines japanischen Betriebes mit 2.000 Mitarbeitern.“

Danach begann die lange Verfolgungsjagd der chinesischen Chips.

Das Problem ist, dass wenn man einmal hinterher ist, immer weiter hinterher bleibt. Es ist so schwer, die Lücke von mehreren Jahrzehnten auszuräumen. Über einen längeren Zeitraum befand sich der chinesische Chipsektor in der peinlichen Situation, weder Anerkennung noch Umsatz zu erzielen.

Der Artikel „60 Jahre chinesische Chips: Von Null bis zum aufkeimenden Feuer“ weist darauf hin: „Dies führt zu einer „Todesspirale“ - Chinesische Halbleiter und Software werden von wenigen genutzt, weil sie spät ins Spiel kamen und viele Probleme haben. Und wenn niemand kauft und nutzt, führt dies wiederum dazu, dass die chinesische Branchenkette keine nachgelagerten Mittel für technologische Upgrades hat und es schwierig ist, Probleme im Produkt zu finden.“

Wie man sagt, wo ein Wille ist, ist auch ein Weg.

Einerseits hat die chinesische Chipbranchenkette dank der Unterstützung von Großfonds, Industriefonds und Kapitalmärkten stetig Fortschritte gemacht und hat allmählich das Etikett der Schwäche abgeworfen.

Die Daten der Chinesischen Vereinigung der Halbleiterindustrie zeigen, dass die Chipbranchenkette in die drei Bereiche Design, Fertigung und Verkapselung und Testung unterteilt ist. Der Bereich der Verkapselung und Testung, der den geringsten Technologiegehalt hat, hatte 2007 einen Umsatzanteil von über 50 %. Nach 2015 nahmen die beiden Bereiche Design und Fertigung Fahrt auf, und die Branchenkette entwickelte sich in Richtung Gleichgewicht. Im Jahr 2023 betrugen die Anteile der drei Bereiche 44,56 %, 31,56 % und 23,88 %.

Der Kirin-Chip tauchte nach vier Jahren wieder auf einer Pressekonferenz auf

Das lässt sich an Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) gut erkennen.

SMIC, das die schwere Aufgabe hat, die chinesischen Chips aus dem Dilemma zu führen, brauchte nur etwas mehr als 40 Tage, um von der Einreichung des Prospekts bis zur Börsengenehmigung zu kommen. Mit der Macht des Kapitalmarktes fuhr es auf der Schnellspur voran, förderte die Modernisierung der chinesischen Chipbranchenkette und brach mutig die technologische Monopolstellung in der Chipfertigung.

Andererseits setzen Technologieunternehmen aus den Bereichen Mobiltelefone, Automobile und Internet verstärkt auf chinesische Chips und werden zu wichtigen Treibern für die Iteration der chinesischen Chipbranchenkette.

Zum Beispiel hat ByteDance in Unternehmen wie Xinyuan Semiconductor, einem Hersteller von Speicherchips der nächsten Generation, Moore Threads, einem Unicornunternehmen für GPU-Chip-Design, und Him Computing, einem Unternehmen für KI-Chips, investiert.

Ein weiteres Beispiel ist Alibaba. Sein Tochterunternehmen T-head Semiconductor hat einen neuen KI-Inferenzchip entwickelt, der mit der CUDA-Ekosystem von NVIDIA kompatibel ist und das Ziel hat, die Lücke auf dem Mittelmarkt zu schließen.

Unter diesen Umständen hat sich der chinesische Chipsektor gestärkt.

Die Daten der chinesischen Zollbehörde zeigen, dass die Exportmenge von integrierten Schaltungen 2024 298,1 Milliarden Stück betrug, was einem Jahr-zu-Jahr-Anstieg von 11,31 % entspricht.

Der Exportbetrag belief sich auf 159,5 Milliarden US-Dollar, was einem Jahr-zu-Jahr-Anstieg von 17,28 % entspricht und die Mobiltelefone als das Exportprodukt mit dem höchsten Umsatz überflügelte.

Quelle: Semiconductor Vertical

Es ist leicht zu erkennen, dass der Aufstieg der chinesischen Chips trotz aller Schwierigkeiten unaufhaltsam ist.

Warum setzen die Riesigen alles auf?

Die chinesischen Chips ändern heimlich die Regeln des Spiels. Es gibt drei Gründe dafür.

Erstens: Eigenständigkeit und Kontrollierbarkeit.

Aufgrund der komplexen internationalen Situation, die sich insbesondere nach 2018 verschärft hat, ist Eigenständigkeit und Kontrollierbarkeit kein Option, sondern eine Pflicht für alle Branchen.

Hier ist HiSilicon besonders erwähnenswert.

2004 gründete Huawei seine Tochtergesellschaft HiSilicon, die allmählich der unbestrittene Führer im Bereich der chinesischen SoC-Chips wurde und in der Spitzenzeit den höchsten Marktanteil in China erreichte.

Als das schwarze Schaf kam, hatte HiSilicon Pech.

Xu Zhijun, der damalige Rotationspräsident von Huawei, sagte auf der HAS 2021: „HiSilicon ist für Huawei eigentlich eine Chip-Designabteilung, keine gewinnbringende Firma. Deshalb haben wir keine Gewinnforderungen an sie. Wir unterhalten einfach dieses Team.“

Am Ende der Dunkelheit gab es ein Echo, und HiSilicon erwachte wieder zum Leben.

Die Daten von Counterpoint Research zeigen, dass HiSilicon im ersten Quartal 2025 einen Marktanteil von 4 % am globalen Markt für Anwendungs-Prozessoren in Smartphones hatte, gegenüber 2 % im Vorjahreszeitraum, was eine bemerkenswerte Verbesserung ist.

Quelle: Counterpoint Research

Heute hat Huawei angekündigt, dass das Mate XTs mit dem Kirin 9020-Chip ausgestattet wird, was unverkennbar das Signal gibt, dass die chinesische Chipversorgungskette vollkommen eigenständig und kontrollierbar ist.

Zweitens: Aufsteigen in die Spitzenklasse.

Aktuell ist es in der Mobiltelefonbranche ein Konsens, in die Spitzenklasse aufzusteigen. Dies stellt höhere Anforderungen an die Kernkompetenz der Produkte. Deshalb wird die Eigenentwicklung von Chips als der kürzeste Weg in die Spitzenklasse angesehen.

Lin Zhi, der Chefanalyst von WitDisplay, sagte in einem Interview mit der Medien: „Der Chip ist der Schlüssel, um ein differenziertes Erlebnis mit Mobiltelefonen zu definieren. In der Ära der KI-gesteuerten Smartphones wird die enge Zusammenarbeit zwischen Chip und Software direkt die Markenpräsenz und die Produktkompetenz der Mobiltelefonhersteller beeinflussen.“

Tatsächlich hat Apple die Eigenentwicklung der A-Serie und M-Serie von Chips vorgenommen, sich von den Chipriesen befreit und durch die Integration von Hardware und Software den globalen Markt für hochwertige Konsumelektronik langfristig dominiert.

Und die chinesischen Mobiltelefonmarken gehen den gleichen Weg.

Nehmen wir Xiaomi als Beispiel. Bereits 2017 brachte es den ersten SoC-Chip, den Surge S1, auf den Markt. Danach kamen der ISP-Chip Surge C1, der Batteriemanagement-Chip Surge G1 und andere.

Lei Jun sagte einmal ehrlich: „Wenn Xiaomi eine echte Technologieunternehmen werden will, muss es die Chipentwicklung meistern. Dies ist ein unumgänglicher Kampf.“

Nach vielen Schwierigkeiten wurde das Xiaomi Xuanjie O1 2025 vorgestellt.

Dies bedeutet, dass Xiaomi nach Huawei das zweite chinesische Mobiltelefonunternehmen ist, das den kommerziellen Massenmarkt für Spitzen-SoC-Chips erobert hat, was seine Macht im Premiummarkt stark erhöht.

„Obwohl das Xuanjie O1 immer noch einen großen Abstand zu den weltweiten Giganten hat, glaube ich fest, dass wir auf dem Weg zum Sieg sind, wenn wir nur anfangen zu jagen.“ sagte Lei Jun.

Quelle: Lei Jun's Weibo

Drittens: Kostensenkung und Effizienzsteigerung.

In den letzten Jahren war die Kostensenkung und Effizienzsteigerung das Hauptziel von Internetunternehmen, insbesondere in der Situation der Knappheit der Rechenleistung. Es ist besonders schwierig, zwischen hoher Effizienz und niedrigen Kosten ein Gleichgewicht zu halten.

DeepSeek hat durch Algorithmusoptimierung und andere Mittel die Kosten gesenkt und in der Technologiewelt eine Welle geschlagen.

Ein Insider sagte der Xin Kedu: „Ein kostengünstiges Softwarepaket hat ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis, aber das bedeutet nicht, dass man die Rechenleistung vernachlässigen kann. Insbesondere im Multimodalbereich wird der Bedarf an Rechenleistung für große Modelle exponentiell steigen, denn die kontinuierliche Verbesserung der Fähigkeiten von Multimodalmodellen ist eine unumkehrbare Tendenz.“

Daher hat Baidu eine andere Lösung für die Branche vorgeschlagen: Es hat den ersten 30.000-Karten-Cluster in China basierend auf dem Kunlun Chip aktiviert, um die Kosten pro Rechenleistungseinheit zu senken.

So wurde nicht nur das Problem der eigenen Rechenleistungslieferung gelöst, sondern auch das Problem der Überbewertung der Rechenleistung stark gemildert.

Schließlich: Differenzierte Anforderungen erfüllen.

Im Automobilbereich haben ausländische Chipriesen den Markt lange Zeit dominiert. Obwohl die generischen Lösungen zuverlässig sind, ist die Homogenität unvermeidlich. Und „Eigenständigkeit und Überlegenheit“ ist das Streben aller Branchen.

Nach all der Sachverhalt wissen die Automobilhersteller genau, welche SiC-Chips für sie am besten geeignet sind. Die Eigenentwicklung ist nicht nur effektiver, sondern auch zeit- und kraftsparender, um differenzierte Wettbewerbsfähigkeiten zu erlangen.

Deshalb haben NIO, BYD und andere Unternehmen die Eigenentwicklung von Fahrerassistenzchips, SiC-Chips, IGBT-Chips und anderen Automobilchips ins Auge gefasst.

Xie Yan, der Cheftechnikoffizier von Li Auto, beurteilte den eigenentwickelten Fahrerassistenzchip M100 so: „Im Gegensatz zu anderen KI-Chips auf dem Markt haben wir eine echte Hardware-Software-Ko-Design-Methode angewandt. Der Chip, der Compiler, das Laufzeitsystem und das Halo-Betriebssystem wurden von Anfang an gemeinsam entwickelt. Deshalb können wir die Hardware- und Softwaremodule leichter in ein stärkeres KI-Inferenzsystem integrieren und es in Zukunft kontinuierlich erweitern.“

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Kapitalmarkt Cambricon favorisiert. Neben der Spekulation gibt es auch die Anerkennung der Veränderung der chinesischen Chips. Mit der breiten Entfaltung der chinesischen Chips ist es nicht unmöglich, in Zukunft mit den ausländischen Riesigen auf Augenhöhe zu stehen.

Also haben die Märkte größere Erwartungen an die chinesischen Chips.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account „Xin Kedu“ (ID: znkedu), geschrieben von Chen Dengxin und mit Genehmigung von 36Kr veröffentlicht.