Der Nettogewinn ist um 707,55 % gefallen. Wird von der "alten Kämpferin" Narada Power Supply Raum durch Verluste erkauft?

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Der ehemalige Marktführer im Bereich der erneuerbaren Energien, Narada Power Source Co., Ltd., hat im ersten Halbjahr ein Bilanzdefizit verzeichnet.

Kürzlich hat Narada Power Source seinen Halbjahresbericht veröffentlicht. Die Daten zeigen, dass der Umsatz des Unternehmens im ersten Halbjahr 3,923 Milliarden Yuan betrug, was einem Rückgang von 31,67 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Nettoergebnis lag bei einem Verlust von 232 Millionen Yuan, was einem starken Rückgang von 225,48 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Nach Abzug der außerordentlichen Erträge belief sich der Verlust auf 250 Millionen Yuan, was einem Einbruch von 707,55 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Es ist bekannt, dass dies der zweite Bilanzrückgang von Narada Power Source nach einem enormen Verlust von 1,497 Milliarden Yuan im gesamten Jahr 2024 ist.

Die Finanzdaten zeigen, dass Narada Power Source seit 2020 Verluste verzeichnet. Die Nettoergebnisse von 2020 bis 2023 betrugen -281,1 Millionen Yuan, -1,37 Milliarden Yuan, 332,7 Millionen Yuan und 35,98 Millionen Yuan. Die kumulierten Verluste des Unternehmens beliefen sich bereits auf 3,011 Milliarden Yuan. Betrachtet man die Quartale separat, betrug der Umsatz von Narada Power Source im ersten Quartal 1,139 Milliarden Yuan, was einem plötzlichen Rückgang von 61,81 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und der Verlust belief sich auf 266 Millionen Yuan. Im Vergleich dazu belief sich der Umsatz im zweiten Quartal auf 2,784 Milliarden Yuan, was einen Anstieg von über 200 % im Vergleich zum ersten Quartal bedeutet. Doch im zweiten Quartal belief sich der Gewinn nur auf 33,85 Millionen Yuan. Obwohl der Verlust verringert wurde, lag er immer noch 67,0 % unter dem des Vorjahres.

Die Informationen zeigen, dass Narada Power Source, das ursprünglich in der Kommunikations-Nachschaltstromversorgung tätig war, im Jahr 1994 gegründet wurde und seinen Sitz in Hangzhou, Zhejiang, hat. Zu Beginn konzentrierte es sich auf Blei-Säure-Batterien, die hauptsächlich in der Notstromversorgung von Telekommunikationsbetreibern und anderen Bereichen eingesetzt wurden. Später wurden nacheinander Bereiche wie Lithium-Ionen-Batterien, Ressourcenrückgewinnung und Energiespeicherung erschlossen. Im Jahr 2015 hat es an der Growth Enterprise Market der Shenzhener Börse notiert. Vor der Notierung hatte es den dritten Platz im heimischen Markt für Kommunikations-Nachschaltbatterien und den ersten Platz unter den chinesischen Unternehmen im ausländischen Markt inne.

Anschließend wurde es der führende Anbieter in der heimischen Blei-Nachschaltstromversorgung für Datencentren und belegte zusammen mit Shuangdeng und Shengyang mehr als 80 % des Marktes, was ein Wettbewerbsgleichgewicht in Form eines "Dreimächte-Systems" geschaffen hat.

Nach der Notierung bis 2019 hat der Umsatz von Narada Power Source stetig zugenommen. Doch aufgrund der Schwankungen des Bleipreises war die Bruttomarge und die Nettomarge gewissen Schwankungen unterworfen. Im Jahr 2020, als der Wettbewerb auf dem Markt für Traktionsbatterien für Elektromofedschnellfahrräder intensiviert wurde, litten Narada Huayu und Changxing Narada, die von Narada Power Source zuvor mit hohen Kosten übernommen wurden, an dauerhaften Verlusten. Die Blei-Säure-Batterie-Branche wurde somit zu einem Verlustfaktor für die Bilanz des Unternehmens.

Angesichts der dauerhaften Verluste in der zivilen Batterie-Branche hat Narada Power Source 2021 die Transformation hin zu erneuerbaren Energien beschleunigt, die strategische Ausrichtung auf Lithium-Ionen-Batterien und Energiespeicherung verstärkt und gleichzeitig die zivile Blei-Säure-Batterie-Branche verkauft, um die Ressourcen auf den Energiespeicher-Markt zu konzentrieren. Derzeit hat Narada Power Source drei Kernbereiche etabliert: "Energiespeicherung + Ressourcenwiederaufarbeitung + Festkörperbatterien" und ein weltweit agierendes Produktportfolio aufgebaut.

Tatsächlich ist die Transformation das aktuelle Thema von Narada Power Source, und seine Bilanzverluste hängen eng mit seiner Geschäftstransformation zusammen.

Seit 2021, in weniger als vier Jahren, hat sich der Energiespeicher-Markt von einem lukrativen Geschäft zu einem verlustbringenden Geschäft verwandelt. Als Teilnehmer am Energiespeicher-Markt kann Narada Power Source nicht vor dem Einfluss des Branchenzyklus geschützt werden. In den letzten Jahren hat sich seine Bilanz rapide verschlechtert, und es wird für das Jahr 2024 ein Verlust zwischen 1,2 Milliarden und 1,56 Milliarden Yuan prognostiziert.

Derzeit ist der Energiespeicher-Markt von Überkapazität und Preiskämpfen heimgesucht und befindet sich in einer "Kill-or-be-killed"-Konkurrenz. In dieser Situation kann auch Narada Power Source nicht vor dem Branchenzyklus geschützt werden. Daher beschleunigt das Unternehmen die Transformation hin zu Lithium-Ionen-Batterien und hat die Entwicklung von Großformat-Lithium-Ionen-Batterien als Ziel festgelegt.

Diese Transformationsstrategie spiegelt sich auch in den Finanzzahlen wider.

Der Halbjahresbericht zeigt, dass der Hauptumsatz des Unternehmens im ersten Halbjahr nicht aus der Stromspeicher-Branche stammte, sondern aus der Kommunikations- und Datencenter-Speicher-Branche. Der Umsatz belief sich auf 1,89 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 34,09 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Doch die Bruttomarge hat um 10,21 % auf 12,32 % gesunken.

Im Vergleich dazu hat der Umsatz aus der Stromspeicher-Branche von Narada Power Source um 18,46 % auf 947 Millionen Yuan gesunken. Doch die Bruttomarge ist in allen Geschäftsbereichen am höchsten und beträgt 27,11 %, was einem Rückgang von 3,77 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Außer den oben genannten Geschäftsbereichen hat der Umsatz aus der Ressourcenwiederaufarbeitung-Branche um 65,74 % gesunken und die Bruttomarge ist negativ, nämlich -5,52 %, was einem Rückgang von 2,58 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Insgesamt hat sich die Bruttomarge des Unternehmens jedoch leicht verbessert und um 1 % auf 11 % gestiegen.

Es ist bemerkenswert, dass die Bruttomarge aus der Energiespeicher-Branche zwar leicht zurückgegangen ist, aber mit 27,11 % immer noch beeindruckend ist und mit den führenden Unternehmen in der Branche mithalten kann.

Tatsächlich hängt dies mit der strategischen Wahl von Narada Power Source in der Energiespeicher-Branche zusammen.

Seit 2022 hat Narada Power Source in seinen Bilanzberichten wiederholt die Strategie des "strategischen Selektierens von Aufträgen" betont. Indem es sich von unrentablen Stromspeicher-System-Integrationsprojekten verabschiedet und sich stattdessen auf hochwertige Lithium-Ionen-Batterieprodukte und -lösungen konzentriert, hat es auch in seinem Bilanzbericht für das Jahr 2024 die Strategie des "selektiven Verzichts auf Aufträge mit niedriger Marge" weiter betont.

Diese Veränderung der Geschäftsstrategie hat direkt zu einer vorübergehenden Reduzierung des Umsatzvolumens geführt, hat aber die Gesamtsituation der Gewinnabilität deutlich verbessert.

Derzeit ist das Unternehmen jedoch dabei, ein Projekt zur Erweiterung der Produktion von Lithium-Ionen-Batterien voranzutreiben. Narada Power Source hat angegeben, dass im Berichtszeitraum der Bau der Produktionskapazität von 4 GWh Lithium-Ionen-Batteriezellen in Phase II von Huatuo und der Bau der Integrationsproduktionslinie von 10 GWh in Yangzhou reibungslos voranschreiten.

Gaoxiu Bing, der Vorstandsvorsitzende und Geschäftsführer von Narada Power Source, hat in einem früheren Interview mit der Medien ebenfalls angegeben: "Nach der Fokussierung auf den großen Stromspeicher-Markt hat Narada Power Source derzeit eine eigene Branchenkette um das Konzept von 'Lithium-Ionen-Batterien als Hauptprodukt, Blei-Säure-Batterien als Nebenerzeugnis' aufgebaut. Im Bereich der Stromspeicheranwendung hat das Unternehmen hauptsächlich auf die Technologie des Lithium-Eisenphosphats setzt und eine Batteriezellen-Fabrik gebaut. Die bestehende Produktionskapazität für Lithium-Ionen-Batteriezellen beträgt etwa 11 GWh, und die in Bau befindliche Kapazität beträgt 6 GWh. Im Bereich der neuen Stromspeichertechnologie hat das Unternehmen eine bestehende Kapazität von 14 GWh und eine in Bau befindliche Kapazität von etwa 30 GWh."

Langfristig gesehen bleibt abzuwarten, ob Narada Power Source im Stromspeicher-Markt ein Gleichgewicht zwischen Marktanteil und Gewinnoptimierung herstellen kann. Dies hängt von der Wettbewerbssituation in der Branche und den zukünftigen Maßnahmen des Unternehmens ab.

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Zur gleichen Zeit setzt Narada Power Source auf Festkörperbatterien, um neue Wachstumsmöglichkeiten zu erschließen, und hat die neuen Chancen, die durch die AI-Rechenleistung-Revolution entstehen, erkannt. Es beschleunigt derzeit die Positionierung auf dem weltweiten Markt für Datencenter-Stromspeicher.

"Die Bestellungen aus der Datencenter-Branche sind reichlich, und die Massenproduktionskosten für Festkörperbatterien könnten unter 1 Yuan/Wh liegen", hat Gaoxiu Bing, der Vorstandsvorsitzende von Narada Power Source, in einem Interview mit der Medien im März dieses Jahres angegeben.

Traktionsbatterien werden als das "Herz" von Elektromobilen bezeichnet. Im Vergleich zu flüssigen Lithium-Ionen-Batterien hat die Festkörperbatterie revolutionäre Fortschritte bei der Energiedichte, der Sicherheit und der Zyklenlebensdauer erzielt. Obwohl es noch einige Zeit dauern wird, bis die Festkörperbatterie wirklich industrialisiert werden kann, neigen die Erwartungen in der Branche hinsichtlich der Industrialisierung der Festkörperbatterie immer stärker zur Übereinstimmung. Laut Vorhersagen der GGII wird der weltweite Markt für Festkörperbatterien bis 2030 das Mark von 200 Milliarden Yuan überschreiten.

Die Festkörperbatterie von Narada Power Source basiert auf der Oxid-Technologie. Derzeit werden kleine Festkörper-Lithium-Ionen-Batterien entwickelt, die eine weiche Verpackung haben. Die Energiedichte kann bis zu 350 Wh/kg betragen, und die Zyklenlebensdauer beträgt 2000 Zyklen. Derzeit hat die Batterie die Sicherheitsleistungstests wie Quetschung und Kurzschluss bestanden und erfüllt alle nationalen Standards.

Derzeit gibt es hauptsächlich drei Technologiewege für Festkörperbatterien: Oxid, Sulfid und Polymer. Neben Narada Power Source gehören unter den an der A-Liste notierten Unternehmen, die in die Festkörperbatterie-Branche investieren, auch Ganfeng Lithium Co., Ltd. und Shanghai Xiba Co., Ltd. zu den Vertretern der Oxid-Technologie. Unternehmen wie Contemporary Amperex Technology Co., Limited, BYD Co., Ltd., Enjie Co., Ltd., EVE Energy Co., Ltd. und Guoxuan High-Tech Co., Ltd. setzen auf die Sulfid-Technologie.

Obwohl die Branche die Zukunft der Festkörperbatterie-Technologie im Allgemeinen optimistisch betrachtet, wird es noch einige Zeit dauern, bis die Technologie reif wird und der Markt Umsätze generiert. Darüber hinaus ist Narada Power Source nicht das einzige Unternehmen, das auf diesen Markt setzt. Es ist noch unklar, welches Unternehmen unter diesen Chancen erfolgreich sein wird.

Es ist bemerkenswert, dass Narada Power Source seit Anfang dieses Jahres mehrmals auf der Interaktionsplattform für Anleger angegeben hat, dass die Festkörperbatterie-Branche keine großen Auswirkungen auf die Bilanz des Unternehmens im Jahr 2025 haben wird. "Die Festkörperbatterie hat nur aus investiver Sicht einen kommerziellen Wert, und erst dann ist eine Massenanwendung möglich." In dem oben genannten Interview mit der Medien hat Gaoxiu Bing auch angegeben, dass die Branche in der Entwicklung von Festkörperbatterieprodukten in etwa auf dem gleichen Stand ist. Die Massenproduktion erfordert die gemeinsame Anstrengung aller Akteure in der Branchenkette. Derzeit muss das Unternehmen in Zusammenarbeit mit den Kunden Anwendungsfälle finden.

Gleichzeitig setzt Narada Power Source auch weiterhin auf die Stromspeicherung für Datencenter.

Im Halbjahresbericht hat Narada Power Source angegeben, dass es angesichts der hohen Anforderungen an die Energiedichte und Sicherheit der Notstromversorgung in Datencentern ein drittes Generation Hochspannungs-Lithium-Ionen-Batterieprodukt entwickelt und entworfen hat. Das Produkt nutzt die Tauchkühlungstechnik und kann sicherstellen, dass die Lithium-Ionen-Batterie in der Hochdichte-Notstromversorgung in Datencentern niemals Feuer fängt oder explodiert. Angesichts des steigenden Energieverbrauchs in Datencentern aufgrund der zunehmenden Rechenleistung bietet es eine Lösung von "Stromspeicherung + Notstromversorgung", um das Energieproblem in Datencentern zu lösen und die Entwicklung von grüner Rechenleistung voranzutreiben.

Aber wie bei der Festkörperbatterie ist Narada Power Source nicht das einzige Unternehmen, das die AI-Welle nutzt.

Das traditionelle Batterieunternehmen Shengyang Co., Ltd. hat ebenfalls seine Aktivitäten in der Datencenter-Branche erweitert und hat Aufträge von Drittanbietern wie Century Internet, Zhonglian Big Data und Heying Data erhalten. Es ist auch in die Weißliste der Batterien für Datencenter von Alibaba aufgenommen worden und hat so seinen Marktanteil in der Datencenter-Branche schnell erhöht. Darüber hinaus hat das Unternehmen auch die internationale Strategie vorangetrieben und ist in die Kurzliste von vier weltweit bekannten Telekommunikationsbetreibern und Tower-Companies aufgenommen worden und liefert bereits. Das Hochspannungs-UPS-Lithium-Ionen-Batterieprodukt hat auch mehrere Aufträge in Südostasien erhalten.

Zum Beispiel wird Shuangdeng Co., Ltd., das bald an der Hongkonger Börse notiert werden wird, seine Stromspeicherprodukte bereits in Hunderten von Datencentern von Unternehmen wie Alibaba, JD.com, Baidu, GDS Holdings Limited und Qinhuai Data eingesetzt. Die ausländischen Produkte werden auch bei internationalen Kunden wie Safaricom in Kenia, Telenor in Norwegen und der Nationalen IDC in der Mongolei eingesetzt. Laut einer Statistik von Frost & Sullivan belegte Shuangdeng Co., Ltd. 2023 den ersten Platz in der Welt bei den Lieferanten von Stromspeicherbatterien für Kommunikation und Datencenter und hatte einen Marktanteil von 10,4 %.

Der Halbjahresbericht zeigt, dass der Umsatz von Narada Power Source aus der Kommunikations- und Datencenter-Speicher-Branche im ersten Halbjahr 1,89 Milliarden Yuan betrug, was einem Anstieg von 34,09 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Doch die Bruttomarge ist um 10,21 % auf 12,32 % gesunken.

Offensichtlich wird der Wettbewerb in diesem Bereich immer härter.

Letztendlich bietet die AI-Welle den Stromspeicherunternehmen große Chancen, aber es ist eine Herausforderung, diese Chancen zu nutzen.

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Obwohl Narada Power Source seine Rückgewinnungsbranche seit Jahren reduziert, wird die Transformation in diesem Bereich keine Frage von einem Tag auf den anderen sein.

Die Daten zeigen, dass die Bruttomarge der Wiederaufarbeitung von Blei von Narada Power Source im ersten