Die Finanzgeschichte von Shenzhen, ein grandioses Wunder der chinesischen Finanzreform
Wenn man eine Stadt auswählt, um die Finanzreformen in China in den letzten Jahrzehnten zu repräsentieren, kann man Shenzhen nicht umgehen.
Im Jahr 1978 hieß Shenzhen noch Bao'an County und hatte eine äußerst schwache Finanzgrundlage.
Bis 1979 belief sich das Gesamtguthaben in Bao'an County nur auf 101 Millionen Yuan, das Gesamtforderungsguthaben nur auf 75 Millionen Yuan. Die Anzahl der Finanzinstitute war äußerst gering. Es war wahrhaftig eine "Finanzwüste".
Im Jahr 1980 malte Deng Xiaoping, der Chefplaner der Reform und Öffnung, einen Kreis im Süden und wählte Shenzhen als "Versuchsfeld", um die ökonomische Reform und die Öffnung nach außen in China einzuleiten. Seitdem ist Shenzhen wie ein Adler mit Flügeln in die Höhe gestiegen.
Es ist aus einem ländlichen Grenzbezirk mit einem BIP von nur 196 Millionen Yuan im Jahr 1979 zu einer der drei größten Finanzzentren in China mit einem BIP von über 3,68 Billionen Yuan und einem Mehrwertbeitrag der Finanzbranche von über 470 Milliarden Yuan im Jahr 2024 geworden.
Dies ist eine Epoche, die von Null an begonnen hat und im Einklang mit der Reform und Öffnung Chinas steht. Es ist die aufregendste Finanzreformgeschichte in der chinesischen Geschichte und auch ein Wunder in der Weltfinanzgeschichte.
Gründung und Erkundung: Das "Versuchsfeld" der Reform und Öffnung (1979 - 1990)
In dieser Zeit schuf Shenzhen mit dem Mut, "einen Weg durchs Dschungel zu schlagen", mehrere "Ersts" in der chinesischen Finanzgeschichte.
Beispielsweise die Einbringung von Institutionen, um das Monopol zu brechen.
Im Jahr 1982 eröffnete die Shenzhen-Filiale der South Sea Bank die Türen und wurde die erste ausländische Bankniederlassung in der Volksrepublik China.
Ein weiteres Beispiel ist die Gründung einer nationalen Bank.
Im Jahr 1987 wurde die China Merchants Bank in Shenzhen gegründet. Im gleichen Jahr wurde die Shenzhen Development Bank (SZDB) an der Shenzhen Börse notiert. Ende 1990 stieg der Aktienkurs von ursprünglich 1 Yuan pro Aktie auf maximal 180 Yuan (rückgerechnet) und schuf ein frühes Kapitalmarktsagen.
Außerdem gab es den Aufstieg von Nicht-Banken-Finanzinstitutionen.
Im Jahr 1988 wurde die Ping An Insurance Company in Shenzhen gegründet, die zunächst nur 13 Mitarbeiter hatte und so den Grundstein für die spätere Entstehung eines integrierten Finanzriesen legte.
Am meisten Aufmerksamkeit erregte die Entstehung und Geburt des Kapitalmarktes.
Im Jahr 1983 gab die Bao'an United Investment Company (SZBA) die erste Aktie der Volksrepublik China heraus und sammelte 13 Millionen Yuan an Kapital. Anschließend gaben nacheinander die SZDB, Vanke, Jintian und Yuanye (die "fünf ältesten Aktien") Aktien heraus und begannen die Erkundung der Kapitalgesellschaftsreform.
Im Jahr 1987 gab die SZDB an die Öffentlichkeit gewöhnliche Aktien heraus und sammelte 7,93 Millionen Yuan an Kapital, was eine seltene Kaufpanik auslöste.
Nach der Ausgabe der Aktien entstand natürlich der Bedarf an deren Übertragung. Ohne Börse wurden die Aktien an den Schaltern der Wertpapierfirmen gehandelt, und es entwickelte sich sogar ein belebter "Schwarzmarkt" außerhalb der Börse. Dies legte jedoch die Markt- und Meinungsgrundlage für größere Erkundungen und Reformen und die Gründung einer offiziellen Börse.
Sprung und Wachstum: Der Kapitalmarkt führt an, das Finanzzentrum beginnt sich abzuzeichnen (1990 - 2004)
Am 1. Dezember 1990 wurde die Shenzhen Börse gegründet und begann vor der Shanghai Börse mit der zentralisierten Handelstätigkeit.
Mit diesem Ereignis erreichte die Finanzbranche in Shenzhen einen gewaltigen Sprung und trat in eine goldene Ära ein.
Die Gründung der Shenzhen Börse bot chinesischen Unternehmen einen direkten Finanzierungsweg und förderte die Kapitalgesellschaftsreform und die Etablierung des modernen Unternehmenssystems erheblich.
Die "Shenzhen-Geschwindigkeit" spielte sich auch am Kapitalmarkt ab.
Bis Ende 2004 waren an der Shenzhen Börse 536 Unternehmen notiert, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 1,1 Billionen Yuan und einem Jahresumsatz von 1,6 Billionen Yuan. Innerhalb von 14 Jahren wuchs die Größe exponentiell.
Der Shenzhen Component Index und der Shenzhen Composite Index wurden zu einem der wichtigsten "Wetterfahnen" der chinesischen Wirtschaft. Eine Reihe bekannter Unternehmen wie Vanke, China Merchants Bank, Ping An und ZTE finanzierte sich über die Shenzhen Börse und entwickelte sich zu Branchenriesen.
Mit seiner Hochtechnologiebranche und dem Kapitalmarkt wurde Shenzhen zu der am aktivsten von Risikokapital belegten Region in China.
Im Jahr 1999 wurde die Shenzhen Capital Group (SCGC) gegründet. Bis 2004 hatte sie mehr als 100 Projekte investiert, mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von über 2 Milliarden Yuan.
Lokale Risikokapitalgesellschaften wie die SCGC entwickelten sich rasant und boten unzähligen Technologiegründungsunternehmen das "erste Kapital", was die Finanzgrundlage für das "chinesische Silicon Valley" legte.
Anpassung und Transformation: Kleinkapitalmarkt, Wachstumsmarkt und Finanzinnovation (2004 - 2019)
Im neuen Jahrhundert trat die Finanzbranche in Shenzhen, angesichts des Wettbewerbs vom Shanghai Finanzzentrum und eigenen Entwicklungsschwierigkeiten, in eine Transformationsphase ein, die durch Differenzierung, Spezialisierung und Innovation gekennzeichnet war.
Die Shenzhen Börse passte ihre eigene Positionierung an.
Im Jahr 2004 wurde der Small and Medium Enterprise Board (SME Board) an der Shenzhen Börse eingeführt, was ein spezielles Finanzierungsplattform für wachsende Klein- und Mittelunternehmen bot. Dies war der erste Schritt der Shenzhen Börse bei der Neupositionierung nach der Einstellung der neuen Aktienemission.
Bis zur Einführung des Growth Enterprise Market (GEM) im Jahr 2009 waren 327 Unternehmen am SME Board notiert, mit einer kumulativen Finanzierung von über 300 Milliarden Yuan.
Im Jahr 2009 wurde der GEM offiziell gestartet.
Dies war ein meilensteinreiches Ereignis. Es konzentrierte sich auf "selbstständige Innovationsunternehmen und andere wachsende Gründungsunternehmen" und verbündete wirklich die Schleife von "Technologieinnovation + Risikokapital + Kapitalmarkt". Es löste eine Volksgründungsbegeisterung aus und der GEM wurde das markanteste Merkmal der Finanzbranche in Shenzhen.
Bis 2019 stieg die Anzahl der GEM-Unternehmen von den ersten 28 auf fast 800, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von über 6 Billionen Yuan. (Bis 2024 waren es 1.365 Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 12,45 Billionen Yuan.)
Im Jahr 2010 wurde die Qianhai-Shenzhen-Hongkong Modern Service Industry Cooperation Zone gegründet.
Das Land gab Qianhai die strategische Position als "Test- und Demonstrationsfenster für die Öffnung der Finanzbranche" und "Pilotgebiet für die Innovation im Bereich des grenzüberschreitenden RMB-Geschäfts". Qianhai wurde ein "Politik-Sondergebiet" für Finanzinnovation und führte viele Vorabexperimente im Bereich der grenzüberschreitenden RMB-Kredite, des QFLP (Qualified Foreign Limited Partner) und des QDLP (Qualified Domestic Limited Partner) durch.
Bis Ende 2019 waren im Qianhai-Shekou Free Trade Area 52.000 Finanzunternehmen registriert, und die kumulative Auszahlung der grenzüberschreitenden RMB-Kredite in Qianhai belief sich auf über 40 Milliarden Yuan.
Außerdem gab es den Aufstieg der Tech-Finanz (FinTech).
Im Jahr 2014 erhielt die Webank, die erste chinesische Internetbank, die Genehmigung zur Eröffnung. Bis Ende 2019 hatte sie über 100 Millionen aktive Kunden und verwaltete Kredite im Wert von über 440 Milliarden Yuan.
Verfeinerung und Führung: Das Pilotgebiet für Sozialismus mit chinesischen Eigenheiten (seit 2019)
Unter der neuen nationalen Strategie steigt die Finanzbranche in Shenzhen auf eine höhere Stufe, und die Funktion des "Versuchsfelds" für die Kapitalmarktreform wird ständig vertieft.
Beispielsweise das Registrierungsverfahren für den GEM. Von der Reform im Jahr 2020 bis zum ersten Quartal 2025 wurden über 400 neue GEM-Unternehmen über das Registrierungsverfahren notiert, mit einem Gesamt-IPO-Betrag von über 500 Milliarden Yuan. Über 90 % dieser Unternehmen gehören zu den Hochtechnologieunternehmen.
Ein weiteres Beispiel ist die Wiederbelebung der Hauptbörse in Shenzhen. Von der Fusion der beiden Börsen im Jahr 2021 bis Juli 2025 wurden über 160 neue Unternehmen an der Hauptbörse in Shenzhen notiert, mit einem IPO-Betrag von über 300 Milliarden Yuan.
Bis Ende Juli 2025 betrug die Gesamtzahl der Unternehmen an der Hauptbörse in Shenzhen fast 1.600, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von fast 40 Billionen Yuan.
Außerdem gibt es die vorderste Front des "grenzüberschreitenden Finanzgeschäfts" und der "Internationalisierung des RMB".
Am 26. Februar 2024 trat die "Implementierungsregeln für die Pilotprojekte des "Cross-Border Wealth Management Connect" im Großraum Guangdong-Hongkong-Macao" (die "Version 2.0") offiziell in Kraft, was die Zugangsschwelle für die Anleger erheblich senkte und das Anlagevolumen erhöhte.
Bereits bis Ende April 2024 hatten 67 Banken in Shenzhen an der Pilotprojekt teilgenommen, über 45.000 Konten wurden eröffnet und das grenzüberschreitende Überweisungsvolumen übertraf 3,5 Milliarden Yuan. Der Anteil in Bezug auf den Gesamtbetrag im Großraum Guangdong-Hongkong-Macao blieb an der Spitze.
Die Pilotprojekte für das digitale RMB in Shenzhen werden kontinuierlich vertieft.
Anfang 2024 hatten mehr als 3 Millionen Händler in der Stadt das digitale RMB akzeptiert, über 600 Millionen digitale RMB-Geldbörsen wurden eröffnet und das Transaktionsvolumen übertraf 600 Milliarden Yuan. Alle Indikatoren befanden sich an der Spitze der Pilotstädte in China.
Im Jahr 2025 setzt Shenzhen die Umsetzung mehrerer innovativer Anwendungsfälle für das digitale RMB in Bereichen wie vorkassierten Geschäften, Wohnungsbaudarlehen, Steuern und Supply Chain Finance fort.
Erfolge und Stärken: Eines der drei größten Finanzzentren in China
Nach über 40 Jahren des raschen Wachstums hat die Finanzbranche in Shenzhen eine Reihe bemerkenswerter Erfolge erzielt und beeindruckende Stärken gezeigt.
Die von der Statistikbehörde von Shenzhen veröffentlichte "Statistische Nachricht über die nationale Wirtschaft und die gesellschaftliche Entwicklung von Shenzhen im Jahr 2024" zeigt:
Im Bereich der Banken belief sich Ende 2024 das Gesamtguthaben aller Finanzinstitute (einschließlich ausländischer Institute) in nationaler und ausländischer Währung in der Stadt auf 1.357,7802 Billionen Yuan; das Gesamtforderungsguthaben aller Finanzinstitute (einschließlich ausländischer Institute) in nationaler und ausländischer Währung belief sich auf 948,3033 Billionen Yuan; das Gesamtvermögen der Banken belief sich auf 13,57 Billionen Yuan.
Im Bereich der Wertpapiere waren Ende 2024 2.852 Unternehmen an der Shenzhen Börse notiert, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 33,04 Billionen Yuan. Die Shenzhen Börse nimmt eine wichtige Position im globalen Kapitalmarkt ein. Ihr Handelsvolumen liegt seit langem auf Platz drei weltweit, die Marktkapitalisierung auf Platz sechs und die Anzahl der IPOs hat seit Jahren Platz eins weltweit inne.
Insgesamt waren 422 A-Aktien-Unternehmen in Shenzhen notiert, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 8,79 Billionen Yuan, nur hinter Peking. Die Gesamtzahl der in Shenzhen ansässigen Unternehmen, die an ausländischen Börsen notiert sind, übersteigt 160, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von über 1 Billion Hongkongdollar.
Im Bereich der Versicherung belief sich das Jahresversicherungsvolumen auf 195,821 Milliarden Yuan, und das Gesamtvermögen der Versicherungsgesellschaften in Shenzhen belief sich auf 7,3 Billionen Yuan.
Im Jahr 2024 erreichte die Finanzbranche in Shenzhen einen Mehrwertbeitrag von 471,05 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 4,2 % entspricht. Der Anteil des Mehrwertbeitrags der Finanzbranche am BIP belief sich auf ungefähr 12,8 %.
Die Finanzstärke von Shenzhen gehört