Vereinigte Arabische Emirate: Die beiden Seiten des „Steuerfreien Paradieses“

Im Jahr 2025 hat die Unsicherheit, die von der US-Zollpolitik ausgeht, die weltweiten Wirtschafts- und Handelsbeziehungen weiterhin in Schatten gestellt und chinesischen Unternehmen, die ins Ausland expandieren möchten, beispiellose Herausforderungen gestellt.

Bei jedem Schock können chinesische Unternehmen immer wieder mehr Flexibilität und Resilienz zeigen und neue Wege finden. Von Südostasien über Mexiko bis hin zum heutigen Nahen Osten suchen Unternehmen nach Geschäftschancen in den Lücken der politischen Veränderungen und nach Sicherheit in der Unsicherheit, so dass jeder externe Schock eine Gelegenheit zur Erschließung neuer Märkte wird.

Im Nahen Osten hebt sich der Markt in den Vereinigten Arabischen Emiraten (VAE) besonders hervor. Es wird geschätzt, dass das bilaterale Handelsvolumen zwischen China und den VAE bis 2030 200 Milliarden US-Dollar erreichen wird.

Als das erste Golfstaat, das eine Strategische Partnerschaft mit China eingegangen ist, ist den VAE am 1. Januar 2024 das BRICS-Bündnis beigetreten. Im selben Jahr haben die beiden Länder 19 Kooperationsabkommen und Memoranda of Understanding unterzeichnet und ausgetauscht, um die bilaterale Zusammenarbeit in den Bereichen “Belt and Road”-Initiative, Investition, Handel und Technologie zu fördern.

Vor dem Hintergrund der immer engeren Zusammenarbeit zwischen den beiden Ländern: Wie können aufstrebende Wirtschaftsunternehmen in den VAE Investitionseingänge finden? Welche rechtlichen, finanziellen und personellen Compliance-Risiken müssen hinter den günstigen Investitionsbedingungen beachtet werden? Wie können Unternehmen dort ein organisches Geschäftsökosystem aufbauen?

Mit diesen Schlüsselthemen, die chinesischen Auslandsunternehmen sehr am Herzen liegen, hat kürzlich 36Kr gemeinsam mit der Qiantang Construction Investment Group die Auslands-Konferenz 2025 “Mit Leidenschaft ins Weltgeschehen” veranstaltet. Vertreter von VAE-Einrichtungen, Dienstleistern für Auslandsgeschäfte und chinesischen Unternehmen, die in den Nahen Osten expandieren, haben an der am Nachmittag derselben Tag stattfindenden Unterkonferenz “Investition in die BRICS” - Landesspezifische Kooperationsvermittlung über die Investitionschancen in den VAE und die Modelle für Auslandsinvestitionskooperationen diskutiert.

1. Chinesische Automobilhersteller “erobern” den “blauen Ozean” des VAE-Marktes

Die VAE haben in den letzten Jahren die Energiewende vorangetrieben. Die Elektromobilitätsbranche wurde ebenfalls zu den Schwerpunktbereichen der Unterstützung ernannt, was chinesischen Unternehmen einen weiten Marktplatz bietet. Betrachtet man jedoch die Marktanlage, befinden sich chinesische Automobilhersteller derzeit noch in der Anfangsphase. Nur drei Hersteller, XPeng, ARCFOX und IM Motors, sind in die VAE eingedrungen, und das vor weniger als zwei Jahren. Die Verkaufszahlen belaufen sich nur auf einige hundert Fahrzeuge. Im Vergleich dazu führte im Jahr 2024 die traditionelle Benzinwagenmarke Toyota mit 84.000 verkauften Fahrzeugen die Top 10 der Automobilverkäufe in den VAE an, gefolgt von Nissan und Hyundai. Im Bereich der Elektromobile dominiert Tesla mit 11.600 verkauften Fahrzeugen.

Nach Ansicht von Liu Yanjun, Vizepräsident von Zemei Automobile, ist die eher bescheidene Leistung chinesischer Automobilhersteller in gewisser Weise verständlich. Einerseits sind die Hersteller erst seit kurzem in den VAE aktiv, so dass die Marktdurchdringung noch unzureichend ist. Andererseits ist die Nachfrage nach Elektromobilen auf dem lokalen Markt noch nicht stark genug. Nicht nur die Infrastruktur (z. B. Ladestationen) ist noch unzureichend, sondern auch der Spritpreis liegt nur bei etwa 4 Yuan pro Liter, so dass die Vorteile von Elektromobilen gegenüber Benzinwagen nicht sehr deutlich sind.

Viele lokale Händler haben jedoch bereits die starke zukünftige Nachfrage nach hochwertigen Elektromobilen erkannt. Vera Tang, Vizepräsidentin der Auslandsgeschäftsabteilung der Interlip Group, hat beobachtet, dass lokale Top-Händler um die Vertriebsrechte für chinesische Elektromobile ringen und dass auch ein chinesischer Premium-Elektromobilhersteller (Luxus-Elektromobile ab 400.000 Yuan) stark daran interessiert ist, in den VAE-Markt einzudringen.

“Die Zukunft chinesischer Automobilhersteller im Nahen Osten ist rosig, aber Hersteller unterschiedlicher Größenordnung müssen sich unterschiedliche Märkte aussuchen.” Im Gegensatz zu einigen Top-Herstellern, die sich auf die Bereiche Autonomes Fahren und Intelligenz konzentrieren, haben Hersteller wie Zemei Automobile entschieden, sich auf nische Märkte zu fokussieren, die weniger Kapital erfordern und in kurzer Zeit Gewinne erzielen können.

Liu Yanjun gab auf der Konferenz bekannt, dass Zemei Automobile im ersten Halbjahr 2025 in Saudi-Arabien eine Baumaschinen-Montagefabrik gebaut hat, mit einer Anfangskapazität von 5.000 Fahrzeugen pro Jahr. Die Fabrik konzentriert sich auf Klein-Lastwagen mit einem Laderaum von 6 bis 8 Kubikmetern. Gleichzeitig wird die Anlage von Ladestationen und Servicezentren verstärkt, um durch das “Ökosystem angetriebene Marktbewirtschaftung” nische Märkte zu erobern.

Er hat auch besonders darauf hingewiesen, dass die lokale Technikanpassung für chinesische Automobilhersteller, die in die VAE expandieren, eine unabdingbare Herausforderung darstellt - Die extrem hohen Temperaturen (50 - 60 °C), die in den VAE häufig auftreten, stellen hohe Anforderungen an das Wärmebeständigkeitssystem der Batterien. Da die Betriebstemperaturen von Elektromobilen in China normalerweise nicht über 40 °C liegen, müssen die Batteriewärmebeständigkeitssysteme gezielt optimiert werden.

2. Die Compliance-“Fallstricke” hinter den politischen Vorteilen

Viele ausländische Unternehmen entscheiden sich für Investitionen in die VAE, vor allem wegen der offenen und freundlichen Investitionsumgebung. Einige Freihandelszonen bieten beispielsweise Unternehmenssteuern von nur 0 - 9%, 0% Einkommensteuer und Kapitalgewinnsteuer sowie die Freistellung von Unternehmenssteuern. Viele Unternehmen können jedoch übersehen, dass Transaktionen zwischen Unternehmen, die in einer Freihandelszone mit 0% Unternehmenssteuer registriert sind, und verbundenen Unternehmen in steuerpflichtigen Gebieten steuerpflichtig sein können. Andernfalls können leicht Steuern nachgezahlt werden und sogar Geldstrafen verhängt werden.

Nach Analysen von Bian Jiang, Vizepräsident der Huizhi Group, ist das grundlegende Prinzip im internationalen Steuerbereich die Einhaltung der OECD-Prinzipien. Im Jahr 2023 hat das neue Steuerrecht in Dubai die Prinzipien der Transferpreiskalkulation eingeführt. Unternehmen, die die Wichtigkeit der Transferpreiskalkulation in Transaktionen zwischen verbundenen Unternehmen in steuerfreien und kontinentalen Gebieten ignorieren, können Probleme verursachen. Im Detail müssen Transaktionen zwischen verbundenen Unternehmen dem Marktwert entsprechen, um zu vermeiden, dass Gewinne von Gebieten mit hoher Steuer in Gebiete mit niedriger Steuer transferiert werden und somit die Steuerbasis geschwächt wird.

Wie kann man also bei Transaktionen mit verbundenen Unternehmen Risiken vermeiden und die Compliance gewährleisten? Bian Jiang, Vizepräsident der Huizhi Group, hat 3 Schlüsselpunkte zusammengefasst:

• Unternehmen müssen die Rationalität lokaler verbundener Transaktionen im Voraus beurteilen und die erforderlichen Vorbereitungen treffen;
• Unternehmen in steuerfreien Zonen können als Markeninhaber fungieren, während Unternehmen in steuerpflichtigen Gebieten als Vertriebsunternehmen agieren sollten. Das Vertriebsunternehmen muss jedoch tatsächliche Vertriebsfunktionen ausüben, nicht nur für die Rechnungslegung eingesetzt werden. Andernfalls können Offshore-Unternehmen oder “Briefkastenfirmen” leicht entdeckt und bestraft werden;
• Um die 0%-Unternehmenssteuer in einer Freihandelszone zu erhalten, müssen Unternehmen nicht nur in der Freihandelszone registriert sein, sondern auch die Kriterien für “qualifiziertes Einkommen” erfüllen. Wenn es um Transaktionen mit Unternehmen in steuerpflichtigen Gebieten geht, können Unternehmen nicht gleichzeitig von Steuervergünstigungen profitieren und ihre Steuerpflichten ignorieren. Da die Kriterien für “qualifiziertes Einkommen” Offshore-Geschäfte zulassen, schlägt Bian Jiang vor, dass Unternehmen auch einen Drittstaat, der nicht mit den verbundenen Unternehmen in Verbindung steht, in den Vertriebspfad einbeziehen können, beispielsweise den Vertriebspfad “A nach Hongkong, Hongkong nach B”.

Außer den “Steuerfallstricken” hat Li Biliang, Partner für internationale Steuern bei PwC China, aus einer breiteren Perspektive der Steuercompliance ergänzt, dass Unternehmen bereits in der Phase, in der sie noch keine Gewinne erzielen, über die gesamte Steuerplanung nachdenken sollten. In der Einstiegsphase können Unternehmen oft viele Anreizprogramme nutzen und müssen im Grunde keine Steuern zahlen. Die Steuerkosten sind jedoch bereits entstanden und werden in den nachfolgenden Phasen der Betriebsführung und des Ausstiegs immer deutlicher.

Außer den Steuercompliance-Problemen muss auch die Compliance bei der Personalbeschaffung besonders beachtet werden. Vera Tang hat erwähnt, dass Unternehmen bei der Gründung eines ausländischen Unternehmens oft sehr vorsichtig sind. Daher kann in der Vorbereitungsphase das auf dem internationalen Markt sehr beliebte “agent of record”-Modell (d. h. “Nominale Arbeitgeber”) eingesetzt werden - Der Geschäftseinsatz darf nicht unterbrochen werden, und es darf keine Zeit für die Personalbeschaffung verloren gehen. Dieses Modell ermöglicht es Unternehmen, während der Einrichtung der Steuerstruktur und bevor das ausländische Unternehmen gegründet ist, Geschäfte zu machen. Mit dem “agent of record”-Modell ist die Personalbeschaffung für ausländische Unternehmen nicht mehr von Zeit, Ort und Entwicklungsstadium abhängig, und es kann tatsächlich “um das beste Personal weltweit” konkurriert werden.

Beispielsweise hat ein führendes Unternehmen in der Konsumelektronikbranche, das gerade in die VAE expandiert und noch kein lokales Unternehmen gegründet hat, zunächst mit Hilfe der Interlip Group einen lokalen Leiter über das “agent of record”-Modell eingestellt. Innerhalb von weniger als einem Jahr hat dieser Leiter das Unternehmen zu einer beliebten Marke in der lokalen Konsumelektronikbranche gemacht und somit die Personalbeschaffung und die Geschäftsentwicklung beschleunigt.

Wenn ein Unternehmen die Vorbereitungen abgeschlossen hat, ein lokales Unternehmen gegründet hat und eine starke Position aufgebaut hat, muss es bei der Personalbeschaffung mehr auf die Einhaltung des Arbeitsrechts achten. Beispielsweise sollten Arbeitsverträge am besten auf Arabisch verfasst werden, und die lokale Kultur und Arbeitszeiten sollten respektiert werden (In Dubai gibt es eine 4,5-tägige Arbeitswoche, und die Mitarbeiter haben 2,5 Tage Freizeit usw.).

Außer den offensichtlichen Compliance-Anforderungen in den Bereichen Steuer und Personalbeschaffung müssen Unternehmen auch die “versteckten Compliance”-Regeln hinter der lokalen Religionskultur kennen und anpassen. Lily, Leiterin der Marketingabteilung von Middle East Bridge, hat betont, dass die Religionskultur im Nahen Osten kein “weicher Hintergrund” ist, sondern ein harter Faktor auf institutioneller Ebene.

Beispielsweise gibt es in Saudi-Arabien während des Ramadans nicht nur Essensbeschränkungen für die Mitarbeiter, sondern die Arbeitszeit der muslimischen Mitarbeiter wird auch auf sechs Stunden pro Tag verkürzt, während die Unternehmen weiterhin das volle Gehalt zahlen müssen. In den VAE müssen alle Gastronomieunternehmen eine offizielle Zertifizierung erhalten, und importierte Lebensmittel und Rohstoffe müssen den islamischen Reinheitsstandards entsprechen, um in das Land gelangen zu können. In Gebieten wie Abu Dhabi und Sharjah gibt es strenge Beschränkungen für den Verkauf von Alkohol.

3. Ausländische Finanzlösungen: Währungssettlement, Auslandsfonds und Islamische Anleihen

Im Prozess der Expansion ins Ausland sind Unternehmen ständig mit Herausforderungen im Bereich der ausländischen Finanzierung und des grenzüberschreitenden Zahlungssystems konfrontiert. Für die Elektromobilbranche, die in die VAE expandiert, ist der Cashflow-Druck aufgrund der langen Kapitalumlaufzeit ein besonders dringendes Problem. “Auf der Kundenseite besteht Schwierigkeiten bei der Devisenumrechnung, und auf der Unternehmensseite besteht ein hoher Kapitalbedarf.” Liu Yanjun hat gesagt, dass im Gegensatz zu China Lieferanten im Ausland normalerweise keine Zahlungszielzeiten akzeptieren und dass Automobilhersteller die volle Summe sofort bezahlen müssen. Dies erhöht die Anforderungen an die Kapitalumschlagsfähigkeit der Unternehmen. Die Lieferung von Fertigfahrzeugen aus China ins Ausland dauert 45 bis 60 Tage, was den Kapitalbindungsdruck noch erhöht.

Der afrikanische Markt, auf den Zemei Automobile sich konzentriert, hat seit langem einen Handelsdefizit und einen Mangel an US-Dollar-Reserven. Da Autos hochpreisige Großhandelsprodukte sind, haben Kunden oft Schwierigkeiten, die Zahlung in US-Dollar zu leisten.

In dieser Situation ist das Währungssettlement eine ergänzende Lösung. Am 27. Mai dieses Jahres haben China und die VAE ein Memorandum über die Pilotphase des direkten Settlements zwischen Yuan und Dirham unterzeichnet. Li Biliang von PwC hat gesagt, dass dies die positive Absicht der VAE zeigt, die Zusammenarbeit mit China zu vertiefen, und dass es auch Unternehmen hilft, die Kosten des Zahlungssystems zu senken und die Ausgaben für die Devisenumrechnung zu sparen. Es ist jedoch zu beachten, dass der Dirham eng an den US-Dollar gekoppelt ist, so dass die Vorteile des Währungssettlements aus Sicht der Wechselkursfluktuationen nicht sehr deutlich sind. Die Vorteile liegen eher in der Vereinfachung des Zahlungsprozesses und der Kostensenkung.

Für globale multinationales Konzern ist die Einrichtung eines Auslandsfonds eine effektive Möglichkeit, die Kosten des Zahlungssystems zu senken. Li Biliang hat erwähnt, dass einige Unternehmen kürzlich durch die Einrichtung eines Finanzierungszentrums in Hongkong die Kosten des Zahlungssystems reduziert haben. Bei der Einrichtung eines solchen Fonds muss jedoch die Steuercompliance berücksichtigt werden - Die grenzüberschreitende Zinsfluktuation kann die Vorabpauschale und die Unternehmenssteuer betreffen. Daher müssen Unternehmen eine Lösung finden, die die Kosten des Zahlungssystems senkt, das Wechselkursrisiko mindert und gleichzeitig die Steuerkosten in einem ausgewogenen Verhältnis hält.

Bei diesem Round-Table-Forum hat Bian Jiang ein spezielles Finanzinstrument vorgestellt, das sich an die lokale Finanzumgebung im Nahen Osten anpasst - die Islamischen Anleihen, die in den islamischen Ländern im Nahen Osten und in Südostasien allgemein verwendet werden.

Die Vorteile der Islamischen Anleihen liegen hauptsächlich in folgenden Punkten:

• Die Sicherheiten sind meist Immobilien, Infrastrukturprojekte und Energieprojekte (z. B. Häfen, Photovoltaikanlagen), so dass die Anleger eine starke Rückverfolgbarkeit der physischen Vermögenswerte haben;
• Aufgrund des Überangebots an Liquidität auf dem islamischen Markt sind die Finanzierungskosten 10 - 15 Basispunkte niedriger als auf den internationalen Schuldtitelmärkten;
• Die Laufzeit der Anleihen beträgt normalerweise 3 bis 5 Jahre oder sogar mehr als 10 Jahre, was