Alibaba ist wieder ein Limited Partner geworden.

Der Investmentbranche - Decoding LP hat erfahren, dass kürzlich die Unlimitless Voyage Haihe (Tianjin) Venture Capital Partnership (Limited Partnership) gegründet wurde. Wenn man hinter die Kulissen blickt, entdeckt man überraschenderweise die Präsenz von Alibaba.

Genauer betrachtet hat die Generalpartnerin des neuen Fonds, die Unlimitless Exploration (Beijing) Business Management Partnership (Limited Partnership) (kurz: "Unlimitless Exploration"), enge Beziehungen zur Tsinghua-Universität. Hinter der Tianjin Huakong Electric Technology steht eine Firma, die bisher bereits viele frühe Projekte aus dem Tsinghua-Kreis finanziert hat. Der andere Hauptgeber, die Tianjin Tiankai Jiuan Haihe Haitang Equity Investment Fund Partnership, ist ein Fonds aus dem Kreis der Tianjin-Universität.

Mit anderen Worten, wenn Alibaba dieses Mal als Limited Partner (LP) fungiert, besteht die Aussicht, dass es in frühe Hochschulprojekte investiert.

Alibaba investiert in einen Fonds aus dem Tsinghua-Kreis

Nach Informationen von Qichacha beträgt die Gesamtkapitalzahlung der Unlimitless Voyage Haihe (Tianjin) Venture Capital Partnership (Limited Partnership) 140 Millionen Yuan. Die Hauptgeschäftstätigkeiten umfassen Equity Investment, Venture Capital und Investment Management. Die Generalpartnerin des Unternehmens ist die Unlimitless Exploration (Beijing) Business Management Partnership (Limited Partnership).

Das LP-Kampfgeschwader des neuen Fonds ist imposant: Es umfasst die Tianjin Tiankai Jiuan Haihe Haitang Equity Investment Fund Partnership, die Hangzhou Alibaba Venture Capital Co., Ltd., die Sequoia Yuhui (Xiamen) Equity Investment Partnership (Limited Partnership), die Beijing Haitian Ruisheng Science & Technology Co., Ltd. und weitere fünf Kapitalgeber.

Der LP mit dem größten Kapitalanteil ist Tiankai Jiuan. Hinter ihm steht der Beiyang Haitang Fund, der 2019 von Tianjin-Universität-Alumni-Unternehmern ins Leben gerufen wurde und sich auf die Investition in Hard-Tech-Projekte von Lehrern, Studenten und Alumni der Tianjin-Universität konzentriert.

Haitian Ruisheng ist einer der ersten Anbieter von Lösungen für KI-Trainingsdaten in China. Das Unternehmen ist darauf verpflichtet, KI-Unternehmen und Forschungsinstituten KI-Datensätze und -dienstleistungen bereitzustellen und hat 2021 an der STAR Market notiert.

Hinter der Tianjin Renai steht die Renai Capital, die das Investment- und Betriebsunternehmen der Renai Group ist. Sie konzentriert sich hauptsächlich auf Investitionen in Bereichen wie Gesundheitswesen, Halbleitertechnologie, Künstliche Intelligenz, neue Energie und neue Materialien und war bereits Kapitalgeber bei mehreren chinesischen Investmentgesellschaften.

Der Sequoia Yuhui ist ein von Sequoia China 2021 in Xiamen gegründeter Fonds, der bereits in Investitionsgesellschaften wie Miracle Plus, Challenger Venture Capital, Plum Ventures und Inno Angel Fund investiert hat. Hinter dem Chengdu Jiaozhong Zhongying Innovation Development Fund stehen Geely Auto, BOC International Investment sowie staatliche Kapitalgeber aus Chengdu, Zigong und anderen Städten.

Was die Öffentlichkeit aufmerksam macht, ist, dass Alibaba auch selten in der LP-Reihe auftaucht.

Zu den Gesellschaftern hinter der Generalpartnerin "Unlimitless Exploration" des neuen Fonds gehört die Tianjin Huakong Electric Technology. Letztere wird direkt von der Fakultät für Elektronik und Informationstechnik der Tsinghua-Universität und dem Tsinghua Tianjin Institute of Electronic Information unterstützt und ist hauptsächlich auf die Verwaltung und das Investment von Private Equity Fonds spezialisiert.

Der bekannte Unlimitless Fund SEE Fund ist ein verbundener Fonds der Huakong Electric Technology. Der Gründungsgehilfe ist der 1990er-Jähriger Yao Song von der Tsinghua-Universität. Der Fonds investiert hauptsächlich in Projekte, die vom Tsinghua Tianjin Institute of Electronic Information gefördert werden, sowie in Gründerprojekte von Tsinghua-Universität-Alumni.

Aus den vergangenen verbundenen Investitionen der Huakong Electric Technology geht hervor, dass sich ihre Investitionen hauptsächlich auf die Angel-Runde, die Serie A und andere frühe Phasen konzentrieren. Es gibt keine Mangel an Starprojekten wie Wuwen Xinqiong, Songyan Power, Qiongche Intelligence, Galaxy Universal Robot und Xinghai Map, und in jedem Fall ist die Huakong Electric Technology einer ihrer Angel-Runden-Investoren.

Es ist nicht schwer zu erkennen, dass Alibabas Investition in den neuen Fonds darauf abzielt, sich mit Hochschulen zusammenzuschließen und auf die Quelle der Technologieinnovationen abzuzielen.

Zusammenarbeit mit Hochschulen und Suche nach kommerziellen LPs

Kommerzielle LPs wie Alibaba sind seit jeher die erhoffte Kapitalquelle für den Primärmarkt.

In der Vergangenheit waren kommerzielle FOFs und Hochverdiener private Investoren wichtige Kapitalgeber. Aber mit dem Rückgang der Gewinne auf dem Primärmarkt, nachdem viele Investoren feststellten, dass die Renditen weit hinter den Erwartungen lagen, waren viele private Investoren vorsichtig oder legten ihre Investitionen ganz ein. In den letzten Jahren ist der Mangel an kommerziellen LPs eines der Probleme, denen VC/PE-Fonds gegenüberstehen.

Staatliche LPs sind dagegen die Hauptkapitalgeber auf dem Primärmarkt geworden. Insbesondere die staatlichen Fonds in verschiedenen Regionen sind eine unvermeidliche Kapitalquelle für GP-Fonds. Andererseits bringen die vielen Beschränkungen und Anforderungen der staatlichen LPs wie die Rückinvestitionsverpflichtungen auch dazu, dass viele GP-Fonds mehr kommerzielle LPs wünschen.

Es ist bemerkenswert, dass börsennotierte Unternehmen, als wichtige Vertreter kommerzieller LPs, immer noch häufig im Venture-Capital-Sektor auftauchen. Laut unvollständigen Statistiken haben seit Anfang dieses Jahres bereits über 70 börsennotierte Unternehmen an der Gründung von Industriefonds beteiligt. Börsennotierte Unternehmen wählen normalerweise die führenden Investmentgesellschaften auf dem Markt als Partner, um so industrielle und finanzielle Renditen zu erzielen.

Wenn sich neue industrielle Chancen in der Spitzentechnologie ergeben, tauchen Unternehmen wie Alibaba nun in der LP-Reihe von Hochschulfonds auf, wie Alibabas aktuelle Investition in einen Fonds aus dem Tsinghua-Kreis zeigt.

Im April dieses Jahres haben die A-Anteile börsennotierten Unternehmen Guobang Pharmaceutical und Hailian Jinhui zusammen mit dem Innovation und Entrepreneurship Institute der Zhejiang-Universität und Liming Investment den Hangzhou Qizhen Kaiwu Equity Investment Fund gegründet. Dies ist ein Fonds aus dem Kreis der Zhejiang-Universität, der sich auf die Entdeckung von bahnbrechenden Technologien aus dem Zhejiang-Universität-Kreis konzentrieren wird und Projekte in Spitzenbereichen wie Künstliche Intelligenz und Robotik, Biomedizin, neue Materialien und Quanten-Technologie finanzieren wird.

Noch früher waren Hochschulen wie die Tsinghua-Universität, die Fudan-Universität und die Shanghai Jiao Tong University bereits häufig im VC-Sektor zu finden. Auf der einen Seite haben Hochschulen eine Vielzahl von Projekten mit originellen Technologien, auf der anderen Seite haben börsennotierte Unternehmen, die erfolgreich gegründet haben, nun auch Interesse am Investment. Wenn beide in den Venture-Capital-Sektor eintreten, können sie dank ihrer vorteilhaften Position die Umsetzung von Technologieergebnissen voranbringen und am technologischen Erfolg teilhaben.

Für börsennotierte Unternehmen entwickelt sich die Industrie rasant, insbesondere in Spitzentechnologiebereichen wie KI und Robotik. Da die technologische Innovation oft an Hochschulen ihren Ursprung hat und immer mehr Talente aus chinesischen Hochschulen nun auch in der Industrie aktiv sind, gewinnen die börsennotierten Unternehmen wieder das Vertrauen zu LP-Investitionen.

Für GP-Fonds ist die Zusammenarbeit mit Hochschulen sicherlich auch ein neuer Weg, oder?

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Decoding LP", geschrieben von Wu Qiong und wird mit Genehmigung von 36Kr veröffentlicht.