Der Skateboard-Chassis-Sonderunternehmen von CATL, das zuvor mit Nezha Auto zusammengearbeitet hat, startet die erste Runde externer Finanzierungen.

Dritter Parteien-Fahrgestellunternehmen haben Chancen, zunächst in den Bereichen gewerblicher Fahrzeuge (Logistikfahrzeuge, Busse), Robotaxi für bestimmte Szenarien sowie einigen preisgünstigen und mittelpreisigen Pkw-Modellen, die auf maximale Kosteneffizienz oder schnelle Markteinführung abzielen, Durchbrüche zu erzielen. Dies ist auch einer der Schwerpunkte von CATL.

CATL beschleunigt die Umsetzung seines Skateboard-Fahrgestellgeschäfts. Am 28. Juli gingen Marktberichte, dass CATL's Tochtergesellschaft Times Intelligence die erste Runde externer Finanzierung startet, mit einem Finanzierungsvolumen von 2 Milliarden Yuan und einem Unternehmenswert vor der Finanzierung von etwa 9 Milliarden Yuan. Laut Berichten war diese Finanzierungsrunde nicht vollständig öffentlich, sondern erfolgte über gerichtete Einladungen. Es wurde gefordert, dass die Mindesteinzahlung 100 Millionen Yuan betragen müsse, und derzeit sind vor allem große staatliche Kapitalgeber beteiligt.

Der Wirtschaftsbeobachter hat einen Mitarbeiter von CATL gefragt, der bestätigte, dass die Finanzierung von Times Intelligence voranschreitet und die erste Runde bald abgeschlossen sein wird. Er sagte, dass diese Finanzierungsrunde von einem renommierten marktwirtschaftlichen Investmentunternehmen geleitet wird, an der auch Kapital aus der neuen Energiebranche und staatliches Kapital beteiligt sind. Über die genauen Unternehmenswerte und Finanzierungsdetails sagte der Mitarbeiter jedoch, dass es derzeit noch nicht möglich sei, diese öffentlich zu machen.

Times Intelligence heißt vollständigerweise "CATL (Shanghai) Intelligent Technology Co., Ltd." und wurde 2021 gegründet, mit einem Registerkapital von 250 Millionen Yuan. Sie konzentriert sich auf die Bereitstellung von Produkten und technischen Dienstleistungen im Zusammenhang mit Skateboard-Fahrgestellen mit Batterien als Kernkomponente. Früher war Times Intelligence über einen langen Zeitraum eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CATL. Im November 2023 wurden zwar neue Investoren eingeführt, aber alle waren verbundene Unternehmen von CATL. Diese Finanzierung ist die erste, bei der Times Intelligence die Anteile für Kapitalgeber außerhalb des CATL-Systems öffnet.

Das Skateboard-Fahrgestell, auch CIIC (CATL Integrated Intelligent Chassis) genannt, ist ein elektrisches Fahrgestell, das mit Batterie/Elektromotor als Kernkomponente durch CTC (Cell to Chassis)-Technologie hochintegriert ist. Es integriert Komponenten wie Batterie, elektrisches Antriebssystem, Fahrwerk und Bremsen bereits im Fahrgestell. Durch die vorgesehenen elektrischen und Karosserieanschlüsse können Ober- und Unterteil der Fahrzeuge voneinander getrennt werden, so dass die Oberkarosserie nach Bedarf ausgetauscht werden kann.

In letzter Zeit haben externe Kapitalgeber begonnen, in Times Intelligence zu investieren. Am 14. Juli übertrug CATL 9,99 % der Anteile von Times Intelligence an die Ningbo Meishan Bonded Port Area Ningchuang Zhiyuan Venture Capital Partnership (Limited Partnership), in der Xingye Trust 99,9960 % der Anteile hält.

Hinter CATL's Eintritt in das Skateboard-Fahrgestellgeschäft

Warum hat CATL, das in China führende Unternehmen für Traktionsbatterien, sich für das Skateboard-Fahrgestell entschieden, und warum hat es jetzt beschlossen, die Anteile für externe Investoren zu öffnen?

Chen Xin (Pseudonym), der an einem Kooperationsprojekt zwischen CATL's Skateboard-Fahrgestell und einem Automobilhersteller beteiligt war, sagte gegenüber dem Wirtschaftsbeobachter, dass Times Intelligence die Finanzierung zu diesem Zeitpunkt vor allem aus drei Gründen vornimmt: Erstens ist Times Intelligence ein eigenverantwortliches Geschäftseinheit, und die finanzielle Unterstützung des Konzerns ist begrenzt. Daher muss die finanzielle Belastung durch Finanzierung gelindert werden. Zweitens hatte Times Intelligence ursprünglich geplant, seine Produkte über Neta Auto zu vermarkten, aber aufgrund der Betriebsprobleme von Neta Auto wurden die erwarteten Verkaufszahlen nicht erreicht, was die finanzielle Belastung verschärft hat. Drittens möchte Times Intelligence hochwertige Aktionäre einführen, um die Geschäftsentwicklung voranzutreiben.

Chen Qingqing, Analystin von Victory Bird Strategic Consulting, sagte gegenüber dem Wirtschaftsbeobachter, dass die externe Finanzierung von Times Intelligence zu diesem Zeitpunkt möglicherweise darauf zurückzuführen ist, dass es bei der Technologie des Skateboard-Fahrgestells zu einem Durchbruch gekommen ist und das Geschäft an einem Wendepunkt angelangt ist. Hierfür wird Kapital benötigt, um die Geschäftsentwicklung zu beschleunigen.

Nach Angaben in den Unterlagen wurde im August 2024 beim Release der Shooting Brake-Version des Neta S eine Version mit dem intelligenten Fahrgestell CIIC von Times Intelligence vorgestellt. Ursprünglich war die Serienproduktion für November geplant, konnte aber aufgrund der Betriebsprobleme des Unternehmens nicht realisiert werden. Im Dezember 2024 stellte CATL das Skateboard-Fahrgestellprodukt "Panshi Chassis" mit Schwerpunkt auf hohe Sicherheit vor. Avita wurde die erste neue Energie Marke, die dieses Fahrgestell einsetzt.

Seit 2024 hat Times Intelligence sukzessive Geschäftsabkommen mit Unternehmen wie BAIC, Jianghuai und Changan Mazda geschlossen. CATL sagte, dass die nachfolgenden Modelle dieser Partner voraussichtlich zwischen 2026 und 2027 auf den Markt kommen werden.

CATL hat bei seinem Eintritt in das Skateboard-Fahrgestellgeschäft seine eigene strategische Überlegung. Chen Qingqing sagte, dass CATL das Skateboard-Fahrgestell hauptsächlich aus zwei Gründen entwickelt: Einerseits kann das Skateboard-Fahrgestell mit dem bestehenden Batteriegeschäft verknüpft werden, um die Wettbewerbsfähigkeit des Batteriegeschäfts zu stärken. Andererseits hat das Batteriegeschäft von CATL an Dynamik verloren, und es muss frühzeitig neue Wachstumspunkte ausbauen.

Die Bilanzdaten zeigen, dass die Gewinnspanne von CATL seit dem Höchstwert von 43,7 % im Jahr 2016 stetig gesunken ist und 2024 nur noch 24,4 % betrug. Gleichzeitig hat sich die Marktquote von CATL verringert. In der ersten Jahreshälfte dieses Jahres lag die Marktanteil von CATL in China bei 43,4 %, was im Vergleich zum Höchstwert von 52,1 % im Jahr 2021 einen rückläufigen Trend darstellt. Gleichzeitig beginnen die Automobilhersteller, eigene Batteriefabriken aufzubauen, um sich von den Lieferanten von Traktionsbatterien zu lösen, was weiteren Druck auf die Marktquote von CATL ausübt.

Unter diesen Umständen entwickelt CATL aktiv neue Geschäfte. 2021 hat CATL das Batteriewechselgeschäft getestet, die Batteriewechseldienstmarke EVOGO vorgestellt und die Einstieg in den Batteriewechselmarkt angekündigt. Es plante, innerhalb von ein bis zwei Jahren das weltweit größte Netzwerk für Batteriewechseldienste aufzubauen. Vier Jahre später hat das Batteriewechselgeschäft von CATL nicht die erwarteten Fortschritte gemacht. Im Jahr 2025 hat es das Modell der Eigenbau von Batteriewechselstationen aufgegeben und stattdessen mit NIO und Didi zusammengearbeitet. Die Ergebnisse dieser Zusammenarbeit müssen noch von der Markt getestet werden.

Das Skateboard-Fahrgestellgeschäft von CATL hat fast gleichzeitig mit dem Batteriewechselgeschäft begonnen. Damals war gerade das amerikanische Startup-Rennwagenhersteller Rivian an die Börse gegangen, und das Konzept des "Skateboard-Fahrgestells" war sehr populär und hat das hohe Interesse von Kapitalgebern auf sich gezogen. Der akademische Mitglied der chinesischen Akademie der Wissenschaften Ouyang Minggao hat auf der jährlichen Medienkonferenz der China EV100 in 2021 darauf hingewiesen, dass das Skateboard-Fahrgestell den technologischen Entwicklungstrend repräsentiert und tiefgreifende Veränderungen für das Automobildesign und die -herstellung bringen wird.

"CATL ist von Haus aus ein Batteriehersteller, und sein Fahrgestellkonzept basiert auf der Erweiterung des Batterie-PACK-Konzepts. Es handelt sich um ein relativ reifes Modul, was CATL in diesem Bereich einen Vorteil gibt." sagte Chen Xin.

Chen Qingqing ist ebenfalls der Meinung, dass CATL bei der Entwicklung von Skateboard-Fahrgestellen gewisse Vorteile hat, da CATL die Kerntechnologie der Batterie im Skateboard-Fahrgestell beherrscht. Sie warnte jedoch gleichzeitig, dass die Systemintegration des Skateboard-Fahrgestells eine große Herausforderung für CATL darstellen wird. Auch wenn CATL stark im Bereich der Batterien ist, muss die Fahrgestellentwicklung noch in der Praxis überprüft werden, da es leicht zu Problemen bei der Zusammenarbeit mehrerer Module kommen kann.

Es ist erwähnenswert, dass das Skateboard-Fahrgestellgeschäft von CATL nicht nur auf den chinesischen Markt abzielt, sondern auch auf den ausländischen Markt. Laut Insiderquellen wird auch das ausländische Projekt von Times Intelligence intensiv vorangetrieben, und in Kürze könnten neue Nachrichten veröffentlicht werden.

Kann das Skateboard-Fahrgestellkonzept funktionieren?

Das Konzept des Skateboard-Fahrgestells wurde bereits 2002 von General Motors vorgeschlagen, hat sich aber nicht durchgesetzt. Dies liegt hauptsächlich an einigen inhärenten Nachteilen des Skateboard-Fahrgestells, wie z. B. hohes Gewicht und hohes Fahrgestell. Darüber hinaus lässt das getrennte Design von Ober- und Unterteil des Fahrzeugs leicht an ein nicht tragendes Fahrgestell denken, was zu Zweifeln an der Sicherheit der Karosserie führt.

Hat das Skateboard-Fahrgestell in der neuen Energie-Ära bessere Entwicklungschancen? Chen Qingqing ist der Meinung, dass das Skateboard-Fahrgestell die Entwicklungszeit von Fahrzeugmodellen deutlich verkürzen und die Kosten senken kann, so dass es die Möglichkeit hat, in der Ära der Elektromobile wieder populär zu werden.

Li Peng, Gründer und CEO des Skateboard-Fahrgestellunternehmens Youpao Technology, hat früher gesagt, dass bei Fahrzeugen auf Basis des Super-Fahrgestells die Zeit für die Anpassung der Werkzeuge und die Prozessvalidierung erheblich verkürzt werden kann und die Entwicklungszeit um 6 bis 12 Monate reduziert werden kann. CATL hat angegeben, dass die Serienproduktionszeit eines Fahrzeugs von den herkömmlichen 36 Monaten oder länger auf 12 bis 18 Monate verkürzt werden kann.

Bezüglich der Entwicklungskosten hat Yang Hanbing, Geschäftsführer von Times Intelligence, auf einem Forum im Jahr 2024 gesagt, dass CATL für seine Skateboard-Fahrgestellprodukte nur etwa ein Drittel der Kosten für die Eigenentwicklung der Automobilhersteller verlangt. Die Automobilhersteller können so 60 % bis 70 % der Entwicklungskosten sparen, und die BOM-Kosten (Bill of Materials) von CATL können auch die BOM-Kosten der Automobilhersteller um etwa 5 % senken.

Chen Xin ist der Meinung, dass sich das Skateboard-Fahrgestell heute in Bezug auf den Preis und andere Aspekte für die Automobilhersteller im Vergleich zu vor zehn Jahren stark verändert hat. Der zunehmende Anteil von Elektromobilen hat auch die Voraussetzungen für die Verbreitung des Skateboard-Fahrgestells geschaffen. Als Drittanbieter müssen Skateboard-Fahrgestellunternehmen so bald wie möglich mit Automobilherstellern Kooperationen eingehen, um zu wachsen. Derzeit hat CATL mit mehreren Automobilherstellern strategische Partnerschaften geschlossen, die eine Reihe von Aufträgen sichern. Große Auftragsbestände ermöglichen es, die Kosten niedrig zu halten und die Technologie schneller zu verbessern.

Aber die Umsetzung des Skateboard-Fahrgestells muss noch einige reale Probleme überwinden. Beispielsweise streben die Automobilhersteller alle an, ihre eigenen Standards für die Batteriepackung und die Motoranordnung zu entwickeln, was es schwierig macht, einheitliche Schnittstellen zu erreichen. In Bezug auf die Politik werden derzeit Fahrzeuge als Ganzes zertifiziert. Wenn Fahrgestell und Karosserie getrennt hergestellt werden, ist die Haftungsbestimmung bei Unfällen unklar.

Darüber hinaus kühlt die Begeisterung des internationalen Kapitalmarktes für das Skateboard-Fahrgestell. Im Januar 2024 hat das britische Star-Unternehmen Arrival im Bereich des Skateboard-Fahrzeugbaus eine Ammahnung zur delistierung von der NASDAQ erhalten. Im Februar 2024 hat das Unternehmen Schutz vor Insolvenzantrieben beantragt und schließlich seine Vermögenswerte an ein anderes Startup, Canoo, verkauft. Im Januar 2025 hat auch Canoo die Insolvenzschutzanträge gestellt und sofort die Geschäftstätigkeit eingestellt. Darüber hinaus hat der Marktwert von Rivian inzwischen auf etwa zehn Milliarden US-Dollar gesunken, und der Aktienkurs des Skateboard-Fahrgestelltechnologieunternehmens REE ist unter 1 US-Dollar gefallen.

Besonders erwähnenswert ist, dass Drittanbieter wie Times Intelligence bei der Zusammenarbeit mit Automobilherstellern ein Problem haben: Das Fahrgestell wird von den Automobilherstellern als eines der "Drei großen Komponenten" eines Fahrzeugs angesehen und ist immer als Kerntechnologie betrachtet worden. Ob die Automobilhersteller tatsächlich bereit sind, das Fahrgestell an Dritte herstellen zu lassen, ist fraglich.

Chen Qingqing hat gesagt, dass die Automobilhersteller aus Differenzierungsgründen eher dazu neigen, ihr eigenes Skateboard-Fahrgestell zu entwickeln. Die Hauptkunden von Drittanbietern für Skateboard-Fahrgestelle sind die neuen Akteure im Automobilbau und die traditionellen Automobilhersteller, die schnell Produkte auf den Markt bringen müssen.

Derzeit entwickeln viele Automobilhersteller eigenes Skateboard-Fahrgestell, darunter internationale Automobilhersteller wie Tesla, Volkswagen, Toyota sowie chinesische Hersteller wie BYD, Leapmotor, GAC und Chery. Obwohl Volkswagen, Toyota, BYD usw. nicht explizit das Konzept des Skateboard-Fahrgestells vorgeschlagen haben, zeigen ihre modularen Plattformen wie das MEB von Volkswagen, das e-TNGA von Toyota und das e-Platform 3.0 von BYD ähnliche technische Merkmale.

Unter diesen Umständen ist Chen Qingqing der Meinung, dass Dritter Parteien-Fahrgestellunternehmen Chancen haben, zunächst in den Bereichen gewerblicher Fahrzeuge (Logistikfahrzeuge, Busse), Robotaxi für bestimmte Szenarien sowie einigen preisgünstigen und mittelpreisigen Pkw-Modellen, die auf maximale Kosteneffizienz oder schnelle Markteinführung abzielen, Durchbrüche zu erzielen. Dies ist auch einer der Schwerpunkte von CATL. Im Juli 2025 hat Times Intelligence und T3 Mobility Group ein strategisches Partnerschaftsabkommen unterzeichnet. Beide Parteien haben angekündigt, dass sie auf Basis der CATL Panshi Skateboard-Fahrgestellplattform die innovative Entwicklung von Robotaxi (Autonomes Taxifahrzeug) gemeinsam vorantreiben werden.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Wirtschaftsbeobachter", Autor: Zhou Ju, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.