Investoren befürchten eine Verschärfung der Konkurrenz: Die Aktien von Li Auto an der Hongkonger Börse stürzen um 13 Prozent ein, die von BYD, XPeng und NIO sinken um mehr als 5 Prozent.

Am 30. Juli, Pekinger Zeit, war das an der Hongkonger Börse notierte Li Auto stark von der US - Aktienmärkteinstellung gestern Abend betroffen, als die US - Aktien direkt nach der Börseneröffnung von +6% auf -6% fielen. Li Auto eröffnete mit starken Kursverlusten, der Aktienkurs blieb den ganzen Tag schwach und schloss schließlich mit einem Rückgang von 12,84% bei 104,500 Hongkongdollar, nur geringfügig höher als dem Tagesniedrig von 104,100 Hongkongdollar.

Der starke Kursrückgang von Li Auto war in gewisser Weise zu erwarten. Was überraschte, war, dass CATL, BYD, XPeng und NIO, die ebenfalls an der Hongkonger Börse notiert sind, alle Kursverluste von über 5% verzeichneten. CATL sah sogar einen Rückgang von fast 8%. Allerdings fiel CATL stark nach einem Höchststand von 468,0 Hongkongdollar an der Hongkonger Börse (entsprechend einem Marktwert von 1,95 Billionen Hongkongdollar und 1,26 Billionen Yuan an der chinesischen A - Aktienbörse. Die Hongkonger Börse hat es offensichtlich überbewertet. Das ist schließlich ein zentrales Asset im Bereich der neuen Energie in China und lohnt sich für ausländische Anleger, es zu überbewerten).

Unter den an der Hongkonger Börse notierten neuen Energiemarktanteilen stieg Leapmotor dagegen um 0,16%, während Xiaomi um 0,99% fiel.

Deshalb kann man die Kursbewegungen nicht einfach auf einen Sektorrückgang zurückführen.

Vielleicht verkaufen die Anleger an der Sekundärmarkte vorzeitig Aktien von Unternehmen, die in einem starken Wettbewerb stehen, darunter die neuen Kraftfahrzeughersteller NIO, XPeng und Li Auto sowie BYD, dem weltweiten Verkaufsführer im Bereich Elektromobile. Ist die offizielle Markteinführung des i8 das Signal für die Anleger, dass ein neuer Wettbewerbszyklus beginnt, und verkaufen sie deshalb vorzeitig?

Warum waren Leapmotor und Xiaomi heute relativ stabil, obwohl der Sektor stark fiel? Anhand der Kursentwicklung der letzten Tage ist zu sehen, dass der Leapmotor - Aktienkurs wieder aufwärts geht, während der Xiaomi - Kurs rückläufig ist. In den letzten vier Tagen hat Xiaomi insgesamt über 6% verloren.

Der Leapmotor - Aktienkurs ist wieder aufwärts gegangen, da das Unternehmen im vierten Quartal 2024 einen Gewinn gemacht hat, aber im ersten Quartal 2025 keinen anhaltenden Gewinn erzielen konnte. Haitong International glaubt jedoch, dass Leapmotor im zweiten Quartal 2025 einen Gewinn erzielen könnte, vor allem aufgrund des starken Verkaufsanstiegs. Es wird erwartet, dass das Unternehmen einen Nettogewinn von 120 Millionen Yuan erzielen könnte, was einer Gewinnspanne von fast 1% entspricht. Vielleicht wird Leapmotor 2025 ein Jahresgewinn erzielen!

Bei Xiaomi sind die Erwartungen bereits in den Aktienkurs eingepreist, und es gibt kurzfristig keine weiteren positiven Impulse. Der Aktienkurs hat bereits die Liefermengen von SU7 und YU7 reflektiert. Jetzt kommt es auf die Kapazitätsfreisetzung von Xiaomi, die Veröffentlichung neuer Modelle oder die Fortschritte auf dem Gebiet der KI an. Das zuvor vorgestellte Xiaomi AI - Brille wurde schnell ausverkauft, aber das Feedback war nicht besonders gut.

Der starke Rückgang von BYD, XPeng und Li Auto heute war wirklich überraschend. Betrachtet man die Logik nach Börsenschluss und die Kursstabilität von Leapmotor sowie die Aufwärtsentwicklung von BAIC BluePark an der A - Aktienbörse, die wiederholten Höchststände von Jianghuai Automobile und die relative Kursstabilität von SERES (heute nur um 0,43% gesunken), könnte die Kursentwicklung mit der Anzahl der bestehenden und neuen Bestellungen stark zusammenhängen.

Bei Xiaomi ist die Anzahl der Bestellungen zweifellos hoch. Lei Jun wird sogar als "Der Mann, der in Peking am meisten Autos verspricht" gescherzt. Auch die neuen Bestellungen von Leapmotor sind beeindruckend, die wöchentlichen neuen Bestellungen bleiben über 10.000. Das am 24. Juli veröffentlichte Leapmotor B01 hatte innerhalb von 72 Stunden nach dem Verkaufsstart über 10.000 reservierte Bestellungen. Obwohl es nicht mit Xiaomi als Phänomenkonkurrent vergleichen kann, ist es dennoch sehr gut.

Bei Hongmeng Smart Mobility sind sowohl die bestehenden als auch die neuen Bestellungen sehr gut. Das Hauptmodell ist AITO. AITO M8 hat genügend Bestellungen, und die Bestellungen von M9 können eine monatliche Lieferung von über 10.000 Autos decken. Die monatliche Lieferung von M8 kann über 20.000 erreichen. Es gibt auch die bevorstehende Markteinführung der reinen Elektroversion von M8, das neue M7 (kann es eine monatliche Lieferung von 30.000 - 40.000 erreichen?) und das Enjoyer S9T. Die neuen Bestellungen von the Zunjie S800 sind auch gut, die wöchentlichen Bestellungen übersteigen 700. Es wird gesagt, dass die Produktion bis November ausgebucht ist, und wenn man später bestellt, muss man bis nächstes Jahr warten (und mehr Kaufsteuer zahlen).

Die Kursentwicklung von BAIC BluePark, SERES und Jianghuai Automobile, die mit Hongmeng Smart Mobility verbunden sind, ist relativ gut. SAIC Motor wartet möglicherweise auf das SAIC R - H5. Sowohl SAIC als auch die Branche (außer den Wettbewerbern) hoffen, dass das SAIC R - H5 ein Hit wird. Das BAIC BluePark Enjoyer S9T ist auch sehr erwartenswert, es sieht einfach cool aus!

Der Wettbewerber BYD hat nach der Äußerung von Wei Jianjun von Great Wall Motors über die "Automobil - Evergrande - Theorie" eine Reihe von Maßnahmen ergriffen. Das Management hat "60 - Tage - Zahlung" und "Anti - Überbietung" implementiert. BYD hat auch viele Aktionen unternommen, darunter die Rückvergütung der Händler (zusätzliche Bargeldprämien und Anpassung der Lieferbedingungen), die Verzögerung der Produktionslinienbau und die Herabstufung der Inbetriebnahmezeit mehrerer Produktionslinien. Tatsächlich hat BYD von der Produktion bis zum Verkauf eine umfassende Anpassung vorgenommen.

Nach der 1:3 - Spaltung an der A - Aktienbörse hat BYD keine neue Aufwärtsphase erlebt, sondern den Kurs gesenkt. Dies hat wahrscheinlich viel mit der Anti - Überbietung zu tun. Man wartet, wie BYD im Ausland performt. Im ersten Halbjahr 2025 hat BYD den Verkaufsführerschaft in 8 Ländern und Regionen erreicht. Man erwartet, dass BYD im zweiten Halbjahr noch besser abschneidet.

Betrachtet man die wöchentlichen Verkaufszahlen von XPeng und NIO, hat XPeng keine anhaltend überraschenden Ergebnisse gezeigt. Dies hängt wahrscheinlich mit der Anzahl der bestehenden und neuen Bestellungen zusammen. Kurz gesagt, die Bestellungen sind unter den Erwartungen, nicht die Kapazität ist das Problem. Bei NIO erwartet man alle auf den Preis von L90, der am 31. Juli abends bekannt gegeben wird. Vorher hat der L90 - Vorführpreis eine Steigerung von etwa 50% verzeichnet, und die gegenwärtige Korrektur ist völlig normal. Außerdem hängt die Lieferung von NIO vollständig von den täglichen neuen Bestellungen ab, da es bei keinem der vielen Modelle von NIO Bestellreserven gibt.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Account "Auto Intelligence" (ID: invehc), Autor: Michael Yuan, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.